Дивиденды дают право акционерам получать часть прибыли компании. В зависимости от прописанных в статусе компании правил, она имеет право:
- проводить полную выплату по дивидендам;
- проводить частичную выплату по дивидендам;
- не проводить выплату по дивидендам.
Последний вариант подразумевает, что выплат по дивидендам не будет, либо они начнутся через оговоренное количество лет. В таком случае владельцы акций имеют в своём портфеле ценные бумаги, стоимость которых постоянно растёт. Их можно либо продать по более выгодной цене, либо ожидать выплаты дивидендов в будущем.
Частичная выплата подразумевает, что часть прибыли компания будет вкладывать в развитие, а оставшуюся выплачивать акционерам в виде дивидендов. По такой схеме работает компания «Coca-cola». По открытым данным Income statement чистый операционный доход компании составил 8,584 миллиарда долларов. При этом на выплату дивидендов компания потратила 4,969 миллиарда долларов, что составляет 58% от прибыли.
Расчет дивидендной доходности
- Дивиденды на акцию(Dividend per share- DPS) – это размер дивидендов, приходящийся на одну обыкновенную или привилегированную акцию компании в денежных единицах.
- DPR (Dividend payout ratio) – доля чистой прибыли компании, направляемой на выплату дивидендов по обыкновенным или привилегированным акциям.
- Dividend Yield (DY) – дивидендная доходность, это доход (в процентах за период владения – с даты расчета доходности до даты фактической выплаты дивидендов), приходящийся на каждую денежную единицу инвестиций в обыкновенную или привилегированную акцию от выплаты дивидендов эмитентом такой акции.
Инвесторы, стремящиеся получать небольшой, но постоянный доход от имеющихся ценных бумаг, апеллируют таким понятием, как дивидендная доходность. Этот коэффициент определяется размером выплаченных дивидендов относительно официального курса акций компании. В случае отсутствия динамики роста прибыли, дивидендная доходность акции становится окупаемостью инвестиций для ценных бумаг.
С помощью этого коэффициента оценивают размер денежного потока, получаемого инвестором на каждый вложенный доллар в капитал акционерного общества.
Вычисляется дивидендная доходность акции по формуле: отношение годового дивиденда на акцию к цене акции умноженное на сто процентов.
Ярким примером разницы данного коэффициента могут стать компании Washington Post и Phillip Morris (новое название Altria Group).
| годовой дивиденд ($) | цена акций ($) | дивидендный доход | |
| Washington Post | 7 | 910 | 0,77% |
| Phillip Morris | 2,72 | 49,75 | 5,47% |
При этом акционеры имеют стабильные выплаты по дивидендам.
Распределение дивидендов
Распределение выплат по дивидендам происходит пропорционально количеству имеющихся акций. Но при этом существуют отличия между выплатами по обыкновенным и привилегированным акциям.
- Привилегированные акции. Фиксированная сумма выплат, реже определённый процент от чистого операционного дохода;
- Обыкновенные акции. Остаток прибыли после выплат по первому типу акций.
На простом примере этот расчёт выглядит так:
- Всего акций компании – 100 шт.
- Всего привилегированных – 10 шт.
- Всего обыкновенных – 90 шт.
- Размер дивиденда на 1 привилегированную акцию – 5 долларов.
- Выплаты акционерам по привилегированным акциям – 50 долларов.
- Всего прибыль компании – 100 долларов.
- Остаток прибыли для обычных акционеров –50 долларов.
- Размер дивиденда на 1 обычную акцию – 0,55 доллара.
Значимые даты
- Declaration date – День, в который огласят дату и сумму выплат по дивиденду;
- Date of record – За четыре дня до выплаты компания составляет списки акционеров, которые получат дивиденды. Дивиденды получат только те инвесторы, которые внесены в реестр акционеров на эту дату. Если вы купили акции в этот день или за день до этого, то вы, скорее всего, не успеете попасть в реестр, так как на это обычно уходит 3 дня.
- Payment date – Объявление даты выплаты дивидендов по акциям.
Кроме того, по решению совета директоров, выплата дивидендов может осуществляться не только наличными, но и дополнительными акциями.
Для получения дивидендов от акционера не требуется никаких действий, все дивиденды будут перечислены на брокерский счет инвестора.