Рубрика: Статьи

Сегодня Сбербанк, как бы его ни критиковали время от времени, превратился во вполне современную финансовую организацию, банк, популярный не только у пенсионеров, но и у всего населения страны. Его система Сбербанк Онлайн используется, кажется, повсеместно и почти всеми. Не говоря уже о других услугах — вполне конкурентных процентных ставках по кредитам, брокерском обслуживании, и так далее.

При этом вклады — это не единственная возможность заработать свою долю в успехе этой организации. Значительно более высокий уровень дохода можно получить — инвестируя деньги в акции Сбербанка.

История выплат дивидендов Сбербанка

В таблице собраны данные о датах объявления дивидендов, закрытия реестра. А также наиболее важная для инвесторов финансовая информация о Сбербанке: размер дивидендов на одну акцию и его изменение за год.

Дивидендная доходность акций Сбербанка

В обращении находятся два типа акций Сбербанка — обыкновенные и привилегированные. Напомним, что обыкновенные акции, в отличие от привилегированных, дают право голоса на общем собрании акционеров. За эту возможность приходится платить. Обычно обыкновенные акции стоят дороже привилегированных. При этом размер дивидендов по ценным бумагам двух типов одинаковый.

Таким образом, дивидендная доходность отличается, по привилегированным акциям она выше.

Мы собрали эти данные за последние пять лет в сводную таблицу.

Доходность обыкновенной акции

Доходность привилегированной акции

Как видно из этих данных, по крайней мере в последние два года дивидендная доходность и тех, и других акций Сбербанка оказалась выше, чем ставки по вкладам. При этом надо помнить, что дивиденды не гарантированы. А кроме того, никто не может сказать, сколько будет стоить ценная бумага через год, котировки могут меняться.

С другой стороны, понятно, что услугами Сбербанк, системообразующей кредитной организации, люди будут пользоваться в любом случае, вне зависимости от пандемии коронавируса или чего-то другого.

Даже более того, любая нестабильность, как показывает история, приведет к тому, что и физические, и юридические лица предпочтут перевести свои счета именно в Сбербанк. Поэтому из всех возможных вариантов при любой будущей ситуации покупка акций этой кредитной организации не является такой уж рискованной.

Как получить дивиденды Сбербанка

Для получения дивидендов Сбербанка от владельцев акций никаких дополнительных действий не требуется. Так как акции покупаются и продаются обычно через брокера, то все необходимые процедуры для конечного пользователя будут выполнены автоматически.

Всем, кто является собственниками ценных бумаг на определенный день, так называемую дату отсечки, дивиденды будут начислены на брокерский счет. Единственное, о чем надо помнить — инвестор получит не всю заявленную сумму. С него будет удержан налог на доходы физических лиц, в настоящее время он составляет 13%. Налоговым агентом является брокер. То есть клиент на руки получит уже чистую сумму, которой он может полностью распоряжаться, без налога.

Эксперты «Атона» рассказали, как грамотно собрать дивидендный портфель и какие бумаги стоит в него включать.

Покупка дивидендных акций – одна из лучших долгосрочных инвестиционных стратегий. Она позволяет инвестору получать доход в виде дивидендов, реинвестировать его, а также получать доход от прироста стоимости самих акций. При этом дивидендные акции считаются менее волатильными, чем быстрорастущие.

Не секрет, что Россия – дивидендная страна. Отечественный рынок предлагает самую высокую дивидендную доходность среди всех крупных рынков в мире. За последние пять лет средняя дивидендная доходность российского рынка составила примерно 7%. Если говорить про текущий год, результат находится на уровне 8%. Для сравнения, средняя дивидендная доходность рынка США составляет всего 1,4%.

С 2015 года большинство российских публичных компаний платят высокие дивиденды, и аналитики «Атон» ожидают увидеть продолжение этой политики в ближайшие годы. Чтобы понять важность долгосрочного инвестирования в дивидендные компании, обратите внимание на разницу в накопленной доходности традиционного индекса и индекса полной доходности Московской биржи (MOEX Total Return).

«Иногда люди не обращают внимание на то, что существует два индекса, а разница существенная. За 10 лет индекс полной доходности с учетом дивидендов почти в три раза обошел обычный индекс», – отметил Михаил Ганелин, старший аналитик «Атон».

На данный момент средняя годовая дивидендная доходность индекса Мосбиржи полной доходности с реинвестированными дивидендами составляет 18,1% по сравнению с 12,1% для традиционного индекса.

В настоящее время аналитики «Атон» советуют инвесторам обратить внимание на топ-15 дивидендных компаний на российском рынке. Если разделить их по секторам, то получится следующая разбивка:

· Нефтегаз: «Газпром», «Лукойл», «Газпромнефть»

· Металлургия: «Норникель», «Алроса», «Северсталь», ММК

· Финансы: привилегированные акции Сбербанка, ВТБ, Московская биржа

Судя по данным «Атон», средняя дивидендная доходность по портфелю составляет 10,1%. При этом за последние 10 лет средняя дивидендная доходность вышеперечисленных компаний составила 15%.

Если же говорить про топ-5 имен, в качестве лидеров эксперты выделяют «Газпром», «Лукойл», ВТБ, «Северсталь» и Globaltrans.

Тем не менее Михаил Ганелин отмечает, что гонка за топовыми по дивидендной доходности компаниями – не всегда удачная стратегия. По его мнению, инвесторы и рынок ожидают, что доходность таких компаний в итоге снизится, и закладывают такой прогноз в стоимость.

Аналитики «Атон» рассказали о нескольких дивидендных закономерностях. Инвесторам будет полезно принять их во внимание.

· Дивидендные акции менее волатильные.

· Акции ускоряют рост в преддверии высоких дивидендов.

· Акции могут упасть больше, чем на размер дивиденда, и медленно восстанавливаться, если рынок ожидает снижения будущих дивидендов. В качестве примера эксперты приводят динамику привилегированных акций «Сургутнефтегаза».

· Акции могут упасть меньше, чем на размер дивиденда, и быстро восстанавливаться, если рынок ожидает роста будущих дивидендов. В качестве примера эксперты приводят динамику акций «Газпрома», МТС и «Сбербанка».

Топ-5 дивидендных идей от аналитиков «Атона»

Аналитики «Атона» пересмотрели свой публичный дивидендный портфель.

• 1 июня 2021 мы запустили дивидендный портфель, который включает в себя 15 российских акций из разных секторов экономики. С момента запуска полная доходность портфеля с учетом реинвестированных дивидендов составляет 18% против 14.8% полной доходности индекса Мосбиржи.
• Мы обновили наш дивидендный портфель с учетом прогнозируемых дивидендов за 2021. Кроме того, мы заменили в портфеле акции группы «Эталон» на Globaltrans. Остальные акции и веса остались без изменений.

Ожидаемая дивидендная доходность портфеля составляет 10,1%, а его кумулятивная доходность может превысить 30% за три года. Портфель отличается хорошей диверсификацией, близкой по структуре к индексу Мосбиржи.

Дивидендная доходность – один из важнейших показателей для дивидендного инвестора. При оценке дивидендной привлекательности акций на него всегда обращают внимание. Разберем его подробнее.

Что это такое

Дивидендная доходность – это финансовый показатель, который выражается как отношение выплачиваемых дивидендов к текущей стоимости акции. Указывается в процентах.

Если о дивидендной доходности говорят в прошедшем времени, то подразумевают последнюю цену акции перед дивидендной отсечкой.

Если размер будущих дивидендов не известен, то в таком случае можно предположить, что он будет таким же, как и за прошлый год. Но такой подход не отличается надежностью: компания может существенно сократить размер дивидендов или даже вообще прекратит их выплачивать. Поэтому если вы ожидаете от компании определенной дивидендной доходности в будущем, то не лишним будет ознакомиться с её финансовым состоянием и дивидендной историей.

Формула расчета

Дивидендная доходность рассчитывается как количество дивидендов, которые компания заплатит за год, разделенное на стоимость акций. При этом достаточно взять всего 1 акцию.

Формула выглядит следующим образом: (ВЕЛИЧИНА ДИВИДЕНДОВ НА 1 АКЦИЮ) / (СТОИМОСТЬ 1 АКЦИИ) * 100%

Как вы понимаете, стоимость акции постоянно меняется (читайте также что влияет на стоимость акций), поэтому и показатель дивидендной доходности будет меняться.

Что влияет на дивидендную доходность

Из формулы выше следует, что чем выше размер дивидендов, тем выше дивидендная доходность. При этом если растет стоимость акций, то дивидендная доходность падает.

В целом не стоит зацикливаться только лишь на дивидендной доходности. Если акции компании растут, то для инвесторов это будет даже приятнее.

Чрезвычайно высокая дивидендная доходность должна вас настораживать. Скорее всего, дела у компании идут плохо и, возможно, в скором времени они урежут дивиденды или даже сократят бизнес. Подобная история произошла с компанией General Electric, которая сократила ежеквартальные дивиденды с 24 центов на акцию до 12 центов. Причем это понижение может быть не последним.

Поэтому обращаю ваше внимание еще раз: не гоняйтесь только за дивидендами, обращайте внимание на бизнес компании и её перспективы.

Почему этот показатель важен

Дивидендная доходность позволяет вам оценивать ваш долгосрочный портфель относительно других финансовых инструментов. Например, вы купили акции компании X на 100 000 рублей, ее дивидендная доходность составляет 7%. Это позволяет вам быть уверен в том, что свои 7 000 рублей вы получите в любом случае. Поэтому если даже стоимость акций компании просядет, вы получите реальные деньги на свой банковский счет.

Дивидендная доходность и инфляция

Так как государственные центробанки таргетируют инфляцию ключевой ставкой (так делает и Российский Центробанк, и американский Федеральный Резерв), то при высокой инфляции растет ключевая ставка. Вместе с ключевой ставкой растет доходность по государственным ценным бумагам. Крупные инвестиционные фонды и банки могут переводить часть средств из акций в облигации – и это спровоцирует рост дивидендной доходности акций (но и их стоимость тоже упадет).

Это правило действует не всегда, так как если компания демонстрирует хороший рост, то её акции продавать не будут. Но если их держали только ради дивидендов, то рост ключевой ставки вызовет и рост дивидендной доходности.

Например, дивидендная доходность американских телекомов AT&T и Verizon существенно выросла после того, как Федеральный Резерв провел несколько повышений ключевой ставки.

Примеры

На примере нескольких компаний рассмотрим, как считается дивидендная доходность.

В 2018 году Сбербанк объявил о выплате 12 рублей на 1 обыкновенную акцию. Закрытие реестра 25 июня. 30 мая акции торговались по цене 221 рубль за 1 ценную бумагу. Складываем и получаем (12 / 221) * 100% = 5,43% . Таким образом, по состоянию на 30 мая дивидендная доходность Сбербанка составляла 5,43%. Но при этом 18 февраля 1 бумага торговалась по цене 277 рублей за акцию. Если бы вы купили акции Сбербанка в феврале, то дивидендная доходность составила бы 12 / 277) * 100% = 4,33% годовых. То есть на целый процент меньше.

Как можете видеть, момент покупки и текущая стоимость влияют на дивидендную доходность.

Лидеры

Лидерами по дивидендной доходности на российском рынке являются следующие компании:

НЛМК: больше 10% в 2018 году. История дивидендных выплат. Выплачивали дивиденды 4 раза за год.

МТС: больше 10% в 2018 году, выплачивали дивиденды дважды.

Аэрофлот. Доходность получилась высокой, но за счет того что акция очень сильно подешевела.

Для подробной статистики вы можете обратиться к странице со списком компаний и посмотреть дивидендную доходность по каждой из них. Также вы можете перейти на интересующий вас год (например, 2018) и посмотреть все дивидендные выплаты за этот год.

Дивидендная доходность на американском рынке

Дивидендная доходность американских акций, в среднем, ниже чем российских. Связано это со следующими факторами:

в американских акциях сосредоточено значительно больше денег. Акции «перекуплены»

Ключевая ставка ниже. Кредиты дешевле и ставка по депозитам ниже

Если рассматривать доходность «голубых фишек» американского рынка на примере индекса S&P500, то средняя дивидендная доходность колеблется в районе 1,6%. Но здесь важно учесть следующий факт: многие крупные американские компании не платят дивиденды. Из 6 крупнейших компаний (Apple, Amazon, Microsoft, Google, Berkshire Hathaway, Facebook) только 2 выплачивают дивиденды – это Apple и Microsoft.

Вопросы и ответы

Можно ли сравнить дивидендную доходность с депозитом?

И да, и нет. Дивиденды у текущих акций могут вырасти, а ставка по текущим депозитам – нет. К тому же банки не стремятся повышать ставки по депозитам, им это не выгодно. Они стараются платить столько, чтобы люди несли им свои сбережения. Ставки по депозитам всегда следуют за инфляцией и никогда не будут значительно её опережать на протяжении долгого периода.

Но есть и сходство. Дивидендная доходность позволяет вам спрогнозировать, какой доход вы получите за год. И если этот доход выше ставки по депозиту, то вы получите больше денег на руки, чем если бы положили в банк.

Но следует помнить, что стоимость акций может упасть, а сами дивиденды всегда облагаются налогом.

Так что отличий значительно больше, чем сходств.

Вывод

Дивидендная доходность очень важный показатель. Чем более надежна компания и её корпоративное управление, тем более предсказуема её политика по поводу дивидендов. Нет смысла ориентировать на дивидендный заработок, если из года в год компанию «штормит». Сегодня платим акционерам, завтра нет, послезавтра еще что-нибудь. Поэтому помимо дивидендной доходности всегда обращайте внимание на истории дивидендных выплат компаний и их устав.

Дивидендная доходность российских компаний в среднем выше, чем американских, но при этом американский рынок внимательнее относится к своим акционерам и компании ежегодно стараются увеличивать дивидендные выплаты (есть даже специальный термин – «дивидендные аристократы», это те компании, которые повышают выплаты минимум 25 лет подряд). В России дивиденды, как правило, привязаны к показателям чистой прибыли, что делает их очень нестабильными.

Поэтому обязательно совмещайте в своем инвестиционном портфеле акции из разных стран.

И помните о том, что каждый рубль, который компания выплачивает акционерам – это тот рубль, который компания не сможет проинвестировать в расширение производства и рост прибыли.

Если вам понравилась эта статья, делитесь ею с друзьями и подписывайтесь на мой блог Вконтакте!

Один из вариантов пассивного дохода – получение дивидендов по ценным бумагам. Вариант хоть и имеет определенные нюансы, но считается наименее рискованным из большинства существующих инвестиционных стратегий. Что такое дивидендная доходность, как ее рассчитать и отобрать акции со стабильными выплатами, я сейчас и расскажу.

Что это такое

На выплаты, которые еще называют дивидендами, направляется часть прибыли организации за определенный промежуток времени. Дивиденды имеют право получать владельцы обыкновенных или привилегированных акций на конкретную дату (дату отсечки).

Почему важен этот показатель

Величина дивидендов может косвенно свидетельствовать об экономической стабильности компании. Регулярные выплаты, превосходящие доходность по банковскому вкладу, говорят об уверенности руководства акционерного общества в будущем.

Нестабильные же и «скачущие» дивиденды намекают на экономические трудности компании. Увеличение долга организации, направление всей прибыли на развитие, угрозы банкротства, спад объемов продаж – все это может повлиять на регулярность дивидендного дохода инвесторов.

От чего зависит доходность дивидендов

Величина дивидендов хоть и определена в Уставе компании, но напрямую зависит от экономики акционерного общества. Увеличение чистой прибыли за последний квартал может пропорционально увеличить размер выплат.

Правительством Российской Федерации определено правило, что 50 % чистой прибыли государственных компаний должно направляться на выплаты акционерам.

Как рассчитать

Дивидендная доходность имеет и абсолютное значение. Оно определяет величину начисляемых выплат в рублях на одну акцию. Например, «Сургутнефтегаз» по итогам 2018 года выплатил владельцам ценных бумаг в размере 7,62 рубля на одну привилегированную акцию. В относительной величине это значение составило 24 % от текущей цены акции.

Оперируют чаще всего именно значением в процентах. В этом примере дивидендная доходность префов «Сургутнефтегаза» составляет 24 % годовых.

Формула расчета

Средняя ДД в России и Америке

Как показывают данные за 2018 год, разброс дивидендных доходностей российских эмитентов достаточно большой.

Например, акционеры «Телеграфа» получили доходность в размере 43 % годовых – это аномальная разовая выплата. А инвесторы телекоммуникационного гиганта МТС получат 3,37 % прибыли за первое полугодие 2019.

В России средняя дивидендная доходность составляет 7–9 % годовых. Это очень приближенный показатель, зависящий от процентных ставок центрального банка, состояния экономики государства, отрасли и самой компании.

Величина дивидендной доходности в среднем по американским ценным бумагам гораздо скромнее и составляет около 3–5 %. Но есть акции и с большим размером выплат. К примеру, телекоммуникационная компания CenturyLink по итогам 2018 сделала богаче своих акционеров на 13,7 %.

Стоит помнить, что высокие значения дивидендной доходности не дают никаких гарантий постоянства выплат в будущем. Аномально высокие величины чаще всего приходят к своим средним значениям, поэтому инвестор должен рассматривать большой исторический промежуток, принимая решение о покупке конкретных акций.

Рейтинг акций с постоянным ростом дивидендной доходности

Предлагаю наиболее перспективные ценные бумаги российских и зарубежных компаний, которые стабильно платят дивиденды.

Российские акции

Тем не менее, ознакомьтесь со списком ценных бумаг, чья дивидендная доходность за 5 лет была больше средней по рынку:

• «Сургутнефтегаз» (АП) – 14,84 %;
• «Башнефть» (АП) – 10,86 %;
• «Норильский никель» – 10,8 %;
• МТС – 9,45 %;
• «Северсталь» – 9,32 %.

Инвестиции в голубые фишки – «Газпром» и «Лукойл» – за 5 лет в среднем принесли бы 6 % годовых дивидендной доходности.

Американские ценные бумаги

Приведу список некоторых американских эмитентов с дивидендами, превосходящими средние значения по рынку:

• CenturyLink – 13,2 %;
• L Brands Inc – 8,3 %;
• Kimco Realty, Corp. и Iron Mountain, Inc. – по 7,2 %;
• Ford Motor Co и Invesco – 7,1 %;
• Coty, Inc. – 7 %.

Заключение

Теперь вы в курсе, на какую доходность стоит рассчитывать консервативному инвестору. Дивиденды позволяют получать пассивный доход от акций помимо прибыли за счет курсовой разницы. Но есть и некоторый нюанс – величина выплат в будущем не гарантирована, она может как увеличиваться, так и уменьшаться.

К отбору ценных бумаг для инвестиций стоит отнестись всесторонне: изучить динамику прибыли, долги и займы компании, а также устойчивость и перспективы акционерного общества на рынке.

Если вам понравился материал, рассказывайте о нем в соцсетях, добавляйте наш ресурс в «Избранное»!

Покупка акций компаний, которые выплачивают дивиденды, — один из самых простых способов заработать на фондовом рынке. Рассказываем, как это работает и какие акции советуют купить профессиональные инвесторы.

Как это работает?

Дивиденды — это часть прибыли компании, которая распределяется между владельцами её акций. Каждая компания принимает решение, какую сумму отправить на выплаты, на собрании акционеров. Некоторые компании платят очень щедрые дивиденды каждый год, некоторые — отказываются от выплат годами.

Чтобы получить дивиденды по акциям, нужно успеть купить их за два рабочих дня до дня закрытия реестра акционеров компании. Например, если реестр акционеров закрывается в понедельник, то последний день для покупки бумаг — предыдущий четверг. Дата закрытия реестра определяется собранием акционеров. Обычно реестр закрывается либо летом, либо каждый квартал. Для удобства можете воспользоваться этим календарём дивидендов .

Но нужно помнить, что часто накануне закрытия реестра может быть самая высокая стоимость акций, а после закрытия стоимость бумаг может упасть на размер дивиденда, а затем восстанавливаться. Поэтому ноябрь — это время, когда можно купить акции, чтобы успеть попасть в число акционеров.

С начисленных дивидендов депозитарий (место, где хранятся бумаги) автоматически удержит налог в размере 13%.

Что покупать

1. Татнефть (привилегированные акции)

Сколько стоит 1 акция: 673,2 ₽

По словам эксперта по фондовому рынку «БКС Брокер» Дмитрия Пучкарева, Татнефть последние годы стабильно платит дивиденды по привилегированным акциям. По его прогнозу, по итогам 2019 года выплаты могут остаться примерно на уровне 84,9 ₽ на акцию, а дивидендная доходность в таком случае способна превысить 12%.

Ожидаемая доходность: 8,5 – 15%

Сколько стоит 1 акция: 262,42 ₽

Есть три причины купить акции Газпрома, считает ведущий аналитик отдела анализа финансовых рынков «Кит Финанс» Дмитрий Баженов.

1. Главная причина: 28 ноября компания должна принять новую дивидендную политику. Согласно ей, Газпром перейдёт на выплату 50% от чистой прибыли по стандарту отчётности МСФО в течение 3 лет.

2. Уже к декабрю 2019 года компания должна запустить поставки топлива в Китай. Это произойдёт благодаря наполнению газом газопровода «Сила Сибири».

3. Дания выдала разрешение на строительство газопровода «Северный Поток-2» по территории своей страны. Это укоротит маршрут прокладки газопровода и снимает риск затягивания строительства.

Всё это приведёт к росту дивидендной доходности до 8,5%, считает Баженов. Ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков более оптимистичен в прогнозах. По его мнению, планы довести выплату дивидендов до 50% от прибыли способны в перспективе 1 – 3 лет увеличить дивиденды до 30 – 35 ₽ на акцию, что при текущей цене означает доходность около 12 – 15%.

Ожидаемая доходность: 9 – 12%

Сколько стоит 1 акция: 17 760 ₽

Продукты, которые производит «Норильский никель», в этим году растут в цене. С начала года платина подорожала более чем на 17,1%, палладий — на 42%, а никель — на 52% из-за превышения спроса над предложением. Ещё больше никель может подорожать из-за возможного запрета Индонезией на экспорт никелевой руды. Там производится около 10% от всего никеля в мире. Благодаря этому дивидендная доходность составит 10,2%, прогнозирует Дмитрий Баженов.

Дмитрий Пучкарев считает, что бумаги Норникеля по итогам всего 2019 года могут обеспечить инвесторам 1700–2100 ₽ на акцию или от 9% до 12% дивидендной доходности.

Сколько стоит 1 акция: 762,4 ₽

Строительная компания ЛСР стабильно платит каждый год ровно по 78 ₽ на каждую акцию. Это почти как облигация, считает эксперт-аналитик «Финам» Алексей Калачев. По его подсчётам, основанным на отчётности компаний за первое полугодие и 9 месяцев 2019 года, дивидендная доходность акций ЛСР составит 10,5%.

Ожидаемая доходность: 9,1 – 10,1%

Сколько стоит 1 акция: 99,9 ₽

«Детский мир» — уникальная компания на российском фондовом рынке, считает Дмитрий Пучкарев. Компания сочетает в себе высокие темпы роста бизнеса ( выручка выросла на 19,3% по итогам третьего квартала 2019 года ) и выплату 100% от чистой прибыли по стандарту отчетности РСБУ в качестве дивидендов. Промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2019 года могут составить 5,06 ₽ на акцию, что соответствует 5,1% дивидендной доходности. По итогам года компания может поднять дивиденды до 9–10 рублей на акцию. То есть доходность составит 9,1 – 10,1%.

Сколько стоит 1 акция: 302,5 ₽

Во-первых, бизнес компании процветает. «МТС» успешно развивает новые направления бизнеса (например, открыли сервис «МТС афиша» по продаже билетов и купили комплекс для кинопроизводства собственных фильмов ), рассказывает Дмитрий Баженов. Они уже превышают 20% от общей выручки.

Во-вторых, 21 марта 2019 года компания приняла новую дивидендную политику на 2019 – 2021 годы и планирует выплачивать не менее 28 ₽ на акцию в год. Таким образом, можно получить текущую дивидендную доходность, равную 9,6%.

7. Сбербанк (привилегированные акции)

Сколько стоит 1 акция: 219,75 ₽

Сбербанк также успешно развивает новые направления бизнеса. За последний месяц группа:

• зарегистрировала Сбер.Авто — сервис по продаже автомобилей;
• запустила краудлендинговую площадку;
• объявила о планах с 2020 года продавать в своих отделениях кофе.

По прогнозам Дмитрия Баженова, в итоге доходность по привилегированным акциям составит 8,5%.

Какие компании в 2020 году могут заплатить меньше дивидендов, чем в 2019 году

Почему выплатит меньше

Низкий спрос на ювелирные изделия и бриллиантовый кризис в Индии

Дмитрий Баженов, Кит Финанс

Чистая прибыль по итогам 9 месяцев 2019 года на 81% ниже, чем по итогам 9 месяцев 2018 года

Дмитрий Пучкарев, БКС Брокер

Чистая прибыль за 9 месяцев 2019 года сократилась на 49% к уровню прошлого года

Дмитрий Пучкарев, БКС Брокер

Свободный денежный поток Северстали за 9 месяцев снизился на 27%, НЛМК — на 22%, а ММК — на 23%.

Дмитрий Пучкарев, БКС Брокер

Предупреждение: решение о выплате дивидендов акционеры компаний примут в 2020 году. Указанные прогнозы дивидендной доходности основаны на финансовой отчётности компаний, опубликованной к моменту написания статьи, а также на субъективном мнении аналитиков, у которых Сравни.ру запросил комментарии. Не стоит принимать решение о покупке или об отказе в покупке акций какой-либо компании только на основе данных этой статьи. Акции компаний могут в любой момент подешеветь. Всегда есть вероятность, что акционеры не примут решение о выплате дивидендов, что может привести к потере вложенных денег. Стоимость акций указана на 12:00 12 ноября 2019 года. При изменении цены акций меняется их дивидендная доходность.

Чистая прибыль Сбербанка по МСФО в 2019 году составила 845 млрд руб. За год этот показатель вырос на 1,6%.

Ожидается, что совет директоров Сбербанка рекомендует дивиденды в размере 50% от чистой прибыли по МСФО. Такой объем может быть направлен на дивиденды в случае, если достаточность капитала достигнет отметки в 12,5% — об этом говорил глава кредитной организации Герман Греф.

«Возможно ли изменить наши планы по повышению дивидендных выплат? Мой ответ: да, мы можем обсудить это, но я думаю, пока рано. Если наша достаточность капитала будет больше 12,5%, которую мы обсуждали прошлой осенью, тогда можно будет обсудить возможность повышения дивидендов», — отмечал Греф. По итогам 2019 года коэффициенты достаточности капитала (всего их три) превысили 13%.

Если ожидания по дивидендам подтвердятся, то выплаты составят 50% от чистой прибыли по МСФО — 422,5 млрд руб.

На Московской бирже торгуются обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка, и компания платит равные дивиденды по этим бумагам. Всего в обращении 22 586 948 000 акций. Делим 422,5 млрд руб. на количество акций — и получаем дивиденды в размере 18,7 руб. на каждую ценную бумагу.

При таком размере дивидендов текущая дивидендная доходность составляет 7,6% для обыкновенных акций и 8,2% для привилегированных.

Для сравнения — дивиденды Сбербанка за 2018 год составили 16 руб. по обыкновенным и привилегированным акциям.

Бумаги Сбербанка отреагировали на выход отчетности снижением. Обыкновенные акции снизились на 1% до 248,13 руб. (10:32 мск), привилегированные — на 0,55% до 227,8 руб.

Начать инвестировать и купить акции Сбербанка можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Предположим, что инвестор мечтает жить на дивиденды . Для этого он или она хочет купить такой портфель акций, который позволит получать в виде дивидендов доход, достаточный для жизни в России.

Для наших расчетов мы использовали два уровня дохода — ₽35 тыс. и ₽100 тыс. Первое число близко к медианной зарплате в стране, второе — приближено к средней зарплате в Москве. Однако большинство компаний выплачивают дивиденды не ежемесячно, а раз в квартал, полугодие или год. Поэтому в наших расчетах в качестве желаемого дивидендного дохода стоит годовое значение зарплаты: ₽420 тыс. и ₽1,2 млн.

Составление удачного дивидендного портфеля — задача нетривиальная, поэтому мы рассмотрели два базовых случая. В одном сценарии инвестор покупает акции, повторяющие индекс Мосбиржи, а во втором — индекс S&P500. Таким образом, мы выбираем ликвидные бумаги двух рынков, а также диверсифицируем портфель надежными акциями.

Прошлый год оказался для дивидендных компаний необычным — одни отказались от выплат, другие их повысили. Чтобы сгладить эффект, в расчетах используются средние показатели дивидендной доходности за пять лет.

Зная дивидендную доходность акции или индекса и желаемую сумму выплаты, рассчитать размер портфеля — дело техники. Необходимо разделить целевой доход на дивидендную доходность в долях. Однако важно не забыть отнять налог в размере 13%, который необходимо платить на любой доход в России.

Так как у индекса Мосбиржи и S&P500 более низкий дивидендный доход, чем у более рисковых инструментов, то и портфель должен быть больше. Чтобы зарабатывать ₽35 тыс., необходимо купить бумаги компаний из индекса Мосбиржи на ₽9,3 млн. А вот для получения средней заплаты по Москве придется вложить ₽26,6 млн.

А что если инвестор хочет получать такой доход и далее?

Если инвестор хочет «жить» на дивиденды, один раз получить 420 тыс. будет мало — этот доход должен сохраняться хотя бы в ближайшие пять лет.

В первую очередь помешать инвестору может инфляция. По данным Росстата, ее среднее значение за пять лет составило 4,02%. В США за этот же период деньги обесценивались на 1,76% в год.

При этом оба инструмента, которые были выбраны для расчетов, за последние пять лет в среднем росли: индекс Мосбиржи — на 14%, а S&P500 — на 15,86%. Однако в некоторые периоды они могли падать. Например, в 2017 году индекс Мосбиржи снижался на 5,5%, а в 2019 году рост составил 28,6%.

NB: В расчетах мы сознательно пренебрегли изменением курса валюты. Эту величину предсказать невозможно, а брать среднее значение непоказательно.

Из-за разнонаправленного действия инфляции и роста котировок портфель мог бы вырасти, как и доход инвестора. При этом не только номинально, но и в реальном выражении.

Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов считает, что доход будет сохраняться не только первые пять, но и многие десятки лет, потому что российский рынок довольно консервативен. По словам аналитика, рынок акций в России — дивидендный по своей сути и фаворитов не менял практически с основания.

«В среднем дивиденды в России растут с той же скоростью, что и акции: на 15–20% в год. Этого с избытком хватит, чтобы обыграть инфляцию. То есть уже через пять лет при вложенной изначально сумме ₽7,5 млн доход с дивидендов будет не ₽35 тыс. в месяц, а как минимум ₽70 тыс.», — оценивает перспективы Емельянов.

Из каких бумаг можно было бы составить такой портфель

По мнению финансового консультанта Натальи Смирновой, в первую очередь стоит присмотреться к дивидендным аристократам, но доходность у таких компаний обычно низкая. Для выбора более перспективных акций эксперт сформулировала пять критериев:

• в первую очередь компания должна быть надежной. На это укажет коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio) выше 1, соотношение долга к собственному капиталу (Debt/Equity) в диапазоне от 1,5 до 2, коэффициент покрытия процентов (Interest Coverage Ratio) выше 1, показатель чистого долга к EBITDA (Net Debt/ EBITDA) на уровне от 3 до 4;
• у компании должен быть потенциал роста. Вместо Р/Е (Price/Earnings, или отношение рыночной стоимости компании к ее годовой прибыли) Смирнова предлагает обратить внимание на EV/EBITDA, который должен быть ниже среднего по отрасли. При этом рентабельность активов (ROA) должна быть выше инфляции и выше среднего по отрасли значения, а рентабельность собственного капитала (ROE) также выше среднего по отрасли;
• дивидендная доходность должна превышать инфляцию. При этом компания должна выделять на дивиденды лишь от 30% до 80% чистой прибыли (Dividend Payout Ratio);
• у страны-эмитента с Россией должно быть соглашение об избежании двойного налогообложения и не должно быть никаких повышенных ставок;
• Смирнова рекомендовала выбирать эмитентов из традиционных нециклических отраслей: фармацевтика, здравоохранение, коммунальный сектор, связь, товары повседневного спроса первой необходимости.

Аналитик финансовой группы «Финам» Юлия Афанасьева считает, что если инвестор хочет получать пассивный доход, то лучше обратить внимание на надежные облигации. Их доходность даже выше доходности диверсифицированного по индексному принципу дивидендного портфеля. А вот если человек хочет сделать ставку и на рост активов, то разумнее купить биржевые индексы в форме фьючерсов и все деньги сверх гарантийного обеспечения вложить в надежные облигации с постоянными или фиксированными купонами.

«Это фактически стопроцентная гарантия, что ваши поступления будут неизменными и регулярными. Дивиденды в России предсказать нельзя, а в развитых странах они не так велики. Опытные зарубежные инвесторы понимают, что надеяться нужно на позитивное изменение курса акций, только так можно заработать сотни и тысячи процентов», — говорит эксперт.

Подводные камни жизни на дивиденды

Никаких препятствий для жизни на дивиденды с финансовой точки зрения эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов не видит. «Составить портфель из дивидендных акций на российском рынке не проблема. Но признаемся честно: нужна дисциплина, чтобы собрать нужную сумму для вложения и правильно ею распорядиться», — говорит аналитик.

Например, чтобы не растратить капитал, желательно расходовать не более 4% в год от суммы, которая есть на счете, предупреждает Емельянов. Так удастся сохранить в неприкосновенности инвестиции и передать их детям и внукам. При этом в реальном, а не номинальном выражении, то есть с поправкой на инфляцию.

Аналитик финансовой группы «Финам» Юлия Афанасьева предупреждает, что просто собрать портфель из акций и потом уже ничего не делать, получая дивиденды, не выйдет. «Российские компании, которые платят сейчас высокие дивиденды, очень нестабильны — курс их акций в году летает на 30–40%. При этом дивиденды сегодня есть, а завтра их нет», — говорит эксперт.

Афанасьева также предупреждает, что многие из российских компаний вынуждены платить огромные дивиденды, хотя погрязли в кредитах и в неподъемных инвестиционных программах. «Страшно представить, что будет с этими компаниями через пять — семь лет. А если поможет кризис, расплата придет раньше», — считает аналитик.

Как лучше распорядиться дивидендами

По мнению эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерия Емельянова, лучшая стратегия — это не получать дивиденды вообще, а если они пришли, то реинвестировать их. Так инвестор больше выиграет за счет капитализации и меньше потеряет на налогах.

«Самый простой вариант — вложить всю сумму в индексный фонд с низкими комиссиями, например на РТС или S&P 500, и периодически выводить из него нужную сумму. В те дни и месяцы, когда вам удобно, а не когда компания решила вам заплатить дивиденд», — предлагает Емельянов.

Дивидендные отсечки — это большой драйвер на рынке, и если им правильно пользоваться, можно хорошо заработать на изменении курса акций, считает аналитик «Финам» Юлия Афанасьева. Может быть использована такая дивидендная стратегия, при которой инвестор отслеживает отчетность компании, прогнозирует ее прибыль и контролирует дивидендную политику. В хороший момент на рынке, но задолго до дивидендной отсечки он и покупает перспективные бумаги. В будущем эти акции могут надолго остаться в портфеле, а могут быть проданы в этом же году тем, кто мечтает о высоких дивидендах, с прибылью, в пять — десять раз превышающей эти дивиденды. Однако Афанасьева предупреждает, что реализовать такую стратегию могут только профессионалы.

Организация, которая платит дивиденды, — налоговый агент. Она должна удержать с выплаты налог, показать её в отчётности и правильно отразить в бухгалтерском учёте. В статье кратко расскажем, как оформить выплату дивидендов и подробно разберём основы налогообложения.

Что такое дивиденды

Дивиденды — это часть чистой прибыли, которую распределили между участниками, акционерами. Дивидендами признаются (п. 1 ст. 43 НК РФ):

• любые доходы, распределённые пропорционально взносам участников или акционеров и выплаченные за счёт чистой прибыли организации;
• доходы от источников за рубежом, если они по законам иностранного государства признаются дивидендами;
• разница между доходом, который получен при выходе из организации или при её ликвидации, и:
  • для налога на прибыль — фактически оплаченной стоимостью акций, долей или паёв с учётом денежных вкладов в имущество;
  • для НДФЛ — расходами на приобретение акций, долей, паёв.

  Выплаты, которые не относятся к дивидендам, перечислены в п. 2 ст. 43 НК РФ.

  Организации, которые платят дивиденды иностранным участникам, для начала должны смотреть в соглашение об избежании двойного налогообложения (если оно есть). Понятие дивидендов в нём может отличаться от НК РФ. Например, по некоторым соглашениям дивиденды могут распределяться и не пропорционально взносам.

  С 12 мая начинается онлайн-курс для повышения квалификации «Налог на прибыль. Сложные вопросы в бухгалтерском и налоговом учёте, практические рекомендации»

  Как платить дивиденды

  Чтобы заплатить дивиденды, нужно принять соответствующее решение, определить размер и источники для выплаты, а также убедиться, что у организации есть право распределять прибыль. Для ООО и АО правила отличаются. Мы собрали их в таблице:

  Параметр	ООО	АО
  Решение о выплате	Принимает общее собрание участников или единственный участник	Принимает общее собрание акционеров
  Периодичность выплат	По итогам года или промежуточных периодов (квартал, полугодие, 9 месяцев)	По итогам года или промежуточных периодов (квартал, полугодие, 9 месяцев)

  • есть признаки банкротства или появятся из-за выплаты дивидендов;
  • стоимость чистых активов уже меньше или после выплаты дивидендов станет меньше размера уставного капитала (и резервного фонда, если он есть)
  • не полностью оплачен уставный капитал;
  • не выкуплены все акции, которые должны быть выкуплены;
  • есть признаки банкротства или появятся из-за выплаты дивидендов;
  • стоимость чистых активов уже меньше или после выплаты дивидендов станет меньше размера уставного капитала (и резервного фонда, если он есть)

  Что делать, если промежуточные дивиденды оказались больше чистой прибыли за год, — ответили эксперты Контур.Школы.

  Как отражать дивиденды в бухучёте

  Выплата дивидендов по результатам работы общества за отчётный год — это событие после отчётной даты. Оно раскрывается в пояснительной записке. Бухгалтерские записи будут сделаны уже в периоде выплаты.

  Для дивидендов физлицам проводки следующие:

  • Дт 84 Кт 70 (75) — начислены дивиденды;
  • Дт 70 (75) Кт 68 — удержан НДФЛ при выплате;
  • Дт 70 (75) Кт 51 — выплачены дивиденды;
  • Дт 68 Кт 51 — перечислен в бюджет НДФЛ.
  • Дт 84 Кт 75.02 — начислены дивиденды;
  • Дт 75.02 Кт 68 — удержан налог на прибыль при выплате;
  • Дт 75.02 Кт 51 — выплачены дивиденды;
  • Дт 68 Кт 51 — перечислен в бюджет налог на прибыль.

  Понадобятся подтверждающие документы: протокол общего собрания акционеров (участников) и бухгалтерская справка-расчёт. Рекомендуем документами не пренебрегать. Контролирующие органы уделяют много внимания дивидендам. Почти после каждой выплаты налоговая присылает запрос: кому и как выплачивали, где удержание налога, когда уплачивали и просят предъявить бухгалтерскую справку-расчёт и решение общего собрания.

  Рассчитать дивиденды и налог к удержанию с учётом актуальных требований

  Как выплата дивидендов облагается налогами

  Дивиденды, которые выплачивает АО или ООО, не признаются расходами для целей расчёта налога на прибыль. Они выплачиваются из чистой прибыли и входят в ст. 270 НК РФ, в которой перечислены не учитываемые для налога на прибыль расходы.

  Организация удерживает НДФЛ или налог на прибыль при выплате дивидендов. НДФЛ — с дивидендов физлицам, налог на прибыль — с дивидендов юрлицам. Но есть два исключения: выплата российской организацией через депозитария и выплата иностранной организацией. Страховые взносы платить не надо в любом случае.

  Налог с дивидендов юридическому лицу

  Ставки налога на прибыль с дивидендов представлены в таблице:

  Вид дивидендов	Ставка	Основание
  Полученные российскими организациями от российских и иностранных организаций	13 % — в стандартных случаях; 0 % — если доля вклада 50 % и более, и непрерывный период владения ей не менее 365 дней	п. 3 ст. 284 НК РФ
  Полученные юридическими лицами-нерезидентами РФ	15 %, если другая ставка не установлена соглашением об избежании двойного налогообложения	п. 3 ст. 284 НК РФ

  Налог на прибыль с дивидендов российским организациям-резидентам рассчитывается по формуле (п. 5 ст. 275 НК РФ):

  • Н — сумма налога к удержанию;
  • К — отношение суммы дивидендов, подлежащих распределению в пользу получателя дивидендов, к общей сумме распределяемых дивидендов;
  • Сн — налоговая ставка;
  • Д1 — общая сумма дивидендов, подлежащая распределению в пользу всех получателей;
  • Д2 — общая сумма дивидендов, полученных от других организаций (что изменилось в 2021 году?).

  Если сумма полученных дивидендов, облагаемых по ставке 13 %, больше суммы выплачиваемых дивидендов (Д1 < Д2), то налог к удержанию (Н) будет отрицательным. Тогда он не исчисляется и не возмещается из бюджета.

  Когда дивиденды выплачиваются иностранным юрлицам-нерезидентам РФ, применяется ставка 15 % или другая, установленная международным соглашением. Формула простая (п. 6 ст. 275 НК РФ): Н = Сн × Д.

  Дивиденды иностранным компаниям и физлицам-нерезидентам облагаются по ставке 15 %. Соглашение об избежании двойного налогообложения может предусматривать ставки меньше. Их нужно будет обосновать. Для этого получатель дивидендов подтверждает, что он резидент страны, с которой заключено соглашение.

  Налог с дивидендов физическому лицу

  Обложение дивидендов НДФЛ регулируется ст. 214 с учётом положений ст. 226.1 НК РФ. А также ст. 210 НК РФ. Порядок расчёта и уплаты НДФЛ зависит от организационно-правовой формы налогового агента:

  • АО — исчисляет НДФЛ в соответствии со ст. 226.1 НК РФ и перечисляет в бюджет не позднее одного месяца с даты выплаты дохода акционеру (без депозитария);
  • ООО — исчисляет НДФЛ в соответствии со ст. 226 НК РФ и перечисляет удержанный налог не позднее дня, следующего за днём выплаты дивидендов.

  Ставки дивидендов для физлиц приведены в таблице:

  Налог рассчитывается по формуле:

  • Н — сумма налога к удержанию;
  • К — отношение суммы дивидендов, подлежащих распределению в пользу получателя дивидендов, к общей сумме распределяемых дивидендов;
  • Сн — налоговая ставка;
  • Д1 — общая сумма дивидендов, подлежащая распределению в пользу всех получателей;
  • Д2 — общая сумма дивидендов, полученных от других организаций (что изменилось в 2021 году?).

  Когда мы начисляем дивиденды, вычеты не предоставляем, то есть они исчисляются отдельно. Это касается всех видов вычетов: стандартных, социальных, имущественных, профессиональных (письмо ФНС от 23.06.2016 № ОА-3-17/2829@).

  Федеральный закон от 17.02.2021 № 8-ФЗ внёс изменения в расчёт НДФЛ с дивидендов. Сумма налога на прибыль, удержанная с дивидендов, полученных российской организацией, зачитывается при расчёте НДФЛ, который надо удержать с дивидендов, выплачиваемых пропорционально доле участия в такой организации физлицу — российскому налоговому резиденту (п. 3.1 ст. 214 НК РФ). Читать подробнее

  Если дивиденды выплачиваются иностранному физлицу-нерезиденту, применяется формула: Н = К × Сн × Д1.

  Дивиденды нерезидентам можно платить в иностранной валюте (ст. 6 Федерального закона от 10.12.2003 № 173-ФЗ, п. 1 информационного письма Банка России от 31.03.2005 № 31). Паспорт сделки оформлять не нужно. Расходы в виде отрицательной курсовой разницы относятся к внереализационным расходам (подп. 5 п. 1 ст. 265 НК РФ).

  Сложные ситуации в налогообложении дивидендов

  При выплате дивидендов встречаются нестандартные ситуации. Например, вы решили выдать дивиденды товарами или получатель отказался от дивидендов. С налогами тут всё будет не так однозначно. Разберём популярные вопросы.

  Дивиденды прошлых лет

  Многих интересует, можно ли выплатить дивиденды за счёт нераспределённой и невыплаченной прибыли прошлых лет. Можно, и в таком случае не нужно ждать конца квартала или года. Но в решении о выплате важно указать, за какой год и в какой сумме распределяется прибыль.

  НДФЛ удерживается по ставке, которая действует на дату выплаты дивидендов.

  Выход из состава учредителей

  Как платить дивиденды, если участник вышел из состава учредителей и доля перешла к обществу? В НК РФ сказано, что это нужно делать пропорционально. До распределения доли между оставшимися участниками выплатить им дивиденды непропорционально долям можно, только если так решат сами участники или такой порядок предусмотрен уставом.

  Суммы, превышающие величину дивидендов, пропорциональную доле, дивидендами для целей налогообложения не признаются (письмо Минфина от 30.07.2012 № 03-03-10/84). Это говорит о том, что изменится ставка налога. Если вы выплачиваете дивиденды, то ставка 13%, а если выплата не будет признана дивидендами — ставка 20%. Особенно это важно с нерезидентами-физлицами: ставка может вырасти с 15 % до 30 %.

  Минфин говорит, что если выплаты не будут признаны дивидендами, то в 6-НДФЛ их тоже не надо показывать как дивиденды. Могут быть другие ставки и могут предоставляться вычеты. Поэтому налоговая и интересуется, как вы выплачиваете дивиденды: пропорционально или непропорционально.

  Отказ от дивидендов

  Что делать, если участник просит заменить дивиденды фиксированной ежемесячной компенсацией? Как распределять дивиденды и что делать с НДФЛ?

  Минфин считает, что раз участник не хочет получать дивиденды, то он их вам подарил. При этом он должен платить НДФЛ, даже если отказался от выплаты (письмо Минфина от 23.10.2019 № 03-04-06/81252). Алгоритм действия следующий:

  • В день отказа участника от дивидендов с «отказной» суммы исчислите НДФЛ;
  • С суммы компенсации ежемесячно удерживайте НДФЛ (на вычеты можно уменьшать);
  • Страховые взносы не начисляйте.

  Определите, когда можно распределять дивиденды без ущерба для компании — принимайте управленческие решения на основе цифр

  Отказ от выплаты действительной стоимости доли

  Бывший участник может отказаться от выплаты действительной стоимости доли при выходе из общества. Суды рассматривают это как прощение долга (Постановление ФАС Северо-Западного округа от 16.05.2012 № Ф07-3024/12).

  Минфин в своих письмах неоднократно говорит, что стоимость доли, от которой отказались, включается во внереализационные доходы организации (письмо Минфина РФ от 02.10.2018 № 03-03-06/1/70715 и др.). Казалось бы, почему это доход, если мы уже один раз заплатили налог, когда исчисляли чистую прибыль? Но контролирующие органы думают иначе.

  Неверные реквизиты для дивидендов

  Учредитель не сообщил новые реквизиты. Дивиденды ему перечислили, но из-за неправильных реквизитов вся сумма вернулась на счёт. При этом НДФЛ был удержан и уплачен в бюджет.

  Уплаченный налог можно вернуть. Для этого отразите в бухгалтерском учёте возврат дивидендов, сторнируйте удержанный НДФЛ и подайте уточнённый расчёт 6-НДФЛ. Вместе с этим направьте в налоговую заявление, выписку из регистра по НДФЛ и платёжное поручение об уплате налога. НДФЛ можно зачесть в счёт уплаты будущих платежей или вернуть на счёт (письмо ФНС от 06.02.2017 № ГД-4-8/2085@).

  Зачёт займа в счёт дивидендов

  Организация выдала юрлицу-учредителю заём. Он будет погашен причитающимися дивидендами взаимозачётом. Как это оформить?

  Зачтённую в счёт долга сумму нужно указать в декларации по налогу на прибыль как фактически полученные дивиденды (пп. 5.3, 6.3 Порядка, утв. Приказом ФНС от 23.09.2019 № ММВ-7-3/475@):

  • во внереализационных доходах по строке 100 приложения № 1 к листу 02. Данные этой строки переносятся в строку 020 листа 02;
  • в доходах, исключаемых из прибыли, по строке 070 листа 02.

  И всё это надо показывать в день подписания соглашения о зачёте взаимных требований.

  Дивиденды в натуральной форме

  Дивиденды можно выплачивать не только деньгами, но и имуществом. Об особенностях налогообложения и о том, в каких случаях это допустимо, рассказала Елена Данякина, налоговый консультант, в вебинаре Контур.Школы «Дивиденды в 2021 году. Как начислять, распределять, удерживать налоги».

  Если кратко, то выплачивать дивиденды имуществом можно. Но чтобы не было споров с налоговой, желательно закрепить это в уставе или утвердить в решении общего собрания о выплате дивидендов. Чтобы потом рассчитать налог на прибыль и скорректировать финансовый результат, учредителям стоит определить денежную стоимость передаваемого имущества. НДФЛ с дивидендов в натуральной форме будет уплачивать уже получатель.

  Получение дивидендов от иностранной организации

  Дивиденды от любой организации, в том числе иностранной, учитываются в составе внереализационных доходов (п. 1 ст. 43, п. 1 ст. 250 НК РФ). Однако если их выплачивает иностранная организация, то российская компания сама исчисляет и платит налог на прибыль (п. 2 ст. 275 НК РФ).

  Налог на прибыль уменьшается на сумму налога, который был удержан с дивидендов по месту нахождения иностранной компании, но только если это предусмотрено международным договором РФ с этой страной.

  В каком объеме можно получить зачёт? При уплате налога на прибыль в РФ российская организация может получить зачёт в сумме, не превышающей сумму уплаты в РФ. Например, если за границей вы заплатили с дивидендов 15 000 рублей, а по российской ставке налог равен 13 000 рублей, то вы сможете принять к зачёту только 13 000 рублей, а оставшиеся 2 000 рублей нельзя зачесть и списать в расходы по налогу на прибыль (Письмо Минфина от 31.05.2017 № 03-12-11/3/33520).

  • есть международное соглашение или договор об избежании двойного налогообложения;
  • уплата налога за рубежом подтверждена документами;
  • одновременно с декларацией по налогу на прибыль представлена декларация о доходах, полученных за пределами РФ;
  • по итогам периода у вашей организации нет убытка.

  Если вы получаете дивиденды в иностранной валюте, то должны пересчитать их в рубли по курсу ЦБ РФ на дату получения (п. 5 ст. 210 НК РФ).

  Дивиденды в декларации по налогу на прибыль

  Если вы выплачиваете дивиденды российским организациям, в налоговую нужно подать декларацию по налогу на прибыль. Это касается и налоговых агентов на УСН. Кроме стандартных листов, в неё включаются:

  • подразд. 1.3 разд. 1, в котором показана сумма налога, подлежащая уплате в бюджет, по данным налогового агента;
  • лист 03 «Расчёт налога на прибыль, удерживаемого налоговым агентом», который заполняется по каждому решению о распределении дивидендов (в разд. «А» рассчитвается налог с доходов в виде дивидендов, в разд. «В» указывается сумма дивидендов, выплачиваемая каждому акционеру (участнику).

  Заполнить, проверить и сдать декларацию по налогу на прибыль через интернет

  Разберём заполнение раздела «А» листа 03 на примере.

  Пример. АО «Омега» — единственный учредитель ООО «Сигма». В декабре текущего года «Омега» получает дивиденды 70 000 рублей.

  В сентябре текущего года АО «Омега» начисляло и выплачивало промежуточные дивиденды своим акционерам — 253 000 рублей. При этом 55 000 рублей выплатили через депозитария, а 198 000 рублей самостоятельно:

  В листе 03 декларации по налогу на прибыль это отражается так:

  Сумма дивидендов для исчисления налога (строка 091) определяется следующим образом:

  Общая сумма дивидендов — 253 000 рублей, из них:

  • юрлицам — 110 000 рублей (43,478 %)
  • депозитарию — 55 000 рублей (21,739 %)
  • физлицам — 88 000 рублей (34,783 %)

  Распределяемая сумма дивидендов — 183 000 рублей (253 000 — 70 000).

  В декларацию включаем налог на прибыль с дивидендов юрлицам:

  Если дивиденды выплачиваются иностранной компании, то в декларации по налогу на прибыль отражается только сумма начисленных дивидендов. В ФНС также представляется «Расчёт сумм выплаченных иностранным организациям доходов и удержанных налогов». Его представляют в те же сроки, что и декларации по налогу на прибыль, — не позднее 28 календарных дней со дня окончания отчётного периода (п. 4 ст. 310 НК РФ, письмо Минфина от 10.10.2016 № 03-08-05/58776).

  Дивиденды в 6-НДФЛ

  При выплате дивидендов физлицам налоговые агенты сдают расчёт 6-НДФЛ. С 2021 года действует обновлённая форма. Подробный разбор изменений смотрите в статье «Новая форма расчёта 6-НДФЛ с 2021 года».

  В 6-НДФЛ дивиденды входят в разделы 1 и 2 расчёта за период, в котором проведена выплата:

  • в полях 110, 111 раздела 2 — полная сумма дивидендов, распределённых в пользу физлиц — участников организации;
  • в полях 140 и 141 раздела 2 — сумма НДФЛ, исчисленная с дивидендов (до её уменьшения на сумму налога на прибыль);
  • в поле 160 раздела 2 — сумма НДФЛ, исчисленная с дивидендов и уменьшенная на сумму налога на прибыль, подлежащую зачёту при определении суммы НДФЛ к уплате на основании п. 3.1 ст. 214 НК РФ;
  • в полях 020, 022 раздела 1 надо отразить сумму НДФЛ, исчисленную с дивидендов и уменьшенную на сумму налога на прибыль, подлежащую зачёту.

  Сумма налога, удержанная за последние три месяца отчётного периода, указанная в поле 020 раздела 1 должна быть равна сумме значений всех полей 022. То есть сумма налога, удержанная в прошлые периоды, несмотря на то, что срок уплаты наступил в текущем периоде, в новой форме в I квартале 2021 года не указывается. Поэтому организации следует отразить выплаченные в декабре дивиденды в разделе 2 расчёта 6-НДФЛ за 2020 год.

  Порядок заполнения 6-НДФЛ при выплате более 5 млн рублей ФНС проговорила в письме от 30.03.2021 № БС-4-11/4206@.

  Дивиденды, полученные физлицом, за вычетом суммы налога на прибыль к зачёту, включите в поле «Сумма дохода» приложения «Сведения о доходах и соответствующих вычетах по месяцам налогового периода». Код дохода — 1010 (письмо ФНС от 13.04.2021 № БС-4-11/4999).

  Заполнить актуальную форму 6-НДФЛ с подсказками и проверкой по контрольным соотношениям

  Что изменилось в 2021 году

  В 2021 году появились новые формы декларации по налогу на прибыль и расчёта 6-НДФЛ, введена прогрессивная ставка налога на доходы и изменились правила расчёта дивидендов.

  Изменение № 1. Новые правила расчёта Д2

  С 2021 года из показателя Д2 (дивиденды, полученные самим налоговым агентом) исключаются любые дивиденды, облагаемые согласно НК РФ по ставке 0 %, а также дивиденды от иностранных лиц, на которые российский налогоплательщик имеет фактическое право и которые освобождались от обложения налогом в России (Федеральный закон от 23.11.2020 № 374-ФЗ, п. 5 ст. 275 НК РФ).

  Изменение № 2. Повышенные ставки НДФЛ

  Расчёт НДФЛ по дивидендам будет производиться нарастающим итогом с начала налогового периода (Федеральный закон от 23.11.2020 № 372-ФЗ). Ставка НДФЛ по дивидендам:

  • 13 % — если размер налоговой базы по дивидендам не превысил 5 млн рублей включительно;
  • 15 % — в отношении налоговой базы по дивидендам, превышающей 5 млн рублей.

  С 2023 года будет рассматриваться совокупность налоговых баз. Если сейчас мы смотрим отдельно на дивиденды, отдельно на оплату труда — превысило/не превысило, то будем смотреть на общую сумму.

  Изменение № 3. Зачёт налога на прибыль с полученных дивидендов в счёт НДФЛ по выплаченным

  Это изменение только для резидентов РФ.

  Сумма налога на прибыль, которая может уменьшить НДФЛ, определяется по формуле: БЗ × 0,13, где БЗ — это наименьший из двух показателей (Федеральный закон от 17.02.2021 № 8-ФЗ):

  • часть дивидендов, распределяемая конкретному физлицу, с которых исчислен НДФЛ;
  • произведение показателей К (отношение суммы дивидендов налогоплательщика к общей сумме дивидендов) и Д2 (сумма дивидендов, полученных организацией, определяемая по п. 5 ст. 275 НК РФ).

  Пример. Дивиденды АО «Омега» в текущем году выплачены в сумме 253 000 рублей. Из них в пользу физлиц-резидентов — 88 000 рублей. Налог с дивидендов 11 440 рублей (88 000 × 13%). Мы должны сравнить, что меньше: сумма доходов (88 000 рублей) или К × Д2.

  • К = 88 000 / 253 000 × 100 % = 34,783 %, его мы нашли в расчёте для декларации по налогу на прибыль.
  • Д2 = 70 000 рублей.
  • К × Д2 = 70 000 × 34,783 % = 24 348 рублей.

  Сумма дохода 88 000 рублей, что больше К × Д2. Значит мы можем получить вычет.

  • Вычет =24 348 × 13 %= 3 165 рублей.
  • НДФЛ к уплате с дивидендов = 11 440 — 3 165 = 8 275 рублей.

  По новой формуле зачитывается только та часть налога на прибыль, которую организация реально удержала с выплачиваемых конкретному человеку дивидендов в текущем периоде или ранее.

  Теперь нельзя зачесть налог на прибыль в счёт уменьшения НДФЛ, исчисленного по дивидендам, которые указаны в подп. 1.1 п. 1 ст. 208 НК РФ. То есть когда физлицо косвенно участвует в российской организации через иностранную компанию, в которой оно имеет свою долю.

  Спикер вебинара: Елена Данякина, налоговый консультант и президент территориального представительства ИБПР.

  Подготовила Елизавета Кобрина, редактор

  Не пропустите новые публикации

  Подпишитесь на рассылку, и мы поможем вам разобраться в требованиях законодательства, подскажем, что делать в спорных ситуациях, и научим больше зарабатывать.

Чтобы попасть в реестр, необходимо купить бумаги за два торговых дня до даты закрытия реестра. Тогда дата поставки акций по заключенной сделке будет совпадать с датой фиксации реестра.

Если собрание акционеров еще не состоялось, в таблице приведен рекомендованный советом директоров размер дивидендов на одну акцию. Также может быть указано прогнозное значение. Дивидендная доходность рассчитана по котировке закрытия предыдущего торгового дня (если закрытие реестра еще не состоялось) или за два дня до отсечки.

Какой срок зачисления дивидендов?

Дивиденды от российских акций поступают на брокерский счет в течение 18 рабочих дней после даты закрытия реестра. При перечислении денежных средств на банковский счет, срок может быть увеличен, как правило, на 1-2 рабочих дня.

Срок зачисления дивидендов от иностранных акций не регламентирован и может достигать нескольких месяцев в связи с наличием большего количества участников этого процесса.

Куда поступят дивиденды?

По умолчанию дивиденды поступают на брокерский счет клиента. Для перечисления дивидендов на банковский счет включите опцию «Счет зачисления доходов по ЦБ» в банковских реквизитах в разделе «Анкета клиента» в БКС-Онлайн.

В некоторых случаях дивиденды все равно будут приходить на брокерский счет:

1. Если на момент отсечки реестра ценные бумаги были в «займах овернайт»
2. Если на момент отсечки реестра ценные бумаги были в РЕПО. Дивиденды от валютных ценных бумаг на обычном брокерском счете (не ИИС).
3. Что будет, если бумаги в дату отсечки были куплены на заемные средства (или в займах овернайт)?

* В столбце указывается тот день, по итогам которого необходимо держать бумаги. Если акции будут у вас в наличии по итогам этой сессии, то вы попадете в реестр для получения дивидендов. На следующий торговый день после указанной даты бумаги компании будут торговаться уже без дивидендов. Стоит соблюдать осторожность: в этот день просадка по акциям может оказаться сопоставимой с размером дивидендов.

** Предполагаемый размер дивидендов на 12 месяцев, рассчитанный экспертами БКС Мир инвестиций.

*** Предполагаемый размер дивидендов и дивидендная доходность, рассчитанные на основании данных финансовой отчетности эмитента или заявлений менеджмента.

Покупайте ценные бумаги любимых брендов в один клик

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008– 2022 . ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с:уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Хотите стать акционером Газпрома? Или может быть вам по душе Сбербанк или Роснефть? Купить акции и каждый год получать дивиденды. Прелесть в том, что после приобретения, от вас больше не потребуется никаких усилий.

Пока вы являетесь акционером — вы имеете право на получение частички прибыли компании, в виде дивидендных выплат. В идеале — деньги можно получать всю жизнь. Просто сказка.

Вот только как сделать и куда обратиться многие даже не представляют. Желание купить дивидендные акции есть, а знаний нет.

Как покупать акции — алгоритм за 5 шагов

Казалось бы простой вопрос. И ответить на него можно буквально за 3-4 предложения.

1. Выбираем брокера.
2. Открываем у него счет.
3. Переводим деньги.
4. Покупаем акции.
5. Получаем каждый год дивиденды.

Первые 3 пункта чисто технические и затруднений не вызовут.

Более подробно процедура описана в статье как купить акции частному лицу в 3 шага.

Единственное, на что нужно обратить внимание — это:

Надежность — это самое главное. По аналогии с выбором банка. Только самые крупные и проверенные компании.

А вот дальше рассмотрим более подробно.

В статье мы осветим следующие вопросы:

• Что нужно знать про дивиденды?
• Какие акции покупать?
• Сколько можно заработать
• Как можно увеличить прибыль

Кратко про дивиденды

Для тех, кто имеет весьма смутное представление про устройство фондового рынка и дивиденды в частности, проведем небольшой ликбез. Вкратце дадим информацию, что нужно знать инвестору для получения дивидендов.

Алгоритм начисления

По прошествии каждого года собирается Совет Директоров и подводят финансовые итоги в компании.

На основании полученного результата, принимается решение: куда и в какой пропорции потратить полученную прибыль (если таковая имеется):

• на модернизацию и расширения деятельности;
• погашение части долговой нагрузки;
• выплату части прибыли держателям акций — дивиденды.

Совет Директоров может рекомендовать фиксированный размер направить на дивиденды. Но еще не факт, что именно эта сумма пойдет на выплаты акционерам.

Далее проводится собрание акционеров. Собираются держатели крупных пакетов акций. Именно на собрании принимается окончательное решение о выплате дивидендов.

Может быть несколько исходов событий:

1. Направить на выплату полную сумму, рекомендованную Советом директоров.
2. Часть суммы выплатить в виде дивидендов, часть направить на развитие компании.
3. Не выплачивать дивиденды в этом году и использовать деньги на нужны компании.

Вся сумма, направляемая на выплату дивидендов, делится на количество акций в обращении. И получаем количество денег (размер дивидендов) на одну акцию.

Когда и как платят

Не нужно владеть акциями компании весь год, чтобы рассчитывать на получение дивидендов.

Достаточно быть акционером всего лишь в один «нужный» день.

Компания, для выплаты дивидендов, должна знать своих акционеров. У кого сколько акций на руках. И сколько нужно выплатить денег каждому владельцу.

Задается день, когда фиксируется реестр акционеров. Для попадания в реестр достаточно купить акции до конца торговой сессии и продержать их ночь!

Это называется дивидендная отсечка.

Обычно в этот день (и за несколько дней до него) котировки повышаются на величину заявленных дивидендных выплат (и даже выше). Многие хотят поучаствовать в распределение прибыли.

А на следующий день после дивидендной отсечки — падают на аналогичную величину.

Важно!

Акции торгуются на бирже по принципу Т2+. Все сделки покупки-продажи фиксируются через 2 дня после совершения операции. То есть, если дивидендная отсечка назначена на 7 июля, владельцем акции нужно быть за 2 дня до этого — 5 числа.

Обращающиеся на фондовом рынке акции компаний могут «радовать» акционеров выплатами раз в год. Реже 2 раза. Бывают и ежеквартальные выплаты.

Дивидендные выплаты зачисляются на счет владельца обычно в течение месяца.

Сколько платят

Людям, не слишком знакомым с фондовой биржей, наверное будет интересно узнать — сколько можно зарабатывать на получении дивидендов?

Размер дивидендов может составлять от символических 0,1-0,3% до неплохих двузначных выплат (10 — 15 — 20% и выше).

Для примера рассмотрим, самые крупные компании (голубые фишки), торгуемые на Московской бирже.

Текущая дивидендная доходность в 2017 году на 1 акцию:

Компания	Дивидендная доходность, %
Газпром	6,8
ВТБ	3,16
Лукойл	6,4
Магнит	3,6
Мегафон	7,2
Московская биржа	6
МТС	9
Норильский никель	7,8
Ростелеком	11
Сбербанк	3,5
НЛМК	11,9
Северсталь	11,8
ММК	9,9
Россети	9,7

Как видите разброс достаточно велик.

Средний доходность дивидендов по акциям на ММВБ составляет 5,28%.

Сразу возникает вопрос — а почему так мало?

Не проще ли положить деньги на депозит, доходность которого выше, и спокойно получать денежку каждый год.

Давайте рассмотрим и это вариант. А точнее, произведем сравнение прибыльности дивидендов и банковских депозитов.

Дивиденды и вклады

По депозиту вы имеете всегда фиксированный процент прибыли, который знаете заранее. По акциям такого никто обещать не может. Если у компании будет «плохой» год или далеко идущие планы по расширению и развитию, про дивиденды можно будет забыть.

Средства (тело депозита), помещенные под проценты в банк, не меняются. Сколько положите, столько и снимите в конце срока вклада (без учета начисленных процентов). Цена акций подвержена очень большой волатильности.

В течение года котировки могут меняться на десятки процентов, причем в любую сторону. Как вверх, так и вниз.

Доходность банковских вкладов практически всегда находится на уровне инфляции. Поэтому депозиты можно рассматривать только как способ сохранения (а не преумножения) капитала.

Я не слышал ни одной истории, чтобы человек, вкладывающий деньги в депозиты — сделал себе состояние. А вот инвесторов, заработавших капиталы на акциях — много по всему миру. Самый известный — это конечно Уоррен Баффет. За 50 лет с нуля поднявший более 80 млрд. долларов.

Так чем же привлекательны акции, по сравнению с банковскими вкладами?

Доля в бизнесе. Покупая акции, вы покупаете частичку бизнеса. Становитесь совладельцем компании (хотя с крохотной долей участия). При росте компании, увеличивается ее стоимость (и соответственно и ваша доля тоже начинает дорожать).

Расширяясь, компания начинает получать больше прибыли. А так как количество акций не увеличивается, доходность на одну акцию возрастает. В итоге, даже имея дивидендную доходность ниже ставок по банковским депозитам сейчас, в будущем она может увеличиться в несколько раз.

Для примера, посмотрите на выплаты дивидендов по акциям МТС.

За 15 лет размер дивидендных выплат МТС вырос в 15 раз.

Инфляция. Учитывая постоянный рост цен, получаем, что при вложение денег в банк, первоначальная сумма с каждым годом будет иметь всю меньшую покупательную способность. Подумайте, 10 тысяч рублей сейчас и 10 000 пятнадцатилетней давности — абсолютно разные величины.

Инвестируя в акции, мы вкладываем деньги в реальные активы. Даже не беря в расчет расширение компании и ее бизнеса, априори, их стоимость должна расти хотя за счет инфляции.

Горизонт инвестирования. Самый лучший вариант получения максимального дохода с минимальными рисками — это покупать дивидендные акции на несколько лет.

Таким образом происходит сглаживание рисков скачков котировок на коротких интервалах. И обеспечиваем себя постоянным, все больше увеличивающимся с каждым годом (в идеале) дивидендным доходом.

Календарь дивидендов

Не все компании платят своим акционерам. Как найти акции выплачивающие дивиденды? Узнать дивидендную доходность и дату выплат?

Практически на каждом сайте брокера есть, так называемый календарь дивидендов. Где можно найти нужную информацию.

Проблема в том, что показаны только текущие года. Мы не знаем сколько платила компания в прошлом и предыдущие года.

Конечно, можно найти на других источниках. Например, на официальных сайтах компаний всегда есть такой пункт меню «Инвесторам и акционерам».

Но часто информация закопана так далеко, что приходится потрудиться, чтобы найти нужное.

Мне нравится смотреть информацию на сайте Доход.ру (http://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend). Помимо даты и размера выплат можно узнать статистику по прошлым выплатам, динамику изменения размера дивидендов по годам. А также краткий устав компании: какая принята политика по выплате дивидендов.

Советы и стратегии

Перед началом покупки акций, выплачивающих дивиденды нужно разработать для себя (и самое главное придерживаться) правило, согласно которому вы будете совершать сделки.

Можно конечно покупать практически наобум. Выбрать самые «прибыльные» акции, выплачивающие высокие дивиденды.

И я не скажу что это плохо и вы не получите прибыль.

Но использование стратегии позволить вам:

1. Повысить доходность.
2. Снизить риски.
3. Сохранить доходность при более низких рисках.

Немного про риски.

Начинающие инвесторы почему-то всегда смотрят только на доходность. Сколько можно заработать. В нашем случае на размер дивидендов. И совсем забывают про обратную сторону — убытки.

Какие могут быть убытки — если мы рассчитываем только на получение дивидендов?

Пожалуйста, вот несколько примеров:

• компания может нести убытки и не выплачивать дивиденды;
• котировки, а (значит и ваш инвестированный капитал) могут снизиться в несколько раз;
• может произойти смена курса компании — меньше дивидендов, больше направлять на развитие.

В лучшем случае это грозить вам недополученной прибылью. В худшем — реальными потерями.

Яркий пример, акции Газпрома. Пикового значения котировки достигли в 2008 году (360 рублей за акцию). Затем произошел резкий обвал.

И цены за десятилетие даже близко не приблизились к пиковым уровням.

Существует несколько стратегий и правил, позволяющих снизить влияние неблагоприятных факторов и повысить доходность инвестиций.

Диверсификация

Всем известно выражение: «Не храните яйца в одной корзине».

Нельзя вкладывать все или большую часть в отдельные акции. Какими бы хорошими и прибыльными они не были. Никто не знает, что будет с компанией через 5-10 лет. Успешная сейчас, не значит успешная завтра.

Известно немало примеров, когда даже фирмы со столетней историей, являющиеся одними из флагманов экономики страны испытывали серьезные финансовые проблемы вплоть до банкротства.

В короткой истории российского фондового рынка можно привести компании Юкос и Трансаэро.

Стратегия. Держать в портфеле акции сразу нескольких компаний. Доля каждой — максимум 5-10%. В итоге у вас должно быть куплено акций 10-20 различных компаний.

Даже в случае банкротства (что бывает не так часто), вы теряете максимум всего 5-10% от всего капитала. Таким образом вы защитили основную часть своих вложений.

Отсюда вывод: чем меньше доля каждого вида акции — тем ниже риски. При 5% доле, вы снижаете вероятность потерь в 20 раз.

Аналогично следует рассматривать и отрасли вложений. Распределяем все деньги между ними.

Представьте себе, что вы купили акции 10 различных нефтегазовых компаний. Цены на нефть упали, компании стремительно теряют прибыль, что сказывается на уровне выплат дивидендов.

Пример. Компания Сургутнефтегаз славилась щедрыми дивидендными выплатами. Для нее было в порядке вещей направлять просто огромные денежные средства своим акционерам. Прибыль на одну акцию составляла 18 и даже 24%. Но пришел кризис и . дивиденды упали до очень скромных 3-4%.

Стратегия: покупка акций из разных секторов экономики.

• финансы (ВТБ, Сбербанк);
• нефть и газ (Газпром, Роснефть);
• химия (ФосАгро, Уралкалий);
• потребительский сектор (Магнит, Детский мир, Лента);
• электроэнергетика (Россети);
• металлы (ММК, НЛМК);
• телекомы (МТС, Мегафон).

Выделяем на каждый сектор определенную долю собственных средств. И распределяем внутри сектора деньги на несколько компаний.

Когда покупать?

Стратегия покупки акций через равные промежутки времени считается одной из самых простых, надежных и прибыльных. Независимо от текущей стоимости на рынке. Дорогие акции или дешевые. Все равно. Цена сама будет являться ограничителем для покупки определенного количества акций.

Если они дешевые — можно купить больше. Если дорогие — получится взять на ту же сумму меньшее количество.

Такая стратегия позволяет усреднить среднюю цену акций в портфеле. Самое сложное — это придерживаться стратегии все время. Не пугаться высоких или падающих цен.

Другие стратегии

Существуют несколько других стратегий. Они в основном рассчитаны просто на торговлю акциями. Но с успехом могут быть применены и для дивидендов.

Налоги и прочие издержки

Получение дивидендов классифицируется как получение дохода. А все доходы физических лиц подлежат налогообложению по ставке 13%.

Брокер, являясь налоговым агентом, самостоятельно будет удерживать с вас нужный размер налога и переводить его в бюджет.

Поэтому, в момент получения дивидендов — на руки вы получите уже очищенную сумму за минусом 13%.

В конце года брокер проводит полный расчет налоговой базы по вашему счету. И может либо удержать дополнительные налоги. Например, полученные за счет прибыли от продажи акций (купили за 100 продали за 150). С 50 рублей возьмут налог.

Либо вернуть излишне уплаченный налог. Например, с полученных дивидендов на сумму 50 000 рублей в течение года, с вас удержали 13% Но по итогам годам вами был получен еще убыток — 30 тысяч. Итого — ваша чистая прибыль составит — 20 000.

А с 30 000 брокер обязан вернуть излишне уплаченный налог — 3 900 рублей.

Если вы имеете право на получение налогового вычета (социальный, имущественный, за лечение, обучение) — то можно запросить у брокера справку по форме 2-НДФЛ и включить ее в общие доходы.

ИИС и дивы

Если вы планируете держать акции несколько лет, сразу открывайте Инвестиционный индивидуальный счет (ИИС).

От обычного он ничем не отличается, за исключением того, что деньги с него нельзя снимать 3 года (с момента открытия).

За это государство дает вам определенные налоговые привилегии.

Можно выбрать одно на выбор:

1. Получать 13% в виде налогового вычета за каждый год от суммы внесенных на ИИС средств (до 52 тысяч в год).
2. Освобождение от налогов.

Что делать с дивидендами?

Вполне закономерный вопрос. Все зависит от вашей поставленной цели.

Либо жить на получаемый доход, то есть все тратить. Либо реинвестировать прибыль, для наращивания капитала.

В первом случае, должны быть инвестированы значительные средства, чтобы получать более менее ощутимый доход. И не у каждого они есть.

Например, при средней дивидендной доходности в 7-8%, на каждый вложенный миллион рублей имеем 70-80 тысяч рублей прибыли. Или около 6-7 тысяч в месяц.

На эти деньги особо не пошикуешь.

Второй вариант предполагает на полученные выплаты покупать новые пакеты акций. И так из года в год. В итоге, такая небольшая стратегия позволяет наращивать инвестированный капитал намного быстрее. И прибыль (дивиденды) с каждым годом будет только расти.

Особенно это будет заметно на длительных сроках — от 10-15 лет.

Такая стратегия очень напоминает капитализацию процентов по вкладу в банке.

Пример. При 8% дивидендной доходности за 20 лет прибыль составит 370%. Если каждый год производить реинвестирование — конечный результат будет 430%. Или 60% дополнительной прибыли на первоначально вложенный капитал. То есть на каждые вложенные 100 тысяч — вы получите на 60 тысяч больше.

И это мы еще не брали в расчет регулярные собственные до вложения. Или рост со временем размера дивидендных выплат. Тогда финансовая разница будет намного больше.

Ответы на популярные вопросы

Сколько нужно купить акций, чтобы получать дивиденды?

Инвестор, владеющий даже одной акцией уже может рассчитывать на получение вознаграждения. Дивиденды выплачиваются пропорционально количеству акции на руках от всего общего их числа.

На практике, купить одну акцию по некоторым компаниям не получится. Их продают лотами. В лот может входить как одна, так несколько. Обычно кратно десяти — 10, 100, 1000 шт.

Например, 1 лот акций Сбербанка и Газпрома — 10 шт. Магнит — 1 лот = 1 шт., Сургутнефтегаз продается по 100 штук.

Когда нужно приобрести акции, чтобы получать дивиденды?

Чтобы иметь право на получение дивидендных выплат, нужно владеть бумагой за 2 дня до дивидендной отсечки. Но как правило, это не принесет ощутимых финансовых выгод. Котировки резко возрастают перед указанной датой, а после падают.

Логичнее приобретать интересные бумаги за несколько недель, пока не наблюдается спроса среди «охотников за дивидендами».

Какие акции покупать, для получения дивидендов?

Не все компании выплачивают дивиденды. Список «нужных» акций можно посмотреть в календаре дивидендов, куда входят интересующие нас активы. Здесь можно сразу узнать дату выплаты и предполагаемый (или уже утвержденный) размер выплат на акцию.

Сколько дивидендов приносит одна акция Газпрома и Сбербанка?

За 2017 год акционеры получили 6 рублей в виде дивидендов на 1 акцию Сбербанка. Годом ранее — чуть менее 2 рублей. А в 2015 — всего 45 копеек.

Сбербанк является одним из самых скупых на выплаты акционерам.

Дивидендная доходность на одну акцию составляет от 0,5 до 4%.

Газпром последние 3 года «радовал» своих акционеров 7-8 рублями на акцию. Учитывая среднюю цену котировок в 150 рублей — получаем доходность 4-6% на одну акцию.

Таблица с предстоящими дивидендами по акциям российских компаний. Данные на 2022 год.

*Точная дивидендная доходность и размер дивидендов известны не у всех компаний, поэтому значения могут измениться по мере приближения даты закрытия реестра (отсечки).

#	Компания Тикер	Сектор	Доходность, % (Чистая)	Дата закрытия реестра (дней до)	Последний день покупки
1.	Распадская RASP	Уголь	44,58% (38,78)	07.06.2022 (78)	03.06.2022
2.	Мечел ап MTLRP	Металлы и добыча	30,62% (26,64)	17.07.2022 (118)	13.07.2022
3.	Башнефт ап BANEP	Нефть/Газ	30,62% (26,64)	14.07.2022 (115)	12.07.2022
4.	ММК MAGN	Металлы и добыча	30,22% (26,29)	17.06.2022 (88)	15.06.2022
5.	Эталон ETLN	Строительство	28,55% (24,84)	10.10.2022 (203)	06.10.2022
6.	ГАЗПРОМ ао GAZP	Нефть/Газ	28,18% (24,51)	16.07.2022 (117)	13.07.2022
7.	ЛУКОЙЛ LKOH	Нефть/Газ	25,72% (22,38)	05.07.2022 (106)	01.07.2022
8.	АЛРОСА ао ALRS	Металлы и добыча	24,94% (21,69)	17.07.2022 (118)	13.07.2022
9.	ОГК-2 ао OGKB	Энергетика	24,77% (21,55)	02.07.2022 (103)	29.06.2022
10.	СевСт-ао CHMF	Металлы и добыча	23,91% (20,80)	31.05.2022 (71)	27.05.2022
11.	Детский Мир DSKY	Розничная торговля	23,47% (20,42)	12.07.2022 (113)	08.07.2022
12.	Россети ао RSTI	Энергетика	21,93% (19,08)	17.07.2022 (118)	13.07.2022
13.	GLTR-гдр GLTR	Транспорт	21,90% (19,05)	29.04.2022 (39)	27.04.2022
14.	М.видео MVID	Розничная торговля	21,57% (18,76)	18.05.2022 (58)	16.05.2022
15.	СаратНПЗ-п KRKNP	Нефть/Газ	21,55% (18,75)	09.06.2022 (80)	07.06.2022
16.	НКНХ ап NKNCP	Химия	20,72% (18,03)	27.04.2022 (37)	25.04.2022
17.	Красэсб ап KRSBP	Энергетика	20,64% (17,96)	08.06.2022 (79)	06.06.2022
18.	Русагро AGRO	Продовольствие	20,49% (17,83)	01.04.2022 (11)	30.03.2022
19.	ФСК ЕЭС ао FEES	Энергетика	20,08% (17,47)	16.07.2022 (117)	13.07.2022
20.	Газпрнефть SIBN	Нефть/Газ	19,78% (17,21)	25.06.2022 (96)	22.06.2022
21.	МОЭСК MSRS	Энергетика	19,77% (17,20)	01.06.2022 (72)	30.05.2022
22.	Роснефть ROSN	Нефть/Газ	19,28% (16,77)	15.06.2022 (86)	13.06.2022
23.	МРСК Центр MRKC	Энергетика	19,18% (16,68)	13.06.2022 (84)	09.06.2022
24.	МТС-ао MTSS	Телекомы	18,82% (16,37)	08.07.2022 (109)	06.07.2022
25.	НЛМК ао NLMK	Металлы и добыча	18,17% (15,81)	11.05.2022 (51)	06.05.2022
26.	Ленэнерг-п LSNGP	Энергетика	17,57% (15,28)	29.06.2022 (100)	27.06.2022
27.	НКНХ ао NKNC	Химия	17,20% (14,97)	27.04.2022 (37)	25.04.2022
28.	Россети ап RSTIP	Энергетика	17,10% (14,87)	17.07.2022 (118)	13.07.2022
29.	БашИнСв ап BISVP	Финансы и Банки	16,61% (14,45)	— (19071)	—
30.	ФосАгро ао PHOR	Химия	16,43% (14,29)	12.06.2022 (83)	08.06.2022
31.	ГМКНорНик GMKN	Металлы и добыча	16,18% (14,07)	03.06.2022 (74)	01.06.2022
32.	ЛСР ао LSRG	Строительство	16,12% (14,03)	11.05.2022 (51)	06.05.2022
33.	ТГК-1 TGKA	Энергетика	15,95% (13,87)	05.07.2022 (106)	01.07.2022
34.	Сбербанк SBER	Финансы и Банки	15,78% (13,73)	20.10.2022 (213)	18.10.2022
35.	МРСК ЦП MRKP	Энергетика	15,67% (13,63)	15.06.2022 (86)	13.06.2022
36.	Сургнфгз-п SNGSP	Нефть/Газ	15,66% (13,62)	18.07.2022 (119)	14.07.2022
37.	Сбербанк-п SBERP	Финансы и Банки	15,11% (13,14)	20.10.2022 (213)	18.10.2022
38.	Магнит ао MGNT	Розничная торговля	14,71% (12,80)	25.06.2022 (96)	22.06.2022
39.	НМТП ао NMTP	Логистика	14,60% (12,70)	12.07.2022 (113)	08.07.2022
40.	ЭнелРос ао ENRU	Энергетика	14,56% (12,67)	09.07.2022 (110)	06.07.2022
41.	Татнфт 3ап TATNP	Нефть/Газ	14,27% (12,42)	07.07.2022 (108)	05.07.2022
42.	ПИК ао PIKK	Строительство	13,95% (12,14)	17.05.2022 (57)	13.05.2022
43.	МосБиржа MOEX	Финансы и Банки	13,58% (11,81)	15.05.2022 (55)	11.05.2022
44.	МРСК СЗ MRKZ	Энергетика	12,56% (10,93)	09.06.2022 (80)	07.06.2022
45.	Красэсб ао KRSB	Энергетика	12,44% (10,83)	08.06.2022 (79)	06.06.2022
46.	ПермьЭнСб PMSB	Энергетика	12,43% (10,82)	17.06.2022 (88)	15.06.2022
47.	ИнтерРАОао IRAO	Энергетика	12,32% (10,72)	07.06.2022 (78)	03.06.2022
48.	Транснф ап TRNFP	Нефть/Газ	12,08% (10,51)	16.08.2022 (148)	12.08.2022
49.	Татнфт 3ао TATN	Нефть/Газ	12,06% (10,49)	07.07.2022 (108)	05.07.2022
50.	Ростел -ап RTKMP	Телекомы	11,82% (10,29)	12.07.2022 (113)	08.07.2022
51.	БСП ао BSPB	Финансы и Банки	11,78% (10,25)	22.06.2022 (93)	20.06.2022
52.	ПермьЭнС-п PMSBP	Энергетика	11,76% (10,23)	17.06.2022 (88)	15.06.2022
53.	РусГидро HYDR	Энергетика	10,95% (9,52)	10.07.2022 (111)	06.07.2022
54.	Polymetal POLY	Металлы и добыча	10,93% (9,51)	06.05.2022 (46)	04.05.2022
55.	FIVE-гдр FIVE	Продовольствие	10,77% (9,37)	12.07.2022 (113)	08.07.2022
56.	ЗаводДИОД DIOD	Разное	10,76% (9,36)	16.07.2022 (117)	13.07.2022
57.	GEMC-гдр GEMC	Разное	10,75% (9,35)	15.07.2022 (116)	13.07.2022
58.	Ростел -ао RTKM	Телекомы	10,52% (9,15)	12.07.2022 (113)	08.07.2022
59.	Петропавловск POGR	Металлы и добыча	10,51% (9,14)	12.07.2022 (113)	08.07.2022
60.	Совкомфлот FLOT	Транспорт	10,49% (9,13)	01.07.2022 (102)	29.06.2022
61.	Таттел. ао TTLK	Телекомы	10,30% (8,96)	01.06.2022 (72)	30.05.2022
62.	Юнипро ао UPRO	Энергетика	10,30% (8,96)	22.06.2022 (93)	20.06.2022
63.	РязЭнСб RZSB	Энергетика	10,27% (8,93)	03.06.2022 (74)	01.06.2022
64.	+МосЭнерго MSNG	Энергетика	9,79% (8,52)	05.07.2022 (106)	01.07.2022
65.	MDMG-гдр MDMG	Разное	9,50% (8,27)	06.05.2022 (46)	04.05.2022
66.	Новатэк ао NVTK	Нефть/Газ	9,05% (7,88)	07.05.2022 (47)	04.05.2022
67.	ЧеркизГ-ао GCHE	Продовольствие	8,83% (7,68)	05.04.2022 (15)	01.04.2022
68.	ЦМТ ап WTCMP	Энергетика	8,57% (7,46)	15.05.2022 (55)	11.05.2022
69.	Аэрофлот AFLT	Транспорт	8,51% (7,41)	08.07.2022 (109)	06.07.2022
70.	Куйбазот-п KAZTP	Химия	7,79% (6,78)	11.05.2022 (51)	06.05.2022
71.	Куйбазот KAZT	Химия	7,74% (6,73)	11.05.2022 (51)	06.05.2022
72.	МРСКВол MRKV	Энергетика	7,72% (6,72)	09.06.2022 (80)	07.06.2022
73.	Белуга ао BELU	Продовольствие	7,46% (6,49)	06.05.2022 (46)	04.05.2022
74.	ЦМТ ао WTCM	Энергетика	6,98% (6,07)	15.05.2022 (55)	11.05.2022
75.	Полюс PLZL	Металлы и добыча	6,33% (5,51)	07.06.2022 (78)	03.06.2022
76.	Сегежа SGZH	Строительство	6,02% (5,24)	— (19071)	—
77.	Акрон AKRN	Химия	5,83% (5,07)	08.12.2022 (262)	06.12.2022
78.	Ленэнерго LSNG	Энергетика	5,83% (5,07)	29.06.2022 (100)	27.06.2022
79.	ОргСинт ао KZOS	Химия	5,40% (4,70)	06.05.2022 (46)	04.05.2022
80.	ТМК ао TRMK	Металлы и добыча	4,91% (4,27)	15.07.2022 (116)	13.07.2022
81.	ВТБ ао VTBR	Финансы и Банки	4,81% (4,19)	22.09.2022 (185)	20.09.2022
82.	ТрансК ао TRCN	Логистика	4,70% (4,09)	30.05.2022 (70)	26.05.2022
83.	НКХП ао NKHP	Продовольствие	4,33% (3,77)	14.06.2022 (85)	10.06.2022
84.	Сургнфгз SNGS	Нефть/Газ	3,43% (2,98)	18.07.2022 (119)	14.07.2022
85.	Система ао AFKS	Телекомы	3,43% (2,98)	18.07.2022 (119)	14.07.2022
86.	ВСМПО-АВСМ VSMO	Металлы и добыча	3,31% (2,88)	03.06.2022 (74)	01.06.2022
87.	Самолет ао SMLT	Строительство	3,04% (2,64)	10.07.2022 (111)	06.07.2022
88.	iHHRU-адр HHRU	ПО и IT	2,97% (2,58)	— (19071)	—
89.	МРСК Ур MRKU	Энергетика	2,53% (2,20)	09.06.2022 (80)	07.06.2022
90.	АбрауДюрсо ABRD	Разное	2,21% (1,92)	10.08.2022 (142)	08.08.2022
91.	Химпром ап HIMCP	Химия	1,55% (1,35)	— (19071)	—
92.	РусАква ао AQUA	Продовольствие	1,40% (1,22)	11.07.2022 (112)	07.07.2022
93.	Лента др LNTA	Энергетика	0,00% (0,00)	18.06.2022 (89)	15.06.2022
94.	OKEY-гдр OKEY	Розничная торговля	0,00% (0,00)	25.08.2022 (157)	23.08.2022

*Чистая доходность (нетто-прибыль) — это прибыль за вычетом налога (13%). Проще говоря: это чистая доходность инвестора.

Ниже даны ответы на часто задаваемые вопросы по дивидендам от рядовых инвесторов:

• Что такое дивидендная отсечка;
• Когда приходят выплаты;
• Сколько и как часто выплачиваются дивиденды по акциям;
• Откуда берутся дивиденды и как их заранее предсказать;

FAQ по дивидендам для начинающих

1. Что такое дивиденды простым языком

Размер выплаты дивиденда одинаков на каждую акцию. Чем большим числом акций владеет акционер, тем большо денег он получит в абсолютном выражении.

Большинство российских компаний выплачивают дивиденды один раз в год. Период закрытия реестра приходится чаще всего с апреля по июль. Частота выплат зависит только от решения компании. Некоторые делают поквартальные (4 раза в год) или полугодовые выплаты (2 раза в год). Это помогает сгладить ценовые разрывы (дивидендные гэпы).

Западные компании придерживаются практики выплачивать дивиденды раз в квартал.

Деньги на выплаты дивидендов получаются в результате прибыли компании. Как правило, чем успешнее работает компания, тем дороже её акции и больший абсолютный размер выплаты.

2. Как получать дивиденды простому человеку

Чтобы получить дивиденды достаточно просто быть держателем акций на момент закрытия реестра. При этом не обязательно держать ценные бумаги весь год, главное быть держателем в день отсечки. Получать дивиденые выплаты по акциям может любое частное лицо.

Что такое дата закрытия реестра

Дата дивидендной отсечки известна заранее, её можно посмотреть на этом сайте или на официальных сайтах компаний. Из года в год даты выплаты меняются.

Купить акции можно на фондовой бирже через фондовых брокеров. Рекомендую работать со следующими:

У них минимальная комиссии на торговый оборот, бесплатное пополнение и снятие. Они оказывают полный спектр брокерских услуг. Есть удобные мобильные приложения, которые позволяют управлять своим портфелем в любой точке мира, где есть интернет.

Пошаговую инструкцию по торговле акциями на бирже можно прочитать в статьях:

После покупки акций официальные расчёты происходят с временным «лагом» в два дня (Т+2). Этот нюанс стоит учитывать в момент покупки перед отсечкой. Например, если купить акции в понедельник, то официально смена владельца произойдёт в среду. Если реестр закрывается в четверг, то последний день покупки для попадания в реестр будет вторник. Последний день покупки можно посмотреть на этом сайте.

3. Как выплачиваются дивиденды по акциям

Выплата производится в течении 25 дней после закрытия реестра. По умолчанию дивиденды выплачиваются на брокерский счёт, где лежат акции. Но можно написать заявление брокеру, чтобы деньги переводили на отдельный банковский счёт. У всех свои нюансы, нужно уточнять все со своим брокером.

Надо ли держать акции до поступления дивидендов

Держать акции необязательно. Главное попасть в дату отсечки. На следующий день после закрытия реестра ценные бумаги можно продать.

4. Дивидендная доходность — что это такое

Сколько дивидендов приносит одна акция? Чтобы ответить на этот вопрос существуют понятие «» (процентная доля от стоимости акции в момент отсечки).

Размер дивидендной доходности зависит от цены акции и размера выплат. У каждой компании этот показатель может довольно сильно отличаться. Кто-то выплачивают весь свободный денежный поток (англ. «Free Cash Flow»), а кто-то реинвестирует всю прибыль в развитие бизнеса.

В качестве альтернативы вложений денег стало распространённым явлением проводить программу «buyback» (обратного выкупа акций). Для акционеров это позитивно, поскольку их доля увеличивается, доход на одну акцию увеличивается, а налога на дивиденды в этом варианте нету. Выкуп положительно влияет на биржевые котировки компании.

В России «байбэк» пока редкое явление. На западном рынке множество компаний проводят целые циклы скупки акций.

Какие компании обладают самой большой дивидендной доходностью? Чаще всего это стоимостными компаниями из секторов:

Компании роста либо не платят дивиденды, либо делают на небольшую часть прибыли. На Московской бирже акций роста очень мало. Например, Сегежа, Русагро, Тинькофф, Яндекс, HeadHunter.

5. Как узнать размер дивидендов по акциям

Размер дивидендов можно посмотреть на этом сайте (выше в таблице). Также есть возможность рассчитывать её самостоятельно. Для этого надо знать дивидендную политику компании и изучить финансовый отчёт за предыдущий год. При этом устав компании должен соблюдаться. На совете директоров могут отходить от устава из-за форс-мажорных обстоятельств, сделок М&A (слияние и поглощение).

Всегда ли платятся дивиденды? Ответ на этот вопрос сильно зависит от политики компании и от успешности предыдущего года. Как правило, компании стремятся не портить настроения инвесторам и делать предсказумые выплаты. При этом лучше никогда не уменьшать размер выплаты. В нашей стране такой практики нет, зато американские компании свято следуют этой традиции.

Если компания из года в год не снижает размер выплаты, а только наращивает, то её называют «». Этот статус очень ценен для долгосрочных инвесторов.

В нашей стране таких компаний не так много. Посмотреть полный список можно на странице:

6. Какие акции для получения дивидендов лучше купить: обыкновенные или привилегированные

Обычные и привилегированные акции отличаются несколькими моментами. Так владельцы обыкновенных ценных бумаг имеют право голоса на общем годовом собрании акционеров, но, как правило, размер дивидендных выплат по ним меньше, чем по префам.

Поэтому отвечая на вопрос «какие акции лучше для дивидендов», можно ответить: в большинстве случаев инвесторам лучше инвестировать в привилегированные из-за большого размера доходности (конечно, если инвестора интересует размер прибыли).

Советую обратить внимание на голубые фишки российских эмитентов. Они предлагают солидные выплаты в процентном отношении (в среднем 4-12% годовых) по сравнению с западными аналогами.

7. Купить акции перед дивидендной отсечкой

Есть ли смысл покупать акции перед дивидендной отсечкой, а на следующий день продавать? Обычно новички прочитав, что для получения дивидендов достаточно владеть акциями лишь на дату закрытия реестра рассуждают так: можно купить акции в последний день, попасть в реестр держателей, а на следующий день продать. В качестве бонуса заработать дивиденды. Но не всё так просто. Биржевые котировки откроются на следующий день гэпом вниз на размер выплаты (часто с учётом налога).

Например, если акция на закрытии реестра стоит 1000 рублей, размер дивиденда 50 рублей, то на следующий день котировки откроются на уровне [1000 — 50 х 0.87] = 957.5 руб (950 руб без налога). В данном примере учтён налог на прибыль, но котировки могут открыться и без учёта этого.

Этот разрыв называют «». Чем больше размер выплаты тем соответственно он больше. Для котировок ценовые разрывы являются негативным фактором, поскольку повышается волатильность цены, а это отпугивает консервативных инвесторов и привлекает трейдеров занимающихся активной торговлей (скальпингом).

Вот как это выглядит на графике:

8. Как быстро цена перекрывает дивидендный гэп

Как показывает статистика, биржевые котировки стремятся «закрыть» образовавшиеся гэпы (другими словами: перекрыть ростом) в ближайшие два месяца. Но если царит медвежий рынок или у компании отрицательные новости, прибыли падают, то котировки могут несколько лет торговаться ниже уровня разрыва.

Читая торговые стратегии покупки акций, можно встретить системы основанные на закрытие гэпов. Идея этой стратегии в том, что как мы отметили выше: котировки стремятся закрыть ценовой разрыв. Но подобная тактика не всегда успешна.

Ценовой гэп может никогда не закрыться. Особенно это актуально, если были разовые большие дивиденды, а цена акции была на исторических максимумах.

Чтобы повысить вероятность закрытия дивидендного гэпа, прогнозируемый размер следующего дивиденда по акции должен быть не меньше последнего.

9. Можно ли получать дивиденды на ИИС

Ответ: да, на ИИС можно получать дивиденды по акциям.

Напомним, что ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт) является обычным брокерским счётом, который даёт возможность получать налоговые вычеты. Он обладает рядом преимуществ для долгосрочных инвесторов.

Есть два типа вычета по ИИС:

1. Тип-А (на взнос). Вычет выплачивается с суммы не более 400 тыс. рублей в год, а это 52 тыс. рублей. Пополнять счёт можно каждый год и соответственно получать вычеты ежегодно.
2. Тип-Б (на прибыль). Вычет налога на прибыль с этого счёта.

Единственным условием для получения вычета является срок существования ИИС: не менее 3 лет с момента открытия (не пополнения счёта, а с даты открытия).

Более подробно про вычеты можно прочитать в статьях:

Налоговые льготы не освобождают от налогов на дивидендов и купонов по облигациям.

10. Может ли компания перестать выплачивать дивиденды

Может, но обычно для этого требуются какие-то веские негативные новости. Например, резкое изменение в экономической ситуации, временные проблемы, падение доходов, нужны деньги на модернизацию оборудования или расширение и т.п.

Компании чаще всего придерживаются дивидендных политик, прописанных в уставе акционерного общества. Новости об отсутствии дивидендных выплат может существенно обрушить биржевые котировки акций влоть до -50%. При этом важно и то, что после инвесторы потеряют доверие к этой компании.

Реальным примером является Башнефть-п в 2016 г, когда биржевые котировки рухнули в 2 раза после объявления, что выплат за предыдущий год не будет.

Также возможно, что владельцами компании могут стать лица, которые изменят полностью курс развития бизнеса на тот, который выгоден мажоритарным акционерам. Другими словами: они будут всяческими способами «выкачивать» деньги из компании, не оставляя ничего мелким акционерам. В этом случае из таких акций лучше просто выйти. Есть много других прозрачных компаний, куда можно вложить деньги.

11. Налоги на дивиденды по российским акциям

Выплата дивидендов производятся с удержанным подоходным налогом (13%). Для инвесторов это удобно, поскольку нет необходимости самостоятельно отчитываться перед налоговыми органами.

Налоги на дивиденды нужно платить в любом случае. Даже, если речь идёт про ИИС. Но всё же есть пару способов, которые позволяют освободиться от налога.

Если в предыдущие года у инвестора были убытки, то он может попросить брокера учесть это и вернуть ранее уплаченные налоги, а значит освободить от уплаты дивидендные выплаты. Это легальный способ снизить свой налог на прибыль по ценным бумагам.

Налоги на дивиденды по иностранным акциям также есть. Если инвестор купит американские компании, то налог составит 30%. Его можно уменьшить до 13%, если подписать форму W-8BEN. Тогда инвестор будет получить выплату за вычетом 10%, а 3% он должен самостоятельно задекларировать на ФНС до 30 апреля.

Полный дивидендный календарь с указанием дат выплат по российским акциям:

На Московской бирже сегодня представлены акции 213 российских компаний, около 80 из них выплачивают дивиденды своим миноритарным акционерам (то есть тем, у кого есть акции, но все же этих акций слишком мало, чтобы участвовать в управлении компанией).

Аналитики Газпромбанка сообщили, что размер дивидендов российских компаний в 2021 году может вырасти на , до 4,25 трлн рублей ($57 млрд). Что такое дивиденды и на какой дивидендный доход можно рассчитывать, разбирался Финтолк вместе с экспертами.

Что такое дивиденды?

Дивиденды — это пассивный доход, который приносят вам акции. Компания получает прибыль и разделяет ее между акционерами (владельцами акций).

Сергей Старовойтов, cоучредитель консалтинговой компании brox.club:

Дивиденды могут выплачивать ежеквартально, раз в полгода или ежегодно. При этом даты выплат различны, поэтому при желании можно так сформировать свой инвестиционный портфель, чтобы ежемесячно получать пассивный доход. В отличие от купонного дохода по облигациям, где размер выплат владельцам облигаций заранее известен, размер дивидендов по акциям зависит от полученной компанией прибыли. То есть заранее неизвестен и может только лишь прогнозироваться.

Как посчитать дивидендную доходность?

Дивидендную доходность акции посчитать просто: размер дивиденда нужно разделить на стоимость акции и умножить на 100 %. Полученное число и будет дивидендной доходностью акции в процентах. Чем больше это число, тем выше доходность.

Для каждого инвестора дивидендная доходность индивидуальна и зависит от той цены, по которой были куплены акции. Два инвестора, купившие одинаковое количество акций в разное время и, как следствие, по разной цене, получат одинаковые дивиденды в рублях, но разную доходность в процентах.

Что выгоднее, «Рога» или «Копыта»?

Сам по себе абсолютный размер дивиденда в рублях ничего не говорит о качестве акции. Допустим, Вася Пупкин купил в прошлом году одну акцию фирмы «Рога». Фирма заработала миллион и решила выплатить своим акционерам дивиденды с прибыли — 50 рублей на акцию. Вася также купил акцию фирмы «Копыта», которая по итогам года решила выплатить акционерам дивиденды в 10 рублей на акцию.

Казалось бы, на «Рогах» Вася заработал гораздо больше, чем на «Копытах». Однако акция ООО «Рога» обошлась Василию в 1 000 рублей, значит, дивидендная доходность акции составила:

50 рублей (дивиденд) / 1000 рублей (цена акции)*100 % = 5 %.

В то время как акция фирмы «Копыта» стоила всего 100 рублей. Если разделить размер дивидендов ООО «Копыта» на цену акции, получаем дивидендную доходность:

10 рублей / 100 рублей*100 % = 10 %

То есть акции ООО «Копыта» оказались гораздо выгоднее. Если бы на первоначальную 1 000 рублей вместо акции фирмы «Рога» Вася купил 10 акций фирмы «Копыта», то заработал бы на дивидендах не 50, а 100 рублей.

Дивидендную доходность есть смысл высчитывать только в момент формирования дивидендного инвестиционного портфеля. Например, если надо выбрать, какая из двух акций предпочтительнее. Тогда можно посчитать дивидендную доходность для каждой и купить ту, у которой она выше. Хотя при покупке акций с целью получения дивидендного дохода нужно учитывать множество факторов.

Виталий Манкевич, президент Русско-Азиатского союза промышленников и предпринимателей:

Для успешного выбора дивидендных акций надо оценивать качество корпоративного управления, насколько регулярны были платежи дивидендов в прошлом, внимательно читать и следить за дивполитикой компании.
В первую очередь дивидендные акции надо оценивать по перспективам будущих дивидендных потоков, поэтому стоит настороженно относиться к сектору черной металлургии — там уже начался циклический спад, и компании больше не смогут платить по 10-15 % дивидендов. Это приведет к снижению стоимости акций. Текущая коррекция — это шанс для покупки качественных активов по привлекательным ценам.

Как выбрать акции, чтобы «зарабатывать» на дивидендах?

Так выглядит дивидендная инвестиционная стратегия. Инвестор покупает большое количество различных акций с хорошей дивидендной доходностью. Держит их и может даже не интересоваться динамикой биржевых котировок акций. И раз в год стабильно получает по своим акциям дивиденды. Это четкий, стабильный и спокойный способ заработать на инвестировании. Надо всего лишь сформировать правильный дивидендный инвестиционный портфель.

Эксперты советуют собрать в такой портфель акции разных компаний. Желательно, чтобы они работали в разных секторах экономики: финансы, нефтегазовая отрасль, металлургия, потребительский рынок и т. п. Если компания последние 7-10 лет стабильно платит дивиденды и размер дивидендов год от года только увеличивается, то это компания с хорошей дивидендной историей. Дивидендные истории можно найти и изучить в интернете.

Дмитрий Донецкий, аналитик ИФК «Солид»:

При покупке акции стоит смотреть не столько на ее цену, сколько на доходность будущего года. Часто бывает такая ситуация, что после какой-нибудь новости акция стрельнула на 20 %. Вам кажется, что покупать сейчас очень дорого. Однако если смотреть на будущие дивиденды, то вы можете обнаружить серьезный дисконт к среднерыночной доходности. В таком случае нужно покупать «по хаям», хотя по факту вы просто фиксируете получение высокого денежного потока.
Яркий пример последних лет — это покупка привилегированных акций «Ленэнерго» в июле 2016 года. Купив их тогда на локальном максимуме 20 рублей (что в моменте кажется дорого), вы уже в следующем году получили бы 13 рублей в виде дивидендов, что равняется сумасшедшим 65 % дивидендной доходности.

Как выплачиваются дивиденды

Размер дивидендов утверждают на общем собрании акционеров. Дивиденды выплачиваются тому, кто владел акциями в момент закрытия реестра («дивидендная отсечка»). После утверждения размера дивидендов их выплачивают в течение нескольких недель. Вы должны указать своему брокеру, куда он должен перечислять ваши дивиденды — либо на ваш инвестиционный счет у брокера, либо на карточку. Об этом надо договариваться с брокером заранее.

Сергей Старовойтов, cоучредитель консалтинговой компании brox.club:

Стоимость акций компании перед формированием реестра начинает повышаться из-за роста спроса на них. Но затем, зафиксировав себя в реестре для получения дивидендов, инвесторы начинают продавать эти акции, из-за чего курсовая стоимость резко падает. Часто размер такого снижения превышает размер дивидендов, поэтому покупка акций накануне дивидендной отсечки с целью получения дивидендов в короткий период — плохая инвестиционная идея.

Имейте в виду, что брокер удержит с суммы дивидендов НДФЛ и перечислит налог от вашего имени в налоговую инспекцию. Если вдруг вам потребуется документ, подтверждающий уплату налога, то эти данные можно запросить у брокера. Он выдаст ее с печатью и подписью ответственного лица. Некоторые брокеры рассылают такие документы автоматически.

У вас остались вопросы о дивидендах и дивидендной доходности? Задавайте их в комментариях.

Одна из возможностей зарабатывать на ценных бумагах — покупать их, а затем продавать, когда они подорожают. Но это не всё. Некоторые компании периодически выплачивают дивиденды — распределяют часть прибыли между держателями акций.

Выплата дивидендов — право, а не обязанность компании. Многое зависит от финансового положения акционерного общества. Закрыли финансовый период с убытком — делить нечего. Решили вложиться в развитие и направили всю прибыль на это — и снова никому ничего не достанется. Решение, выплачивать дивиденды или нет и в какой сумме, принимают акционеры на общем собрании. Они основываются на рекомендациях совета директоров.

А потому, если хотите приобрести акции, чтобы получать дивиденды, нужно правильно собрать свой портфель.

На что обратить внимание при выборе дивидендных акций

История дивидендных выплат компаний

Чтобы оценить ваши шансы на дивиденды, нужно посмотреть, как часто организация их предоставляет.

Эмитент, который выплачивает дивиденды 10 лет подряд, будет более привлекательным, чем тот, который делает это всего два года, или тот, который периодически приостанавливает выплаты, а потом возобновляет.

Иными словами, необходимо оценить стабильность и приверженность компании своим принципам дивидендной политики. Найти нужную информацию, как правило, можно на сайте акционерного общества в разделе «Для инвесторов». Стоит иметь в виду, что дивидендная политика может меняться. А поэтому стоит периодически её перечитывать, советует эксперт по личным финансам и инвестициям Игорь Файнман.

Динамика дивидендных выплат

Разумеется, размер дивидендов имеет значение. Но это слишком очевидный критерий, на который вы и так обратите внимание. Неплохо было бы ещё учесть, как он изменяется от года к году. Хороший знак — если дивиденды стабильно растут. Во‑первых, компания работает с прибылью. Во‑вторых, это перспектива получать всё больше и больше денег.

Частая ошибка неопытных инвесторов — брать акции под большой разовый дивиденд. Нужно понимать, откуда компания берёт деньги на выплаты (не в долг ли) и какие у неё перспективы.

Дивидендная доходность

Речь идёт об отношении величины годового дивиденда на акцию к цене этой акции. Высчитать дивидендную доходность можно с помощью простой формулы:

ДД = цена акции / размер дивиденда на акцию × 100%

«Так мы оцениваем щедрость компании и её желание делиться своей прибылью с акционерами», — поясняет Ксения Лапшина. Эмитент с дивидендной доходностью 2–3% явно уступает тем, кто платит 7–8%.

Скорость закрытия дивидендного гэпа

Перечисление дивидендов происходит в определённый день, который известен заранее и определяется советом директоров компании. День выплаты является так называемой дивидендной отсечкой: на эту дату формируется список акционеров, которые получат деньги. На следующий день после отсечки акции обычно снижаются в цене на величину дивиденда и затем продолжают своё движение. Это событие и называется дивидендным гэпом.

Очень важно, чтобы после отсечки акции росли в цене. И чем быстрее они будут расти и достигнут уровня, на каком они были на момент дивидендной отсечки, тем быстрее мы получим причитающийся нам доход от дивидендов. Если же акция после дивидендной отсечки снижается в цене, то полученные нами дивиденды только перекрывают убытки от падения стоимости акций и мы ничего сверх этого не получаем.

К слову, о дивидендном гэпе инвестору стоит знать и для того, чтобы не купить ценные бумаги слишком дорого. По словам финансового аналитика инвестиционной компании Raison Asset Management Николая Клёнова, важно не угодить в промежуток, когда цена акций ещё относительно высокая, а получить дивиденды в этом финансовом периоде уже нельзя.

То есть покупать ценные бумаги дивидендных компаний нужно до даты фиксации реестра акционеров, которые получат деньги, — чтобы и вам немного досталось. При этом лучше успеть до того, как акции начнут расти, так как стало известно, что дивиденды‑таки будут.

Финансовая устойчивость предприятия

Желательно принять во внимание размер компании, её известность, посмотреть, входит ли она в состав какого‑либо фондового индекса. Чем крепче её финансовое положение, чем больше шансов, что год за годом у неё будет прибыль, часть которой распределят между акционерами.

Игорь Файнман советует заглянуть в финансовую отчётность компании. Открытые акционерные общества обязаны Информация Минфина России № ПЗ‑10/2012 о вступлении в силу с 1 января 2013 г. Федерального закона от 6 декабря 2011 г. № 402‑ФЗ «О бухгалтерском учёте» её публиковать. Данные или хотя бы информацию о том, где они опубликованы, нужно искать на сайте компании.

Прежде всего оцените размер задолженности. Мы же понимаем, что долги не позволят платить дивиденды. Сначала прибыль пойдёт на погашение займов. Для любителей математики рекомендую считать отношение суммы долга к собственному капиталу компании. Если полученный результат превышает единицу, скорее всего, дивидендов не будет.

Стоит также помнить, что акции дивидендных компаний обычно растут в цене медленнее, чем бездивидендных. Последние вкладывают всю прибыль в развитие — на дивиденды акционерам ничего не остаётся. Это позволяет таким бизнесам быстро расти и увеличивать стоимость акций.

Если хотите получать пассивный доход в виде дивидендов, стоит выбирать надёжные, проверенные временем бизнесы. Если хотите в будущем заработать на продаже подорожавших акций, лучше вкладываться в относительно молодых эмитентов с большими перспективами роста.

Что ещё нужно знать

Акции бывают обыкновенными и привилегированными. У последних есть несколько преимуществ. Например, законом разрешается Федеральный закон от 26.12.1995 № 208‑ФЗ вписать в устав компании фиксированную сумму дивидендов или процент от номинальной стоимости акции. Это позволяет их владельцам получать деньги даже тогда, когда на обыкновенные акции никаких выплат не предусмотрено. Впрочем, если в уставе ничего такого нет, все получают дивиденды в одинаковом размере.

При этом владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров. Исключение — когда принимаются решения о ликвидации или реорганизации компании. По словам директора ООО «Телепорт» Дмитрия Волкова, если вы миноритарный акционер (доля вашего пакета акций существенно меньше 1% от акционерного капитала компании), то отсутствием этого права по большому счёту можно пренебречь.

Перед тем как выйти на фондовый рынок, инвестор должен определить для себя стратегию, по которой будет формировать капитал и зарабатывать деньги. Без нее процесс может превратиться в хаотичное движение за рекомендациями экспертов-аналитиков, у которых иногда встречаются прямо противоположные мнения. Одна из самых популярных инвестиционных стратегий – покупка ценных бумаг под дивиденды. Рассмотрим лучшие дивидендные акции российских компаний в 2022 г., которые даже в условиях кризиса не отказали в выплатах своим акционерам.

Критерии отбора дивидендных акций в портфель

В самом начале должна предупредить, что информация не является инвестиционной рекомендацией и не должна рассматриваться в этом качестве. Представленный ниже список акций представляет собой субъективный взгляд частного инвестора (автора статьи), один из портфелей которого формируется с целью получения пассивного дохода через 10–15 лет за счет дивидендов российских компаний.

Мой топ-20 дивидендных акций может отличаться от списка других инвесторов, потому что мы при формировании стратегии закладываем разный горизонт инвестирования, уровень риска и критерии отбора ценных бумаг. Но могу сказать, что в мой портфель попадают бумаги не по красивому названию или только с наибольшей дивидендной доходностью. Я провожу анализ по нескольким критериям, о которых кратко расскажу до того, как представлю список отобранных дивидендных акций.

Дивидендная доходность

Мне как долгосрочному инвестору хотелось бы получать максимальную доходность от своих вложений при минимальном риске. Этого невозможно достичь без проведения анализа конкретной акции. И одним из параметров, который надо изучить, является дивидендная доходность.

Ее можно рассчитать самостоятельно путем деления размера дивиденда на текущую котировку акции. Но удобнее пользоваться агрегаторами.

Например, управляющая компания “Доходъ” разработала и регулярно обновляет таблицы с показателями по всем дивидендным акциям российских компаний. Галочки означают рекомендации Совета директоров, где галочек нет – рекомендаций пока тоже нет.

Еще более удобная таблица с дивидендами, датами отсечки, покупки и выплатами находится на портале Smart-lab. Буква П означает, что дивиденды пока прогнозные.

Ориентироваться только на высокий показатель дивидендной доходности ни в коем случае нельзя, если вы инвестируете на долгосрок. Например, такие привлекательные выплаты у компании “Телеграф” сложились совсем не от того, что она бурно развивается и наращивает прибыль, а за счет продажи дорогих объектов недвижимости в центре Москвы в 2019 г. Больше таких зданий не осталось, а значит, рассчитывать на высокие дивиденды в будущем не приходится.

Возникает вопрос: “А какую доходность следует считать приемлемой?” Я ориентируюсь на среднюю ставку по депозитам 10 крупнейших банков РФ (можно взять на сайте Центробанка). Например, на январь 2020 г. она составляла 5,927 %, к июлю снизилась до 4,629 %. Учитывают налог 13 %, который инвестор должен уплатить с полученных дивидендов, и прибавляют премию за риск 2 %.

Минимальная доходность, которая может устроить, = (4,629 + 2) / 0,87 = 7,62 %

Стабильность выплат

Следующий показатель поможет ответить на вопрос, насколько стабильно компания выплачивала дивиденды в прошлом. Это в какой-то степени позволит предположить, что выплаты продолжатся и в будущем. Из возможного списка сразу отсеются те, для кого дивиденды были единоразовой акцией. Добавлять их в долгосрочный портфель не стоит.

Историю выплат я изучаю на графиках, которые дает сайт BlackTerminal. У него платная подписка, но после регистрации в течение 14 дней можно опробовать весь функционал ресурса бесплатно. Этого времени вполне хватит, чтобы провести анализ акций и отобрать наиболее привлекательные в свой инвестиционный портфель.

Аналитика доступна с 2007 года. 12-летняя история выплат Сбербанка вселяет надежду, что и в следующие десятилетия компания продолжит делиться прибылью со своими акционерами. А вот компания “Нижнекамскнефтехим” такой стабильностью похвастаться не может, поэтому включение ее акций в портфель связано с большим риском неполучения дивидендов в будущем.

Инвестиционная компания “Доходъ” рассчитывает индекс стабильности дивидендов (DSI), который позволяет определить, насколько регулярно компания делится с акционерами прибылью и повышает их размер. Его размеры изменяются от 0 до 1. Значения, превышающие 0,6, свидетельствуют о высокой вероятности выплат в дальнейшем. Я рассматриваю для портфеля DSI от 0,5.

Мультипликаторы

Мультипликаторы – это показатели, которые позволяют сравнивать между собой акции различных компаний. Они рассчитываются на основе финансовой отчетности. Любители бухгалтерии и математики определяют значения самостоятельно. Времени на расчет всех мультипликаторов, пусть даже по 10 компаниям, может уйти очень много. Не у всех инвесторов оно есть. В помощь агрегаторы, которые оперативно делятся уже готовыми цифрами. Я пользуюсь smart-lab.ru, Investing.com, Conomy, BlackTerminal, “Доходъ”.

Тема мультипликаторов заслуживает отдельной статьи. Показателей довольно много. Я для анализа выбираю:

Средняя дивидендная доходность российского рынка акций в последние годы держится в районе 7 – 8 %. Есть компании, которые выплачивают больше указанных цифр. Например, за 12 месяцев НЛМК дала 15,61 %, Северсталь – 13,09 %. Все это делает стратегию покупки бумаг под дивиденды очень привлекательной. За счет нее инвестор может настроить пассивный доход и зарабатывать больше, чем на депозитах. Но для начала новичкам стоит изучить важные понятия, которые напрямую влияют на возможность получения денег от эмитента. В статье разберем, что такое дивидендная отсечка простыми словами, где ее найти и зачем это надо делать.

Понятие дивидендной отсечки

Дивидендная отсечка или дата закрытия реестра – это конкретная дата в календаре, когда эмитент формирует список акционеров, имеющих право на получение дивидендов. Все, кто попадет в этот список (он называется реестр), получат деньги на счет. Кто не успеет это сделать, останется без выплат.

Отсюда вытекает важная задача инвестора – попасть в заветный список. Недостаточно просто купить акцию компании в любой момент времени и ждать денег. Необходимо стать владельцем ценной бумаги именно на дату отсечки, а ее легко можно пропустить из-за особенностей работы биржи. В статье мы как раз и разберем, как самостоятельно определить крайнюю дату для покупки акции или где посмотреть уже готовые данные.

Есть несколько важных дат, за которыми должен следить дивидендный инвестор:

1. Дата объявления дивидендов – день, когда эмитент объявляет о размере и сроке выплат. Эти параметры утверждаются общим собранием акционеров.
2. Экс-дивидендная дата – последний день, когда можно купить акции для получения дивидендов. Она не совпадает с датой отсечки. На этом моменте мы далее остановимся подробнее.
3. Дата закрытия реестра (дивидендная отсечка) – про нее мы и говорим в нашей статье. Это день окончательного формирования списка получателей дивидендов.
4. Дата выплат – день, когда акционер получает деньги на брокерский или банковский счет. Она не обязательно одинаковая для всех. Зависит от банка и брокера. Например, по моему опыту работы с несколькими брокерами на несколько дней позднее приходят дивиденды на брокерский счет, открытый в Сбербанке. Значительно раньше получаю деньги от ВТБ и Открытия.

Порядок расчета и выплаты дивидендов

Основным документом, где описываются порядок расчета и условия выплаты дивидендов, является дивидендная политика эмитента. Компания старается его придерживаться. Но иногда отклоняется от прописанных правил, если текущая ситуация складывается неблагоприятно для дальнейшего развития и выплата дивидендов может еще больше ее усугубить. Например, компании необходимо погасить долги или выплатить крупные штрафы, поэтому по итогам квартала она не выплатила дивиденды.

Рекомендую ознакомиться с дивидендной политикой перед покупкой акций в свой портфель и разобраться с тем, как компания рассчитывает выплачиваемые акционерам суммы. Эмитент публикует документ на своем официальном сайте. Его также можно найти на сайте Центра раскрытия корпоративной информации.

Несколько примеров дивидендных политик российских компаний с разными условиями расчета дивидендов:

Выписка из дивидендной политики Сбербанка:

Выписка из дивидендной политики Лукойла:

Выписка из дивидендной политики Фосагро:

На основе анализа дивидендных политик разных компаний можно выделить несколько вариантов баз для расчета дивидендов.

— это прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль. Законом не установлено, какую отчетность использовать в качестве ориентира, поэтому одни компании берут чистую прибыль из отчетности по российским (РСБУ), а другие по международным стандартам (МСФО). , сокращенно FCF — это деньги, которые остаются в распоряжении предприятия после осуществления текущих расходов и капитальных затрат.
1. Мультипликатор «Чистый долг/EBITDA» — отношение долговых обязательств компании к ее прибыли до выплаты налогов, амортизации и процентов по кредитам. Показывает, сколько лет нужно предприятию для того, чтобы погасить все долги.

Прежде чем мы перейдем к алгоритму действий по покупке акций под дивиденды, разберем этапы расчета и выплаты денег эмитентом:

Этап 1 – совет директоров или наблюдательный совет рекомендует дату формирования списка лиц, которые могут претендовать на дивиденды, размер выплат.

Этап 2 – общее собрание акционеров рассматривает рекомендации совета директоров, либо утверждает их, либо нет.

Этап 3 – формируется список инвесторов, кто владеет ценными бумагами на обозначенную общим собранием акционеров дату. Именно они получат дивиденды. Дата закрытия реестра устанавливается через 10 – 20 дней с даты принятия решения общим собранием акционеров.

Этап 4 – в течение 10 дней после закрытия реестра дивиденды приходят на счета брокеров, в течение 25 дней акционеры получают их на свои брокерские или банковские счета.

Как купить акцию и получить дивиденды

Самым ответственным моментом для инвестора является 3-й из рассмотренных выше этапов. Нельзя пропустить дату закрытия реестра, иначе можно остаться с акциями, но без дивидендов. Чтобы точно получить деньги от эмитента, необходимо выполнить следующие действия:

Она публикуется на сайте эмитента, у агрегаторов (например, SmartLab), брокеров и аналитических компаний (например, УК Доход). День отсечки – всего лишь ориентир для дальнейших расчетов. Если вы купите акции в дату закрытия реестра, то останетесь без дивидендов.

На бирже акции торгуются в режиме Т+2. Он означает, что владельцем бумаг вы сможете стать только через 2 рабочих дня после совершения сделки. С особой осторожностью надо подходить к определению последней даты для покупки акций в праздничные и выходные дни. В расчет принимаются именно рабочие дни. Покажу на примерах:

Общее собрание акционеров Роснефти утвердило отсечку на 11.10.2021 (понедельник). Начинаем обратный отсчет. 9 октября (суббота) и 10 октября (воскресенье) отбрасываем – это выходные дни, когда биржа не работает. Получается, что два рабочих дня это 7 октября (четверг) и 8 октября (пятница). Следовательно, для попадания в реестр надо купить акции Роснефти до 7.10.2021.

Общее собрание акционеров Самолет утвердило закрытие реестра на 15.10.2021 (пятница). Два рабочих дня до этой даты – 13 октября (среда) и 14 октября (четверг). Следовательно, для попадания в реестр надо купить акции Самолета до 13.10.2021.

Никто не запрещает купить акции значительно раньше отсечки, не за 2 дня до нее, а за недели и месяцы. Именно так поступают долгосрочные инвесторы, которые не привязываются к конкретным датам и котировкам, а планомерно делают покупки в соответствии со своей стратегией.

Самостоятельно рассчитывать последний день для покупки акций не обязательно. Есть удобные дивидендные календари. Я пользуюсь таким на сайте smart-lab. В нем есть вся необходимая информация: период, за который будет выплата, размер дивиденда, доходность, дата отсечки и последняя дата для покупки:

Почему цена акции снижается после отсечки

После утверждения общим собранием акционеров (иногда раньше) размера дивидендов и даты закрытия реестра у большинства акций на бирже наблюдается дивидендный гэп. Это снижение котировок примерно на величину ожидаемых выплат.

Такая ситуация уравнивает тех, кто купил акции до отсечки с расчетом на дивиденды, и тех, кто купит позднее. Последние денег от эмитента не получат, поэтому могут рассчитывать на более низкую цену бумаги. Это не означает, что сниженная котировка будет держаться и радовать инвесторов сколь угодно долго. Наступает момент, когда гэп закрывается, т. е. цена возвращается к своему прежнему уровню.

Период времени до закрытия у всех компаний разный. Продолжительность зависит от многих факторов: ситуации в мировой и национальной экономиках, отрасли, самой компании и пр. У некоторых эмитентов гэп закрывается за несколько дней, у других за несколько месяцев, а у третьих его вообще может не быть.

У брокера Открытие есть дивидендный календарь, в котором помимо дат отсечки и последнего дня покупки акций есть информация о сроках закрытия гэпа и проценте снижения котировок. Например, у Роснефти, Фосагро, Новатэка и Мечела вообще не было просадки. ВТБ закрыл гэп за 14 дней, АФК Система за 2 месяца.

Стратегии заработка на выплате дивидендов

Дивидендную стратегию используют не только долгосрочные инвесторы, но и трейдеры, которые зарабатывают на колебаниях котировок. Рассмотрим, как можно действовать, чтобы максимизировать свою доходность.

Долгосрочная стратегия “купи и держи”

На первый взгляд понятная и простая стратегия. Купили акцию, держим ее до конца жизни, получаем пассивный доход, а потом еще и детям оставляем в наследство. Но, на мой взгляд, это самый сложный вариант. Представляете, вы должны найти компанию, которая десятилетиями будет выплачивать своим акционерам деньги.

Некоторые советуют ориентироваться на дивидендных аристократов. Но, во-первых, разумно это только по американскому рынку, где есть компании, стабильно выплачивающие дивиденды по 25 и более лет. На российском рынке таких нет. Во-вторых, нельзя полагаться только на стабильность выплат. Получаемая сумма может быть ничтожно маленькой и не покроет даже инфляцию.

В идеале, выбирать такие компании в свой инвестиционный портфель, которые имеют перспективы роста, активно развиваются, плюсом еще и делятся частью своей прибыли с акционерами. А это уже требует со стороны инвестора проведения серьезной аналитической работы и пусть не частого, но регулярного пересмотра портфеля, чтобы отсеять бесперспективных эмитентов.

Мой совет – либо учитесь такую работу проводить, либо 100 раз подумайте выбирать дивидендную стратегию.

Покупка акций до дивидендной отсечки

Инвесторы следят за собраниями совета директоров и акционеров. Как только объявляется размер дивидендов, котировки начинают расти на возросшем спросе. Конечно, при условии, что сумма оправдала ожидания. Задача инвестора – купить акции в самом начале такого подъема. Не стоит это делать за несколько дней до отсечки, лучше сразу же в день объявления даты и суммы выплат.

Некоторые инвесторы покупают еще раньше. Они анализируют отчетность компании, по итогам которой совет директоров будет принимать решение о дивидендах. Самостоятельно рассчитывают размер выплат в соответствии с дивидендной политикой и высказываниями руководителей в СМИ. Но всегда надо помнить, что эмитент может вообще ничего не заплатить акционерам или снизить сумму.

Стратегия заключается в том, чтобы купить ценные бумаги до подорожания, а дальше по желанию:

• попасть в реестр акционеров и получить выплаты;
• продать акции до отсечки на пике ее стоимости и заработать на росте котировок.

Если же инвестор рассчитывает на дивиденды, но не намерен долго держать бумаги в своем портфеле, то продать акции после отсечки можно, но лучше не делать это сразу – возможен дивидендный гэп.

Покупка акций после дивидендной отсечки

Такую стратегию применяют инвесторы, кто хочет купить акции подешевле и не рассчитывают на текущие дивиденды. Суть в том, чтобы заработать на росте котировок после гэпа. Если компания перспективная, то стоимость акций будет расти и дальше.

Здесь нужно помнить, что гэп случается не у всех компаний, т. е. снижения котировок может и не быть. А если он случится, то потребуется терпение, потому что закрытие гэпа может наступить как через пару дней, так и через несколько месяцев. Достаточно посмотреть на таблицу, которую я приводила выше от брокера Открытие, чтобы убедиться, что никаких закономерностей здесь нет.

И без фундаментального анализа эмитента, общего состояния рынка и отрасли не обойтись. Рост рыночной стоимости акции возможен только у сильной, перспективной компании.

Заключение

Дивидендная отсечка – важное понятие как для долгосрочного инвестора, так и для трейдера. И тот, и другой хочет купить акцию дешевле. Первый стремится заработать на росте котировок и получении дивидендной доходности. Второго больше интересует заработок на изменении цены, поэтому он ловит малейшие колебания, чтобы не пропустить нужный момент входа в позицию и выхода из нее.

Надеюсь, что информация оказалась полезной. Теперь вы сможете правильно определить крайний день, когда лучше всего купить акции под дивиденды.

Ставка дивидендов – это общие ожидаемые выплаты дивидендов от инвестиций, фонда или портфеля, выраженные в годовом исчислении, плюс любые дополнительные единовременные дивиденды, которые инвестор может получить в течение этого периода. В зависимости от предпочтений и стратегии компании размер дивидендов может быть фиксированным или регулируемым.

Ставка дивидендов тесно связана с дивидендной доходностью и иногда используется взаимозаменяемо.

Ключевые моменты

• Ставка дивидендов, выраженная в процентах или доходности, – это финансовый коэффициент, который показывает, сколько компания выплачивает дивиденды каждый год по отношению к цене ее акций.
• Компании, которые получают хорошую прибыль, часто выплачивают дивиденды.
• Коэффициент выплаты дивидендов – это один из способов оценки устойчивости дивидендов компании.
• Дивидендный аристократ – это компания, которая увеличивала дивиденды не менее 25 лет подряд.

Понимание ставок дивидендов

Ставка дивидендов – это оценка дохода от инвестиций, связанных только с дивидендами, например, в акции или паевые инвестиционные фонды. Если предположить, что размер дивидендов не будет увеличен или уменьшен, ставка будет расти, когда цена акций упадет. И наоборот, он упадет, когда цена акций вырастет. Поскольку ставки дивидендов меняются относительно цены акций, они часто могут выглядеть необычно высокими для акций, которые быстро падают в цене.

Новые компании, относительно небольшие, но все еще быстро растущие, могут выплачивать более низкие средние дивиденды, чем зрелые компании в тех же секторах. В целом зрелые компании , которые не растут очень быстро, выплачивают самые высокие дивиденды. Нециклические потребительские акции, которые продают товары первой необходимости или коммунальные услуги, являются примерами целых секторов, которые приносят самую высокую среднюю доходность.

Как рассчитывается ставка дивидендов?

Расчет дивидендной ставки инвестиции, фонда или портфеля включает умножение самых последних периодических выплат дивидендов на количество периодов выплат в одном году.

Например, если инвестиционный фонд выплачивает дивиденды в размере 50 центов ежеквартально, а также выплачивает дополнительные дивиденды в размере 12 центов на акцию из-за разового события, от которого выиграла компания, ставка дивидендов составляет 2,12 доллара в год (50 центов x 4 квартала). + 12 центов = 2,12 доллара).

Компании, генерирующие значительные денежные потоки, обычно выплачивают дивиденды. И наоборот, быстрорастущие предприятия обычно реинвестируют полученные денежные средства обратно в компанию, а не в выплату дивидендов акционерам. Компании с интенсивным использованием денежных средств, которые производят основные потребительские товары, такие как продукты питания, напитки и предметы домашнего обихода, а также те, кто, например, предоставляет услуги здравоохранения, обычно меньше тратят на развитие своих компаний. Следовательно, эти предприятия с большей вероятностью будут распределять процент дохода между акционерами в качестве дивидендов.

Коэффициент выплаты дивидендов

Компании, выплачивающие дивиденды, часто предпочитают поддерживать или медленно увеличивать размер своих дивидендов в качестве демонстрации стабильности и вознаграждения акционеров. Компании, сокращающие дивиденды, могут входить в более слабое финансовое положение, что в большинстве случаев сопровождается соответствующим падением курса акций.

Коэффициент выплаты дивидендов – один из способов оценить размер дивидендов компании. Расчет коэффициента выплаты состоит в том, чтобы разделить дивиденды на чистую прибыль, а затем умножить полученную сумму на 100. Когда коэффициент выплат ниже, это предпочтительно, поскольку компания будет выплачивать меньшую часть своей чистой прибыли на выплату дивидендов акционерам. Кроме того, поскольку бизнес платит меньше, фирма и выплаты становятся более устойчивыми. И наоборот, компании с высокими коэффициентами выплат могут испытывать трудности с выплатой дивидендов, особенно если произойдет непредвиденное событие.

Дивидендные аристократы

Инвесторы, ищущие доход, часто ищут компании, которые демонстрируют долгую историю стабильно растущих дивидендных выплат.Эти компании, которых называют дивидендными аристократами , по определению должны демонстрировать как минимум 25 лет последовательного и значительного ежегодного увеличения дивидендов .Дивидендные аристократы обычно вращаются среди таких секторов, как потребительские товары и здравоохранение, которые, как правило, процветают в разных экономических условиях.Киплингер выделил 65 акций с высокими дивидендами, на которые стоит обратить внимание в 2020 году. Некоторые из имен, вошедших в список, включают производителя оборудования для медицинских изображений Roper Technologies, производителя красок Шервина Уильямса и дистрибьютора алкоголя Brown-Forman.1

Пример из реального мира

Гигант розничной торговли Walgreens Boots Alliance ( WBA ), крупнейшая розничная аптека в Соединенных Штатах и ​​Европе, выделяется как высший дивидендный аристократ. Его аптечный бизнес показал хорошие результаты: сопоставимый рост продаж составил 5,1%, а рецептурных рецептов – 4,0%. Учитывая историю успеха компании, аналитики прогнозируют рост прибыли на акцию на 8-10% в годовом исчислении в течение следующих нескольких лет. Кроме того, доходность, вероятно, будет увеличена за счет дивидендной доходности Walgreens в размере 2,5%, а также за счет роста ее стоимости.

Скажу прямо — акции российских компании не слишком привлекательны для зарубежных инвесторов. Это связано с нестабильностью нашей экономики и тем, что фондовый рынок молодой.

Но есть у наших отечественных бумаг одно преимущество, которое выгодно отличает их от других: дивидендная доходность в нашей стране высокая по общемировым меркам. При этом сама стратегия инвестиций не сложна в исполнении, её может освоить даже новичок на бирже.

Стоит ли покупать дивидендные акции российских компаний? Давайте разберёмся.

Что такое дивидендные акции

Выплата дивидендов — это один из способов для бизнеса распорядиться прибылью. Его редко выбирают молодые компании, потому что они растут и деньги им нужны для развития. По той же причине дивиденды не платят компании из технологичных отраслей — им нужны деньги, чтобы быстро бежать и не отстать от рынка. Например, «Яндекс», Mail Group или Google не выплачивают дивиденды и вряд ли начнут.

Когда бизнес уже вырос, стал крутым и устойчивым, а развиваться в отрасли быстро не требуется, появляется другое желание — стать солидной компанией с популярными акциями. Это уже повод поделиться прибылью с акционерами — повысить привлекательность своих акций за счёт дивидендов.

Дивиденды платят многие гиганты, которые у всех на слуху: Procter&Gamble, Coca-Cola, Abbott, Mcdonald’s, IBM. В России выбор меньше, но тоже есть на что посмотреть.

Дивидендные акции — акции, по которым выплаты небольших долей прибыли акционерам происходят регулярно от 1 до 4 раз в год, дивидендная политика прописана в Уставе и является приоритетом для компании.

Инвесторы любят дивидендные акции по простой причине: на них можно заработать дважды. Почти гарантированно на дивидендных выплатах, и, если повезёт, на росте рыночной цены. Поэтому при выборе таких акций вам нужно будет рассчитать сразу две доходности — дивидендную и совокупную.

Дивидендная доходность = дивидендная выплата за год/цену акции

Для объективности лучше брать выплату не за последний год, а усредненную за 5-10 лет. Вместе с размером дивдоходности нужно оценивать период дивидендной истории компании и тенденцию к росту/снижению дивидендов. Например, у компании Johnson & Johnson дивдоходность всего около 2,5% годовых. При этом компания платит дивиденды уже 50 лет и с каждым годом их увеличивает.

Совокупная доходность = дивдоходность+прирост цены акций за год

Это итоговая сумма, которую вы можете заработать на акции. Рассчитать её можно только примерно, опираясь на цифры прошлых лет. Это никакая не гарантия на будущее, а лишь цифра для общего представления. Например, если в прошлом году акция подорожала на 15%, а дивидендный доход был 5%, получим совокупную доходность в 20%.

В отличие от облигации, где доходность купона и цена номинала установлены точно, с доходностью по акциям все цифры примерные. Они нужны, чтобы ориентироваться и выбрать акции. Но реальные цифры по уже купленным дивидендным акциям вы сможете узнать только по факту в конце года.

Почему дивидендные акции выгодно покупать

Дивидендные акции не для тех, кому нужно заработать побыстрее, здесь и сейчас. Они для тех, кто хочет разбогатеть медленно и постепенно. Для долгосрочных инвесторов у таких акций много бонусов.

1. Не пыльно. Заработок на дивидендах — пассивный. Акции можно держать долго, не нужно дергаться и думать, когда выгоднее продать. Пока компания жива, платит дивиденды, а совокупная доходность вас устраивает, держите. Если она сильно просядет, можно думать о продаже.

1. Стабильно. Дивиденды сами по себе — признак того, что компания уже зрелая и стабильная. А значит и рисков по акциям меньше. Вряд ли они резко вырастут в цене, но и резкого падения без экстренных кризисов можно не бояться.

1. Проще в кризис. У дивидендных компаний больше долгосрочных акционеров, которые не будут избавляться от акций даже в кризис, не станут опрокидывать цену. Поэтому дивидендные акции лучше переживают рецессии в экономике и быстрее восстанавливаются после обвалов.

1. Простой реинвест. Доход от акций можно ускорять геометрически без лишних усилий: просто подключите функцию реинвестирования дивидендов у своего брокера. Тогда он будет автоматически покупать на дивидендные выплаты новые акции и увеличивать ваш портфель.

1. Инфляция учитывается. В отличие от купонного дохода по облигациям или процентов по банковскому вкладу, здесь вы получаете часть прибыли от хозяйственной деятельности компании в реальном времени. В этой прибыли инфляция уже учтена автоматом: цены выросли, и прибыль тоже выросла.

1. Понятный критерий покупки. Выбирать дивидендные акции, в отличие от акций роста, можно и без фундаментального анализа. Компания платит дивиденды давно? Выплаты растут? Можно взять на пробу. Только учитывайте разницу между обыкновенными и привилегированными акциям — по последним дивиденды обычно выше, а риск их отмены ниже.

1. Двойная доходность. Это та самая вишенка на торте, о которой уже говорили. Доход складывается из двух частей: дивиденды+рост цены. Для новичка на бирже с такой формулой проще заработать, чем только на разнице цен.

Что со стабильностью и сроками выплат

По дивидендным акциям вы можете спрогнозировать выплаты. Обычно они происходят 1-4 раза в год. Чаще раз в год. Раз в полгода или в квартал — в редких случаях.

Точные сроки выплат у каждой компании отличаются. Если для уплаты налогов у компании есть четкие интервалы раз в квартал, с дивидендами границы более размыты. На счастье в интернете сейчас полно сводных календарей, где вы можете о сроках узнать.

Популярным временем для покупки дивидендных акций считается период перед очередной выплатой. Но не все так просто. Если вы решите стать дивидендным акционером близко к очередной выплате, вам нужно будет не проморгать момент и учесть сразу несколько важных дат:

Всё это, но на живых примерах

В России с дивдоходностью пока все хорошо. Даже больше. Наши акции показывают одну из самых высоких доходностей в мире: 5-12% годовых. В Америке для сравнения нормальная дивдоходность: 1.5-3% годовых. В лидерах по доходности следующие отрасли:

• Телекоммуникации ( МТС, Мегафон и Ростелеком);
• Природные ресурсы (Лукойл, Газпром, Роснефть, Северсталь);
• Коммунальщики (Россети, Юнипро, Русгидро,Ленэнерго).

Чтобы выбрать дивидендные акции по доходности, вам обязательно понадобится сервис с отчетностью и сравнительными рейтингами по дивидендной доходности. Их много, например, этот сервис. Вот несколько срезов, которые стоит изучить:

Нет единой схемы, которая однозначно поможет вам выбрать лучшие дивидендные акции на рынке конкретно для вас. Каждый инвестор сам принимает решение: кто-то покупает по отраслям, кто-то по доходности, кто-то покупает только акции с госучастием. Но, что бы вы ни выбрали, перед покупкой нужно узнать еще о минусах этой инвестиции.

Недостатки тоже есть…

У дивидендных акций есть несколько серьёзных минусов, которые могут уменьшить или полностью перекрыть выгоды от покупки.

Дивиденды могут отменить. Это нормальная практика, когда компания раньше направляла прибыль на дивиденды, а потом перестала. Например, «Русал» отказался от дивидендов в 2018 из-за санкций.

Нужен широкий портфель. Чтобы одни акции компенсировали другие и вы могли точно заработать, несмотря на риски, нужно собрать портфель из 20-30 акций. Многие из акций будут иметь реальную дивидендную доходность близко к нулю, часть может сдуться. А ещё часть стать суперзвездами и приносить деньги, которые смогут вытянуть весь портфель в плюс.

Налоги. Дивидендный доход облагается НДФЛ 13%. Радость только в том, что государство освободило инвесторов от самостоятельной уплаты: налоговым агентом является брокер, которые удерживает 13% со счета. При открытие ИИС второго типа вы можете не платить налоги на сумму ₽1,2 млн. Но этот тип начинающие инвесторы выбирают реже, так как на небольшом бюджете выгоднее взять вычеты с ИИС второго типа.

Сдерживание роста. Если прибыль идет акционерам, она не идет в развитие. В редких случаях большие дивиденды могут довести компанию и до разрушения внутренней стоимости: например, если руководство раздает деньги акционерам вместо того, чтобы обновить оборудование.

Кому подойдут дивидендные акции

У дивидендной стратегии с уклоном в российские акции сотни комбинаций на любую фантазию и кошелек. Можно действовать по классике: покупать 10-20 акций с самой высокой дивдоходность. Можно половину денег вложить в акции с топовой доходностью, а остальные распределить по чуть-чуть между остальными. Или купить только государственный сектор, по которому отмена дивидендов почти исключена.

Порог входа здесь любой: даже на ₽5000 можно собрать дивидендный портфель. Добавьте к этому все перечисленные плюсы и вывод будет очевиден: для начинающего инвестора это одна из лучших стратегий. Если вы только осваиваете биржу и хотите заработать на акциях, портфель из дивидендных акций российского выпуска решит эту задачу лучше, чем другие альтернативы.

Самое важное об акциях и облигациях для тех, кто делает первые шаги на фондовом рынке.

На фондовом рынке деньги можно вложить в ценные бумаги, валюту, драгоценные металлы, ПИФы или другие активы — в зависимости от ваших целей и отношения к риску. В этой статье мы расскажем о самых популярных финансовых инструментах — акциях и облигациях.

Что такое акции

Акция — это долевая ценная бумага, обеспечивающая ее владельцу долю в капитале компании. Покупая акции предприятия, вы получаете право на участие в его управлении, а также на часть прибыли.

Акции могут быть обыкновенными и привилегированными. Первые дают владельцу право голоса на собрании акционеров, однако выплата дивидендов по ним не гарантирована. Вторые не дают возможности участвовать в голосовании, однако их держатели имеют преимущественное право при выплате дивидендов.

Плюсы инвестирования в акции:

• для старта не нужен большой капитал;
• потенциально высокая доходность;
• возможность участвовать в управлении компанией;
• высокая ликвидность (возможность быстро купить или подать акцию по цене, близкой к рыночной).

• высокие рыночные риски — акции могут как дорожать, так и дешеветь;
• зависимость котировок от внешних факторов.

Что такое облигации

Облигация — долговая ценная бумага, которую выпускает компания или государственный орган для получения дополнительного источника финансирования. Покупая облигацию, инвестор фактически дает деньги взаймы выпустившему ее эмитенту. Эмитент, в свою очередь, обязуется вернуть инвестору стоимость облигации (номинал) и процент за пользование средствами (купоны).

Как правило, доходность по облигации фиксирована — то есть вы заранее знаете размер и дату выплат. Срок действия облигации также известен заранее — он может составлять 1, 2, 3 года или больше. В зависимости от эмитента долговые ценные бумаги принято делить на государственные, муниципальные и корпоративные:

• Государственные облигации (ОФЗ) — это ценные бумаги, которые выпускает Минфин. Покупая их, вы фактически одалживаете деньги государству, и получаете доход по фиксированной ставке. При этом государство выступает гарантом возврата ваших вложений.
• Муниципальные облигации — это долговые ценные бумаги, выпускаемые субъектами РФ. Как правило, они имеют большую доходность, чем ОФЗ, за счет более низкой ликвидности.
• Корпоративные облигации — это долговые бумаги компаний. Потенциальная доходность и риски по ним выше, чем по ОФЗ. К наиболее надежным корпоративным облигациям можно отнести бумаги Сбербанка, РЖД, Газпрома и других компаний с государственным участием.

Плюсы инвестирования в облигации:

• низкий уровень риска;
• возможность получать стабильный и прогнозируемый доход;
• возможность регулировать соотношение риска и надежности, вкладывая в ОФЗ и корпоративные облигации;
• облигации подходят как для краткосрочных, так и для долгосрочных вложений.

Как формируется прибыль по акциям

Доход от инвестирования в акции можно получить двумя способами: в виде дивидендов и разницы между ценой покупки и продажи. Срок и порядок выплаты дивидендов определяется решением общего собрания акционеров или уставом общества. Если компания не получила прибыль или деньги ей нужны для других целей, она может отказаться от выплаты дивидендов.

Суть второго способа получения дохода от акций сводится к правилу «купи дешевле — продай дороже». Однако реализовать эту стратегию довольно непросто: акции постоянно растут и падают, и выбрать лучшее время для их покупки или продажи удается далеко не каждому инвестору.

Как формируется прибыль по облигациям

Доход от инвестирования в облигации могут составлять выплаты купонов, рост рыночной стоимости бумаги, а также при определенных условиях – возврат номинальной стоимости.

• Купоны. Основной вид дохода по облигациям. Эмитент на регулярной основе платит владельцу ценных бумаг проценты за использование его денег. Все условия выплаты купонов, как правило, известны заранее.
• Рост рыночной стоимости. По аналогии с акциями, стоимость облигаций может меняться, и при росте цены бумагу можно выгодно продать, не дожидаясь даты возврата номинала.
• Прибыль при возврате номинальной стоимости. Такой доход получат те владельцы облигаций, которые приобрели их по заниженной стоимости (с дисконтом).

Возможные риски

Разберем основные риски инвестирования в акции и облигации.

Акции

Главный и наиболее распространенный риск при покупке акций — снижение их стоимости. Изменение котировок может быть краткосрочным: если у компании нет серьезных проблем, то колебания цены можно переждать, не продавая бумаги. В случае возникновения негативных факторов, влияющих на деятельность компании, котировки могут не восстановиться, что приведет к большим убыткам.

Еще один риск для держателей акций — отсутствие дивидендов. Их размер определяется по итогам финансового года на заседании акционеров и зависит от прибыли компании и ее приоритетов. Если вы хотите регулярно получать дивиденды, обратите внимание на так называемых «дивидендных аристократов». Это компании, которые ежегодно увеличивают размер дивидендных выплат на протяжении более 25 лет.

Облигации

• Кредитные риски. Наступают при снижении надежности эмитента и связаны с его неспособностью выполнять долговые обязательства.
• Риск инфляции. При покупке облигаций владелец получает фиксированный процент прибыли. Процент инфляции может превысит доходность по облигациям.
• Рыночный риск. Процентная ставка по облигациям зависит от ключевой ставки Центробанка. Когда последняя растет, старые выпуски облигаций с фиксированным купоном дешевеют. И наоборот, цена бумаг растет, если ставка ЦБ падает.
• Риск ликвидности. Владельцы облигаций могут столкнуться с проблемой продажи своих бумаг из-за возникновения финансовых проблем или ненадежности эмитента. Эти факторы снижают интерес других инвесторов к такому инструменту.

Что выбрать: акции или облигации

Профессиональные инвесторы рекомендуют сочетать в инвестиционном портфеле акции и облигации. Это позволит диверсифицировать вложения и снизить риски потери капитала.

Прежде чем выбрать инструмент инвестирования, определите размер капитала, который вы готовы вложить, доход, который вы хотите получить, а также свое отношение к риску и временные рамки инвестирования. Инвесторам, которые готовы рискнуть ради более высокой доходности, стоит присмотреться к акциям перспективных компаний, а тем, кто хочет сохранить капитал, могут подойти ОФЗ и облигации надежных корпораций.

Дивиденды составляют львиную долю пассивного дохода большинства инвесторов, так что правила, по которым рассчитываются и начисляются дивидендные выплаты, заслуживают самого пристального внимания. В этой статье я хочу познакомить читателя с такими понятиями, как график дивидендных выплат, режим поставок и дата закрытия реестра. Я также разберу порядок определения суммы выплат и приведу реальный пример расчета дивидендов, на который вы сможете опираться, вычисляя собственную прибыль.

От чего зависит размер дивидендных выплат

Дивиденды — это, как правило, плавающие суммы. Они меняются от выплаты к выплате и зависят от многих факторов, ключевым из которых является отчетная прибыль компании. Многие компании имеют опубликованную дивидендную политику, которая определяет размер дивидендов в форме процента от отчетной прибыли. Если такая политика есть в открытом доступе, инвестор может приблизительно рассчитать предполагаемые дивидендные выплаты еще до официальной публикации размера выплат. Достаточно умножить валовую прибыль на обозначенный процент, а затем разделить полученное число на количество выпущенных акций (эта информация всегда есть в открытом доступе). Всю информацию о выплате дивидендов ищите на официальном сайте компании. Публичные компании (к таковым относятся все фирмы, выпускающие на биржу свои акции) всегда размещают важные документы в разделе «Инвесторам» или «Акционерам». В этом же разделе вы можете смотреть финансовые новости, отслеживать динамику котировок и так далее.

Вот пример. Компания А выпустила 5 000 акций и получила 1 000 000 рублей за отчетный период. Согласно ее дивидендной политике, на дивиденды отправляется 20% от прибыли, то есть 200 000 рублей. Разделим это число на количество акций и получим 40 рублей на каждую акцию. Инвестор, владеющий пакетом из 100 акций, получит 4 000 рублей в качестве дивидендов от компании А.

Рассчитывать размер дивидендных выплат компании самостоятельно вовсе не обязательно — гораздо проще дождаться официального заявления от руководства. После публикации финансовой отчетности оно сообщит точный размер дивидендов. Но если вам не терпится узнать, сколько вы получите за свои вложения, а у фирмы есть опубликованная дивидендная политика, можете попробовать рассчитать сумму выплат.

Учтите, что рассчитанные вами размеры дивидендов наверняка будут отличаться от реальных выплат. Вы сможете лишь приблизительно определить, сколько вам предстоит получить.

Стоит отметить, что во многих компаниях размер дивидендов определяется на собрании акционеров. Но контрольный пакет акций в подавляющем большинстве случаев держит управление компании, так что рядовые инвесторы не могут повлиять на размер выплат, даже если будут участвовать в голосовании.

Где найти график дивидендных выплат

График, или календарь дивидендных выплат — это периодичность, с которой компания выплачивает дивиденды акционерам. Большинство российских компаний платят дивиденды раз в год. Самые крупные фирмы России платят акционерам каждый квартал.

График дивидендных выплат можно найти в открытых источниках (например, на сайте investing.com), на официальном сайте компании-эмитента или на сайте Мосбиржи при выборе конкретной акции.

Порядок выплаты дивидендов

Давайте рассмотрим порядок выплаты дивидендов с точки зрения компании.

1. Публикация отчета. Финансовые отчеты обычно публикуются весной (с марта по май). По российскому законодательству публичная компания (то есть фирма, выпускающая и продающая свои акции на бирже) должна предоставить отчетность за предыдущий год не позднее 1 июля текущего года. Получается, что компания обязана опубликовать отчетность за 2021 год до 1 июля 2022 года. Но на практике бухгалтеры обычно проделывают всю работу к концу весны. Впрочем, если вы не увидели финансовую отчетность до конца мая, не теряйтесь — у фирмы есть время до начала июля, чтобы опубликовать ее.
2. Определение размера дивидендных выплат. Выше я уже подробно описал этот момент, так что не будем на нем останавливаться.
3. Публикация нескольких важных дат:
   1. Дата объявления, она же declaration date. В этот день компания официально заявит размер дивидендных выплат, которые акционеры получат на этот раз.
   2. Дата закрытия реестра (dividend record date). Это день, когда компания формирует окончательный список акционеров на этот период и определяет людей, которым полагаются дивиденды. Ближайшие даты закрытия реестра можно посмотреть на сайте биржи.
   3. Дата выплаты (payment date). Самая приятная дата, ради которой инвесторы и покупают акции — день, когда дивиденды перечисляются на их брокерский счет. Отметим, что в российских компаниях дивидендные выплаты производятся не в четко обозначенный день, а в течение 25 дней после закрытия реестра. Так что российские эмитенты не определяют дату выплаты. А вот американские определяют — если у вас есть акции эмитентов США, вы можете точно знать, в какой день деньги поступят на ваш счет.

   Все существенные публикации компании можно найти на сайте Мосбиржи. Это очень удобно: откройте страницу конкретной акции, нажмите вверху справа кнопку «Отчетность эмитента», и вы увидите список всех опубликованных сведений от этой компании.

   Немного о режиме поставки

   Прочитав предыдущий раздел статьи, вы могли решить, что достаточно купить акцию за день до закрытия реестра. На самом деле все немного сложнее — в дело вмешивается режим поставки.

   Откройте сайт Московской (или любой другой) биржи. Взгляните на список акций. Обратите внимание на обозначение «Т+2». Оно означает, что вы становитесь зарегистрированным владельцем акции только через два рабочих дня после покупки.

   Число после плюса, как вы уже наверняка догадались, указывает на количество дней задержки, которые проходят между покупкой и регистрацией ваших прав в реестре. На Московской бирже большинство акций торгуются в режиме Т+2. Фьючерсы и облигации торгуются в режиме Т+1. А на фондовых рынках США акции торгуются в режиме Т+3. Важно — если вы покупаете акции американского эмитента на Московской бирже, ценные бумаги подчиняются правилам именно Мосбиржи, то есть вы становитесь владельцем через 2 рабочих дня, а не через 3.

   • Иван покупает акции Microsoft, которые торгуются на Московской бирже в режиме поставки Т+2, 15 ноября, в понедельник. Дата закрытия реестра, объявленная лидерами Microsoft, приходится на 18 ноября. За два рабочих дня между этими датами Иван становится полноправным владельцем акций и может рассчитывать на дивиденды — он попал в реестр до его закрытия.
   • Олег приобрел акции The Kroger Co (тоже Т+2), 12 ноября, в пятницу. Реестр закрывается 15 ноября, в понедельник. Между этими датами — два выходных дня, и регистрация новых владельцев приостанавливается на этот период. Так что Олег не получит дивидендные выплаты. Он не попадает в этот реестр и может либо продать акции, либо дождаться следующей выплаты.

   Обязательно учитывайте выходные и праздничные дни! Ознакомиться с праздничными днями можно на сайте биржи.

   Как получить дивиденды

   Если на дату закрытия реестра вы стали полноправным владельцем акции (помним про Т+2!), то вы получаете право на выплату дивидендов за последний период. Здесь вообще нет ничего сложного — дивидендные выплаты просто перечисляются на ваш брокерский счет в течение 25 календарных дней после закрытия реестра. Вам не нужно делать никаких дополнительных действий, чтобы их получить. Дивидендные деньги будут «работать» точно так же, как и обычные деньги, которые вы закидываете на счет или получаете от трейдинга. Дивиденды можно сразу частично реинвестировать (что я настоятельно рекомендую), а часть можно вывести вместе с остальной прибылью.

   Дивидендная прибыль — удачный инструмент для ребалансировки инвестиционного портфеля без потери его стоимости. Если вы еще не знакомы с этим понятием, прочитайте статью: «Ребалансировка инвестиционного портфеля от А до Я».

   Пример расчета дивидендов

   Достаточно теории — давайте перейдем к практике! Рассмотрим расчет дивидендов на примере акций Роснефти. Я возьму реальные данные по отчету за 2020 год.

   У инвестора в наличии есть 100 акций Роснефти. Компания объявляет размер дивидендов (18,03 рубля на акцию) и дату закрытия реестра (11.10.21). Период дивидендных выплат — в течение 25 дней после 11 октября (то есть 11 октября – 5 ноября). В течение этого срока инвестор получит на брокерский счет 1803 рубля по своим акциям.

   Инвестор решает купить еще пятнадцать акций, чтобы сумма дивидендов поднялась до 2 тысяч. Реестр закрывается 11 октября — это понедельник, и никаких праздников поблизости нет. Значит, крайний день для покупки акций — среда, 6 октября. Инвестор успевает их купить — теперь у него 115 акций. В течение 25 дней после закрытия реестра он получит 2073,45 рублей.

   И последний штрих — налог НДФЛ. Если вы не оформили ИИС для налоговых вычетов, то все ваши дивиденды будут облагаться налогом в 13%. Предположим, что у нашего инвестора обычный брокерский счет. Умножим 2073,45 на 0,87 и получим 1803,9.

   Выводы

   Как видите, рассчитать дивиденды не очень-то сложно. Достаточно знать, где искать нужную информацию, и не забывать о режиме поставки. Пользуясь этими знаниями, вы сможете грамотно планировать свои вложения и получать максимум прибыли от них.

   Надеюсь, эта статья оказалась полезной для вас. Если вы узнали что-нибудь новое и интересное, поделитесь материалом в соцсетях.

Ранее мы уже рассматривали с вами, что такое акции. Напомню, это ценная бумага, которая дает акционеру право на владение долей компании-эмитента. Заработать инвестору на акциях можно двумя способами: через получение дивидендов или продажу ценной бумаги дороже, чем при покупке. Разберем, что такое дивиденды простыми словами, как их получить и правильно рассчитать дивидендную доходность.

Понятие

Дивиденды – это часть прибыли компании, которой она готова поделиться с владельцем акций за то, что тот когда-то купил ее ценные бумаги. Выплаты акционерам могут быть деньгами, имуществом или другими ценными бумагами. Главный источник – чистая прибыль, т. е. прибыль за вычетом налогов.

Чаще всего их выплачивают деньгами. Но и другие способы иногда используют. Например, в 2016 году совет директоров АО “Племзавод им. В. И. Чапаева” предложил выплатить дивиденды продукцией: 400 кг зерна, 10 кг сахара и 10 кг растительного масла на одну бумагу.

Выплаты по обыкновенным и привилегированным акциям могут быть одинаковыми, могут и отличаться. Например, “Башнефть” по итогам 2018 года выплатила 158,95 руб. на все категории. А “Мечел” по привилегированным ценным бумагам перечислил акционерам 18,21 руб., по обыкновенным – 0 руб.

Дивиденды начисляются и выплачиваются по результатам:

Это право компании по закону об акционерных обществах, но не обязанность. Поэтому какие-то компании выплачивают раз в год, какие-то – ежеквартально. Кто-то делает это только по привилегированным бумагам, а кто-то не платит акционерам совсем.

Например, за 2018 год можно привести такие примеры:

Компания	1-й квартал 2018 г.	Полугодие 2018 г.	9 месяцев 2018 г.	Отчетный 2018 г.
Газпром	+
Сбербанк	+
Северсталь	+	+	+	+
Норникель	+	+
Алроса	+	+
Татнефть (обыкновенные акции)	+	+	+
Лукойл	+	+

Дивидендная политика

Дивидендная политика – это раздел в Уставе компании, который содержит следующие сведения:

• принципы и условия выплаты;
• определение размера дивидендов;
• порядок, сроки и форма выплаты;
• вопросы налогообложения;
• раскрытие информации и ответственность эмитента.

Дивидендную политику можно найти на официальных сайтах публичных компаний, допущенных к торгам на фондовой бирже. Они обязаны ее размещать в открытом доступе. Чаще всего это вкладка в меню “Инвесторам и акционерам” или “Раскрытие информации” внизу главной страницы сайта. Большая часть документа одинаковая для всех компаний, потому что они формулируют ее в соответствии с законом об акционерных обществах. Но у каждого эмитента будет конкретика по определению размеров выплат. Это и интересует большинство акционеров.

В зависимости от того, насколько глубоко вы хотите погружаться в информацию, можно ознакомиться с политикой, прочитав объемный документ “Устав от корки до корки”, или воспользоваться сайтами-агрегаторами. Они специально готовят для инвесторов самые необходимые сведения и представляют политику в обобщенном виде.

Выше я уже упомянула, что источником выплат выступает чистая прибыль. Но в законе не уточняется, какая именно чистая прибыль. Дело в том, что наши публичные компании составляют два вида отчетности: по российскому законодательству (РСБУ) и международному (МСФО). В дивидендной политике обязательно указывают, какой именно отчетностью компании пользуются для расчета дивидендов.

“Башнефть” направляет на выплаты акционерам не менее 25 % от чистой прибыли по МСФО. Сбербанк к 2020 г. планирует достичь 50 % от этой же величины. “Ленэнерго” – до 10 % от чистой прибыли по РСБУ.

Дивидендная доходность

Любой инвестор мечтает купить ценные бумаги, которые из года в год будут расти в цене, да еще и выплачивать по которым будут стабильно доходы. Просто отбирать в портфель активы по факту наличия выплат нельзя. Представьте, что предприятие делится с вами каждый год частью своей прибыли, но стоимость акций все время снижается. Ни о какой доходности вашего портфеля в этом случае говорить не приходится.

Поэтому надо отбирать акции только после тщательного изучения аналитики по конкретному эмитенту. Одним из анализируемых факторов будет дивидендная доходность. Рассчитывается она просто:

Размер дивиденда / Текущая стоимость акции * 100 %

Например, собрание акционеров утвердило дивиденды в размере 50 руб., текущая стоимость – 500 руб. Дивидендная доходность составит 10 %.

Доходность по обыкновенным и привилегированным ценным бумагам может отличаться, потому что отличается их текущая стоимость на бирже. Можно рассчитывать доходность самостоятельно. Но и тут агрегаторы уже все за нас сделали, осталось только воспользоваться результатами.

Для примера рассмотрим несколько удобных сервисов.

• BlackTerminal. Ресурс платный, но есть тестовый режим 14 дней, в течение которого вы сможете оценить функционал.
• Из бесплатных это ресурс управляющей компании “Доходъ”. Посмотрите на скриншоте ниже, как выглядит таблица для анализа.

В последней графе есть показатель DSI (индекс стабильности дивидендов). Чем он выше, тем лучше. Самые доходные из списка – это еще не значит, что самые лучшие. Например, индекс стабильности МРСК Юга всего 0,36. При выборе активов в свой портфель надо обязательно изучить компанию. Например, номер 1 в списке вообще не платил акционерам в 2017 и 2015 годах. И это мы еще не смотрели по другим показателям деятельности.

• Еще один бесплатный сервис – Smart-lab. В их аналитической таблице почти все показатели для фундаментального анализа, в том числе и дивидендная доходность.

Как получить дивиденды

Принятие решения о дивидендных выплатах проходит в 2 этапа:

1. Совет директоров компании или Наблюдательный совет (например, в Сбербанке) рекомендует размер дивидендов.
2. Общее собрание акционеров принимает решение о размере и форме выплат по всем категориям акций. В большинстве случаев оно поддерживает рекомендацию Совета директоров.

Решение может быть принято в течение 3 месяцев после окончания отчетного периода (первого квартала, 6 или 9 месяцев отчетного года). Чаще доход выплачиваться не может. Поэтому, если вас интересует вопрос, как получать дивиденды с акций Газпрома ежемесячно, мой ответ – только самостоятельно распределив полученную один раз в год сумму на каждый месяц.

1. Не позднее чем за 20 дней до общего собрания акционеров должна быть размещена о нем информация в открытом доступе.
2. В течение 4 дней после него публикуются принятые решения.
3. Через 10 – 20 дней после собрания проходит закрытие реестра акционеров (список лиц, получающих право на выплаты).
4. После дивидендной отсечки в течение 10 дней деньги направляются брокерской компании, где у акционера открыт счет. В течение 25 дней доход получат все акционеры.

Главная мысль, которую должны вынести из этого регламента инвесторы, – что с момента выпуска отчетности компании до реальной выплаты денег проходит большой срок в несколько месяцев (минимум 2 месяца). Этого достаточно, чтобы определиться, хотим ли мы купить ценные бумаги в свой портфель и попасть в реестр акционеров.

Можно получить преимущество перед большинством инвесторов, если сразу после выхода отчетности самостоятельно рассчитать прогнозный размер дивидендов. Для этого заранее надо изучить дивидендную политику и узнать процент чистой прибыли, направляемый на дивиденды. В отчетности посмотреть сумму чистой прибыли за отчетный период.

Например, “Ленэнерго” направляет 10 % чистой прибыли по РСБУ на выплаты по привилегированным акциям. За 2018 год компания заработала чистой прибыли в размере 10,386 млрд рублей. 10 % от этой суммы – 1,0386 млрд рублей. Количество привилегированных акций в обращении – 93,26 млн штук. Минимальный дивиденд на одну бумагу – 1 038,6 / 93,26 = 11,14 руб. Летом 2019 года именно эта сумма и была выплачена акционерам.

Выше шла речь о дивидендной отсечке. Это дата определения списка акционеров, которым выплачиваются дивиденды. Покупка акций физическими лицами для получения дивидендов должна быть произведена до этой даты.

Рассмотрим на примере. Дивидендная отсечка – пятница. Акции на Московской бирже торгуются в режиме “Т+2”, т. е. запись о том, что вы стали владельцем ценных бумаг, появится только через 2 дня после фактической покупки. Получается, что последний день для приобретения – среда. Те, кто купят ценные бумаги в четверг, дивидендов не получат.

Как быть, если в расчет попадают выходные. Например, день закрытие реестра выпадает на вторник, а в субботу и воскресенье биржа не работает. Последний день для покупки в этом случае – пятница.

Еще одно важное понятие, которое должен знать инвестор, – дивидендный гэп. Это снижение стоимости акций после отсечки примерно на размер выплаченных дивидендов. Почему так происходит?

Решение о выплатах известно за несколько недель до отсечки. Получается, что с этого момента времени стоимость ценной бумаги включает суммы, которые должны быть выплачены акционерам. Инвесторы, которые купят акции после отсечки, уже не получат дивидендов. Именно поэтому цена и снижается, потому что дивидендной суммы уже нет в стоимости бумаги.

Если в компании дела идут хорошо, то через некоторое время гэп закрывается, и акции снова растут в цене. По предыдущему примеру дивидендный гэп наступит в понедельник. Когда он закончится, никто не знает. Иногда это происходит за несколько дней, иногда – недель, а бывает, что месяцами гэп не закрывается.

Дивидендный календарь

Если у вас в инвестиционном портфеле 5 – 6 акций отдельных эмитентов, то вы можете самостоятельно отслеживать нужные даты для покупки ценных бумаг, чтобы увеличить доходность своих вложений. Если их больше, то процесс усложняется. Для удобства инвесторов давно работают сайты, где публикуют дивидендные календари. Советую не мудрить, а пользоваться готовыми решениями.

Поделюсь ссылками из своего арсенала полезностей для инвестора:

1. Календарь на сайте АО “Сбербанк КИБ”. Есть вся необходимая информация: дата фиксации реестра, рекомендованная и утвержденная ставка по обыкновенным и привилегированным бумагам, отчетный период.
2. Календарь от BCS Express мне нравится больше всего. График полностью перед глазами, в том числе и последний день, чтобы стать акционером и попасть в реестр.

Заключение

Дивиденды – отличная возможность почувствовать себя настоящим инвестором, когда после завершения отчетного периода на ваш брокерский счет падают реальные деньги. Вы – один из владельцев компании, и она делится с вами своей прибылью. Это всегда приятно.

Но хочу предостеречь новичков от формирования портфеля только из дивидендных акций. Во-первых, компании не обязаны делиться с вами прибылью. Они могут полностью направлять ее на свое развитие. Тогда с мечтой о пассивном доходе можно попрощаться.

Во-вторых, никогда нельзя забывать о диверсификации. Вложения в акции – рискованные инвестиции. При очередном кризисе вы можете получить психологический удар, когда ваш портфель, состоящий на 100 % из акций, просядет в цене на несколько десятков процентов. Поэтому вспомните о распределении активов и не теряйте свои деньги.

Дивиденды! Спорим? вы не отказались бы иметь крупный пакет акций, например Газпрома или Сбербанка и жить не тужить на получаемые дивиденды всю жизнь? Ах мечты, мечты. Но все же можно прикупить себе небольшой кусочек крупной компании (одной или нескольких). В этом ничего сложного нет. И получать ежегодно денежку себе на счет в виде дивидендных выплат.

Для людей, ни разу не сталкивавшихся с этой тематикой, сразу возникает множество вопросов:

• А сколько нужно денег и куда нужно обратится для покупки акций?
• Как узнать, сколько платят компании и какие наиболее выгодные?
• На какую прибыль можно рассчитывать и куда поступают дивиденды?

В этой статье собраны несколько самых популярных вопросов по дивидендам.

Что такое дивиденды простыми словами

Дивиденды можно рассматривать как частичку прибыли компании, акциями которой владеет инвестор.

Размер выплачиваемого вознаграждения зависит от финансовых результатов. Если была получена прибыль, то часть направляется на развитие компании, а часть на выплату дивидендов.

Общая размер выплат делится на количество акций в обращении. И получается некая сумма прибыли на одну акцию.

Рекомендуемые размер выплат прописан в уставе компании. И она должна ему следовать.

• По уставу Газпром обязан выплачивать 10% от полученной прибыли. По факту платят больше. В 2017 году на дивидендные выплаты направили 45% от прибыли.
• Лукойл выплачивает 25%. Но стремиться каждый год увеличивать этот показатель.
• На дивиденды Московская биржа отчисляет аж 70% от прибыли.
• Сбербанк отчисляет на дивиденды 20-25%.

Есть компании с очень сложной дивидендной политикой. И начинающему инвестору ее очень сложно понять.

Если провести аналогию с обычной жизнью, то акционеров, владеющих пакетами акций и регулярно получающих дивиденды, можно сравнить с людьми, сдающими недвижимость в аренду.

Напри мер , у вас есть квартира, которую вы сдаете. Получаете за нее 20 000 рублей в месяц.

С этой суммы, часть вы отдаете за оплату услуг ЖКХ, часть на уплату налогов. Возможно что-то направите на текущий ремонт. Если есть кредит (ипотека) — придется потратиться на выплаты. Ну а остальное — ваша чистая прибыль (дивиденды).

А теперь представьте, что у вас не одна, а 30 квартир в собственности и вы их все сдаете.

Тогда получаемой чистой прибылью можно распорядиться немного по другому. Купить еще одну квартиру (за свои или в кредит), то есть расширить бизнес.

В итоге: конечный остаток чистого дохода снизится в разы. Вот эту часть и можно считать дивидендным доходом.

Где купить акции для получения дивидендов?

Акции торгуются на фондовом рынке. В России — это ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа).

Напрямую купить акции не получится. Сначала нужно заключить договор с брокером.

Брокер — это посредник, выступающий между вами и биржей.

После заключения договора, брокер дает доступ на фондовый рынок. И можно совершать операции купли-продажи.

В нашем случае, покупать акции, выплачивающие дивиденды.

Весь процесс очень напоминает процедуру взаимодействия с банком:

1. Заключаете договор.
2. Вносите деньги на счет.
3. Получаете доступ на биржу.
4. Покупаете акции.

Все ли компании платят дивиденды?

Сразу скажу не все. Есть компании не выплачивающих дивиденды своим акционерам.

Сразу встает резонный вопрос: А для чего тогда они нужны? Где выгода?

Небольшой ликбез.

Прибыль инвесторов может формироваться по двум направлениям:

С первым пунктом понятно. Компания ежегодно выплачивает своим акционерам часть прибыли. Все довольны и счастливы.

Но помимо этого, все компании вкладывают прибыль в расширение своей деятельности и бизнеса. За счет этого стоимость компании (капитализация) со временем начинает увеличиваться. Иногда даже в несколько раз. А так как акция — это частичка компании, то наблюдаем рост котировок по ним.

Выплачивая деньги акционерам в виде дивидендов, компания направляет на развитие меньше средств. И теоретически прогресс будет медленнее, чем у компаний, полностью вкладывающих всю прибыль обратно в бизнес.

Бытует мнение, что высокие дивиденды тормозят развитие. Или менеджмент компании не может найти лучшего применения деньгам, как на выплаты своим акционерам.

Может ли компания перестать выплачивать дивиденды

Может. Причин может быть множество: от изменения дивидендной политики, до «плохого» года или направление свободного денежного потока на другие более приоритетные (по мнению менеджмента) цели.

Также может произойти резкое снижение уровня выплат, буквально в разы. В некоторых случаях это временное явление. И в будущем, компания старается выйти на прежний уровень или даже превзойти его, компенсировав акционерам недополученную прибыль.

Пример. 2014 год был очень трудным для Сбербанка в финансовом плане. В итоге акционеры получили всего 3% от прибыли компании или 45 копеек на акцию (годом ранее было 3,2 рубля). В 2017 году по итогам предыдущего (2016) периода дивидендный платеж вырос в 13 раз.

Как компания узнает кому и сколько нужно заплатить

Все данные по акционерам хранятся в электронном реестре. Но проблема в том, что в течение одной торговой сессии продаются и покупаются десятки миллионов акций. Каждый день меняются десятки, сотни тысяч держателей акций.

Поэтому выбирается дата (известная заранее всем) или дата закрытия реестра, на которую, все владельцы акций получат дивиденды.

Получается, чтобы иметь право на получение дивидендов, достаточно быть владельцем акций всего один день.

Что такое дивидендная отсечка?

Это как раз и есть дата закрытия реестра. После окончания торговой сессии, инвесторы, имеющие акции компании в портфеле, имеют право на дивиденды.

Как правило, именно перед дивидендной отсечкой (за несколько дней), котировки начинают повышаться. Все хотят поучаствовать в разделе прибыли. Наблюдается значительный спрос на бумаги. А по закону рынка, если спрос превышает предложение — цены увеличиваются.

На следующий день после дивидендной отсечки, стоимость самих акций резко падает. Обычно на величину обещанных дивидендов.

Компания уже зафиксировала держателей и для многих трейдеров, настроенных на краткосрочную торговлю, акции уже не представляют интереса.

И можно наблюдать дивидендный гэп (разрыв на графике). Вот как он выглядит на примере Северстали.

Компания установила акционерам 3,97% дивидендной доходности. На следующий день котировки рухнули практически на аналогичную величину — 4,05%.

Что такое дивидендная доходность?

На одну акцию выплачивается определенный размер денежного вознаграждения. Это процентная доля от стоимости акции в момент дивидендной отсечки.

Например, дивидендные выплаты на 1 акцию составляют 7 рублей. Акция стоит 100 рублей. Получаем дивидендную доходность — 7%.

Сколько и как часто выплачиваются дивиденды по акциям?

В большинстве случаев, каждая компания производит выплаты раз в год. Реже 2 раза (Алроса-Нюрба, Газпром-нефть, Мосбиржа, НорНикель). Есть компании, «балующие» своих акционеров выплатами раз в квартал (ММК, НЛМК, ФосАгро).

Сколько дивидендов приносит одна акция?

Традиционно, более высоким размером дивидендов может похвастаться телекоммуникационный сектор: МТС, Мегафон и Ростелеком — около 7-10%.

Нефть и газ, куда входят Лукойл, Газпром и Роснефть дают 6-8% дивидендной доходности.

Финансовый сектор (Сбербанк, ВТБ) не очень щедрый на выплаты — всего 3-4%.

Поставщики коммунальных услуг, могут платят как очень неплохие дивиденды (Россети, Юнипро, Русгидро — 7-10%), так и совсем мизер — 1-2%.

Календарь выплаты дивидендов

Узнать какие акции приносят дивиденды, можно на сайте любого брокера (bcs-express.ru/dividednyj-kalendar), либо на специализированных ресурсах, (например, dohod.ru/ik/analytics/dividend).

Обратите внимание на 2 последних столбца. На примере компании Алроса. Чтобы иметь право на получение вознаграждения, нужно купить бумаги за 2 дня до дивидендной отсечки. Это связано с режимом торгов на бирже (Т+2). Покупая (или продавая) акции на бирже, запись о новом владельце будет зафиксирована только через 2 дня.

Сколько нужно денег для покупки акций?

Стоимость акций на бирже может варьироваться от нескольких копеек до десятков тысяч рублей. Обычно акции продаются (и покупаются) лотами.

Лот — это минимальное количество акций компании, необходимое для совершения сделки купли-продажи.

Таким образом, происходит усреднение огромного разброса в ценах разных компаний. В итоге минимальная цена одного лота составляет примерно 500 — 1 000 рублей.

• 1 бумага Сбербанка стоит 220 рублей. Минимальный лот — 10 акций. Итого цена лота — 2 200 рублей.
• 1 бумага Магнита = 1 лоту = 6 400 рублей.
• ВТБ оценивается всего около 5 копеек за бумагу. Но чтобы купить его, нужно выложить 500 рублей за набор из 10 000 акций.

Таким образом, даже имея на руках всего несколько десятков тысяч, можно приобрести несколько видов акций различных компаний.

Как я получу дивиденды

После закрытия реестра, компания обычно в течение месяца переводит положенное вознаграждение своим акционерам. Деньги поступают на брокерский счет.

Нужно ли платить налог на дивиденды

Однозначно да! Каким налогом облагаются дивиденды?

Вся получаемая прибыль с дивидендных выплат классифицируется как доход физических лиц (НДФЛ) или подоходный налог.

Действует стандартная налоговая ставка — 13%.

Приятная новость. Государство освободило частных лиц от самостоятельной уплаты налога.

Брокер, является налоговым агентов. И сам удерживает положенные налоги в пользу бюджета.

В момент выплаты дивидендов, часть (13%) от получаемой суммы идет на уплату налогов.

Инвестор на руки получает уже очищенную от налогов сумму.

Так что, рядовым инвесторам не нужно заморачиваться. Все сделают за вас.

Можно ли не платить налоги?

В некоторых случаях можно полностью или частично уйти от налогообложения.

В случае получения убытка.

Налогооблагаемая база рассчитывается по результатам года. То есть, на всю полученную инвестором прибыль (куда входит получение дивидендов и операции по купле-продажи бумаг) нужно уплатить 13%. Если были неудачные сделки, приведшие к убыткам, и были получена прибыль по дивидендам, то все складывается и выводится чистый результат.

И именно с него должен быть уплачен налог. А так как с дивидендных выплат уже был удержан налог по полной, в конце года происходит перерасчет налоговой базы. И излишне уплаченный налог возвращается обратно на ваш счет.

Пример. В течение года инвестор получил дивиденды на общую сумму 100 000 рублей. Брокер удержал 13% налога или 13 тысяч.

В конце года инвестор также продал акции с убытком в 100 000 рублей, в результате обвала котировок на купленные ранее активы.

Итого: чистая прибыль за год равно нулю. И брать налог не с чего.

Но так как ранее брокер удержал с полученных дивидендов 13%, то он обязан вернуть эту сумму целиком обратно инвестору.

Налоговые льготы

При открытие индивидуального инвестиционного счета (ИИС) второго типа, инвестор получает полное освобождение от налогов на сумму 1,2 млн.

Особенно это актуально для крупных игроков, имеющих в своем портфеле активы на несколько миллионов. Тогда вся полученная прибыль полностью остается на счету.

Для небольших частных инвесторов, предпочтительно выбрать ИИС первого типа. Он позволяет воспользоваться налоговым вычетом в 13%.

По простому, каждый год можно возвращать обратно 13% от суммы внесенных средств за этот период.

Положили на счет 100 тысяч — имеете право вернуть 13 000 рублей, за 200 тысяч — 26 000, за 400 000 — 52 тысячи рублей.

52 тысячи рублей — максимальная сумма налогового вычета по ИИС в год.

Одной из самых привлекательных особенностей таких финансовых активов, как акции является выплата дивидендов. Это – периодические выплаты, которые получают держатели обыкновенных и привилегированных акций раз в год или в квартал. В процентном соотношении эти выплаты могут варьироваться от 0% до 18-20%. Однако, чтобы получить дивиденды, нужно выполнить ряд условий, о которых мы поговорим ниже.

По сути, акция – это ценная бумага, которая закрепляет право собственности на компанию за физическим или юридическим лицом. Любое предприятие создается для генерации прибыли и последующего ее распределения между владельцами бизнеса. Выплата дивидендов это и есть процесс передачи заработанных денежных средств акционерам. В то же время, все мы прекрасно понимаем, что ценные бумаги корпораций, так же другие финансовые инструменты, постоянно обращаются на бирже и меняют своих собственников вплоть до десятков раз в секунду. Так как же определить того, кому причитаются дивиденды?

Когда нужно покупать акции, чтобы получить дивиденды

Очень важно понимать систему торгов, которая сейчас действует на бирже. Она называется «Т+2». Это означает, что после покупки акций, физически на счет они поступят только через 2 дня. Соответственно и собственником вы будете являться только через два дня после покупки. Это международная система расчетов, которая применяется не только в РФ, но и в других развитых странах.

Кроме всего прочего она позволяет снизить формальные издержки на передачу прав собственности при спекулятивной торговле. К примеру, если трейдер работает внутри дня, то он, скорее всего не заинтересован в получении дивидендов, а значит, биржа может не менять текущий состав в реестре. Но если инвестор держит в своем портфеле актив больше 2-х дней, то он уже имеет более серьезные намерения.

Давайте разберем несколько реальных примеров, из которых можно будет понять, когда лучше покупать акции под дивиденды:

Привилегированные Акции Сургутнефтегаза предоставляли доходность в 16,71% годовых. В рублевом соотношении это приблизительно 7 рублей с одной акции, при стоимости акций 41 рубль на тот момент. Закрытие реестра происходило 18 июля, в то время как последний день для покупки акций был 14 июля, потому что 16 и 17 числа выпадали на выходные дни, а режим Т+2 рассчитывает поставку только по рабочим дням. То же правило касается и календарных праздников.

Немного иначе будет выглядеть закрытие реестра у акций, номинированных в долларах, и обращающихся на иностранных рынках с ежеквартальными выплатами. К примеру, компания QIWI, которая занимается платежами в сети интернет, выплачивает дивиденды каждый квартал.

Можно заметить, что даты разнятся и не всегда составляют два дня (Т+2). Здесь также работает принцип сложения с выходными днями.

Также нужно помнить, что существуют акции, чье руководство выплачивает дивиденды раз в полгода, или вообще меняет порядок выплат каждый год.

Когда нужно продавать акции, чтобы не лишиться дивидендов

Для этого была определена специальная дата – закрытие реестра собственников. Если вы имеете на своем счете акции в эту отчетную дату, то можете быть уверены, что вам будут начислены дивиденды. После этой даты можно продавать акции, не обязательно дожидаясь выплат, так как они происходят через месяц в среднем. На момент выплаты уже не имеет значение, есть у вас акции или нет, так как на момент расчетов по выплатам (дата отсечки реестра) вы были в списке.

Чтобы получить дивиденды, вам не обязательно владеть акциями весь год. Вы можете купить акции за несколько дней до отсечки и закрытия реестра акционеров, дата которой всегда публикуется компаниями заранее. После этой даты вы можете сразу продать акции, а в день выплат дивидендов, обычно через месяц, они будут начислены на ваш брокерский счет.

Курс акций во время выплат дивидендов

Но есть один нюанс связанный со стоимостью акций.

Если рассмотреть графики цен по тем бумагам, которые недавно прошли через дату отсечки, то можно заметить значительное снижение их курсовой стоимости. Это связано с массовыми продажами акций, которые устраивают держатели, так как они получили дивиденды, они решили продать акции. Как правило, акции падают на размер выплаченных дивидендов. К примеру, если акция упала после отсечки с 42 до 37 рублей, то размер дивидендов, скорее всего, составил 5 рублей на одну акцию. Однако это лишь общие наблюдения, и четкой математической взаимосвязи не существует.

Получается, не всегда выгодно купить ценные бумаги, пройти отсечку реестра и сразу продать акции, так как после отсечки цена акций падает. Если вы не смогли продать акции по выгодной вам цене, вы можете немного подождать, и через месяц цена точно восстановится.

Если говорить о фундаментальных факторах покупки акций, то стоит сказать, что лучше покупать акции для дивидендов на бирже, когда сильная компания пережила серьезную коррекцию в цене и стоит дешево относительно 5-летних уровней. В то же время, эмитент должен обладать значительным социально-экономическим потенциалом или рассчитывать на поддержку со стороны государства. Риск банкротства таких корпораций крайне низок. Получается, что трейдер приобретает актив, который имеет потенциал для рыночного роста, и в то же время будет платить стабильные дивиденды, что принесет прибыль даже в том случае, если цена на акции останется на месте.

Нюансом подобной стратегии будет являться тот факт, что капитал на время утратит свою ликвидность, потому как подобный подход требует долгосрочных вложений, как минимум на 5-10 лет.

И все же, несмотря на все риски, долгосрочное приобретение акций крупных компаний – это гораздо лучший способ хранить средства, чем оставлять их в виде наличности, которая год от года дешевеет под неумолимым натиском инфляции и девальвации национальной валюты.

Рассказываем о дивидендах начинающим инвесторам. Разбираемся, что это такое, как их получить и сколько на них можно заработать.

Мало кто откажется от легких денег и пассивного дохода. В наследство огромное состояние получают единицы, а что делать остальным? Многие обращают внимание на дивиденды, которые обещают быстрый доход без особых вложений.

Давайте разберемся, что такое дивиденды, действительно ли на них можно заработать, и сколько усилий придется приложить.

Что такое дивиденды

Не обязательно быть «волком с Уолл-стрит», чтобы разбираться в инвестициях. Но погружаться в мир финансов лучше с базовых терминов.

Начнем с того, что все деньги крутятся на фондовой бирже. В упрощенном виде она выглядит как место встречи компании и инвестора.

Компания (эмитент) хочет привлечь деньги на свое развитие и для этого выпускает на продажу (эмитирует) ценные бумаги. А инвестор хочет получить прибыль, для этого он вкладывает свои свободные средства в компанию, а точнее, в ее ценные бумаги.

Чаще всего инвестируют в акции. Купив акцию, человек становится собственником компании. Акция дает владельцу возможность принимать участие в управлении акционерным обществом и заявить о праве собственности на часть имущества в случае ликвидации компании.

Но главная цель покупки и продажи акций – желание заработать на разнице – купить подешевле, а продать подороже. А также получить дивиденды.

Чтобы понять, откуда берутся дивиденды, посмотрим, что делает компания на деньги инвесторов.

Получив новые средства, компания направляет их на свое развитие, а в будущем основной целью становится генерация чистой прибыли, из которой, в свою очередь, и будут выплачиваться дивиденды акционерам.

И если все идет хорошо, то прибыль компании растет, и она делится ей с акционерами, которые когда-то помогли. Эту «благодарность» и называют дивидендами.

Размер дивидендов определяет сама компания. Ограничения на выплату дивидендов в России регулирует ФЗ-208 «Об акционерных обществах».

У компании есть своя дивидендная политика, ее можно найти на официальном сайте. В ней прописывается периодичность выплат (квартал, полгода, год и т.д.), оговорки по случаям невыплат, сроки выплат, а также разграничения между разными типами акций (обыкновенные, привилегированные).

Например, у компании 500 акций и вы купили пять из них. Чистая прибыль компании – 100 тысяч рублей, и из них она готова раздать в виде дивидендов 15% – 15 тысяч рублей. Значит вы получите: 15 000 / 500 х 5 = 150 рублей. С учетом 13% НДФЛ вы заработаете на дивидендах 130,5 рублей.

Не ждите, пока инфляция обесценит ваши накопления. Рассчитайте на калькуляторе вклад в Совкомбанке под выгодный процент и получайте пассивный доход. На сайте можно оставить заявку и рассчитать выгоду при помощи калькулятора вкладов.

Какими бывают дивиденды

Дивиденды можно разделить на три вида:

Дивиденды могут выплатить деньгами на карту, акциями компании или другим имуществом, если это прописано в уставе акционерного общества.

Дают право голоса на собрании акционеров.

Но как только дело дойдет до выплат дивидендов или ликвидации компании, владельцы привилегированных акций будут первыми в очереди на получение.

Если у компании есть средства, то все владельцы привилегированных акций получают дивиденды.

Если средств нет, то эти акции снижаются до уровня обыкновенных. Но это скорее редкость.

И если такое все-таки случится, то в следующие периоды компания начисляет ранее невыплаченные дивиденды.

Кто и как может получить дивиденды

Многие компании выплачивают дивиденды по итогам года. Получить их может любой, кто владеет акциями на момент отсечки.

Дата отсечки – это время, до которого составляется реестр акционеров компании, получающих дивиденды.

Купить акции можно как задолго до этого момента, так и буквально за несколько дней. Приобретая акции, вы становитесь совладельцем доли компании и можете принимать участие в собрании акционеров, чтобы выслушать годовой отчет и проголосовать по вопросам, решение которых принимается на общем собрании акционеров.

Важно: все торги на бирже проходят в режиме «Т+2» – это означает, что к моменту сделки прибавляется еще два рабочих дня. Этот фактор важно учесть при покупке дивидендных акций прямо перед датой отсечки, чтобы не опоздать и попасть в реестр.

Например, дата отсечки – вторник, 17 августа, значит, купить бумаги нужно до пятницы, 13 августа. Расчеты по сделкам на бирже проходят только в рабочие дни биржи. При этом следует помнить, что биржа иногда работает и в официальные выходные дни, например, в длинные праздники.

Как правило, после оглашения размера дивидендов акции поднимаются в том случае, если размер дивидендов оказался на ожидаемом уровне или выше. А после даты фиксации дивидендов акции дешевеют.

Такая ситуация называется дивидендным гэпом. Поэтому если инвестор решит избавиться от акций сразу после выплаты дивидендов, то он должен учитывать данную особенность.

На какие компании обратить внимание

Дивидендные выплаты нестабильны – если у компании есть достаточный доход и желание делиться им с акционерами, то выплаты будут. А если год был убыточным, или компания решила направить доход на другие нужды – ждать денег бессмысленно.

Бывают и исключения: некоторые компании могут радовать своих акционеров, даже несмотря на убыточный год – например, выплатить дивиденды из прибыли прошлых лет.

Российские компании нельзя назвать стабильными с точки зрения дивидендных выплат. Они скорее нерегулярные и неравномерные. Например, дивиденды российских компаний чаще выплачивают 1-2 раза в год, а американских – ежеквартально.

Российский рынок очень молод, и у него еще нет длинных дивидендных историй, как у зарубежных компаний.

На рынке США, например, существуют так называемые стабильные аристократы – это компании, которые в течение 25 лет подряд регулярно выплачивают дивиденды, постоянно и равномерно увеличивая их сумму.

Компании, которые делают это более 50 лет подряд, называются дивидендными королями. Среди них Coca-Cola, Procter & Gamble, McDonald’s, Walmart, Johnson & Johnson. Считается, что акции таких компаний более стабильны и менее подвержены рискам.

Среди российских компаний с регулярными выплатами можно выделить ЛУКОЙЛ, НОВАТЭК, ТГК-1, НЛМК, Сбербанк.

Плюс вложения в акции российских компаний по сравнению с иностранными – налогообложение. Дивиденды приходят на счет очищенными от налогов – брокер сам рассчитывает и удерживает налог на доход в момент фактического получения прибыли.

В случае с дивидендами акций иностранных компаний необходимо отчитаться в ФНС о доходе в размере 3%, поступившем на счет, то есть заполнить декларацию 3-НДФЛ и уплатить налог на доход (те самые 3%). Оставшиеся 10% удерживает иностранный эмитент, и в совокупности по дивидендам также будет удержано 13%.

Данный процент распространяется на тех инвесторов, кто заполнил декларацию W-8BEN у своего брокера. Благодаря этой декларации российский инвестор не платит 30% по умолчанию как нерезидент с дивидендов иностранных компаний.

Для многих инвесторов дивиденды являются неотъемлемой частью инвестирования. Некоторые инвесторы будут покупать только компании с дивидендами, а некоторые будут покупать только компании с высокой дивидендной доходностью по сравнению с остальным рынком.

Другие инвесторы полностью избегают дивидендов. Вместо того, чтобы искать дивидендные акции, эти инвесторы могут сосредоточиться на растущих компаниях, которые могут реинвестировать свой капитал с высокой доходностью и, следовательно, примут неправильное решение о возврате этих денег инвесторам.

Я считаю, что оба эти подхода неадекватны. Дивиденды ничего не говорят нам об акциях, на которые мы смотрим. Дивидендная доходность говорит нам только о том, сколько компания выплачивает по отношению к цене акции. Цифра — это всего лишь одна цифра, которая может означать многое.

Я считаю, что вместо того, чтобы сосредотачиваться на том, выплачивает ли компания дивиденды и какой уровень дивидендов компания выплачивает по отношению к рынку, инвесторы должны сосредоточиться на стратегии распределения капитала компании в целом.

Структура распределения капитала

При рассмотрении структуры распределения капитала можно выделить три неотъемлемых части и этапа распределения капитала, которым должны следовать менеджеры.

Если у компании есть дополнительный капитал для развертывания, первое решение для менеджеров заключается в том, следует ли реинвестировать этот капитал обратно в бизнес.

Если есть возможность использовать капитал с высокой нормой прибыли, аналогичной норме прибыли, которую зарабатывает остальная часть компании, это, несомненно, будет лучшим выбором. Если компания может получить прибыль на инвестированный капитал в размере 20%, реинвестирование 1 доллара принесет более высокую прибыль, чем сокращение долга или выплата денежных средств акционерам.

Менеджмент должен сбалансировать возможности. Если стоимость долга компании составляет более 20%, то сокращение заимствований может быть лучшим способом действий по сравнению с реинвестированием в бизнес, если компания может получить только 20% прибыли на вложенный капитал.

Если компания не может найти какие-либо привлекательные возможности для реинвестирования, следующим лучшим способом размещения капитала является сокращение долга.

И, наконец, когда у компании нет других вариантов, последний вариант — вернуть деньги инвесторам.

Либо дивиденды, либо выкуп акций — отличные способы вернуть капитал, хотя предпочтительный способ будет зависеть от цены акций компании и внутренней стоимости на данный момент.

Послужной список

Вместо того, чтобы судить о компании по ее дивидендной доходности и послужному списку, инвесторы должны вместо этого смотреть на послужной список руководства по распределению капитала.

Если компания не выплачивает дивиденды, но постоянно предпринимает инициативы, разрушающие стоимость, может быть разумным избегать этого бизнеса любой ценой.

Точно так же, если компания тратит все свои деньги на дивиденды, не оставляя ничего на реинвестирование или погашение долга, также может быть разумно избегать этот бизнес.

Если компания занимает деньги для финансирования своих дивидендов или капитальных расходов, в то время как денежные средства выводятся инвесторам, это может снова стать тревожным сигналом.

Лучший способ проанализировать качество дивидендов — начать с качества компании в целом.

Если корпорация проводит разумную политику распределения капитала, отдавая приоритет росту, а затем сокращению долга, нет никаких причин, по которым она не должна выплачивать дивиденды инвесторам на соответствующем уровне.

Abbott Laboratories ( ABT ) — один из моих любимых примеров применения этого принципа в действии.

За последние несколько десятилетий компания отдавала приоритет реинвестированию бизнеса. По мере того, как компания росла, она увеличивала дивиденды акционерам за счет оставшихся денежных средств. Консервативный подход дал фантастические результаты: общая доходность акций за последние пять лет составила почти 28% в год.

Некоторые из крупнейших горнодобывающих компаний мира также являются примером такой системы распределения капитала в действии.

За последние пару лет Rio Tinto PLC ( RIO ) сократила капитальные затраты, так как не смогла найти достаточно проектов, чтобы оправдать дополнительные капитальные затраты.

В условиях падения капитальных затрат компания использовала свободные денежные средства для сокращения долга. Несколько лет назад он перешел в чистую денежную позицию и теперь возвращает огромные суммы денег инвесторам — доходность акций составляет около 9,4%.

Дивиденды наличными и акциями, как следует из названия, – это когда корпорация распределяет прибыль между своими акционерами как наличными, так и акциями как часть одного и того же дивиденда. Денежная часть дивидендов выражается в центах или долларах на акцию, а доля акций выражается в процентах от количества принадлежащих акций.

Понимание дивидендов наличными и акциями

Дивиденды в виде денежных средств и акций можно понять на следующем примере: Акционер владеет 100 акциями XYZ Corporation. Компания объявляет дивиденды в размере 25 центов на акцию плюс 10 процентов принадлежащих ей акций. Для акционера это приведет к выплате дивидендов в размере 25 долларов США (25 центов на акцию, умноженных на 100 акций) и 10 дополнительных акций (100 принадлежащих акций, умноженных на 10-процентную ставку дивидендов по акциям).

Преимущества дивидендов в денежной форме и акциями – взгляд акционеров

По отдельности, денежные дивиденды и дивиденды по акциям имеют определенные преимущества и недостатки. Таким образом, в совокупности неотъемлемая выгода от дивидендов наличными и акциями могла бы помочь смягчить недостатки одного метода выплаты с преимуществами другого. Обдумывая приведенные ниже соображения, становится ясно, что в некоторых случаях дивиденды в виде денежных средств и акций могут предложить акционерам большую гибкость, чем любой другой. А для некоторых дивиденды наличными и акциями могут быть более выгодным вариантом, потому что они предоставляют больше возможностей для управления дивидендами.

• Оплата наличными дает вам возможность выбирать, реинвестировать дивиденды или нет.
• Но если вы решите реинвестировать свои денежные дивиденды обратно в компанию, темпы ее роста будут ниже, чем у дивидендов по акциям.
• Денежные дивиденды имеют серьезные налоговые последствия.В Соединенных Штатах с них взимается до 20 процентов федерального налога, удерживаемого непосредственно сверху.Затем в конце года вы также должны сообщить о дивидендах в налоговую службу (IRS) как о доходе, что может сократить еще 25 процентов от вашего дохода.

• Если вы получаете дивиденды по акциям, то 100 процентов ваших выплат реинвестируются в компанию, что позволяет дивидендам расти намного быстрее, чем при обычном реинвестировании денежных дивидендов.
• Однако получение дивидендов в виде акций постоянно подвергает их операционному риску. Это означает, что если бизнес начнет работать хуже, а стоимость акций компании упадет, ваши дивиденды упадут вместе с этим.
• Дивиденды по акциям также могут облагаться налогом. Однако, в отличие от денежных дивидендов, дивиденды по акциям отражаются не как доход, а как прирост капитала и облагаются налогом по гораздо меньшей ставке.

Почему компания может предложить дивиденды как наличными, так и акциями?

Выплата дивидендов наличными оставляет компании меньше денег для работы, а оплата акциями сохраняет покупательную способность компании. Таким образом, если дивиденды наличными и акциями используются вместо одного или другого, компания может сэкономить часть своих денежных средств для дальнейшего роста. Это особенно полезно: 1) если компания испытывает временную нехватку денежных средств; 2) для тех, деятельность которых зависит от их доходов, таких как банки и ипотечные кредиторы; или 3) для компаний, таких как фармацевтические, которым нужны наличные деньги для исследований и разработок (НИОКР).

Корпорациям всегда выгодно ставить интересы акционеров во главу угла. Так что, если компания считает, что половина ее инвесторов предпочитает наличные деньги, а другая половина предпочитает, например, дивиденды по акциям, то, возможно, компания пытается одновременно удовлетворить всех своих акционеров. Кроме того, распределяя часть дивидендов в виде акций, компания потенциально могла бы помочь акционерам минимизировать налоговое бремя денежных дивидендов.

Гэпы сейчас стали обычным событием для всех типов инвесторов. Однако часть участников фондового рынка до сих пор с осторожностью относится к данному феномену. Поэтому сегодня рассмотрим, что такое дивидендный гэп в акциях, всегда ли он закрывается и как на нем заработать.

• Дивидендный гэп что это такое,
• От чего зависит закрытие дивидендного гэпа,
• Чем опасны шорт позиции перед отсечкой,
• Рабочие способы заработка.

Дивидендный гэп что это такое

После появления информации о выплате дивидендов многие желают попасть в список акционеров для получения дивидендных выплат. Высокий спрос становится причиной роста цен. После покупки бумаг инвестор попадает в список акционеров, которым причитается вознаграждение, и тут же спешит продать их. Но чем больше становится желающих продать, тем больше снижается покупательский спрос. В результате образуется резкий разрыв цены на графике, называемый «дивидендным гэпом».

Простыми словами дивидендным гэпом называют резкое падение цены на графике котировок, образующее разрыв. Он возникает на следующее утро после дня отсечки (последний день покупки для попадания в реестр акционеров на выплату дивидендов).

Образование дивидендного гэпа связано с тем, что после даты формирования реестра акционеров на выплату дивидендов, спрос на акции по понятным причинам резко уменьшается. Это приводит к снижению котировок. В среднем падение происходит на сумму, эквивалентную выплате по дивидендам. Если, скажем, цена акции составляет 100 рублей, а дивидендная выплата 10 рублей, то после отсечки она упадет в цене приблизительно на 10 рублей.

Закрытие дивидендного гэпа

Через какое-то время после падения происходит закрытие гэпа, т.е. цена возвращается к прежнему курсу до падения.

Нельзя точно угадать длительность процесса возвращения цены, это может занять как несколько дней, так и 3-6-12 месяцев, а может и вовсе не произойти и цена так и не достигнет прежних отметок. Например, по графику акций Центрального телеграфа видно, что гэп не только не закрылся, но курс продолжает падение.

В связи с этим при покупке ценных бумаг необходимо проанализировать историческую скорость закрытия гэпа, чтобы не оказаться в просадке на длительный срок.

На скорость закрытия влияет ряд факторов:

• размер самого гэпа,
• финансовое положение,
• общая экономическая и политическая обстановка в мире.

Важное влияние оказывает див. доходность компании, ее надежность — акции стабильных эмитентов обычно быстро восстанавливаются в цене.

Особенности 2020 года

В 2020 году пандемия коронавируса скорректировала дивидендный сезон. В результате прогноз выплат в 2021г. выглядит туманно для многих отраслей, попавших в неблагоприятные обстоятельства, вызванные пандемией. Больше всего пострадали нефтегазовые компании (Башнефть, Татнефть и т.д.) и предприятия авиаперевозок (Аэрофлот).

Например, дивидендный гэп по привилегированным акциям Башнефти не закрыт с июля 2020г. и цена продолжает падать.

В связи с этим вряд ли можно ждать улучшения дивидендной политики и выплат от компаний, принадлежащих данным отраслям.

В то же время отдельные отрасли оказались в выигрышных условиях — к ним относятся компании из области потребления (Магнит, X5 Retail) и энергетики (Россети, ФСК ЕЭС). Их бумаги динамично дорожают и закрывают гэпы в короткие сроки.

Отдельные эмитенты из-за пандемии вынуждены перенести даты дивидендных выплат и до сих пор не могут предоставить точных данных по данному вопросу. Также ряд компаний уменьшил суммы вознаграждений, в связи с чем количество небольших гэпов увеличилось, которые согласно статистики, выкупаются быстрее.

По данным Мосбиржи, все летом 2020г. гэпы выше 5,5%, оставались открытыми больше месяца, исключая падение в акциях Московской биржи (MOEX). Таких оказалось 19 из 65 случаев, что составляет 29%.

Среди компаний с гэпами более 1% к прежней цене вернулось 53,8% или 35 из 65 акций эмитентов. В минимальный срок до 5 дней гэпы смогли закрыть 21 из 65 эмитентов, что составляет 32,3%.

Инвесторы наблюдали типичную ситуацию, когда небольшие гэпы закрываются в течение короткого срока. Но в сезоне 2020 данная тенденция была выражена слабее.

Как заработать

Каждый инвестор желает заработать на гэпе и тем, кто не имеет опыта, может показаться, что сложного тут нет — нужно просто купить бумаги до даты закрытия реестра и в два счета получить прибыль. Но так ли это просто? Рассмотрим риски и особенности стратегии заработка на дивидендном гэпе.

Шорт на дивидендном гэпе

Чтобы сорвать куш с данного события, начинающие инвесторы часто встают в шорт позиции (краткосрочные сделки).

Схема такова:

• Брокер предоставляет в долг инвестору ценные бумаги для продажи (открытия сделки на sell).
• За время пока позиция открыта, брокером ежедневно взимается комиссию согласно договора. Такая процедура аналогична кредитованию под залог ценных бумаг.
• Когда акции упадут до нужной инвестору цены, он возвращает долг брокеру и получает заработок.

Тут есть нюанс: лицо, предоставившее акции в долг, не может претендовать на получение дивидендов. Поэтому брокер автоматически удерживает со счета инвестора, стоящего в шорт по акции сумму, равную выплате по дивидендам с учетом НДФЛ 13%. В результате неопытные инвесторы, открывшие позиции в шорт в надежде заработать на дивидендном гэпе после отсечки получают убыток из-за вычетов и комиссий.

Также существует мнение, что бумаги с высокой див. доходностью закономерно идут в рост перед закрытием реестра. Рекомендуется покупать акции за несколько дней до события, а продавать непосредственно перед ним, и выкупать по минимальной цене, удерживая в дальнейшем долгосрочную позицию.

Недостаток такого способа заработка заключается в невозможности точно предсказать поведение котировок перед закрытием реестра. Бумаги с высокой дивидендной доходностью способны как расти, так и оставаться на стабильном уровне и даже падать в цене.

Если разобраться в самой сути возникновения гэпа, становится понятно, что его цель — в компенсации рынка, ведь дивиденды выплачиваются всем акционерам, вне зависимости от срока владения, купили ли они их за год до выплат, или за несколько дней. Гэп нацелен скорее на отсеивание неопытных трейдеров и шортистов, преподнося им урок. Несмотря на это, ряд трейдеров считает, что на див. гэпе можно и нужно зарабатывать, для этого они пользуются следующими способами:

• Покупают акции после падения цены. Имеется ввиду открытие долгосрочной позиции, рассчитанной на дальнейшее закрытие гэпа и последующий рост. Для данной стратегии подойдут только перспективные компании, которые демонстрируют стабильный рост (Сбербанк, Фосагро, Московская биржа).
• Покупают акции на коррекции на длительный срок, а полученные дивиденды реинвестируют путем покупки большего количества акций этой же компании.

Как было сказано, важно выбрать правильную компанию. Если бумаги эмитента перспективны, то гэп быстро закроется. Но риск развития событий по неблагоприятному сценарию имеется всегда и есть вероятность попасть в длительную просадку.

Стратегии заработка

Если вы решили серьезно зарабатывать на дивидендном гэпе, необходимо продумать порядок действий. Опыт многих трейдеров, основанный на анализе рынка, позволил сформировать несколько самых популярных стратегий:

• Покупка акций до наступления гэпа, не позднее чем за 2 дня до закрытия реестра. Тем самым мы попадаем в список акционеров, которым положены дивиденды. Получив выплаты, оставляем позицию открытой даже когда цена упадет. Далее дожидаемся возвращения ее до прежнего уровня или выше. Данная стратегия направлена на получение прибыли в течении 1-12 мес., но не подходит тем, кто не готов долго ждать закрытия гэпа. Примером могут случить акции Сбербанка, которые после выплаты дивидендов в начале октября 2020г. закрыли гэп к середине ноября. Последующий рост составил +20% от закрытия гэпа.

• Покупка в первый день после закрытия реестра по максимально низкой стоимости и последующее извлечение прибыли из роста на закрытии гэпа. Поскольку выплата дивидендов не предполагается, то и доход не гарантирован, все зависит от дальнейшего поведения графика после падения цены.
• Покупка акций с повышенной доходностью. Полученные дивиденды инвестируем в покупку новых бумаг, но уже после гэпа, по максимально низкой стоимости.

Главное условие всех описанных стратегий — закрытие гэпа и получение прибыли. Но, к сожалению, нельзя со 100% гарантией сказать, что все гэпы закроются даже в долгосрочной перспективе. Хотя в целом надежные компании и фондовый рынок, в целом, имеют тенденцию расти.

Суть метода заключается в том, что покупаются они за 2-3 мес. перед отсечкой. Далее инвестор попадает в реестр для получения дивидендов, а потом сразу же продает акции (если падение не превысило цены покупки). Таким образом инвестор получает прибыль и с дивов, и с разницы в курсе.

Важным фактором также является выбор надежного брокера. Я торгую через 3 проверенных брокера российских и зарубежных акций:

• Удобное пополнение с банковской карты любого банка,
• Доступ на фондовый, валютный и срочный рынок Мосбиржи, Санкт-Петербургская биржа и международные площадки,
• Торговля в привычных платформах Quik, Metatrader, TWS или собственном приложении,
• Прогнозы и инвестиционные идеи от аналитиков банка,,
• Выплата дивидендов,
• Вывод средств без комиссий
• Можно зарабатывать на падении акций.

• Удобное пополнение с банковской карты любого банка,
• Доступ на биржи Америки и Европы, включая Мосбиржу, Африканские и Азиатские площадки,
• Торговля в привычных терминалах,
• Обучение от ведущих аналитиков компании,,
• Выплата дивидендов,
• Минимальный депозит 100$
• Можно зарабатывать на падении акций.

Как видите, дивидендный гэп предлагает достаточное количество стратегий для заработка для всех типов инвесторов — от скальперов до долгосрочных. Главное не следовать слепо за доходностью, а оценивать перспективы роста самого эмитента.

На рынке ценных бумаг инвесторы вправе рассчитывать на два типа прибыли: от продажи акций или в виде определенной части от полученной прибыли компании. В последнем случае речь идет о выплачиваемых акционерам дивидендах. Попробуем разобраться, насколько выгодной может оказаться стратегия заработка на дивидендах и можно ли на них прожить.

💸 Что такое дивиденды

Дивиденды – форма распределения прибыли между акционерами и владельцами. Приобретая акции, покупатель, по сути, становится владельцем части компании и может рассчитывать на дивидендные выплаты. До тех пор, пока инвестор держит акции на руках, ему будут платить дивиденды.

Например, у компании выпущено 1000 акций. Покупатель владеет тридцатью акциями. В 2020 году компания успешно завершила финансовый период и решила направить на выплату по дивидендам своим акционерам 1,5 млн р. Это значит, что на каждую акцию придется 1500 р. дивидендов. Инвестор получит прибыль в размере 45 000 р. (30 * 1500). После вычета НДФЛ 13% чистая прибыль по дивидендам составит 39150 р.

Кто и из каких источников выплачивает

Величину дивидендных выплат определяют владельцы компании с учетом рекомендаций совета директоров.

Источником дивидендных выплат является полученная чистая прибыль или чистая прибыль прошлых лет. Поэтому размер выплачиваемых дивидендов во многом зависит от финансовых результатов компании: обычно они начисляются только при положительной прибыли, но есть и исключения. Например, руководство компании может поощрить своих инвесторов и выплатить им дивиденды даже в не самый благополучный финансовый период.

Компания вправе не выплачивать дивиденды, если такое решение было принято общим собранием акционеров. Даже при положительном финансовом состоянии компания может отказаться от уплаты дивидендов или уменьшить их размер. Никаких санкций за это не предусмотрено.

Определение размера

Законодательно не содержится никаких условий в части минимального размера дивидендов, гарантированного держателям акций, равно как нет и обязанности выплачивать их акционерам. На сумму выплат оказывают влияние финансовое состояние и перспективы развития компании, инвестиционная политика, стабильность эмитента, разовые сделки или рыночная конъюнктура, позволяющие инвестору получать дополнительные доходы.

Найти порядок определения суммы дивидендов можно в локальных документах компании (дивидендной политике). Здесь указана информация о том, какую часть прибыли компания планирует потратить на дивиденды. Этот официальный документ в обязательном порядке публикуется в открытом доступе – обычно на сайте эмитента в разделе «Инвесторам и акционерам».

Часть компаний в своей дивидендной политике прямо заявляет, что не планирует выплаты по дивидендам (например, Яндекс), другие указывают на минимальную сумму дивидендов (например, в МТС гарантировано не менее 28 рублей на акцию в 2019-2021 годы, в АФК «Система» – не менее 6% доходности, или 1,19 р. на акцию за год). В «Детском мире» заложено на дивиденды как минимум 50% прибыли, в «Норильском никеле» – до 30% от консолидированной прибыли. Но дивидендная политика не является постоянной и может корректироваться.

Сроки и регулярность выплат

Компания может платить дивиденды ежеквартально, раз в год или не платить вовсе. Но стоит учесть, что эмитент не вправе выплачивать дивиденды ежемесячно.

Распределять прибыль допустимо не чаще 4 раз за год. Дату и размер выплаты оглашает совет директоров и публикует указанную информацию в открытом доступе. Выплаты происходят в течение 25 дней после фиксации. Последний платеж производится не позднее 60 дней после принятия решения о выплатах.

В компании могут быть предусмотрены гарантированные дивидендные платежи в виде фиксированной суммы или процента от чистой прибыли. Различия в дивидендной политике могут касаться привилегированных и обыкновенных акций. Но все держатели акций получают дивиденды одновременно: компания не может предусматривать дополнительные преимущества для держателей привилегированных акций.

💰 Виды дивидендов

Дивиденды можно классифицировать по разным основаниям:

1. По типу акций, на которые они начисляются. Акции могут быть обыкновенные и привилегированные (преференциальные).
2. По периодичности начисления: дивиденды разделяют на ежеквартальные, полугодовые или ежегодные. Также можно выделить дополнительные или специальные дивиденды, которые являются разовой выплатой и в перспективе не повторяются.
3. По способу начисления. Дивиденды в подавляющем большинстве случаев платятся деньгами, но возможны варианты: они могут выплачиваться имуществом и ценными бумагами.

Отдельным видом дивидендов является ликвидационный, который выплачивается из капитала компании при ее ликвидации.

✅ Получение дивидендов. Вероятная прибыль

В отношении дивидендов невозможно рассчитать заранее сумму дохода, как в случае с банковским вкладом, так как сумма выплат по дивидендам является переменной величиной. Поэтому для понимания вероятной прибыли от покупки дивидендов первоначально рассчитывается дивидендная доходность за прошлый период, и исходя из этого значения делаются прогнозы потенциальных доходов в перспективе.

Для расчета доходности сумма дивидендов делится на цену акции и умножается на 100%. Например, вы купили обыкновенные акции за 100 р. Компания выплатила по ним дивиденды из расчета 10 р. за штуку. Получается, что дивидендный доход составляет 10% годовых.

Как выбирать дивидендные акции

Для того чтобы подобрать подходящую компанию, которая способна приносить неплохие дивиденды и сформировать свой доходный дивидендный портфель, стоит придерживаться следующего алгоритма действий:

1. Проанализировать историю дивидендных выплат компании. Например, существует немало компаний с хорошей доходностью, которые ни разу не платили дивиденды. Это должно насторожить потенциального покупателя: если компании раньше неохотно делилась частью своей прибыли, вряд ли она начнет раздавать деньги инвесторам. Для анализа конкретного эмитента может использоваться индекс стабильности дивидендов (DSI). Рассчитывается он достаточно просто: (количество выплат за последние 7 лет + количество раз, когда выплата была выше прошлой) / 14. При значении индекса = 1 можно сделать вывод, что компания стабильно платит дивиденды и, вероятно, будет выплачивать их дальше.
2. Изучить на сайте дивидендную политику компании. В документе необходимо найти, при каких условиях будут выплачиваться дивиденды, с какой периодичностью, предусмотрены ли фиксированные платежи, в каком случае могут быть отменены платежи.
3. Оценить финансовые итоги компании. Даже стабильные корпорации способны демонстрировать отрицательные результаты в определенный временной промежуток.
4. Просчитайте дивидендную доходность и сопоставьте ее со среднерыночной.

В России есть компании, выплачивающие достаточно щедрые дивиденды (в рублевом выражении, потому что, если смотреть в долларовом – все не так гладко). Например, Лукойл за последнее время уменьшал размер дивидендов единожды – в 2013 году, тогда как в остальные годы они росли. В 2020 году дивиденды вновь выросли по отношению к прошлому году.

В Газпроме дивиденды стремятся привести к уровню 50% от чистой прибыли (к этому значению должны стремиться все госкомпании). Но стабильного роста дивидендов здесь не отмечается, а средняя доходность составляет 6,8% годовых, что не так много. Пока нет гарантий, что акции Газпрома продолжат свой рост.

Сбербанк начал наращивать выплаты с 2017 года. Дивидендная доходность по преференциальным акциям за последние 5 лет составляет 6,2%, что весьма неплохо с учетом стабильности банка.

Как покупать акции

При покупке биржевых акций необходимо воспользоваться услугами брокерской компании, где будет открыт счет и предоставлен торговый терминал для покупки и продажи бумаги. Другой вариант – воспользоваться услугами инвестиционного отдела в банке, где кредитная организация возьмет на себя множество технических вопросов. Профессионалы рынка могут совершать прямые сделки и регистрировать их в установленном порядке.

Нужно понимать, что никто не может гарантировать доходности по дивидендам. И даже тщательный анализ рынка и изучение перспективных планов развития компании еще не гарантирует возникновение форс-мажорных ситуаций и финансового кризиса компании, которые потребуют снижения дивидендных платежей.

В России пока не развит такой подход компаний, когда бизнес стремится создать открытую и легко предсказуемую модель для инвесторов, поэтому решение инвестора вложить деньги часто основывается лишь на вере в то, что компания будет расти и делиться со своим акционерами частью прибыли.

Если вы цените стабильность и предсказуемость, то покупать акции вам не стоит. В этой сфере никто не гарантирует вам доходность, а каких-либо инструментов повлиять на результаты работы компании у акционера нет. Даже обещания руководства компании, инвестиционные прогнозы и перспективные планы развития могут быть в любой момент пересмотрены.

Так, например, банк ВТБ обещал перечислять своим акционерам 50% от чистой прибыли в рамках стратегии 2019-2022 г. По итогам 2019 года чистая прибыль банка составила более 200 млрд р., и инвесторы ждали, что банк распределит 100 млрд р. прибыли между держателями акций. Но в 2020 году из-за пандемии коронавируса руководство пересмотрело свои планы и решило направить на дивиденды сумму в 5 раз меньше планируемой – 10% от прибыли.

Хотя банковский сектор пандемия затронула не столь существенно, но банк решил перестраховаться, ожидая роста неплатежеспособных заемщиков, и сократил выплаты. В качестве базового мотива удержания выплат по дивидендам акционеры банка обозначили стремление сохранить капитал. С точки зрения законодательства, банк ничего не нарушил.

Плюс ко всему выплаты по дивидендам могут быть нестабильными и неравномерно распределяться по годам в зависимости от внутренних факторов в компании. Например, «Мегафон» выплатил дивиденды за 2014 году только в конце 2015 года, тогда как за 2016 год – в январе 2017.

Как происходят выплаты

Чтобы получить дивиденды, держать акции круглый год или отчетный период не нужно. Для инвестора главное – числиться в качестве владельца ценной бумаги в период отсечки. Дивиденды будут распределяться между участниками рынка, попавшими в регистрационный список фиксации под предстоящие платежи. Такая фиксация необходима, так как на рынке постоянно кто-то покупает и продает акции.

Московская биржа работает по принципу «Т+2». Это означает, что для получения дивидендов владелец должен владеть акциями на момент закрытия за 2 дня до регистрации реестра. Например, начисление дивидендов планируется на 5 октября. Таким образом, лицо должно быть держателем акций по состоянию на 3 октября.

Наверное, у многих в голове возникла нехитрая схема заработка: покупать акции в момент отсечки, получать «бесплатные» дивиденды, а затем продавать акции. На самом деле в реалиях рынка вы ничего не заработаете. После того как реестр зафиксирован, происходит так называемый дивидендный гэп. Например, акция стоила 500 р., дивиденды по ней начислены, как 20 р. На следующее утро в открытие торгов акция будет стоить 480 р. (за вычетом дивидендов). Вчерашние владельцы акций при этом ничего не потеряли, тогда как возможности для спекуляции устранены (при продаже владелец акции получит нулевой доход).

Владельцам ценных бумаг на дату отсечки по режиму «Т+2» не нужно предпринимать никаких дополнительных действий для получения доходов. Компания-эмитент сама перечисляет брокеру доходность, а тот переводит средства на брокерский счет своего клиента.

Процедура перечисления средств может занимать несколько дней: нужно составить реестр всех владельцев ценных бумаг, перевести средства, а брокеру необходимо их распределить.

Налогообложение

Получение дивидендов относится к налогооблагаемым доходам. Держателю акций поступает на счет доходность уже за вычетом налога. Размер НДФЛ применительно к дивидендам стандартный и составляет 13%.

Если налог не был удержан, то получатель дивидендов самостоятельно сдает налоговую декларацию и уплачивает НДФЛ в бюджет.

Правовое сопровождение процедуры выкупа акций от «Аврора Консалтинг»

В последние годы выкуп корпорациями своих обыкновенных акций превратился в рядовое событие. Некоторые компании выкупают свои обыкновенные акции в целях их использования в схемах поощрения своих менеджеров с помощью административ­ных опционов. В этом случае общее количество акций при реализации администра­тивных опционов не увеличивается. Еще одной причиной выкупа акций (stock repur­chase) является желание избежать поглощения другой компанией, убрав с рынка свои акции. В некоторых случаях компании, не желающие далее оставаться открытыми ак­ционерными обществами, "приватизируются" путем выкупа всех акций у сторонних акционеров. Бывают также ситуации, когда акции выкупаются с единственной целью изъять их из обращения. Если проанализировать совокупные денежные средства, на­правляемые корпорациями своим акционерам (денежные дивиденды, выкупы акций и предложения покупки за наличные в связи с поглощением других компаний), то ока­жется, что дивиденды являются лишь одним из механизмов (и притом не самым главным) распределения денежных средств.

Методы выкупа акций

"Голландский" аукцион (аукцион со снижением цен, пока не найдется покупатель) (dutch-auction) -процедура покупки (продажи) ценных бумаг, названная в честь системы, ис­пользовавшейся на цветочных аукционах в Голландии. Покупатель (продавец) изучает цены в определенном ценовом диапазоне — обычно для крупного паке­та акций или облигаций. Оценив имеющийся у него в распоряжении диапазон предложений цен, покупатель (продавец) выбирает минимальную цену, позво­ляющую ему приобрести (продать) весь блок.

Существует три наиболее распространенных метода выкупа акций: тендерный выкуп ак­ций (self-tender offer) по фиксированной цене (fixed-price), тендерный выкуп акций путем "голландского" аукциона (Dutch-auction) и покупка на открытом рынке (open-market pur­chase). Когда речь идет о тендерном выкупе акций по фиксированной цене, компания де­лает формальное предложение своим акционерам выкупить у них определенное количест­во акций — как правило, по заранее установленной цене. Эта "договорная" цена превы­шает текущую рыночную цену акций. Акционеры могут выбирать: либо продать свои акции по указанной цене, либо продолжать хранить их у себя. Как правило, период дейст­вия этого предложения охватывает две-три недели. Если акционеры проявляют готовность продать больше своих акций, чем первоначально предполагалось компанией, компания может выкупить весь "излишек" или только часть его. Однако она не обязана выкупать этот "излишек". Вообще говоря, транзакционные издержки фирмы на реализацию тен­дерного выкупа акций по фиксированной цене оказываются выше, чем транзакционные издержки, связанные со скупкой акций на фондовом рынке.

Когда речь идет о тендере путем "голландского" аукциона, компания заранее указывает количество акций, которые она хотела бы выкупить, а также минимальную и максимальную цену, которую она готова заплатить. Как правило, минимальная иена несколько выше текущей рыночной цены. Таким образом, каждый акционер получает возможность предложить компании то количество акций, которое он готов продать, и их минимально приемлемую продажную цену в рамках диапазона цен, установленного компанией. Получив заявки на продажу акций от акционеров, компания сортирует их в порядке возрастания цены. Затем она определяет минимальную цену, которая обеспечит полный выкуп указанного количества акций. Эта цена выплачивается всем акционерам, которые назначили за свои акции цену, не превышающую этой це­ны. Если количество акций, предложенных к продаже акционерами за цену, не пре­вышающую этой покупной цены, оказывается больше требуемого, компания осущест­вляет покупки на пропорциональной основе. Если на продажу представлено слишком мало акций, фирма либо отменяет свое предложение, либо выкупает все представлен­ные к продаже акции по указанной максимальной цене.

В отличие от предложения о выкупе акций по фиксированной цене компании не­известна заранее конечная покупная цена. В обоих типах предложений о выкупе ак­ций фирме поначалу неизвестно количество акций, которое будет представлено к продаже. Предложение о выкупе акций путем "голландского" аукциона стало весьма популярным средством выкупа акций, нередко превосходя — в течение одного года — количество предложений выкупа акций по фиксированной цене. Крупные компании обычно чаше, чем мелкие, используют "голландский" аукцион, предпочитая его пред­ложению выкупа акций по фиксированной цене.

Когда речь идет о покупке акций на открытом (фондовом) рынке, компания поку­пает свои акции так, как это делает любой другой инвестор — через брокерскую фир­му. Как правило, брокерские комиссионные устанавливаются в ходе переговоров. Оп­ределенные правила, разработанные Комиссией по ценным бумагам и биржам США, ограничивают способ, которым компания назначает цены при выкупе своих собст­венных акций. Таким образом, чтобы выкупить относительно крупный пакет акций, компании требуется довольно продолжительный период времени. По этой причине тендерное предложение о выкупе акций (self-tender offer) подходит больше всего, ко­гда компании нужно выкупить крупный пакет акций.

Прежде чем компания начнет выкупать свои акции, она должна проинформировать акционеров о своих намерениях. В случае тендерного выкупа акций такая информация со­держится в самом предложении. Даже в этом случае компания не должна утаивать другую информацию. Было бы неэтичным, например, со стороны компании, занимающейся раз­работкой рудных месторождений, утаивать информацию об открытии крупного месторож­дения, делая предложение о выкупе акций. Когда речь идет о выкупе акций на открытом рынке, информирование о соответствующих намерениях компании особенно необходимо. В противном случае акционеры будут продавать свои акции, не подозревая о существова­нии программы выкупа, которая приведет к повышению прибыльности этих акций. Рас­полагая полной информацией об объеме выкупа и целях компании, акционеры могут про­давать свои акции — если они того пожелают. Не располагая всей необходимой информа­цией, акционер, продающий свои акции, может потерпеть убытки. Когда объем выкупаемых акций значителен, лучше всего подходит тендерный выкуп акций, поскольку при этом обеспечивается равенство прав всех акционеров.

Выкуп акций как часть дивидендной политики

Если фирма располагает излишком денежных средств и испытывает нехватку при­быльных инвестиционных возможностей, чтобы надлежащим образом использовать эти средства, тогда их можно направить акционерам фирмы. Это можно осуществить либо путем выкупа акций, либо путем выплаты излишка в виде повышенных диви­дендов. В отсутствие налогов на индивидуальные доходы и транзакционных издержек, указанные два варианта для акционеров совершенно равнозначны. В случае выкупа акций в обращении остается меньшее количество акций; в результате повышается значение прибыли на акцию и в конечном счете величина дивидендов, выплачивае­мых на одну акцию. В результате должна повыситься и рыночная цена акций. Теоре­тически прирост капитала, являющийся следствием выкупа акций, должен равняться дивидендам, которые выплачивались бы в противном случае.

Допустим, компания Deuce Hardware Company собирается направить своим акционерам $1,5 млн — либо в виде денежных дивидендов, либо путем выкупа своих собственных ак­ций. Ниже перечислены важнейшие показатели работы компании до выплаты $1,5 млн.

Прибыль после уплаты налогов, $ 2 000 000

Количество обыкновенных акций, выпущенных в обращение + 500 000

Прибыль на акцию (earnings per share — EPS), $ 4

Текущая рыночная цена одной акции, $ 63

Ожидаемые дивиденды на одну акцию, $ 3

Поскольку инвесторы рассчитывают на денежные дивиденды в размере $3 на одну акцию ($1 500 000/500 000), стоимость одной акции до выплаты дивидендов ($63) со­стоит из ожидаемых дивидендов на одну акцию ($3) плюс рыночная цена, которая должна установиться после выплаты указанных денежных дивидендов ($60).

В качестве альтернативного варианта фирма может выкупить часть своих акций, сделав своим акционерам тендерное предложение о выкупе акций по цене $63 за одну акцию. В этом случае фирма смогла бы выкупить 23 810 акций ($1 500 ОО0/$63). При­быль на акцию после выкупа составила бы:

EPS = S2 000 000 /( 500 000 — 23 810) =$4.20

Если фирма предпочитает выплачивать денежные дивиденды, коэффициент "цена/прибыль" (Р/Е) после выплаты дивидендов составил бы 15 ($60/$4). Если Р/Е оста­нется равным 15 после выкупа акций, тогда рыночная цена акции составит $63 (4,20 х 15). Таким образом, акционерам фирмы совершенно безразлично, получать ли денежные ди­виденды или продавать фирме свои акции. В случае варианта с выплатой денежных диви­дендов имеющиеся акционеры фирмы получат в итоге по $3 дивидендов на каждую акцию плюс стоимость каждой акции ($60). В случае варианта с выкупом акций акционеры фир­мы получат по $63 за каждую акцию. Таким образом, сумма, направляемая акционерам, равняется $3 на каждую акцию — либо в форме дивидендов, либо в форме повышения цены акций (и результирующего прироста капитала).

В той мере, в какой ставка персонального налога на прирост капитала будет мень­ше налоговой ставки на дивидендный доход, выкуп акций обеспечивает налоговое преимущество в сравнении с выплатой дивидендов "налогооблагаемому" инвестору. Кроме того, налог на прирост капитала откладывается до момента продажи акций, тогда как в случае выплаты дивидендов налог уплачивается немедленно.

Выкуп акций представляется наиболее подходящим, когда у фирмы образуется круп­ный излишек денежных средств, который она может направить своим акционерам. Вы­плата этих денег в виде дополнительных дивидендов приведет к немедленному налого­обложению акционеров. Этот "налоговый удар" можно несколько смягчить, выплачивая деньги в виде дополнительных дивидендов спустя некоторое время, однако это может привести к тому, что инвесторы начнут рассчитывать на постоянную выплату дополни­тельных дивидендов и в будущем. Кроме того, фирме не следует увлекаться постоянны­ми выкупами акций вместо выплаты дивидендов. Налоговая администрация (Internal Revenue Service) может воспринять такие постоянно предпринимаемые выкупы акций как эквивалент денежных дивидендов и запретить акционерам, погашающим свои ак­ции, извлекать какие-либо налоговые выгоды из получения прироста капитала.

Инвестиционное решение иди решение о финансировании?

Некоторые специалисты интерпретируют выкуп акций как инвестиционное решение, а не решение о финансировании. Действительно, строго говоря, это так, хотя акции, храни­мые в финансовом отделе компании как выкупленные акции (treasury stock), не обеспечи­вают — в отличие от других инвестиций — ожидаемой доходности. Не бывает компаний, которые могли бы обеспечивать свое существование лишь за счет "инвестирования" в соб­ственные акции. Решение о выкупе акций должно предусматривать направление акционе­рам избыточных денежных средств, когда инвестиционные возможности фирмы недоста­точно привлекательны, чтобы обеспечить использование этих денежных средств — либо сейчас, либо в обозримом будущем. Таким образом, давая определение выкупа акций, на самом деле его нельзя интерпретировать как инвестиционное решение.

Выкуп акций лучше толковать как разновидность решения о финансировании, кото­рому присуши мотивации, касающиеся изменения структуры капитала или дивидендной политики. Например, иногда цель выкупа акций заключается в изменении структуры капитала фирмы. Выпуская облигации или выкупая акции, фирма может мгновенно изменить свое соотношение "долг/собственный капитал", повысив долговую состав­ляющую. В других случаях, когда у фирмы появляется излишек денежных средств, вы­куп акций можно рассматривать как часть дивидендной политики фирмы в целом.

Возможный способ подачи сигналов

Выкуп акций может также служить средством подачи положительных сигналов. Допустим, например, что руководство фирмы считает цену своих акций занижен­ной. Допустим также, что у руководства фирмы нет возможности откликнуться на тендер о выкупе акций путем продажи своих собственных акций. В таком случае "премия", гарантируемая тендерным предложением о выкупе акций (величина, на которую цена выкупа превышает действующую цену акций), будет отражать мнение руководства о степени недооценки акций. Как и раньше, идея заключается в том, что действия, как правило, красноречивее слов.

Дивиденды и выкуп акций в компании Company

Как уже случилось в 1998 г., возможны периоды, когда в распоряжении Company оказываются денежные средства, превышающие наши возможно­сти реинвестирования и потребности, связанные с выплатой дивидендов. Этот излишек возвращается нашим акционерам посредством выкупа акций, что по­зволяет им принять самостоятельное решение о реинвестировании. Мы полага­ем, что наши постоянные акционеры оказываются в выигрыше вследствие роста их пропорциональной доли в Company.

Руководство уполномочено выкупать акции Company, когда совокуп­ный корпоративный долг опускается ниже отметки $5,75 млрд, а долг Company в настоящее время ниже $4,75 млрд. В течение 1998 г. Company выкупила 7,7 миллионов акций. В результате наши акционеры до­полнительно получили $436 млн (с предоставлением определенных налоговых льгот); кроме того, обеспечено 8%-ное валовое сокращение в сравнении с на­шим базовым уровнем акций по состоянию на 1 января,

Интересно отметить, что предложения выкупа акций путем "голландского" аукциона, как правило, характеризуются несколько меньшим положительным эффектом "сигнализации", чем тендер о выкупе акций по фиксированной цене. Одна из возможных причин заключается в том, что "голландский" аукцион обычно обеспечивает меньшую "премию", чем предложение выкупа акций по фиксированной цене. Программы выкупа акций на открытом рынке, как правило, обеспечивают лишь весьма умеренный положи­тельный эффект "сигнализации". Одно из возможных объяснений заключается в том, что такие программы — в отличие от двух типов предложения о выкупе акций — зачастую инициируются лишь после определенного периода снижения цены акций.

Несмотря на то что денежные дивиденды и выкуп акций близки по своему ин­формационному наполнению (в том, что для передачи положительного сигнала они используют деньги), передаваемая ими информация все же несколько различается. Регулярные денежные дивиденды обеспечивают постоянное подтверждение способно­сти фирмы генерировать денежный поток. Они выполняют роль своеобразного еже­квартального сообщения для печати и "средства, формирующего привычку". В отли­чие от денежных дивидендов выкуп акций не является регулярным событием. Он мо­жет рассматриваться, скорее, как "дополнительный" информационный бюллетень, используемый в случаях, когда руководство фирмы полагает, что цена обыкновенных акций фирмы сильно занижена. Поскольку как денежные дивиденды, так и выкуп акций осуществляются с помощью денег, у руководства фирмы нет причин подавать ложные сигналы. Считается, что руководство не заинтересовано в том, чтобы резуль­таты денежных потоков не соответствовали подаваемым сигналам.

Если вы заметили орфографическую ошибку, пожалуйста, выделите ее мышью и нажмите Ctrl+Enter

За последний год счета на Мосбирже открыло почти 5 млн человек – больше, чем суммарно за все предыдущие годы. На рынок пришло большое количество новых частных инвесторов, которые заинтересовались возможностями получения пассивного дохода.

Что такое дивидендная стратегия

Поскольку фондовый рынок не дает гарантий положительной доходности, в отличие от инструментов сбережений, то важно определиться со стратегией, которая дает наибольшие преимущества при комфортном принимаемом риске и минимуме временных затрат при формировании и поддержании актуальности инвестиционного портфеля.

Дивидендная стратегия инвестирования направлена на получение дохода в виде дивидендов. В отличие от покупки акций с высоким потенциалом роста и краткосрочных спекуляций, она сопряжена с меньшими рисками, не слишком трудозатратна и при этом может быть привлекательна по уровню доходности.

Основные преимущества дивидендной инвестиционной стратегии

Прогнозируемость. Прогнозные дивиденды обладают определенной вариативностью, однако чаще всего легче спрогнозировать размер дивиденда на акцию, чем оценить потенциал роста акции с использованием комплексных финансовых моделей. Для определения размера дивиденда на акцию нужно разобраться в дивидендной политике компании – параметрах, на которые обращает внимание менеджмент и совет директоров при определении рекомендации по размеру дивиденда.

Наиболее распространенным подходом в России является установление минимального или целевого коэффициента дивидендных выплат с привязкой к одному из финансовых показателей (EBITDA, СДП, чистая прибыль), часто также добавляется ковенанта по уровню долговой нагрузки и могут применяться корректировки для определения размера выплат. При превышении установленного в дивидендной политике показателя долговой нагрузки коэффициент выплат может быть понижен.

Как правило, российские компании таргетируют коэффициент выплат, а не размер дивиденда на акцию. Поэтому в классическом представлении дивидендных «аристократов» среди российских компаний нет. Но есть ряд компаний, которые демонстрируют поступательное увеличение выплат (за исключением кризисных периодов). В нефтегазовом секторе это ЛУКОЙЛ и НОВАТЭК, в финансовом – Мосбиржа. В потребительском секторе наиболее близки к званию дивидендного аристократа X5 Retail и Магнит. В секторе телекоммуникаций можно выделить МТС и Ростелеком. В электроэнергетике стабильная траектория выплаты дивидендов – у ФСК ЕЭС и Интер РАО. Отдельно можно отметить сектор металлургии. Здесь все компании применяют наиболее прогрессивные подходы к распределению дивидендов, но выплаты могут быть волатильными год от года из-за конъюнктуры на рынках сырья.

Определив размер дивиденда по акции, можно рассчитать дивидендную доходность. Это отношение размера дивиденда к стоимости акции (цене покупки в портфель). Дивидендная доходность может быть исторической (например, можно рассчитать ее за последние несколько лет) и прогнозной. Имея расчеты дивидендной доходности по конкретным акциям, мы также можем рассчитать дивидендную доходность всего портфеля и понять, на какую доходность можно рассчитывать. Сейчас хороший уровень доходности для дивидендного портфеля – 8–10%.

Возможность получения дохода без продажи активов. Сформировав дивидендный портфель, инвестору остается ждать даты закрытия реестра (дата, когда фиксируется реестр акционеров, которые получат дивиденды). В течение примерно 10 рабочих дней, следующих за датой закрытия реестра, дивидендные выплаты должны прийти на брокерский счет, и их можно вывести или реинвестировать. Важно отметить, что дивиденды поступают на брокерский счет уже «очищенные» от подоходного налога, который удерживается налоговым агентом. Часто дивидендные портфели рассчитаны на средне- и долгосрочную перспективу. Поэтому поступления на счет лучше реинвестировать, используя преимущества сложного процента.

Варианты дивидендной стратегии

Существует несколько подтипов:

• Покупка акций с высокой дивидендной доходностью. Это наиболее популярный подтип дивидендной стратегии, когда инвестор приобретает акции компаний, которые уже объявили или готовятся объявить относительно высокие дивиденды.
• Покупка акций с растущими дивидендами. Это менее популярный, но в отдельные моменты более эффективный подтип дивидендной инвестиционной стратегии. Он основан на покупке дивидендных акций, которые обеспечивают положительное изменение размера дивиденда на акцию. Исходя из предположения, что акция торгуется под определенный приемлемый для этой бумаги уровень доходности, темп увеличения дивиденда на акцию будет давать примерные ориентиры по ежегодному увеличению курсовой стоимости.

Что нужно учитывать при прохождении дат закрытия реестра

В теории акции падают в экс-дивидендную дату на размер дивиденда. Однако на практике это далеко не всегда так – из-за фактора подоходного налога, а также уверенности инвесторов в дивидендном потенциале акции. Средний разрыв дивидендов на российском рынке акций варьировался в пределах 77-99% в период 2015–2019 гг., когда на фоне благоприятной конъюнктуры товарного рынка и принятия прогрессивных дивидендных политик наблюдался активный рост выплат. Кроме того, средний период закрытия экс-дивидендного разрыва составлял всего лишь 35-80 дней.

На этом фоне многие инвесторы практиковали торговую стратегию, которая предполагала 1) покупку акций до дивидендной отсечки в ожидании быстрого закрытия дивидендного гэпа, 2) покупку акций в экс-дивидендную дачу в расчете на возврат цены к уровням, предшествующим дате закрытия реестра. Актуальность этих стратегий прошла проверку на прочность даже в сложном 2020 г., когда, несмотря на некоторое увеличение глубины дивидендных гэпов и более продолжительный период закрытия гэпов, практически все акции хорошо себя показали к настоящему моменту.

Ближайшие перспективы и топ идей для покупки в 2021 г. *

*информация ознакомительная, она не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Дивиденды российских компаний за 2020 финансовый год будут снижены на 19% г/г до 2,5 трлн руб. Часть дивидендов уже была распределена ранее в виде промежуточных выплат. Сумма оставшихся дивидендов составляет 1,7 трлн руб., и они будут распределены в течение апреля–июля. Если сравнить этот показатель с аналогичным периодом прошлого года, то объем выплат увеличится на 21,8% г/г за счет эффекта переноса выплаты дивидендов госбанками, но будет ниже, чем летом 2019 г. (1,83 трлн руб.).

Мы прогнозируем, что в 2021 году дивидендные выплаты российских компаний увеличатся на 69% и впервые в истории достигнут 4,25 трлн руб. Российский фондовый рынок торгуется с самой высокой на EM дивидендной доходностью (7,5%) по индексу Мосбиржи и РТС и 8,9% в среднем по базе расчета индекса. Высокая доходность будет стимулировать участников рынка:

• держать акции до отсечки и не продавать их после даты закрытия реестра;
• реинвестировать полученные дивидендные выплаты, а не снимать их со счетов.

На этом фоне мы прогнозируем сокращение сроков закрытия дивидендных разрывов и более узкие дивидендные гэпы в даты закрытия реестров. Таким образом, в текущем летнем периоде может наблюдаться более выраженный эффект реинвестирования, так как выплаты будут ориентированы на короткий период времени (3 месяца), а дивидендная доходность будущего периода привлекательна для того, чтобы реинвестировать выплаты.

Тем самым инвесторы находятся в уникальном положении, так как у них есть возможность получить оставшиеся дивиденды за 2020 год и реинвестировать их для получения высоких прогнозных выплат за 2021 год, которые частично начнут распределяться уже с июня–июля (дивидендные выплаты за 1К21 от сталелитейных компаний). Мы проранжировали российские акции по прогнозируемому дивидендному потоку и определили ряд акций, способных обеспечить самый высокий уровень дивидендной доходности на горизонте до конца текущего года.

• DY1 – дивидендная доходность в период апрель–июль
• DY2 – дивидендная доходность в период август–октябрь
• DY3 – дивидендная доходность в ноябре–декабре

Источник: расчеты Газпромбанка.

Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Спад на рынке не обязательно означает, что ваши деньги вылетят из окна. Даже когда на рынках царит суматоха, можно заработать на акциях. Для инвесторов, столкнувшихся с падением рынка, хорошей инвестицией могут быть акции с высокой дивидендной доходностью. Во многих случаях акции, которые предлагают высокую доходность, часто более безопасны, чем акции роста. Тем не менее, инвесторам нужно проявлять осторожность; не все акции с высокой дивидендной доходностью выигрывают.

Измерение высокой доходности

Дивидендная доходность дает инвесторам представление о денежной дивидендной доходности, которую они могут ожидать от денег, которые они рискнули вложить в акции.

Для определения дивидендной доходности требуется немного математики, но она может сделать (или сэкономить) состояние. Возьмем, к примеру, гипотетические запасы производителя лекарств: компанию JKL. В декабре 2019 года дивиденды по акциям составляли 32 цента на акцию каждый квартал. Умножьте этот квартальный дивиденд на четыре, чтобы получить годовой дивиденд в размере 1,28 доллара на акцию. Разделите годовой дивиденд в размере 1,28 доллара на акцию на цену акции на тот момент, то есть 16,55 доллара. Дивидендная доходность этой компании составляет 7,73%. Другими словами, если вы купили акции компании JKL по цене 16,55 долл. США, держали их, а квартальные дивиденды остались неизменными на уровне 32 цента, вы получите 7,73% прибыли или доходности только от дивидендов.

Хотя дивиденды по акциям могут оставаться стабильными квартал за кварталом, их дивидендная доходность может меняться ежедневно, потому что она привязана к цене акций. По мере роста акций доходность падает, и наоборот. Если стоимость акций JKL внезапно увеличится вдвое, с 16,55 доллара до 33,10 доллара, доходность упадет вдвое до 3,9%. И наоборот, если акции упадут в цене наполовину, дивидендная доходность увеличится вдвое, при условии, что компания будет поддерживать стабильную выплату дивидендов.

Ставка в неопределенные времена

Акции, обеспечивающие высокую дивидендную доходность, могут заставить ваши деньги работать больше, чем большинство других инвестиций. Более того, независимо от того, как работает акция, доходность дает хорошую повторяющуюся норму возврата инвестиций. В результате акции с высокой дивидендной доходностью могут быть хорошим местом для вложения денег, когда рынки падают. Во многом это связано с тем, что они менее волатильны, чем другие акции, поскольку инвесторы более склонны удерживать эти высокодоходные акции на медвежьем рынке.

В конце концов, общий доход от акции представляет собой как сумму, на которую повышается стоимость ее акции, так и ее дивидендная доходность. Например, если акция растет в цене на 10%, а ее дивидендная доходность составляет 10%, общий доход для держателя акций составляет 20%. С другой стороны, если та же самая акция потеряет стоимость, акционеры понесут убыток только в том случае, если стоимость акции упадет более чем на 10% дивидендной доходности. В то же время, высокая доходность может поставить нижнюю границу стоимости акций, поскольку большое падение стоимости акций, вероятно, привлечет новых инвесторов для покупки на более низких уровнях по мере увеличения дивидендной доходности.

Фактически, было показано, что инвесторы могут превзойти рыночные индексы с помощью высокодоходных дивидендных акций. Майкл О’Хиггинс, который помог обратить внимание на выход целенаправленной стратегии, известную как « собаки Доу,» показал, что, инвестируя в 10 самых доходных бумагах в Dow Jones Industrial Average (DJIA), инвесторы могут бить в среднем сам.

По словам О’Хиггинса, это связано с тем, что акции DJIA с высокой дивидендной доходностью обычно отстают. Покупая, когда акции «дешевы» и приносят дивиденды, вы потенциально можете превзойти другие стратегии и рынок в среднем на падающем рынке.

Не без риска

Несмотря на их относительную безопасность, не стоит полагать, что инвестиционная стратегия с высокой дивидендной доходностью безрисковая. Есть много причин для осторожности с высокодоходными дивидендными акциями.

Во-первых, высокая дивидендная доходность может быть предупреждающим знаком. В конце концов, цена акций относительно низкая, что говорит о том, что инвесторы менее воодушевлены перспективами роста компании в будущем или, что еще хуже, компания находится в беде. Если компания не может поддерживать свою прибыль и наблюдается замедление роста, это может быть предупреждением о необходимости держаться подальше от акций, даже если дивидендная доходность высока. Убедитесь, что у компании нет столько проблем, чтобы можно было сократить дивиденды.

Давайте представим, что компания JKL столкнулась с подобным развитием. Его высокая дивидендная доходность в 7,73% на конец 2019 года во многом была обусловлена ​​стремительно падающей стоимостью акций. С 2015 года акции JKL упали почти вдвое, так как на некоторые из крупнейших препаратов компании истекали патенты, и компания не смогла создать новые продукты-блокбастеры. В попытке увеличить свою прибыль в январе 2020 года JKL объявила о намерении приобрести фармацевтического гиганта WXY. Чтобы профинансировать сделку, JKL была вынуждена вдвое сократить дивиденды, в результате чего инвесторы, ориентированные на дивидендную доходность, могли ожидать значительно более низкой доходности.

На что обращать внимание при высокой доходности

Как всегда, не полагайтесь только на дивидендную доходность для определения подходящих кандидатов в акции. Есть и другие критерии, которые необходимо учитывать при инвестировании в акции с высокой дивидендной доходностью. Прежде всего, посмотрите на историю акций. Предпочтительны компании, имеющие солидный послужной список стабильных или растущих дивидендных выплат. Нельзя полагаться на компании с непостоянной историей выплаты дивидендов, которые обеспечат вам необходимый буфер безопасности.

Изучите коэффициент выплаты дивидендов компании, рассчитанный как отношение годовых дивидендов на акцию к прибыли на акцию. Высокая дивидендная доходность в сочетании с низким коэффициентом выплат дает сигнал о том, что у компании достаточно места для поддержания своих дивидендов в тяжелые времена.

Точно так же внимательно изучите текущие и будущие потребности компании в денежных средствах. Компании обычно распределяют дивиденды только тогда, когда они производят излишки денежных средств. Но в тяжелые времена может поступать меньше денег, или компании могут потребоваться денежные средства для капитальных затрат, расширения или слияний и поглощений, и в этом случае она может быть вынуждена уменьшить или отменить свои дивиденды. Таким образом, даже при поиске акций с высокой дивидендной доходностью важно убедиться, что компания может преодолеть другие финансовые препятствия.

Акции с высокой дивидендной доходностью могут быть отличным местом для инвестиций в период экономического спада. Для инвесторов, стремящихся защитить свой капитал, высокая дивидендная доходность обеспечивает буфер безопасности на нестабильных рынках. Но помните, что компании могут начать или прекратить выплату дивидендов в любое время, поэтому важно не принимать ложные гарантии от таких акций.

Резкое падение цены акции компании на следующий день после даты «отсечки» по дивидендам – это дивидендный гэп. Инвесторы покупают бумаги для получения дивидендов и с даты отсечки начинают их уже продавать. Если трейдеры успеют продать акции на следующий день после «отсечки» по ценам закрытия прошлого тогового дня, то они получат дивиденды без потерь на курсовой стоимости. Гэп возникает из-за большого количества заявок на продажу трейдеров, которые покупали акции для получения дивидендов. Есть еще одна фундаментальная причина дивидендного гэпа – стоимость капитала компании снижается на размер выплаты дивидендов.

Цена актива может упасть соразмерно величине дивидендов, но из-за других факторов она может просесть сильнее или слабее. Размер коррекции зависит от новостей из самой компании, в отрасли, на внутреннем или внешнем рынке. Если дивидендная доходность акций не велика, то дивидендного гэпа может и не быть, поскольку спекулятивные факторы (внешний фон, новости компании и пр.) могут оказать более существенное положительное влияние на цену акций компании.

Как заработать на дивидендном гэпе?

При инвестировании один из популярных способов работы с гэпом – покупка дивидендных акций на следующий день после даты отсечки. Если компания платит стабильные дивиденды, то покупка ее акций по более низкой цене даст в будущем большую дивидендную доходность. Иными словами, если инвестор хочет купить акции на долгую перспективу для получения потока дивидендов, то чем ниже будет цена покупки, тем быстрее окупятся его инвестиции. Дивидендный гэп дает отличный шанс реализовать данную долгосрочную стратегию.

Другой способ заключается в продаже актива в дату отсечки, после чего он выкупается после дивидендного гэпа без получения дивидендов, т.е. рост капитала только за счет изменения курсовой стоимости акции. Способ подходит для активов, которые имеют среднюю волатильность, т.е. первый эшелон биржи. Данная стратегия работы позволяет нам заработать на дивидендах сразу, не дожидаясь их фактической выплаты. Таким образом, мы не замораживаем наши средства на некоторое время.

Еще одна стратегия заключается в том, чтобы покупать акции за одну-две недели до даты отсечки, т.е. до периода активного роста на ожиданиях дивидендов. Далее позиция закрывается накануне даты отсечки или на следующий день.

Все три варианта или их комбинации используются трейдерами постоянно. Что касается даты отсечки для покупки актива, то используемый биржей режим Т+2 требует покупки акций за два дня до даты внесения собственников активов в реестр получателей дивидендов, поэтому дата отсечки и дата внесения в реестр отличаются.

Несанкционированное копирование, распространение, а также публикация материалов сайта в любых целях запрещены. Брокерские услуги предоставляются ООО «АЛОР +» на основании Лицензии № 077-04827-100000 от 13.03.2001 г., выдана Федеральной службой по финансовым рынкам без ограничения срока действия.

Депозитарные услуги предоставляются ООО «АЛОР +» на основании Лицензии № 077-10965-000100 от 22.01.2008 г., выдана Федеральной службой по финансовым рынкам без ограничения срока действия.

Представленная на настоящем сайте информация носит ознакомительный характер, не является и не должна рассматриваться в качестве предложения или совета по покупке либо продаже ценных бумаг/контрактов/валюты, иных предлагаемых ООО «АЛОР +» (далее — Компания) инвестиционных продуктов. Сведения о ставках доходности, результатах инвестиционных решений являются индикативными, представлены исключительно для наглядности и не должны рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем эффективности деятельности (доходности вложений). Результаты инвестиционных решений клиента зависят от множества факторов, в том числе от суммы вложений, выбранного тарифного плана, сложившейся рыночной ситуации. Проведение операций типа «шорт» сопряжено с дополнительными рисками изменения цены финансового инструмента, что может привести к потере денежных средств.

По общему правилу, если иное не установлено законодательством Российской Федерации или договором с клиентом, сделки и иные операции с ценными бумагами/контрактами/валютой, иными предлагаемыми Компанией инвестиционными продуктами осуществляются Компанией на основании и в соответствии с условиями подаваемых клиентом поручений.

При подаче поручений клиенту следует самостоятельно оценить целесообразность, экономическую обоснованность, юридические и иные последствия, риски и выгоды от сделки или иной операции с ценными бумагами/контрактами/валютой, иными предлагаемыми Компанией инвестиционными продуктами, принимая решения исключительно своей волей и в своем интересе, в том числе предварительно изучив условия заключенных с Компанией договоров и ознакомившись с предупреждением о рисках, связанных с проведением операций на рынке ценных бумаг и срочном рынке (Приложение 5 к Регламенту брокерского обслуживания Компании).

По любым возникающим вопросам, а также в случае необходимости получения дополнительной информации просьба обращаться к сотрудникам Компании по указанным выше телефонам и адресам.

Рассмотрим использование дивидендного калькулятора для того, чтобы можно легко было сформировать финансовый поток от дивидендных выплат. Помимо этого, дивидендный калькулятор позволяет посчитать через сколько лет и месяцев вы достигнете желаемого дохода в месяц с дивидендов.

Рассмотрим через сколько мы достигнем цель – получать в месяц 1000$ с дивидендов.

Исходные данные для дивидендного калькулятора

Наш начальный капитал	1000$
Ежемесячные докладывания	1000$
Стартовая дивидендная доходность	7,5%
Дивидендный рост в год	6,08%
Рост цены акций (рынка) в год	7,32%
Инфляция	2,64%
Комиссии брокера	10$
Налог на дивиденды	13%
Желаемый размер дивидендов в месяц (цель)	1000$

Стартовая дивидендная доходность

Обозначим какую дивидендную доходность в процентах дает наш портфель в начале. Как вариант, поставить среднюю доходность по американскому рынку – 7,57%.

Дивидендный рост рынка

Дивидендный рост — это процент, на который увеличивают размер дивидендов компании. Если компания платила в прошлом году 1$ дивидендов на акцию, а в этом 1,1$, значит дивидендный рост составил 10%.

Средний дивидендный рост по американскому рынку смотрим на сайте multpl.com/s-p-500-dividend-growth. Можно увидеть график изменения дивидендного роста по годам с 1990 по 2020 гг. Нам же нужен показатель 6,08% — средний дивидендный рост.

Рост цены акций

Необходимо определить на какой процент в год, в среднем, растет цена вашего портфеля. Если не знаете, что поставить, можно указать средний рост по рынку. Для этого воспользуемся сайтом multpl.com/s-p-500-earnings-yield. На нем показан график роста цены акций по годам индекса s&p500, а также среднее значение 7,32%.

Среднее изменение рынка США

Инфляция в США

Инфляцию смотрим на сайте fin-plus.ru/info/inflation_index/usa/. Для этого либо берем среднегодовую инфляцию в США за последние 10 лет – 1,66% либо по годам. К примеру, за 2019 год инфляция была 2,64%. Ее возьмем для нашего расчета.

Инфляция в США по годам и средняя за 10 лет

Дивидендный калькулятор. Расчет

Рассмотрим два варианта достижения цели в 1000$ с дивидендов. В первом случае мы будем выводить дивиденды, а во втором реинвестировать. В расчетах используется excel-таблица дивидендного инвестора Романа Вотинцева ( project-roi.com ).

Дивидендный калькулятор без реинвестирования. Excel-таблица расчетов Романа Вотинцева (project-roi.com)

Срок достижения цели в 1000$ — 9 лет и 8 месяцев. Дивидендная доходность от суммы вклада 11,91%.

Дивидендный калькулятор с реинвестированием. Excel-таблица расчетов Романа Вотинцева (project-roi.com)

При реинвестировании и тех же самых условиях срок достижения сократился до 7 лет и 11 месяцев. Дивидендная доходность от суммы вклада 14,58%.

В марте 2019 года приняли новую дивидендную политику, которая предполагает выплаты в размере 28 руб. на акцию по итогам 2019-2022 г. Прошлая дивидендная политика предполагала выплату в размере 25-26 рублей на акцию. Обычно платят дважды в год (в июле — около 70% общего объема и октябре — около 30%). В 2019 году осуществили продажу украинского подразделения и часть средств направили на выплату спецдивидендов в январе 2020 года.

Информация, представленная на данной странице (далее также — Информация), подготовлена специалистами компании ООО «УК «ДОХОДЪ» (далее также – Компания), является интеллектуальной собственностью Компании и предназначена для использования на территории России в соответствии с российским законодательством. При подготовке этой Информации были использованы материалы из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом такая Информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и, там, где это применимо, является выражением частного мнения специалистов Компании. Невзирая на осмотрительность, с которой специалисты Компании отнеслись к сбору и составлению Информации, Компания не дает никаких гарантий в отношении ее достоверности и полноты.

Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.

Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать Информацию, содержащуюся на этой странице в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов. Ни Компания, ни их агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой Информации.

Информация, содержащаяся на этой странице, действительна на момент ее публикации. При этом Компания вправе в любой момент внести в нее любые изменения. Распространение, копирование, изменение, а также иное использование Информации или какой-либо ее части без письменного согласия Компаний не допускается. Компания, ее агенты, сотрудники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми в Информации, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. При формировании расчетных показателей используются последние доступные на дату публикации данных официальные цены закрытия соответствующих ценных бумаг, предоставляемые Московской Биржей.

Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

В прошлой статье мы рассмотрели — почему стоит покупать акции компаний, выплачивающих дивиденды, перспективы роста прибыли и увеличение стоимости самих акций. Теперь осталось дело за малым, выбрать нужные нам акции. На самом деле сама процедура выбора подобных акций достаточно сложна и утомительна. Необходимо анализировать различные финансовые показатели и коэффициенты: P/E, P/S, EBITDA и много других страшных и непонятных слов.

Для начинающих инвесторов — это темный лес. В этой статье я расскажу, как буквально за несколько шагов выбрать перспективные и доходные акции. Все самое эффективное должно быть самым простым. Именно по такому принципу я инвестирую в дивидендные акции довольно продолжительное время.

Выбираем дивидендные акции

Шаг 1. Для начала вам нужно составить список акций, компании которых выплачивают дивиденды

Нужно выбрать именно дивидендные, по которым гарантирована ежегодная выплата дивидендов. По обычным акциям выплата дивидендов происходит на усмотрение совета директоров, т.е. могут выплатить или могут не выплатить.

Шаг 2. Из этого списка выбираем акции перспективных компаний.

Что значит перспективные? Это компании, окруженные мощным финансовым рвом или по простому, имеющие высокое конкурентное преимущество перед конкурентами.

Просто представьте себе, будет ли существовать компания через 10-15 лет, будет ли такой же успешной. Понимаете ли вы, в чем ее преимущество, за счет чего она генерирует прибыль? Если ответ утвердительный, то к акциям этой компании точно нужно присмотреться.

Пример. Акции Московской Биржи. В России у нее нет конкурентов. Прибыль формируется за счет торговли инвесторов на фондовой бирже с которых она получает свой процент прибыли с каждой сделки. А так как мы отстаем он остального мира по подобным операциям в десятки раз, то можно предположить что объемы торгов с каждым годом будут только расти. Соответственно будет расти и прибыль компании, что автоматически повлечет за собой рост размера дивидендов.

Или возьмите компанию ФосАгро, производящую и экспортирующую удобрения. Во всем мире при интенсивном использовании земель происходит их ускоренное истощение. Поэтому мы наблюдаем постоянный,увеличивающийся с каждым годом спрос на удобрения.

Шаг 3. Статистика изменения размера дивидендов.

Смотрим размер выплат дивидендов за прошлые периоды. В идеале он должен постоянно расти. Это значит, что компания развивается, наращивает производство, расширяется и соответственно постоянно увеличивает свою прибыль. А рост прибыли напрямую связан с размером получаемых дивидендных выплат.

Как пример, размер дивидендов по акциям Московской Биржи. За 3 года, доходность выросла в 3 раза. Соответственно, можно предположить, что подобная динамика будет продолжаться и дальше.

А вот не совсем удачная динамика по акциям Северстали.

Шаг 4. Доля прибыли, направляемая на выплату дивидендов.

Дивидендная политика компаний по выплате дивидендов устанавливает минимальный размер от прибыли, направляемый своим акционерам. Также может сильно варьироваться: от 10% до 80%. И если ваша главная цель получать постоянный доход, следует выбирать именно те компании, которые направляют хорошую часть прибыли, хотя бы от 25%.

МТС направляет на выплату дивидендов около 75% от прибыли.

Компания Россети вообще направляет на выплаты не более 5% от своего дохода.

Выплаты дивидендов Сбербанка не более 10% от прибыли.

Шаг 5. Ищем удачный момент покупки.

Это необязательный шаг. Проведя анализ по предыдущим критериям, вы можете в принципе покупать выбранные вами акции. Но если немного подумать, можно значительно увеличить свою доходность.

Здесь нужно дождаться момента, когда цены на акции под влиянием различных факторов упадут вниз. Падение может составлять несколько десятков процентов. Именно это время наиболее благоприятно для закупки подешевевших акций. Это позволит вам получать наибольший доход от вложенных вами средств. Подробнее об этом можете почитать в статье «Стратегия покупки дивидендных акций».

В заключение

Стратегия покупки дивидендных акций — это долгосрочная инвестиция, по принципу «купил и держи». Вы становитесь совладельцем различных успешных бизнесов в различных отраслях экономики. При успешном развитии компаний также будут расти и размер вашей прибыли, получаемой в виде дивидендов. Как правильно выбирать дивидендные акции вы теперь знаете. За вами только набраться терпения и постепенно увеличивать состав и количество акций своего инвестиционного портфеля. Перед покупкой вам нужно правильно выбрать брокера фондового рынка, предоставляющего возможность приобретать понравившиеся активы.

Рассмотрим какие лучшие дивидендные акции на российском рынке в 2022 году. Никто не гарантирует, что высокая дивидендная доходность сохранится в будущем, поэтому инвесторы рискуют ошибиться.

Последнее обновление таблицы от февраля 2022 года. Ситуация уже могла изменится, поэтому актуальность информации нужно проверять.

1. Рекордные цены на газ в 2021 и низкие запасы в хранилищах Европы.

2. Холодная длительная зима в Европе.

3. Переход на выплату дивидендов 50% по МСФО.

1. Высокие дивиденды (100% FCF).

2. Новый цикл роста цен на нефть.

1. В мире намечается дефицит алмазов.

2. Компания имеет богатые месторождения, которые можно осваивать.

3. Снижение долга и CAPEX позволяют выплачивать хорошие дивиденды.

1. Новый цикл рост цен на сталь (уже состоялось).

2. Отсутствие долга у компании.

3. Потенциально высокие дивиденды.

4. Планы по модернизации повысят эффективность.

5. Рост EBITDA на $1 млрд до 2025 г.

6. Возвращение в индекс MSCI Russia.

2. Погашения казначейских акций.

2. Восстановление экономики и рост прибыли.

3. Повышение ставки за грузоперевозки в 2021 г.

1. Большая долларовая позиция на вкладе.

2. Восстановление цены на нефть.

1. Возможный выкуп префов или снижение дивидендов на них.

2. Выплата дивидендов 50% от чистой прибыли по МСФО.

3. Низкие значения финансовых мультипликаторов (банк никогда не был таким дешевым).

4. Высокая прибыль за 2021 г.

2. Новая дивидендная политика (уже выполнено).

3. Большие цены на металлургический уголь.

1. Инвестиционная программа позволит существенно нарастатить прибыль к 2025 г.

2. Дивиденд в 40 рублей возможен только к 2025 г. На 2022 можно рассчитывать на 18-25 рублей.

1. Татнефть стала меньше зарабатывать из-за отмены льгот по НДПИ, поэтому на выплату дивидендов пока идёт 50% прибыли МСФО.

2. Есть шансы на более больше выплаты в будущем.

3. Компания давно не стоила так дешево.

1. Завершение инвестиционного цикла.

2. Дробление акций 100 к 1 в 2022 г.

3. Повышение дивидендов и частота выплаты 2 раза в год.

5. Сильная недооеценка к собственному капиталу.

Какие дивидендные акции российских компаний могут быть также интересны:

• Русагро;
• Черкизово;
• Фосагро;
• Сбербанк пр;
• Северсталь;
• НЛМК;
• Эталон;
• ГМК Норникель;
• Мечел пр;
• ТГК-1;
• ОГК-2;
• ИНТЕР РАО;
• Башнефть ап;

Любые покупки акций несут риски. Дивидендные акции не исключение.

Выше рассмотренные компании обладают потенциалом роста биржевых котировок, поэтому являются интересными объектом для долгосрочных инвесторов. То есть помимо дивидендов, инвестор может рассчитывать на курсовой прирост.

Чтобы снизить риски стоит придерживаться принципа диверсификации, то есть не вкладывать в одну компанию больше 20-30% всего капитала.

Как найти дивидендные акции самостоятельно

Найти российские дивидендные акции можно на странице с текущей дивидендной доходностью акций. Также стоит не забыть изучить историю выплат и их динамику, чтобы отсечь одноразовые высокие выплаты (например, Телеграф, Лензолото).

В целом, чтобы инвестировать в дивидендные акции потребуется изучить компанию, посмотреть презентацию, послушать комментарии менеджмента, изучить дивидендную политику, понять соблюдается ли она или нет. Иначе нельзя прогнозировать будущие выплаты и понять на чём основаны текущие. Возможно, в ближайшее время прогнозируется большие затраты на CAPEX и дивидендов не стоит ждать в обозримом будущем.

Например, компания ГМК Норникель имеет дивидендную политику до конца 2021 г., согласно которой направляется 60% EBITDA на дивиденды. После компания изменит див.политику на выплату 50-75% от FCF и больших выплат уже не будет.

Есть также подход «в слепую»: просто покупать акции с текущими высокими дивидендами. Такой метод работает неплохо. Ведь предсказать чётко будущие очень сложно, особенно начинающим инвесторам. Только профессионалы могут точечно отбирать акции и вовремя их продавать. Для этого нужно очень глубо погрузится в рынок, на это уйдёт ни один год изучения отчётов.

Дивидендная доходность компаний за последние 12 месяцев

Даты закрытия реестров, даты отсечки

Дата	Описание	Ссылка
21.03.2022	CHKZ: закрытие реестра по дивидендам 150 руб
21.03.2022	ZIM: последний день с дивидендом $17
21.03.2022	CCMP: последний день с дивидендом $0.46
22.03.2022	BBY: последний день с дивидендом $0.88
22.03.2022	HTHT: последний день с дивидендом $0.4
22.03.2022	PM: последний день с дивидендом $1.25
23.03.2022	BTI: последний день с дивидендом $0.735
23.03.2022	DHR: последний день с дивидендом $0.25
23.03.2022	FLS: последний день с дивидендом $0.2
23.03.2022	ICFI: последний день с дивидендом $0.14
Полный календарь

В нижеследующих таблицах указаны дивидендные доходности, которые рассчитаны как отношение суммы всех полностью выплаченных дивидендов за прошлый год к текущей рыночной цене акции. Фактически, эта таблица показывает, на какую годовую доходность могут рассчитывать инвесторы в случае, если компания за этот год выплатит такие же дивиденды как и в прошлый раз. Но поскольку ситуация с прибылью компаний из года в год меняется, прошлые доходности не могут быть гарантированы в будущем.

Прошлая дивидендная доходность

Здесь представлены все последние новости по дивидендам, опубликованные на смартлабе.
Чтобы добавить новость по дивидендам в этот раздел, напишите пост и поставьте в нему тег «дивиденды»

Новости дивидендов

• +4 12:52 Рекомендованные дивидендные выплаты Новатэка за 2021 год вдвое превышают выплаты за 2020 год — Синара
• +16 10:52 ЕМС не планирует редомициляцию и не будет отказываться от дивидендов
• (17) +35 20/03 Апдейт идей
• +23 20/03 Дивиденды Новатэка составят ₽43,77 на акцию
• (17) +73 20/03 ⭐️ ZIM: дивиденды 25% годовых в USD
• (1) +4 19/03 В понедельник начало торгов на Мосбирже. Будет ли новый обвал рынка? Обзор портфеля инвестиций
• (17) +20 19/03 Мосбиржу открывают. Вы готовы?
• (17) +163 19/03 Первые дивидендные нули
• +8 18/03 Новатэк — Дивы за II полугодие 2021г: 43,77 руб. Отсечка 5 мая 2022г.
• (4) +8 18/03 Куда пропали дивы?

Здесь можно увидеть сообщения о дивидендах, поступивших на счет акционеров.
Участники смартлаба, которым пришли дивиденды, пишут в соответствующую ветку нашего форума акций — «Поступление дивидендов«

Поступление дивидендов

• 16:01 Добрый день. Добавлю информации, надеюсь, будет полезно. Перевод БС от ВТБ в Альфу. 1) Дивиденды по акциям США. Если отсечка была до 23 марта, то дивиденды придут еще в ВТБ (на БС или банковский. ,Михаил Гайлит
• 15:55 Добрый день. Добавлю информации, надеюсь, будет полезно. Перевод БС от ВТБ в Альфу. 1) Дивиденды по акциям США. Если отсечка была до 23 марта, то дивиденды придут еще в ВТБ (на БС или банковский. ,Вася Баффет
• 15:36 Добрый день. Добавлю информации, надеюсь, будет полезно. Перевод БС от ВТБ в Альфу. 1) Дивиденды по акциям США. Если отсечка была до 23 марта, то дивиденды придут еще в ВТБ (на БС или банковский. ,Михаил Гайлит
• 15:23 позвонил своему менеджеру касательно неполучения дивидендов в ВТБ в марте и конце февраля. Она сказала что дивиденды находятся в НРД, и нужно будет писать заявление новому брокеру в лице Альфа и. ,Вася Баффет
• 12:42 позвонил своему менеджеру касательно неполучения дивидендов в ВТБ в марте и конце февраля. Она сказала что дивиденды находятся в НРД, и нужно будет писать заявление новому брокеру в лице Альфа и. ,IgorSkv
• 11:25 18.03 Intel, Exxon,Chevron. Финам Danil Tsapurov, Акции на MOEX куплены, или MMA? Мне на Финам Intel с мосбиржи INTC-RM не пришел,Евгений Романов
• 18/03 18.03 Intel, Exxon,Chevron. Финам Danil Tsapurov, завидую белой завистью Михаил FarEast, ой еще от IBM только, что пришли.) Danil Tsapurov, поздравляю, но их я не держу) Михаил FarEast. ,Михаил FarEast
• 18/03 18.03 Intel, Exxon,Chevron. Финам Danil Tsapurov, завидую белой завистью Михаил FarEast, ой еще от IBM только, что пришли.) Danil Tsapurov, поздравляю, но их я не держу) Михаил FarEast. ,Михаил Гайлит
• 18/03 Банк ВТБ — об операциях с иностранными ценными бумагами Санкции значительно усложнили работу инфраструктуры всего финансового рынка и банк ВТБ разрабатывает комплексное решение, которое. ,Михаил FarEast
• 18/03 18.03 Intel, Exxon,Chevron. Финам Danil Tsapurov, завидую белой завистью Михаил FarEast, ой еще от IBM только, что пришли.) Danil Tsapurov, поздравляю, но их я не держу),Михаил FarEast

Часто задаваемые вопросы по дивидендам

Как получить дивиденды?

Чтобы получить дивиденды, надо купить акции и держать их на день, когда происходит фактическая отсечка по дивидендам (для акций, купленных на Московской бирже, эта дата указана в таблице сверху в графе “дата Т-2”). Например, если “дата Т-2” указана 16 июля, то для того, чтобы получить дивиденды, вам необходимо купить акции в любой день и в любое время и держать их до окончания торгов в этот день.

Как определить дату отсечки по дивидендам?

Дату отсечки заранее утверждает совет директоров компании. В таблице на странице дивиденды указаны две даты: “дата отсечки” — это дата, на которую надо быть в реестре акционеров, чтобы получить дивиденды. На Московской бирже торги акциями осуществляются в режиме Т+2, что означает, что поставка акций осуществляется на второй рабочий день после сделки. Поэтому если вы хотите попасть в реестр под дивиденды, акции надо покупать за два дня до даты, которую совет директоров компании определил как “дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов”. Фактическую дату отсечки в нашей таблице мы вывели в столбце “дата Т-2”.

Как определяется размер дивидендов?

Обычно, предсказать будущие дивиденды не составляет труда. У компаний есть дивидендная политика, которую вы можете найти на странице дивидендов компаний(см. например Сбербанк). После того, как компания представляет финансовой отчет, участники рынка смотрят на чистую прибыль, умножают на коэффициент дивидендных выплат и имеют представление о том, сколько денег компания направит на дивиденды. Эта сумма делится на число акций и так мы узнаем дивиденд на акцию. Сюрпризы случаются, если компания имеет нечеткую дивидендную политику, либо если компания от нее отступает ввиду каких-либо обстоятельств. Здесь по ссылке вы найдете таблицу, в которой указано, какую долю от прибыли российские компании направили на дивиденды за последний год.

Как можно быстро заработать на дивидендах?

Первое, что приходит в голову людям, которые плохо знакомы с рынком: купить акции на все плечи в день отсечки и получить дивиденды:) Но, как известно, халява только в мышеловке — на следующий день, акции будут торговаться без дивидендов и обычно, акции после дня фактической отсечки падают на величину дивидендов.
У тех, кто узнал про это, возникает другой вопрос — а можно ли зашортить акцию перед отсечкой? Зашортить-то можно, но смысла в этом большого нет — брокер удержит с каждой акции размер дивидендов или даже большую величину (уточняйте эту инфу у своего брокера!).
Единственный способ быстро заработать на дивидендах — это предсказать, что размер рекомендации совета директоров будет существенно больше, чем ожидает рынок и успеть купить акции до того, как рекомендация выйдет в ленты новостей. Такие сюрпризы редки, но возможны. Например настоящие ракеты в 2019 году случились после объявления неожиданно высоких дивидендов в Газпроме, НКНХ, Центральном телеграфе.

Как компания принимает решение о выплате дивидендов?

Сначала должен собраться совет директоров и вынести рекомендацию по дивидендам для собрания акционеров. Собрание акционеров не может сделать дивиденд больше, но может утвердить дивиденд, сделать его меньше, или отклонить совсем. Такое бывает, но редко. Между публичным сообщением о собрании акционеров, на котором будет голосование по дивидендам и самим собранием должно быть не меньше 20 дней.
Обычно, самый важный день — это именно заседание совета директоров, поскольку именно его рекомендацию почти всегда утверждает собрание акционеров.
После собрания акционеров сообщение о его итогах должно быть публично раскрыто в течение 4 дней. Фиксация реестра акционеров для дивидендов должна произойти от 10 до 20 дней после собрания акционеров.

В какие сроки компания выплачивает дивиденды?

Эмитент перечисляет дивиденды номинальным держателям (депозитариям) деньги на счет в течение 10 рабочих дней. Другим акционерам — в течение 25 рабочих дней.
То есть максимальный срок, в течение которого вам могут перечисляться дивиденды может составить чуть больше месяца после отсечки. Разные брокеры выплачивают дивиденды в разные сроки. Чтобы посмотреть, кто в каком брокере получил дивиденды, смартлабовцы используют ветку форума поступление дивидендов.

Можно ли зашортить дивидендную отсечку?

Запомните, легких денег не бывает! Брокер обязательно вычтет с каждой бумаги в вашей позиции величину дивидендов, а может и больше. Изучайте регламент, уточняйте правила у своего брокера!

Как быстро акции закрывают дивидендный гэп?

Все зависит от состояния рынка и от будущих перспектив прибыли. Если рынок считает, что в следующий раз дивиденды вырастут, то акции сохраняют привлекательность и могут быстро закрыть гэп. Если большие дивиденды были в последний раз и в дальнейшем ожидается ухудшение прибыли, то незакрытый гэп может висеть долго.

Какие надо платить налоги с дивидендов?

С дивидендов удерживается налог 13%. Даже если вы покупаете акцию на ИИС, с дивидендов вы заплатите налог. По этой причине бывает выгодно продать акцию до отсечки и откупить назад после дивидендного гэпа, так как гэп обычно бывает на всю величину дивидендов, а не дивиденд минус налог.
Важно понимать, что в холдинговых структурах, которые получают свою прибыль из дивидендов других компаний, налог на дивиденд уже уплачен, поэтому в целях избежания двойного налогообложения, ставка налога может быть меньше или даже нулевой, если вся прибыль получена из дивидендов дочерних компаний, налог по которым уже уплачен.

Можно ли получать дивиденды с акций ИИС на отдельный счет?

Некоторые брокеры дают возможность получать дивиденды с акций на счете ИИС на отдельный банковский счет. Уточняйте такую возможность у своего брокера.

Дивидендная доходность представляет собой отношение годового дивиденда к стоимости одной акции. Иными словами, доходность отражает денежный поток, который инвестор может ожидать относительно того, сколько он заплатил (или планирует заплатить) за акцию.

Большинство компаний, выплачивающих дивиденды, делают это ежеквартально, хотя полугодовые и даже годовые выплаты не являются редкостью.

Дивидендная доходность дает инвесторам возможность сравнивать фиксированный доход от акций компаний с разной стоимостью бумаг и выплатами. Также этот показатель позволяет оценить эффективность вложений независимо от конкретной стоимости акций или дивидендных выплат.

Где искать информацию о дивидендах на сайте Investing.com

Не каждая акция приносит дивиденды. Информацию о дивидендах и доходности для каждой компании, которая их выплачивает, можно найти на стартовой странице компании в разделе «Обзор». В правом столбце под графиком инвесторы найдут как величину выплат, так и доходность (в скобках).

Возьмем, к примеру, акции McDonald’s. По состоянию на 16 января 2019 года дивидендная доходность MCD составляла 2,56%. На рисунке, представленном ниже, эта информация выделена желтым цветом.

Еще одним полезным инструментом для поиска дивидендных акций является «Фильтр акций», который можно найти во вкладке «Инструменты» в верхней части каждой страницы. Фильтр позволяет пользователю ранжировать акции по различным критериям, в том числе дивидендам.

Целевой диапазон доходности может быть установлен справа от выбранного критерия; результирующая таблица сортируется по различным столбцам в порядке убывания или возрастания. Кроме того, результаты доступны для загрузки и могут быть добавлены в ваш список наблюдения.

Расчет дивидендной доходности

Дивидендная доходность = (годовые дивиденды на акцию / стоимость акции)

В этом расчете используется сумма дивидендов за предыдущий год; если же компания выплачивает дивиденды ежеквартально, то выплаты за последний квартал корректируются с учетом сезонности, а затем умножаются на четыре.

Очевидно, что показатель корректируется после каждой выплаты.

Дивидендная доходность акции растет на фоне падения акций и наоборот; это напоминает обратную зависимость стоимости облигации и доходности по ней. Тем не менее, даже если стоимость акций остается неизменной, компания может изменить свою дивидендную политику в любой момент, что делает инвестирование в акции менее предсказуемыми, чем в инструменты с фиксированным доходом, такое как облигации.

В качестве примера: представьте, что компания XYZ торгуется на бирже по $100 за акцию. Квартальные дивиденды за прошлый год составляли 1 доллар на акцию. При текущей цене в 100 долларов дивидендная доходность компании XYZ составляет 4%=((1×4)/100).

Через неделю стоимость акций падает до $90, но дивиденды остаются прежними. Изменение цены повышает дивидендную доходность до 4,4% = ((1×4)/90). Проходит еще одна неделя, и бумаги XYZ дорожают до $110. Это уменьшит дивидендную доходность до 3,6%=((1×4)/110).

Анализируем доходность

Как и в случае c другими инвестиционными активами, высокая дивидендная доходность может сигнализировать о высокой степени риска. Дешевые акции с щедрыми дивидендами предлагают высокую доходность и привлекают внимание инвесторов, даже если сама компания находится не в лучшей форме.

Поэтому акции с высокой дивидендной доходностью требуют тщательного изучения. Таким способом компании могут пытаться привлечь инвесторов, которых иначе отпугнула бы их слабость.

И наоборот, компания, которая не выплачивает дивиденды, может быть просто неспособна сделать это, поскольку она переоценена, что является еще одним предупреждающим индикатором для инвесторов. Конечно, есть и другие причины, по которым компания может принять решение не выплачивать дивиденды, в том числе желание инвестировать средства в развитие и рост.

Стабильность выплат и стоимости акций указывают на то, что руководство компании справляется со своей работой и способно поддерживать дивидендную доходность.

Перед тем как выйти на фондовый рынок, инвестор должен определить для себя стратегию, по которой будет формировать капитал и зарабатывать деньги. Без нее процесс может превратиться в хаотичное движение за рекомендациями экспертов-аналитиков, у которых иногда встречаются прямо противоположные мнения. Одна из самых популярных инвестиционных стратегий – покупка ценных бумаг под дивиденды.

Рассмотрим лучшие дивидендные акции российских компаний в 2021 г., которые даже в условиях кризиса не отказали в выплатах своим акционерам.

Критерии отбора дивидендных акций в портфель

В самом начале должна предупредить, что информация не является инвестиционной рекомендацией и не должна рассматриваться в этом качестве.

Представленный ниже список акций представляет собой субъективный взгляд частного инвестора (автора статьи), один из портфелей которого формируется с целью получения пассивного дохода через 10–15 лет за счет дивидендов российских компаний.

Наш топ-20 дивидендных акций может отличаться от списка других инвесторов, потому что мы при формировании стратегии закладываем разный горизонт инвестирования, уровень риска и критерии отбора ценных бумаг. Но можем сказать, что в наш портфель попадают бумаги не по красивому названию или только с наибольшей дивидендной доходностью.

Мы проводим анализ по нескольким критериям, о которых кратко расскажем до того, как представлю список отобранных дивидендных акций.

Дивидендная доходность

Многим как долгосрочному инвестору хотелось бы получать максимальную доходность от своих вложений при минимальном риске. Этого невозможно достичь без проведения анализа конкретной акции. И одним из параметров, который надо изучить, является дивидендная доходность.

Ее можно рассчитать самостоятельно путем деления размера дивиденда на текущую котировку акции. Но удобнее пользоваться агрегаторами.

Например, управляющая компания “Доходъ” разработала и регулярно обновляет таблицы с показателями по всем дивидендным акциям российских компаний. Галочки означают рекомендации Совета директоров, где галочек нет – рекомендаций пока тоже нет.

Еще более удобная таблица с дивидендами, датами отсечки, покупки и выплатами находится на портале Smart-lab. Буква П означает, что дивиденды пока прогнозные.

Ориентироваться только на высокий показатель дивидендной доходности ни в коем случае нельзя, если вы инвестируете на долгосрок. Например, такие привлекательные выплаты у компании “Телеграф” сложились совсем не от того, что она бурно развивается и наращивает прибыль, а за счет продажи дорогих объектов недвижимости в центре Москвы. Больше таких зданий не осталось, а значит, рассчитывать на высокие дивиденды в будущем не приходится.

Возникает вопрос: “А какую доходность следует считать приемлемой?” Мы ориентируемся на среднюю ставку по депозитам 10 крупнейших банков РФ (можно взять на сайте Центробанка). Например, на январь 2020 г. она составляла 5,927 %, к июлю снизилась до 4,629 %. Учитывают налог 13 %, который инвестор должен уплатить с полученных дивидендов, и прибавляют премию за риск 2 %.

Минимальная доходность, которая может устроить, = (4,629 + 2) / 0,87 = 7,62 %

Стабильность выплат

Следующий показатель поможет ответить на вопрос, насколько стабильно компания выплачивала дивиденды в прошлом.

Это в какой-то степени позволит предположить, что выплаты продолжатся и в будущем. Из возможного списка сразу отсеются те, для кого дивиденды были единоразовой акцией. Добавлять их в долгосрочный портфель не стоит.

Историю выплат мы изучаем на графиках, которые дает сайт BlackTerminal. У него платная подписка, но после регистрации в течение 14 дней можно опробовать весь функционал ресурса бесплатно. Этого времени вполне хватит, чтобы провести анализ акций и отобрать наиболее привлекательные в свой инвестиционный портфель.

Аналитика доступна с 2007 года. 12-летняя история выплат Сбербанка вселяет надежду, что и в следующие десятилетия компания продолжит делиться прибылью со своими акционерами. А вот компания “Нижнекамскнефтехим” такой стабильностью похвастаться не может, поэтому включение ее акций в портфель связано с большим риском неполучения дивидендов в будущем.

Инвестиционная компания “Доходъ” рассчитывает индекс стабильности дивидендов (DSI), который позволяет определить, насколько регулярно компания делится с акционерами прибылью и повышает их размер. Его размеры изменяются от 0 до 1. Значения, превышающие 0,6, свидетельствуют о высокой вероятности выплат в дальнейшем. Мы рассматриваем для портфеля DSI от 0,5.

Мультипликаторы

Мультипликаторы – это показатели, которые позволяют сравнивать между собой акции различных компаний. Они рассчитываются на основе финансовой отчетности. Любители бухгалтерии и математики определяют значения самостоятельно. Времени на расчет всех мультипликаторов, пусть даже по 10 компаниям, может уйти очень много. Не у всех инвесторов оно есть. В помощь агрегаторы, которые оперативно делятся уже готовыми цифрами. Многие пользуются smart-lab.ru, Investing.com, Conomy, BlackTerminal, “Доходъ”.

Тема мультипликаторов заслуживает отдельной статьи. Показателей довольно много.

Мы для анализа выбираем:

1. EV/EBITDA;
2. ND/EBITDA;
3. L/A – коэффициент левериджа;
4. P/E;
5. ROE – рентабельность капитала;
6. ROA – рентабельность активов;
7. P/B.

Диверсификация портфеля

Необходимость диверсификации – важнейший критерий для многих. Включение в портфель акций, например, только нефтегазовой отрасли, не самое мудрое решение. Поэтому после формирования списка достойных кандидатов мы начинаем отсеивать часть из них. При этом стараюсь сохранить распределение активов по разным отраслям.

Наш текущий портфель включает акции 20 компаний из 9 отраслей:

Желание мажоритария выплачивать дивиденды

Интересный подход предлагает Лариса Морозова – легенда российского фондового рынка в части дивидендной стратегии. Она включает в свой портфель только акции компаний, которые имеют веские причины платить высокие дивиденды. Выделяет 3 самые популярные причины:

1. Пополнение федерального бюджета (например, Газпром, Транснефть, Аэрофлот, ВТБ и др.).
2. Пополнение бюджетов субъектов РФ (например, Башнефть, Татнефть, НКНХ и др.).
3. Контроль за внешнеэкономической деятельностью (например, Энел Россия, Юнипро и др.).

Мы стараемся по возможности учитывать этот фактор, но полностью не строю на нем свой окончательный выбор.

Топ-20 лучших дивидендных акций российских компаний в 2021 г.

С учетом перечисленных выше критериев наш рейтинг из 20 дивидендных акций российских компаний, которые можно приобрести в 2021 г., выглядит так (данные для анализа по итогам 2020 г.):

Список неидеальный. Несколько комментариев:

1. Есть компании, которые включили только из-за перспективы. Например, все знают ситуацию с выплатой многомиллиардного штрафа “Норникелем” в связи с аварией. Неизвестно, как это скажется на дивидендах в 2021 г. Но многие покупают не на 1 год, а минимум на 10–15 лет.
2. Хотели бы снизить количество энергетических и нефтегазовых предприятий, но пока не видим достойных кандидатов на замену.
3. По некоторым компаниям размеры дивидендов не объявлены. Например, ВТБ и Сбербанк. Даже если выплат в этом году не будет или они снизятся, не включать в список активно развивающиеся банки с госучастием многие не планируют.
4. Далеко не все эмитенты имеют отличные мультипликаторы и коэффициент стабильности выплат выше 0,5. Например, у “Детского Мира” DSI равен всего 0,36. Но сеть расширяется, открывает новые магазины не только в России, но и других странах, поэтому мы в нее верим и в достойные дивиденды в будущем тоже.

Заключение

С одной стороны, 2021 год – год проверки на прочность и компаний-эмитентов, и частных инвесторов. С другой – была и до сих пор остается отличная возможность сформировать портфель из акций, которые сильно просели в цене на фоне кризиса. Наш список из 20 лучших легко превращается в 10 или 15, если какие-то компании не оправдают ожиданий.

С удовольствием услышим ваше мнение о достойных кандидатах в топ. Статья будет ежегодно обновляться, поэтому рассмотрим любые предложения.

МОСКВА, 16 апр — ПРАЙМ, Елена Лыкова. Инвесторы в текущих условиях ищут баланс между покупкой дивидендных акций и ОФЗ, стоимость которых на вторичном рынке стала снижаться, а доходность расти. О том, как сделать выбор, на какие нюансы обратить внимание, рассказали опрошенные РИА Новости эксперты фондового рынка.

«Каждый инструмент фондового рынка имеет свои преимущества и недостатки. Облигации сроком 1-3 года устойчивы к ухудшению рыночной конъюнктуры, гарантируют купонный доход и погашение 100% номинала по истечении срока обращения. Преимуществом акций является возможность заработать на росте цены при правильном выборе момента инвестирования»,- отмечает главный аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин.

Рубль впал в турбулентность и готовит россиянам сюрпризы

По классической облигации доходность известна сразу на весь срок ее жизни, отмечает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов. А вот по акции часто бывает известен только ближайший дивиденд, в то время как дальнейшие выплаты неизвестны и не всегда гарантированы, указывает он. За эту неопределенность акционеры получают более высокую доходность по сравнению с держателями облигаций, резюмирует эксперт.

НА ЧТО ОБРАЩАТЬ ВНИМАНИЕ, ВЫБИРАЯ ДИВИДЕНДНЫЕ БУМАГИ

«Дивиденды по акции выплачиваются из прибыли компании. Когда инфляции растет, растут и цены на продукцию, соответственно увеличивается выручка и прибыль. Поэтому дивидендные акции в период роста ставок являются более предпочтительными», — говорит Галактионов.

По мнению старшего вице-президента ВТБ, главного исполнительного директора «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимира Потапова, нужно обращать внимание на устойчивость дивидендных выплат: не является ли предстоящий высокий дивиденд разовым событием?

«В 2021 году такими разово завышенными выплатами могут оказаться дивиденды «Сургутнефтегаза» по привилегированным акциям, а также дивидендные выплаты сталелитейных компаний, пришедшиеся на вероятный пик мировых цен», — приводит пример он.

Также стоит смотреть на регулярность выплат: лучше несколько промежуточных выплат, чем один раз в год; и на предшествующую отсечке рыночную тенденцию. «Если акции росли до выплаты, то с большей вероятностью постдивидендное снижение котировок окажется меньше размера выплат. В то же время к акциям, чьи котировки находились под давлением перед выплатой дивидендов, стоит относится с осторожностью», — поясняет он.

«Традиционно щедрые на дивиденды компании стараются придерживаться этой практики, несмотря на экономический спад, что поддерживает рост котировок их акций. По нашим оценкам, снижение дивидендных выплат по итогам кризисного 2020 года может составить 13%. Наибольшее сокращение ожидается в финансах (-31%) и нефтегазовом секторе (-23%). Более устойчиво в этом плане выглядят металлургический сектор, электроэнергетика и телекоммуникации», — отмечает управляющий эксперт Центра аналитики и экспертизы Промсвязьбанка Екатерина Крылова.

В Кремле подтвердили встречу Путина и Лукашенко в апреле

Веревкин из «Алор Брокер» также считает, что лучше обратить внимание на акции отечественных сталеваров «Северсталь», ММК, НЛМК. Благодаря положительной динамике цен на сталь и девальвации рубля вложения в подобные компании выглядит перспективнее ОФЗ, уверен эксперт.

С точки зрения Потапова, наиболее привлекательные дивидендные доходности на российском рынке у «Магнита» (9,5%), «М.Видео» (10,5%), «Детского Мир» (10%), «Алросы» (17%) и сталелитейных компаний — ММК, НЛМК, «Северстали» (порядка 14%).

НЮАНСЫ В ОБЛИГАЦИЯХ

В первом квартале мы наблюдали рост процентных ставок, который шел следом за инфляцией. В марте ЦБ впервые с 2018 года повысил ключевую ставку, что окончательно ознаменовало конец цикла смягчения. На горизонте ближайшего года ставки могут вырасти еще, что будет негативно сказываться на стоимости облигаций, считает Галактионов из «БКС Мир инвестиций».

«Когда ставки растут, инвесторы хотят получать более высокий доход. Так как выплата по облигации фиксирована, то получить более высокий доход можно только за счет покупки со скидкой. В результате цены на облигации снижаются», — поясняет он.

Старший портфельный управляющий ООО «РСХБ Управление Активами» Вадим Кононов отмечает, что внешний негативный фон, спровоцировавший выход нерезидентов из ОФЗ, привел к росту доходностей до уровня марта 2020 года; фундаментально рубль и гособлигации выглядят перепроданными. Вместе с тем, в долговых портфелях в качестве хеджирующего инструмента целесообразно иметь флоутеры, а в корпоративном секторе имеет смысл покупка надежных эмитентов на первичных размещениях, рекомендует он.

«В данных условиях покупка ОФЗ может носить тактический характер в моменты чрезмерного роста доходности отдельных выпусков (выше 7% годовых) в расчете на стабилизацию долговых рынков ближе к концу 2021 года после того, как инфляция вернется к привычным значениям. В этом смысле среднесрочные госбумаги (6-8 лет) традиционно чуть менее волатильны, могут обеспечить оптимальный уровень полной доходности 7-8%», — говорит Потапов из ВТБ.

Экономист заявил, что рубль подешевел не просто так

«Для этих целей могут подойти ОФЗ с переменными купонами, которые за счет механизма плавающего купона адаптируются к новым уровням более высоких ставок и устойчивы в цене в сравнении с ОФЗ с постоянными купонами. Базируясь на рыночных оценках будущих ставок, среднесрочные ОФЗ с переменными купонами сроком 5 лет торгуются с небольшой премией к традиционным ОФЗ», — добавляет он.

Монастыршин из Промсвязьбанка напоминает, что ОФЗ имеют разную доходность в зависимости от срочности, что отражает риск изменения процентных ставок и изменения ситуации в экономике.

«Однолетние ОФЗ торгуются с доходностью 5%, трехлетние – 6,1%, 10-летние – 7,1% годовых. Доходность облигаций эмитентов первого эшелона (Сбербанк, ВЭБ, РЖД, «Газпром») содержит премию к ОФЗ в размере 70–100 б.п. Облигации второго эшелона (Промсвязьбанк, АФК «Система», «Русал», «Еврохим», «Камаз», X5, «Магнит») торгуются с премией к ОФЗ в размере 100–200 б.п. Третий эшелон дает премию 200-400 б.п.», — поясняет он.

«Самой выигрышной является стратегия покупки недооцененных облигаций по сравнению с аналогами. Такая возможность часто появляется при первичном размещении. При размещении нового долга эмитенты, как правило, дают премию к вторичном рынку, чтобы заинтересовать больший пул инвесторов. Если после размещения цена облигаций растет, то инвестор может заработать купонный доход и доход от роста цены», — говорит он.

Эксперт рекомендует формировать диверсифицированный портфель, состоящий из акций и облигаций. В облигационном портфеле он считает интересными трехлетние ОФЗ (защитный и высоколиквидный инструмент) и ОФЗ с плавающей ставкой купона. Также рекомендует добавить в портфель выборочные выпуски корпоративных бондов из каждого эшелона (Сбербанк, ГТЛК, АФК «Система», «Самолет», ЯТЭК, «Евроторг»).

Заработок на дивидендах позволяет не только сохранить, но и приумножить капитал. Это классическая инвестиционная стратегия, требующая сравнительно небольших знаний и опыта. В начале 2021 года мы собрали ТОП-10 лучший дивидендных акций, которые на протяжении прошедших 5 лет демонстрируют стабильность. А также успешно перешагнули сложный 2020 год, полный волнений и резкий обвалов.

Дивидендная стратегия инвестирования

Коммерческие компании с устойчивым финансовым положением и стабильно растущей доходностью также стабильно выплачивают дивиденды акционерам. Поэтому инвесторы часто обращают больше внимания на экономические показатели, нежели на текущие котировки акций той или иной организации. Делая, при этом, ставку на заработок в виде дивидендов.

Это консервативная или инвестиционная стратегия. Рыночная цена бумаги может колебаться, падая на коррекции или уходя в гэпе и вырастая на пиках спроса. Но это не имеет значения, если держатель акции постоянно получает доход в виде дивидендных выплат и не планирует продавать активы.

Один из способов извлечения прибыли – покупать бумаги с высокими дивидендными выплатами. Хорошим считается показатель от 7% и выше к текущей котировке, в 2021 году это означает полное покрытие официальной инфляции и прирост капитала. Метод популярен, но имеет обратную сторону – сокращение объема активов на снижениях. Когда рыночная цена лота падает, дивидендная доходность в процентном соотношении возрастает, делая акции интересными для покупки. При этом дальнейшее падение цены означает финансовый убыток, ведь совокупная стоимость портфеля и акций в частности также падает.

Вывод: хорошие дивидендные акции сочетают высокий процент доходности и стабильный рост котировок. Такие бумаги обеспечат растущую прибыль на многолетнем горизонте, а их продажа зафиксирует дополнительный заработок на росте цен.

Анализ акций с самыми высокими дивидендами

Дивидендные акции следует выбирать, опираясь на комплексный базовый анализ. Компания должна иметь устойчивый финансовый фундамент, выплачивать процент, вдвое превышающий показатель инфляции и, в идеальной модели, стабильно увеличивать дивиденды.

Анализ бумаг на за 2020 год по основным показателям

Компания	Рыночная цена	Дивиденды, в рублях за 2020 год	Дивиденды, % относительно цены 2020 года	Торговый оборот, в день, 2021 год
Сбербанк ап	200,67	18,7	9,31	1,48 млрд. р.
ММК	40,58	3,8	9,36	2,35 млрд. р.
МТС	321,29	42,75	13,30	3,18 млрд. р.
НЛМК	149,26	20,73	13,89	2,80 млрд. р.
Северсталь	949,65	106,39	11,20	1,85 млрд. р.
Детский мир	107,37	10,58	9,85	325,70 млн. р.
Газпром	188,39	15,24	8,09	11,56 млрд. р.
Лукойл	5128,63	396,0	7,72	21,82 млрд. р.
Норникель	18198,0	1180,0	6,48	15,89 млрд. р.
Магнит	4177,25	304,0	7,28	2,73 млрд. р.

Таблица наглядно демонстрирует дивидендный доход инвестора за 2020 год. А также ежедневный оборот на март 2021 года, он отражает ликвидность бумаг – это не менее важный показатель.

Сравнительный анализ выплаты дивидендов за период 2015 – 2020 гг включительно

2015	2016	2017	2018	2019	2020
Сбербанк АП	0,45	1,97	6,0	12,0	16,0	18,7
ММК	0,58	1,03	3,2	5,31	3,6	3,8
МТС	26,17	26,0	26,0	26,0	28,66	42,75
НЛМК	4,13	6,59	12,56	19,46	22,86	20,73
Северсталь	53,26	73,14	110,06	156,37	121,7	106,39
Детский мир	—	—	6,45	8,27	9,51	10,58
Газпром	7,2	7,89	8,04	8,04	16,61	15,24
Лукойл	159,0	187,0	205,0	225,0	347,0	396,0
Норникель	1296,0	644,0	670,0	1383,0	2279,0	1180,0
Магнит	220,97	432,79	182,92	272,88	166,78	304,0

Динамика отражает изменение суммы выплаты дивидендов на 1 акцию, стабильность начислений. Исключение в обзоре – Детский мир, который стал начислять дивиденды с 2017 года.

Рыночная стоимость 1 акции (за периоды 2020-2015 гг приведена среднестатистическая годовая стоимость, за 2021 г. – начало марта)

2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
Сбербанк АП	53,43	90,72	136,98	189,86	199,98	200,67	252,52
ММК	17,08	26,04	37,78	47,11	41,73	40,58	56,1
МТС	229,01	238,62	273,71	281,7	264,75	321,29	319,6
НЛМК	79,43	88,15	89,75	156,25	149,77	149,26	216,16
Северсталь	662,63	757,02	846,5	995,32	988,65	949,65	1333,0
Детский мир	—	—	91,85	91,30	91,23	107,37	142,02
Газпром	142,69	145,30	132,14	147,13	205,92	188,39	225,73
Лукойл	2573,28	2822,0	3020,38	4320,25	5482,38	5128,63	6180,0
Норникель	10038,75	9261,75	9474,5	11076,0	15118,0	18198,0	22056,0
Магнит	11301,5	10335,5	8911,0	4487,5	3723,0	4177,25	4987,0

Используя эти данные, можно провести аналитику процентного дохода за период в 5 лет. Сухие цифры не информативны даже в динамике, ведь важнее соотношение цена-выплата, нежели сумма. Однако приведенные данные отражают постоянство дивидендного дохода. Например, Газпром или Лукойл стабильно дорожают и наращивают выплаты акционерам.

Анализ цифр довольно прост, это лишь «верхушка», которая отражает статистические данные за определенный отрезок времени. Принято считать, что исторические данные не могут являться однозначным руководством к действию. При этом в обзоре собраны только надежные бумаги, они востребованы и ликвидны не первый год, что дает серьезный фундамент для принятия решения о покупке в текущем моменте.

Дивиденды – это та доля прибыли, которую получают акционеры в результате деятельности компании-эмитента за определенный период. Дивиденды выплачиваются из прибыли эмитента за вычетом налогов. Эмитент выплачивает дивиденды пропорционально доле акционера в капитале компании.

Выплаты дивидендов могут неравномерно распределяться в течение года, а их вид может меняться в зависимости от ситуации как на рынке, так и внутри компании.

Виды дивидендов

1. Дивиденды классифицируются по форме выплат.

Компания решает, как начислять собственникам доход:

• Кэш-дивиденд – начисление деньгами;
• Сток – дивиденд – начисление акциями;
• либо любым другим имуществом.

Например, компания может выплатить своим инвесторам дивиденды производимой ей продукцией, хотя такое случается крайне редко, так как это понижает рейтинг компании на фондовом рынке.

• Промежуточные дивиденды – выплата происходит ежемесячно или ежеквартально;
• Финальные дивиденды – выплата происходит по итогам финансового года.

Также, существуют регулярные, дополнительные и ликвидационные дивиденды. Обо всех по порядку:

• Регулярные – выплачиваются на периодической основе;
• Дополнительные – выплачиваются в случае сверхприбыли в периоде;
• Ликвидационные – выплачиваются в случае ликвидации предприятия после выплаты основных долговых обязательств эмитента.

Еще одна классификация дивидендов (по видам акций, с которых они будут выплачиваться – обыкновенным или привилегированным):

• Обыкновенные акции – дают право голосовать на собрании акционеров, по результатам которого определяется, какая доля прибыли будет направлена на дивиденды. При этом дивиденды не гарантированы — собрание может принять решение о том, что дивиденды не будут выплачиваться, если прибыль компании недостаточна, или её будет решено направить на развитие бизнеса.
• Привилегированные акции дает вам право на получение фиксированной доли от прибыли компании. Но право голоса на собрании акционеров вы получите только в случае, если дивиденды вам не будут выплачены, а также при ликвидация или реорганизации компании. В случае ликвидации у владельцев привилегированных акций есть приоритетные права на получение имущества акционерного общества, так как на выплату дивидендов будут использоваться не только прибыль, но и резервные фонды.

Точный порядок выплат всегда прописан в уставе компании – эмитента.

Как выплачиваются дивиденды?

1. Для начала совет директоров определяет размер выплат и дату закрытия реестра акционеров основываясь на ежегодной финансовой отчетности.

2. Акционеры на общем собрании принимают решение о дивидендах. Есть два вида собраний акционеров:

3. Далее составляется список акционеров, имеющих право на выплату по состоянию на утвержденную дату, то есть тех, кто являлся держателем акций на момент закрытия реестра.

4. Брокер удерживает и уплачивает 13% налога на суммы дивидендов акционера.

5. Акционер получает на свой брокерский счет 87% от суммы положенных дивидендов.

Как получить дивиденды с акций?

Для того, чтобы получить выплату по приобретенным акциям, необходимо владеть акцией в день фиксации (закрытия) реестра.

Для того чтобы попасть в реестр при покупке акций, необходимо учитывать фактор Т+2. То есть, акция фиксируется в реестре на второй рабочий день (+2) после даты совершения сделки (Т). Для того, чтобы попасть в реестр, необходимо купить акции компании минимум за 2 рабочих дня до его закрытия.

Реестр акционеров компании «А» закрывается 12.05.2021, следовательно, для того, чтобы попасть в реестр акционеров, вам необходимо приобрести акции компании 7.05.2021 (учитывая выходные дни 10.05.2021 и 11.05.2021), либо ранее.

По законодательству РФ компания обязана выплатить дивиденды в течении 25 рабочих дней с даты фиксации реестра. Если дивиденды направляются в депозитарий брокера или в управляющую компанию, то выплатить их необходимо в течение 10 рабочих дней.

Как узнать дату выплаты дивидендов по акциям?

Это можно сделать несколькими способами:

• На сайте компании
• На сайте биржи
• На сайте обязательного раскрытия информации

Для наиболее удобного отслеживания акций внутри своего портфеля можно подписаться на новости для инвесторов от компании, либо попросить добавить адрес вашей электронной почты в рассылку через службу по работе с инвесторами также на сайте компании.

Как рассчитать дивиденды?

Дивидендная доходность рассчитывается исходя из того, по каким акциям она будут выплачиваться. То есть дивиденды по привилегированным и обычным акциям рассчитываются по-разному.

Легче всего спрогнозировать дивидендную доходность по привилегированным акциям, так как эмитент обязан выплачивать обязательный минимум (10% от прибыли компании). Дивидендная доходность по привилегированным акциям рассчитывается по формуле — 10%я часть прибыли делится на количество привилегированных акций.

Дивиденды по обычным акциям спрогнозировать достаточно сложно. Для ориентира можно взять среднюю величину дивиденда (в % от чистой прибыли) за последние несколько лет. Сложность прогноза заключается в том, что компания не обязана выплачивать дивиденды по обычным акциям, так как собрание акционеров может решить что прибыль пойдёт на развитие компании.

В классическом понимании дивиденды можно рассчитать по такой формуле:

Дивиденды выплаченные за последний год / на рыночную стоимость компании * на 100%

Налог на дивиденды

При инвестировании через брокерский счёт, все вопросы, связанные с налогообложением, на себя возьмёт брокер, выступающий в качестве налогового агента. На дивиденды начисляется НДФЛ — 13%. Подробнее касательно налогообложения дивидендов вы можете ознакомиться в нашей статье.

Дивидендные стратегии инвестирования

Одна из самых простых стратегий – купить акции, попасть в дивидендную отсечку (реестр акционеров) и получить выплату.

Дивидендный гэп – это резкое падение цены акции на следующий день после даты закрытия реестра. Чаще всего, цена на акции падает примерно на размер дивидендов. То есть, вы покупаете акцию без права получения дивидендов, и при этом получаете «скидку» на сумму этих дивидендов.

Почему лучше не продавать (шортить) акции перед дивидендами?

Эта стратегия весьма рискованна, так как чаще всего инвестор, избравший ее, остается в минусе по итогу выплаты.

Суть стратегии заключается в том, что вы продаете акции перед дивидендной отсечкой, а на следующий день после ГЭПА приобретаете ее обратно дешевле. Когда вы продаете акции, вы фактически занимаете их у своего брокера, который начисляет их на ваш счет. Далее их уже продаете вы. Брокер также одалживает эти акции (занимает у клиентов, либо привлекает с рынка). Пока вы удерживаете короткую позицию, человек у которого вы одолжили акции, не может получить дивиденды, поэтому брокер удерживает эту сумму на вашем счету, и дивиденды теперь должны заплатить вы.

После ГЭПа вы получаете прибыль на сумму дивидендов, но также вы уходите в минус на сумму этого же дивиденда, который с вас возьмет брокер для того, чтобы заплатить человеку, у которого вы одолжили акцию. Также необходимо заплатить налог и кредит за заем брокеру. Соответственно, мы понимаем, что уходим в минус и «игра не стоила свеч».

В этой статье мы разобрались в видах дивидендов, нюансах при их выплате, и изучили несколько стратегий. Инвестиции — тема, в которой по силам разобраться каждому. Если вы заинтересовались темой инвестиций и желаете начать инвестировать, то в этом вам могут помочь специалисты компании «УНИВЕР».

Москва Пресненская набережная, д. 8, стр. 1, 4 этаж МФК «Город Столиц», Башня «Москва»,
Северный блок

Настоящим ООО «УНИВЕР Капитал» уведомляет о том, что ООО «УНИВЕР Капитал» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов деятельности в соответствии со следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг:

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-12601-100000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 045-12604-010000 от 09 октября 2009 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-12895-100000 от 02 февраля 2010 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

ООО «УНИВЕР Сбережения» осуществляет свою деятельность на рынке ценных бумаг на основании Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-13792-001000 от 29 августа 2013 года, выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, срок действия – без ограничения срока действия.

Информация, предоставленная на настоящем сайте носит ознакомительный характер и не должна рассматриваться как предложение купить или продать иностранную валюту, ценные бумаги и/или иные финансовые инструменты. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не гарантируют доходов и не дают каких-либо заверений в отношении доходов инвестора от инвестирования в финансовые инструменты, которые инвестор приобретает и/или продает, полагаясь на информацию, полученную ООО «УНИВЕР Капитал» или ООО «УНИВЕР Сбережения».

ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» не несут ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на настоящем сайте, а также не гарантируют возврат, эффективность и доходность инвестиций.

Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» уведомляют клиента о существовании риска возникновения конфликта интересов, в том числе вследствие осуществления ООО «УНИВЕР Капитал»/ООО «УНИВЕР Сбережения» профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на условиях совмещения различных видов профессиональной деятельности. ООО «УНИВЕР Капитал» и ООО «УНИВЕР Сбережения» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Под доходностью акции понимают показатель, оценивающий величину дохода, который был получен с момента её приобретения. В общем случае она вычисляется как разница между полученным и затраченным на покупку акций капиталами деленная на затраченный на покупку акций капитал. Доходность акции может быть и положительной (цена продажи выше цены покупки) и отрицательной (цена продажи ниже цены покупки).

К ключевым факторам, влияющим на доходность акций, относятся:

• сумма дивидендных выплат;
• процент инфляции;
• колебания рыночных цен;
• принципы и параметры системы налогообложения.

Формируя долгосрочный портфель, инвестор обязан сделать его, прежде всего доходным. Надежность и ликвидность также очень значимы, но все-таки это второстепенные факторы. Для оценки и анализа доходности акций используют несколько показателей.

Показатели доходности акций

При анализе доходности акций используют следующие показатели:

• Дивидендная доходность это отношение суммы годового дивиденда на акцию к стоимости акции. У привилегированных акций доходность от дивидендных выплат выше чем у обыкновенных. Для определения дивидендной доходности используют формулу:

где ГД_А — сумма дивидендных выплат в конкретном году, Ц_о — цена приобретения акции.

• Текущая доходность акции показывает дивидендную доходность на текущий момент времени – то есть это отношение выплаченных дивидендов к актуальной стоимости данной акции (или, в некоторых источниках — доход или убытки, которые владелец акций получил, продав их сейчас).

• Полная доходность учитывает не только прибыль от полученных дивидендов, но и доход, от изменения котировок акции. Формула расчета полной доходности такова:

где Ц_Т — рыночная стоимость акции к определенной временной отсечке, Т — продолжительность владения акциями (в годах).

где Ц₁ — цена продажи акции.

• Годовая доходность характеризует доходность акций на временном интервале в 1 год. Вычисляется полная годовая доходность по формуле полной доходности акции при условии, что T=1.

• Рыночная доходность определяется изменением рыночной стоимости с момента приобретения без учета дивидендных выплат. Для ее вычисления необходимо разделить стоимость акции на текущий момент к стоимости приобретения.

Текущая доходность акций

Удобным (и распространенным) способом оценки размера получаемых дивидендов является расчет текущей доходности на одну акцию. Данный показатель информирует о наличии некоторой выгоды, которую собственник может получить, продав акции сразу же, но обязательно по текущей рыночной стоимости.

Вычисляется текущая доходность по формуле:

При расчете текущей доходности нельзя использовать сумму первоначальных вложений, иначе не получится изменяющаяся характеристика, а это существенно при определении эффективности инвестирования в акции.

Таблица с полной историей дивидендов компании Сбербанк с указанием размера выплаты, даты закрытия реестра и прогнозом:

Выплата, руб.	Дата закрытия реестра	Последний день покупки
18.7 (прогноз)	20 октября 2022	18.10.2022
18.7	12 мая 2021	10.05.2021
18.7	5 октября 2020	01.10.2020
16	13 июня 2019	10.06.2019
12	26 июня 2018	22.06.2018
6	14 июня 2017	09.06.2017
1.97	14 июня 2016	10.06.2016
0.45	15 июня 2015	10.06.2015
3.2	17 июня 2014	13.06.2014
2.57	11 апреля 2013	11.04.2013
2.08	12 апреля 2012	12.04.2012
0.92	15 апреля 2011	15.04.2011
0.08	16 апреля 2010	16.04.2010
0.48	8 мая 2009	08.05.2009
0.51	8 мая 2008	08.05.2008
0.3855	12 мая 2007	12.05.2007
0.2644	28 апреля 2006	28.04.2006
0.1728	7 мая 2005	07.05.2005
0.1337	1 мая 2004	01.05.2004
0.1083	10 мая 2003	10.05.2003
0.0525	6 мая 2002	06.05.2002
0.0378	8 июня 2001	08.06.2001
0.0328	12 июня 2000	12.06.2000

*Примечание 1: Московская биржа работает по системе торгов Т+2. Это означает, что расчёты при покупке и продаже акций происходят через 2 рабочих дня. Поэтому для попадания в реестр акционеров и получение дивидендов необходимо быть акционером на 2 дня раньше отсечки.

*Примечание 2: точная дата выплаты зависит от брокера и эмитента. Прогнозируемая ближайшая дата поступления дивидендов на брокерский счёт по компании Сбербанк: 2 ноября 2022.

Суммарные дивиденды акций Сбербанк ао по годам и изменение их размера к предыдущему году:

Год	Сумма за год, руб.	Изменение, %	МСФО, %
2022	18.7 (прогноз)	0%	55.5
2021	18.7	0%	55.5
2020	18.7	+16.88%	47.5
2019	16	+33.33%	43.5
2018	12	+100%	36.2
2017	6	+204.57%	25
2016	1.97	+337.78%	20
2015	0.45	-85.94%	3.5
2014	3.2	+24.51%	20
2013	2.57	+23.56%	16.9
2012	2.08	+126.09%	15.3
2011	0.92	+1050%	12
2010	0.08	-83.33%	10
2009	0.48	-5.88%	10
2008	0.51	+32.3%	10
2007	0.3855	+45.8%	10
2006	0.2644	+53.01%	8.5
2005	0.1728	+29.24%	8
2004	0.1337	+23.45%	8
2003	0.1083	+106.29%	7
2002	0.0525	+38.89%	6
2001	0.0378	+15.24%
2000	0.0328	n/a
Всего = 103.5478

Примечание: начиная с 2012 года дивиденды рассчитываются от чистой прибыли по МСФО.

Сумма дивидендов выплаченная компанией Сбербанк ао за все время — 103.5478 руб.

Средняя сумма за 3 года: 18.7 руб, за 5 лет: 16.82 руб.

В декабре 2017 Сбербанк представил стратегию, согласно которой планируется платить дивиденды = 50% прибыли к 2020 году при условии прибыли в 1 трлн рублей. За 2017 выплатили 36,2%, за 2018 43,5%

Вы платите высокую цену за входной билет, чтобы только переступить порог. Но когда вы уже оказались внутри, на вас проливается золотой дождь. И чем дольше вы остаётесь там, тем обильнее будет этот дождь.

Многие уже слышали про дивидендных аристократов, но точно не знают, что это. Кто-то думает, что речь идёт о тех акциях, которые имеют высокую дивидендную доходность, но это не так. В данной статье я всё поясню, а также попробую отобрать дивидендных аристократов на российском фондом рынке и составить свой индекс Russia Dividend Aristocrats.

Первому списку дивидендных аристократов, американскому индексу S&P 500 Dividend Aristocrats, в конце этого года исполнится ровно 30 лет (отсчёт с 31 декабря 1989 года).

Чтобы претендовать на попадание в S&P 500 Dividend Aristocrats, при каждом ежегодном пересмотре состава индекса акции должны удовлетворять следующим требованиям.

Входить в состав индекса S&P 500.

Кроме того, существуют требования по количеству бумаг: должно быть не менее сорока акций в индексе аристократов. Если их меньше, то применяются послабления по количеству лет роста дивидендов (снижение планки до двадцати лет). При определении состава индекса применяются ограничения по отраслевой диверсификации (не более 30% на одну отрасль по классификации GICS). Специальные дивиденды не учитывают в определении постоянной тенденции роста дивидендов, но учитывают в расчёте доходности инвестиций, как и операции spin-off.

Состав индекса пересматривается ежегодно в конце января каждого года, также производится ребалансировка долей акций в конце января, апреля, июля и октября. Ниже свежий список S&P 500 Dividend Aristocrats.

В последнюю ребалансировку индекса были добавлены четыре новые компании: Chubb Limited (CB), People’s United Financial Inc. (PBCT), Caterpillar Inc. (CAT) и United Technologies Corp. (UTX). Сейчас всего 57 наименований.

Не каждая компания способна наращивать свои дивиденды в течение такого продолжительного срока. Лишь 1/10 компаний из индекса S&P 500 это удалось. Чтобы достичь такого успеха, компания должна быть устойчивой и иметь сильные конкурентные преимущества, а также превосходно распоряжаться своим капиталом. Сильные фундаментальные результаты являются отражением этих факторов. И как следствие — растут дивиденды.

В таблице мы видим, что уровень дивидендной доходности достаточно скромный у дивидендных аристократов — в среднем около 2,5%. Но здесь стоит вспомнить Баффетта с его «вы платите высокую цену за входной билет, чтобы только переступить порог» и один из его подходов к акции как к облигации с постоянно растущим купоном.

Обучающее видео о крупейшем в мире рынке ценных бумаг

Наглядный пример: акции Coca-Cola — один из известных дивидендных аристократов. Компания основана в 1886 году, с 1920 года выплачивает квартальные дивиденды и уже последние 56 лет подряд увеличивает выплату дивидендов!

В прежние времена облигации выпускались с десятками отрезных купонов. Владелец облигации отрезал купон и высылал его в компанию, выпустившую эту облигацию, получая в ответ проценты, набежавшие за определённый срок. Таким образом, компании не нужно было вести учёт всех владельцев облигаций. В наше время облигации регистрируются в компании, выпустившей их, и их держатели получают проценты по почте, ничего для этого не делая. С точки зрения Уоррена Баффетта, акции-облигации некоторых компаний имеют купоны, выплаты по которым постепенно увеличиваются. Каждый год вы получаете с этой акции-облигации несколько больше. Вот это и есть акция-облигация с нарастающим купоном.

Когда в 1988 г. Баффетт первый раз купил акции Coca-Cola, балансовая стоимость одной акции компании равнялась 0,54$ (здесь и далее указаны цены с учётом всех сплитов за последние 30 лет), а прибыль на одну акцию составляла 0,18$. Это означает, что рентабельность собственного капитала Coca-Cola в 1988 г. равнялась 33,6%. Если бы вы купили акции Coca-Cola по их балансовой стоимости, т.е. по 0,54$ за акцию, первоначальная рентабельность ваших инвестиций составила бы 33,6% (0,18$ / 0,54$ = 33,6%). Однако Баффетт купил акции не по 0,54$, а по 2,61$, так что первоначальная рентабельность его вложений составила лишь 6,89% (0,18$ / 2,61$ = 6,89%).

Рентабельность инвестиций в размере 6,89% нельзя назвать большой. Но Баффетт рассчитывал, что прибыль Coca-Cola в расчёте на одну акцию вырастет, что приведёт к постепенному повышению среднегодовой рентабельности вложенных им денег. Звучит заманчиво? Давайте изучим этот вопрос подробнее.

Экономическое положение компании Coca-Cola многогранно, но главными показателями являются рентабельность собственного капитала и величина нераспределённой прибыли. В 1988 г. Уоррен Баффетт на каждые 2,61$, вложенных в компанию, заработал 0,18$.

Если Coca-Cola удерживает из этой суммы примерно 58% прибыли, т.е. 0,11$ (0,18$ * 0,58 = 0,11$), это означает, что она фактически реинвестирует принадлежащие Баффетту 0,11$ обратно в компанию. Оставшиеся 42%, или 0,08$, выплачиваются в виде дивидендов.

Таким образом, на начало 1989 г. общие вложения Баффетта в компанию Coca-Cola в расчёте на одну акцию равняются первоначальным 2,61$ плюс нераспределённая прибыль в размере 0,11$, что в сумме даёт 2,72$ на акцию.

Мы можем предположить, что в 1989 г. первоначально вложенная часть суммарного капитала, те самые 2,61$, снова принесёт прибыль в размере 0,18$, т.е. снова увеличится на 6,89%. С другой стороны, если Coca-Cola сохранит прежние темпы роста собственного капитала на уровне 33,6%, то оставшаяся после 1988 г. нераспределённая прибыль в размере 0,11$ вырастет на 33,6%, т.е. принесёт прибыль в размере 0,04$ (0,11$ * 0,336 = 0,04$).

Значит, общая прибыль на акцию в 1989 г. уже составит 0,22$ (0,18$ + 0,04$ = 0,22$). Итак, Баффетт заработает 0,18$ со своего первоначального вложения в размере 2,61$, рентабельность 6,89%, и 0,04$ с оставшейся в компании части прибыли в размере 0,11$, рентабельность 33,6%. В сумме это принесёт ему 0,22$ прибыли на акцию, что соответствует рентабельности суммарного капитала (2,72$) на уровне 7,9% (0,22$ / 2,72$ = 7,9%).

Такие же расчёты можно привести и на 1990 г. Компания Coca-Cola удержит 58% от полученной в 1989 г. прибыли в размере 0,22$, что составляет примерно 0,13$. Эти 0,13$ будут добавлены к тем 2,72$, которые Баффетт уже вложил в компанию. Таким образом, его суммарный капитал, вложенный в компанию Coca-Cola (в расчёте на одну акцию), составит 2,85$ (2,61$ + 0,11$ + 0,13$ = 2,85$).

Можно предположить, что в 1990 г. первоначально вложенные Баффеттом 2,61$ снова принесут прибыль в размере 0,18$, т.е. будут иметь всё ту же отдачу на уровне 6,89%. Но прибыль, удержанная компанией и добавленная к первоначальному капиталу (0,11$ в 1988 г. и 0,13$ в 1990 г.), прирастёт со скоростью, равной текущему уровню рентабельности собственного капитала компании, т.е. 33,6%. Это означает, что нераспределённая в 1988 и 1989 гг. прибыль на акцию в размере 0,24$ в 1990 г. принесёт прибыль, равную 0,08$ (0,24$ * 0,336 = 0,08$). Таким образом, общая прибыль на 1990 г. прогнозируется на уровне 0,26$ на акцию (0,18$ + 0,08$ = 0,26$). Это соответствует 8,9% общей рентабельности инвестированного и реинвестированного за два года капитала (0,26$ / 2,85$ = 8,9%).

Уверен, вы заметили поступательный рост нормы доходности, но обратите внимание на то, что первоначальный капитал Уоррена Баффетта имеет фиксированную ставку роста 6,89%, зато нераспределённая прибыль, прибавляемая к первоначальному капиталу, растёт уже со скоростью 33,6%.

На это можно взглянуть и под другим углом: предположим, вы купили акции-облигации Coca-Cola с фиксированной доходностью 6,89%. И каждый раз, получая по почте чек с начисленными процентами, вы покупаете на эти деньги новые акции-облигации Coca-Cola, имеющие доходность уже не 6,89%, а 33,6%. Но чтобы иметь возможность приобретать эти высокодоходные бумаги, сначала вы должны купить акции-облигации с доходностью 6,89%.

Конечно, начальная рентабельность собственного капитала могла снизиться, но в любом случае, купон будет расти год от года. В этом и есть основная идея таких акций.

В июне 1988 г. курс акций компании Coca-Cola был равен приблизительно 2,5$ за акцию (с учётом сплита акций за все 30 лет). На протяжении следующих десяти месяцев Баффетт купил 373 600 тыс. акций в среднем по цене 2,74$ за акцию, что было в пятнадцать раз больше прибыли и в двенадцать раз больше денежных поступлений в расчёте на акцию, и в пять раз больше балансовой стоимости акций. То есть утверждать, что Баффетт купил акции дёшево, не приходится. Он купил дорого.

За 1988 и 1989 гг. компания Berkshire Hathaway купила акций Coca-Cola на сумму более 1 млрд долларов, что составило 35% доли портфельных инвестиций компании Berkshire. Это был смелый шаг. В этом случае Баффетт поступил в соответствии с одним из своих основных принципов инвестиционной деятельности: когда вероятность успеха очень высока — не бойтесь делать большие ставки. Позже были ещё куплены акции по более дорогой цене: количество доведено до 400 000 тыс. штук (в текущих акциях) за 1 299 млн долларов (3,25$ за акцию). На данный момент этот портфель оценивается в 18 940 млн долларов (47,35$ за акцию). Плюс ещё дивиденды 7 600 млн долларов (около 19$ на акцию за 30 лет)!

Уоррен Баффетт был готов пойти на это из-за уверенности в том, что действительная стоимость компании намного выше. И оказался прав!

Между прочим, Баффетт покупал в 1988 году акции Coca-Cola с дивидендной доходностью около 3,1%, а в 2019 года она равна 3,4%. Вот так.

Среди компаний из S&P 500 дивидендные аристократы являются одними из лучших не только по дивидендам, но и по возврату инвестиций. Если учитывать реинвестирование дивидендов, индекс дивидендных аристократов растёт лучше, чем S&P 500.

Посмотрите на график SPXT — S&P 500 Total Return Index и SPDAUDT — S&P 500 Dividend Aristocrats (Total Return).

В течение почти тридцати лет эта стратегия приносила доходность в среднем на 2,2% выше бенчмарка в год (11,7% против 9,5%), что выше доходности широкого индекса за весь период примерно в 1,8 раз (2 432% против 1 320%).

На каждом из шести нисходящих рынков S&P 500 за последнее 30 лет — 1990, 2000-2002, 2008 и 2018 гг. — дивидендные аристократы превзошли рыночный ориентир, демонстрируя, что часть альфы, обеспечиваемая этой стратегией, сформирована её защитными свойствами. То есть дивидендные аристократы являются отличными защитными активами.

Существуют ETFы на S&P 500 Dividend Aristocrats, один из крупнейших, ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats (тикер NOBL), отслеживает индекс с 2013 года, с расходами 0,35%, является удобной реализацией идеи дивидендных аристократов для широкого круга инвесторов.

Индекс S&P 500 Dividend Aristocrats имеет достаточно широкую диверсификацию. Ожидаемо, что отрасль «Потребительские товары» (Consumer Staples) находится на первом месте по доле в индексе, обладающая наибольшей устойчивостью перед экономическими циклами.

Есть аналогичные индексы в других странах, но с более мягкими требованиями по количеству лет роста дивидендов, размеру капитализации фри-флоата компании и прочим критериям:

Великобритания — S&P UK High Yield Dividend Aristocrats (от десяти лет и 1 млрд долларов США);

В канадском индексе есть послабление — рост дивидендов каждый год в течение пяти лет, но может быть один и тот же размер дивиденда не более двух лет подряд в течение этого пятилетнего периода.

Помимо дивидендных аристократов есть ещё дивидендные чемпионы. О них — дальше.

Дивидендные чемпионы

Дивидендные чемпионы — это более широкий список дивидендных акций, при этом допускается непрерывный рост дивидендов на протяжении не 25 лет, а всего пяти лет, и туда входят акции не только из индекса S&P 500. Хорошая выборка для составления портфеля.

Этот список был составлен усилиями нескольких лиц и предназначен для свободного распространения для индивидуального, некоммерческого использования. Первоначальная цель заключалась в выявлении компаний, которые увеличили свои дивиденды, по крайней мере, 25 лет подряд. Но это определение было расширено, чтобы включить дополнительные компании, которые платили более высокие дивиденды (не обязательно рост квартального дивиденда в каждом календарном году).

Помимо Champions, дивиденды более 25 лет, в этом списке есть Contenders — компании, которые увеличили свои дивиденды от 10 до 24 лет подряд, и Challengers — компании, которые увеличили свои дивиденды 5-9 лет подряд. Сейчас в этом списке всего 861 американская компания.

Скачайте на Dripinvesting.org – в разделе U.S. Dividend Champions файлы формата excel – Excel Spreadsheet (большой массив актуальной информации, удобной для анализа) и Dividend Champions Screener (скринер, в котором можно устанавливать свои параметры для отбора), не пожалеете. Информация периодически обновляется.

Ещё на том же ресурсе есть информация и ссылки на сайты, где есть данные по компаниям из Канады, Великобритании и других стран.

Ваша задача как инвестора заключается в том, чтобы по разумной цене приобрести долю компании, чья экономическая деятельность вам понятна и чьи доходы будут существенно увеличиваться через пять, десять и двадцать лет. Спустя некоторое время вам удастся найти лишь несколько компаний, отвечающих этим стандартам. Поэтому когда увидите одну из них, лучше сразу приобретите значительное количество активов. И не поддавайтесь искушению отступиться от своих принципов. Если вы не собираетесь оставаться владельцем акций в течение десяти лет, нет смысла приобретать их даже на десять минут. Если в своём инвестиционном портфеле вы соберёте активы компаний, чей совокупный доход вырастет в течение нескольких лет, то соответственно вырастет и рыночная стоимость вашего портфеля.

Инвестор должен оценивать действительный риск. Этот риск заключается в том, сможет ли он за инвестиционный период получить совокупный доход после вычета налогов (включая тот, который он получает от продажи), покупательная способность которого хотя бы равна начальной. К этому доходу должен дополнительно приплюсовываться приличный процент на начальную ставку. Хотя этот риск технически невозможно подсчитать безошибочно, но в некоторых случаях его вполне можно оценить с необходимой точностью.

Некоторым аналитикам эти факторы покажутся слишком неопределёнными, поскольку не могут быть извлечены ни из какой статистической базы. Но сложность точного измерения этих факторов не является непреодолимой и не оспаривает их важность.

В итоге, чтобы купить акции компании: её деятельность должна быть понятна, компания должна иметь привлекательные для нас долгосрочные перспективы, должна управляться честными и компетентными специалистами, а акции должны иметь привлекательную цену покупки.

Теперь посмотрим, что происходит в России, и есть ли у нас дивидендные аристократы.

Россия

Пришлось потрудиться — собрать данные по всем дивидендам российских публичных компаний. Как минимум собранная информация полезна в дальнейшем для анализа нашего рынка. Думаю, список не совсем полный, и впоследствии будут дополнения и уточнения.

В данный момент я не стал усложнять методологию отбора, всё-таки наша страна со своим рынком находится совсем в начальной стадии. Чтобы претендовать на попадание в индекс Russia Dividend Aristocrats я установил следующие требования к акциям.

Акции должны торговаться на бирже (На Московской Бирже. Но ряд бумаг, которые включены в список, торгуются на LSE и NYSE).

Были учтены неординарные специальные дивиденды. Кроме того, были учтены технические моменты, когда компании переходили на выплату промежуточных дивидендов: если с этим было связано падение дивиденда в следующем календарном году — это не считалось падением дивиденда (в «НОВАТЭКе» в 2005 г. и в «Лукойле» в 2013 г.).

Методология достаточно простая, но в начале так обычно и происходит. Наш рынок очень молод.

Была собрана информация по дивидендам более чем ста акций в одном файле. Скачивайте!

Приведены данные по конкретным дивидендам и сведены в общую таблицу, есть расчёт дивидендов в валюте (доллар США).

И в итоге получилось, что лишь пять акций удовлетворяют требованиям:

Акции НЛМК и «Татнефти» с четырьмя годами роста подряд — претенденты на попадание через год в Russia Dividend Aristocrats.

Пять акций на Россию (всего пять!) — довольно удручающий результат, а если посмотреть на рост дивидендов в долларах США, то вообще ни одна акция не росла подряд последние пять лет.

Конечно, рост дивидендов наблюдается в сравнении с началом нулевых, и достаточно значительный рост, но он происходит не как у аристократов (год от года), а носит маятниковый характер, то есть рост дивиденда перемежается с его снижением и опять ростом на ещё более высокие уровни. Рывками.

Так как большинство российских эмитентов — сырьевые компании, и финансовый результат носит определённо циклический характер, то им достаточно сложно непрерывно наращивать дивиденды год от года (правда, «Лукойлу» это удалось). Кроме того, стоит учесть регулярно случающиеся финансовые кризисы в России (2008 и 2014 гг.), когда компаниям не до дивидендов.

История российского фондового рынка ещё очень короткая и слишком бурная, чтобы говорить о стабильности дивидендных выплат. Однако в последние годы происходит формирование условий, которые должны упорядочить политику компаний по выплатам акционерам. Начало этому было положено стремлением правительства повысить доходы от владения акциями госкорпораций. Кроме того, частные компании в целях увеличения акционерной стоимости наращивают размеры дивидендных выплат. Соответственно, в недалёком будущем можно рассчитывать на появление полноценного отечественного индекса дивидендных аристократов.

Хотите купить акции дивидендных аристократов США или России? Обращайтесь в «Открытие Брокер».

На 2020 год российский рынок акций удерживает позицию среди мировых лидеров по дивидендной доходности. Для получения больших дивидендов важно предварительно соотнести плюсы и минусы инвестирования в акции, проанализировать компании-эмитенты в совокупности с отраслями ведения их бизнеса и собрать правильный портфель ценных бумаг. Обо всем этом, а также о тонкостях налогообложения дивидендного дохода в обзоре.

Приобретение акций для регулярного получения дохода

Выплата распределенной прибыли держателям дивидендных акций проводится денежными средствами или в форме дополнительного выпуска акций. Перед инвестированием в ценные активы учитываются несколько моментов:

• долгосрочная экономическая картина страны;
• возможность реинвестирования будущих дивидендов;
• подводные камни приобретения бумаг в обстановке нестабильного рынка.

Вложение денег в дивидендные акции подразумевает определенные достоинства и недостатки, основные из которых приведены ниже.

Плюсы инвестирования в дивидендные акции

Среди преимуществ в этом случае эксперты выделяют ряд основных:

1. Пассивный доход. Распространенная причина выбора акций в качестве инструмента инвестирования состоит в возможности создания стабильного денежного потока.
2. Реинвестирование. Решение вложить деньги, полученные в качестве дивидендной выплаты, в покупку дополнительных ценных бумаг позволяет постепенно нарастить объем инвестиционного дохода предпринимателя. Приобретение активов одного эмитента обеспечивает увеличение доли в его компании.
3. Прогнозируемость. Несмотря на то что точный размер выплат предугадать невозможно, при выборе инвестиций в дивидендные бумаги используют проверенные инструменты: историю выплат дивидендов эмитентом, политику компании, экономическую отчетность и аналитику рынка.
4. Рост дивидендов. Изначально вложенный капитал со временем приносит держателю бумаг все большую доходность, ведь эмитенты периодически проводят увеличение размера дивидендов. Компании, распределяющие часть прибыли среди акционеров на протяжении нескольких лет подряд, называются дивидендными аристократами или королями.

Справка. Практика показывает, что дивидендные предприятия в условиях нестабильного рынка и обвала котировок страдают меньше других. Это обусловлено новым притоком инвесторов, заинтересованных в устойчивом потоке выплат.

Акции с прибавкой даже небольшого процента доходности на выходе долгосрочного инвестирования способны принести значительный прирост капитала. В качестве доказательства приводится сравнение инвестиции со сроком 5 лет под разный процент дивидендной доходности при условии реинвестирования полученного дохода.

Пример. Инвестор ежегодно вкладывает в дивидендные акции 100 000 руб. Срок инвестиции составляет 5 лет. В первом случае дивидендная доходность — 10 %, во втором увеличена до 11 %.

Рассчитаем размер капитала, ожидаемого в конце.

1-ый год — 100 000 * 10 % = 110 000 руб.

2-ой год — (110 000 + 100 000) * 10 % = 231 000 руб.

3-ий год — (231 000 + 100 000) * 10 % = 364 100 руб.

4-ий год — (364 100 + 100 000) * 10 % = 510 510 руб.

5-ий год — (510 510 + 100 000) * 10 % = 671 561 руб.

№ 2. Вариант с добавлением доходности до 11 %.

1-ый год — 100 000 * 11 % = 111 000 руб.

2-ой год — (111 000 + 100 000) * 11 % = 234 210 руб.

3-ий год — (234 210 + 100 000) * 11 % = 370 973 руб.

4-ий год — (370 973 + 100 000) * 11 % = 522 780 руб.

5-ий год — (522 780 + 100 000) * 11 % = 691 286 руб.

Итого разница двух инвестиций составляет 691 286 — 671 561 = 19 725 руб.

Минусы инвестирования в дивидендные акции

В противовес достоинствам инвестиции в дивиденды характеризуются и некоторыми минусами:

1. Необязательность выплат. Компании вправе отменить распределение прибыли между акционерами, что негативно отражается на инвестиционном портфеле. Без выплаченных дивидендов предприниматель не может провести реинвестирование свободного капитала, что существенно замечается при длительном сроке вложения.
2. Высокий риск. Фирмы с высокими дивидендами привлекают инвесторов. Большое количество желающих приобрести эти активы стимулирует рост котировок, которые, в свою очередь, снижают дивидендную доходность бумаги. Организация с высокими дивидендными активами и без спроса на них, вероятно, имеет некоторые внутренние сложности, что порой отражается на отмене выплат.
3. Налоговые и комиссионные затраты. Инвестор с полученного дивидендного дохода обязан уплачивать налоговые взносы. Процентная ставка зависит от статуса лица — резидент или нерезидент. Вычеты в этом случае не предусмотрены. Кроме этого, при планировании инвестиций в акции учитывается комиссия брокера, установленная в соответствии с его тарифами.

Внимание! Риск отмены дивидендов компенсируется увеличением в портфеле числа дивидендных акций организаций, специализирующихся в разных отраслях.

Обзор отраслей на примере российских компаний с наибольшим размером дивидендов

Перед приобретением акций рекомендуется обратить внимание на отрасли и эмитенты в соответствии с прогнозами аналитиков, выделяющихся наибольшей финансовой привлекательностью.

Ритейл сектор

ТОП компаний РФ в области ритейл с высокими дивидендами по данным российского сообщества инвесторов и трейдеров Смартлаб на 2019 год.

Самые высокие дивиденды в ритейле

Компания	Тикер	Дивидендная доходность
МТС	MTSS	10,6 %
Детский мир	DSKY	9,3 %
М.видео	MVID	5,6 %
QIWI	QIWI	5,5 %
Магнит	MGNT	5,1 %
X5 Retail Group	FIVE	4,9 %

Нефтегазовый сектор

ТОП компаний РФ нефтегазового сектора с высокими дивидендами по данным отечественного брокера Доходъ на 2020 год.

Самые высокие дивиденды в нефтегазе

Компания	Тикер	Дивидендная доходность
Сургутнефтегаз	SNGS	12,3 %
СаратНПЗ	KRKNP	9,9 %
Татнефть	TATN	7,1 %
Лукойл	LKON	6,9 %
Газпром	GAZP	6,5 %
Башнефть	BANE	5,8 %

Металлургический сектор

ТОП компаний РФ металлургического сектора с высокими дивидендами по данным информационного портала Московской биржи на 2019 год.

Самые высокие дивиденды в металлургии

Компания	Тикер	Дивидендная доходность
ММК	MAGN	13,5 %
Северсталь	CHMF	12,1 %
Норникель	GMKN	11,4 %
НЛМК	NLMK	10,4 %
АЛРОСА	ALRS	8,8 %
Евраз	EVR	7,5 %

Внешняя торговля

ТОП компаний РФ во внешнеторговой отрасли с высокими дивидендами по данным информационного портала Московской биржи на 2019 год.

Самые высокие дивиденды во внешней торговле

Компания	Тикер	Дивидендная доходность
Татнефть	TATN	12,6 %
Норникель	GMKN	11,4 %
МТС	MTSS	10,6 %
Акрон	AKRN	8,8 %
QIWI	QIWI	5,5 %
Газпром	GAZP	5,5 %

Отечественные предприятия предпочитают выплачивать финальные дивиденды по итогам года. Квартальные выплаты практикуются редко.

Дивидендным сезоном считается весенне-летний период. Именно в это время российские компании проводят выплату дивидендного дохода акционерам за прошлый год.

Как собрать портфель для долгосрочного инвестирования?

Перед тем, как впервые приступить к формированию инвестиционного портфеля важно учесть несколько моментов:

• первое время совершать дивидендные инвестиции рекомендуется в знакомые виды бизнеса;
• если целью служит отдельная отрасль, фокус направляется на ее лидеров;
• при инвестировании в аутсайдеров разбор причин их падения и выявления будущих катализаторов роста обязательны.

Надежный и доходный портфель инвестора содержит акции нескольких компаний. Но в этом случае эксперты рекомендуют придерживаться оптимального баланса, способного принести прибыль. Неперегруженный инвестпортфель состоит из активов 15-20 предприятий с 5-6 % бумаг на каждое из них.

Диверсификация портфеля, то есть выбор дивидендных акций компаний из разных отраслей защищает вложения от возможного воздействия валютных и политических рисков. Здесь 2-3 эмитентов из сектора достаточно. Для наибольшего соотношения инструментов в общий состав добавляется до 50 % иностранных активов.

При отборе эмитентов обращается внимание на доходность дивидендов и их рост в течение последних лет. Информация для ознакомления размещена на официальном портале закрытия реестров РФ.

Компании, выплачивающие квартальные дивиденды:

Предприятия с выплатами раз в полгода:

• Акрон;
• ВСМПО-АВИСМА;
• Лукойл;
• Газпром;
• Новатэк;
• Роснефть;
• Магнит;
• Алроса;
• Норникель;
• МТС;
• Русагро.

Компании, планирующие перейти на промежуточные выплаты:

Налогообложение дивидендного дохода физического лица

Процент налоговой ставки на дивиденды в 2020 году установлен с учетом статуса физлица на момент выплаты дивидендного дохода — резидент и нерезидент Российской Федерации.

Размер ставки налога на дивиденды в 2020 году:

При денежной форме выплаты удержание НДФЛ для перечисления в бюджет проводит непосредственно эмитент, выступающий для акционеров в роли налогового агента. Учредители получают дивиденды уже после налогообложения, что избавляет их от необходимости самостоятельного перечисления НДФЛ в бюджет.

В случае неденежного расчета в виде основных средств, товаров и другого имущества ситуация выглядит иначе. Денежные средства фактически не выплачиваются, соответственно и удержание НДФЛ невозможно. Компания уведомляет ИФНС о невозможности удержания налога и обязанности по его уплате переходят к инвестору, получившему дивиденды в форме имущества.

Для этого акционер по итогам года самостоятельно заполняет налоговую декларацию формы 3-НДФЛ и подает ее в срок до 30 апреля. Внесение налогового платежа осуществляется в срок до 15 июля.

Определенные трудности при получении дивидендов в имущественной форме обусловлены отнесением их налоговой службой к категории реализации, поскольку в этом случае происходит смена собственника. Стоимость реализуемого актива облагается налогом в соответствии с системой налогообложения фирмы:

• общая система налогооблажения (ОСНО) — НДС и налог на прибыль;
• упрощенная система налогооблажения (УСН) — единый налог.

На практике некоторые компании, обращающиеся в суд, для отмены обязательства по уплате налога на имущества получают поддержку судебного органа в виде официального признания отсутствия признаков реализации имущества. Но имеются и противоположные решения, поэтому для избежания судебных тяжб с ИФНС пользоваться этой формой выплат не рекомендуется.

Расчет налога на дивиденды

Компании, распределяющие часть прибыли между акционерами, пользуются стандартной формулой расчета налога на дивидендный доход:

Н — налоговая сумма к перечислению в бюджет;

К — отношение размера дивидендов одного акционера к общему объему прибыли, распределяемой предприятием-эмитентом;

Д1 — общий размер дивидендов всех акционеров предприятия;

Д2 — общий размер дивидендов организации в действующем и прошедшем отчетном (налоговом) периоде, в случае их неучета ранее. Дивиденды, в отношении которых применяется нулевая ставка налога, в расчете налога на прибыль не участвуют.

Приведенная формула помогает рассчитать налог с дивидендов, полученных российскими юридическими лицами и физическими лицами-резидентами РФ.

Развитие компании стимулирует выпуск акций, приобретение которых делает их держателя совладельцем предприятия соразмерно полученной доле. Изученные особенности инвестирования в дивиденды, оценка возможных рыночных рисков и определение горизонта вложения позволяют сделать из дивидендных бумаг финансово оправданное дополнение инвестиционного портфеля.

Если вы когда-нибудь интересовались покупкой акций, то, наверняка, слышали про Уорена Баффета. Инвестор-легенда, которому сейчас 86, продолжает будоражить мировой финансовый мир. Консолидированная выручка сверхприбыльной машины Баффета – компании Berkshire Hathaway – по итогам 2016 года составила 223,6 млрд долларов. Если набрать в Google Уорен Баффет, найдете еще много впечатляющих цифр, которые заставляют задуматься: если инвестиции в ценные бумаги – это так прибыльно, можно ли у нас, в Беларуси, получать дивиденды по акциям.

1. Что такое дивиденды, акции, капитализация – изучаем терминологию, а заодно поймем, как выплачиваются дивиденды.
2. Может ли белорус купить акции Google или Facebook. Что разрешает и запрещает наше законодательство.
3. Фонды банковского управления – вот что реально работает, если хотите прикупить ценные бумаги, и у вас есть минимум 10 тысяч долларов.
4. Акции и дивиденды, о которых говорит весь мир.

Разбираемся с терминологией

Для начала дадим определение, что такое дивиденды по акциям. Это прибыль, которую получают акционеры компании по финансовым результатам отчетного периода. Если вы покупаете акции, то получаете право на дивиденды по ним. Когда компания развивается и зарабатывает прибыль, то делится ею с акционерами. Доход распределяется пропорционально доле, которой владеет каждый из инвесторов. Некоторые компании выплачивают дивиденды ежегодно, другие – ежеквартально.

У каждой компании своя политика начисления дивидендов. Одни сразу заявляют, что в первые несколько лет не планируют их выплачивать. Другие не обещают ничего конкретного. Третьи опираются на цифры, например, готовы платить акционерам 75% чистой прибыли или 50% свободного денежного потока, или, например, не менее определенной суммы на акцию.

На западе акционерные общества делятся на две категории – компании с акциями роста и «дойные коровы». Совет директоров первых большую часть прибыли вкладывает в развитие бизнеса, дивиденды они либо вовсе не выплачивают, либо сводят к минимуму. Цель – повысить рыночную стоимость акций, инвесторы, а в этом случае спекулянты, покупают бумаги для того, чтобы на пике продать акции и заработать на разнице. Учредители «дойных коров» поступают наоборот – обещают большие дивиденды и привлекают как можно больше инвесторов.

Акция – бессрочная эмиссионная ценная бумага, это доказательство вашего вклада в уставный фонд акционерного общества. Инвестирование в акции дает право участвовать в управлении компанией и получать часть прибыли в виде дивидендов. Акции компании выпускают тогда, когда создают акционерное общество или увеличивают уставной фонд.

Цена акции, по которой её приобретает первый держатель, называется эмиссионной. По рыночной, или курсовой цене акция продаётся и покупается на вторичном рынке. Рыночная стоимость формируется на биржевых торгах, она показывает реальную цену акций. На нее влияют финансовые показатели компании, иногда новости или реплики влиятельных людей могут резко изменять стоимость акций.

Есть любопытное приложение для трейдеров, которое сообщает пользователям о твитах Дональда Трампа: из-за его высказываний акции не одной компании падали в цене. 16 августа капитализация Amazon снизилась примерно на 5,7 млрд долларов всего за два часа. Причиной стал твит президента США, он написал: «Amazon наносит большой урон ритейлерам, которые платят налоги. Города и штаты США страдают от этого, теряется много рабочих мест!».

В начале года за несколько минут упали акции Toyota. Трамп пригрозил компании пошлинами за намерение построить завод в Мексике. Этот твит стоил автопроизводителю 1,2 млрд долларов. В декабре Трамп обрушил капитализацию крупнейшей американской оборонной компании Lockheed Martin. 3,5 миллиарда долларов стоило заявление будущего президента о том, что программа разработки истребителя F-35 слишком дорогостоящая. Вот так за считаные часы и даже минуты изменяется капитализация компаний.

Капитализация – это рост стоимости акций благодаря росту стоимости самой компании. Чтобы заработать на капитализации, нужно продать акции дороже, чем вы их покупали. Рост курсовой стоимости – это одна из главных причин инвестирования в акции.

А у нас в Беларуси свои законы

Хотите стать акционером Google, Facebook, Amazon, IBM или Coca-Cola? Звучит заманчиво, особенно если посмотреть статистику: акции Amazon и Facebook за пять лет увеличилась более чем в 4,5 раза.

Теоретически белорус может купить акции иностранной компании, но самостоятельно сделать это сложно. Есть перечень операций, осуществление которых возможно только с получением разрешения Национального банка. К ним относятся и операции по покупке акций. Получается, если вы хотите купить акции иностранных компаний, то можете с заявлением обратиться в Национальный банк. Скорее всего, он не очень хорошо к этому отнесется, потому что заинтересован в развитии национального сегмента, а подобная торговля может быть расценена как вывод средств из Беларуси. В любом случае ваше заявление будет рассмотрено в течение 15 дней.

Рынок акций в Беларуси развит слабо, но есть вероятность, что в ближайшем будущем его ждут изменения. В июле 2018 года вступит в силу закон «Об инвестиционных фондах». Инвестфонды – это что-то среднее между банковскими депозитами и профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг. Инвесторы вносят свои деньги в фонд, ими распоряжается профессиональная команда, например, покупает или перепродает акции, а прибыль делится между всеми инвесторами. Инвестфонды давно работают в соседних странах: в России они появились в 2001 году, в Казахстане – в 2004.

А как купить акции и получать дивиденды?

Единственный безболезненный и быстрый вариант – заключить договор с компанией-посредником, которая инвестирует в ценные бумаги. Получается, что напрямую вы не покупаете акции, поэтому разрешение Нацбанка не потребуется. Таким посредником может стать банк, который предлагает услугу доверительного управления – фонд банковского управления (ФБУ). В Беларуси несколько банков помогут купить акции иностранных компаний.

Как работают фонды банковского управления? По сути, это коллективное инвестирование: юридические и физические лица передают деньги банку, который управляет всей суммой как одним инвестиционным портфелем. Деньги вкладываются в разные активы – в акции корпоративных эмитентов, акции паевых инвестиционных фондов (ПИФ), еврооблигации, государственные ценные бумаги и корпоративные облигации, производные ценные бумаги (фьючерсные контракты, опционы). Здесь работает эффект «экономии масштаба»: если бы каждый инвестор управлял таким портфелем самостоятельно, то расходы по управлению инвестициями были бы значительно выше, как и риски. Получается, что ваша задача – вложить деньги в фонд, а инвестировать их будут профессионалы. К тому же фонды банковского управления дают реальный выход на мировой рынок ценных бумаг, где можно купить акции Google, Facebook, Amazon, IBM или Coca-Cola.

Доверительное управление – это долгосрочные инвестиции, минимальный срок – один год, но заметную прибыль можно увидеть спустя большее время, хотя бы через три года. Поэтому инвестиции в ФБУ подойдут тем, кто вкладывает не последние деньги, тем более входной порог не маленький – от 10 тысяч долларов.

Интерес банка – это 1–2% годовых от суммы инвестиций, процент фиксированный. Если инвестиции окажутся прибыльными, то банк попросит дополнительный бонус – процент от полученной прибыли. Детали лучше уточнять в конкретном банке, с которым заключаете договор.

Это очень усредненный пример, доход может быть выше или, наоборот, вы окажетесь в минусе. Поэтому если копите на крупную покупку, то вкладывать в ФБУ не стоит: рынок акций рискован, их стоимость может изменяться в большом диапазоне даже в течение одного торгового дня биржи. А когда деньги вам реально понадобятся, акции могут упасть, и вы потеряете часть денег, продав акции по более низкой цене. Рынок ценных бумаг мало похож на Поле чудес из сказки «Золотой ключик», когда из одной монеты вырастает денежное дерево.

Какие акции сейчас покупают

Конечно, все равняются на технологический сектор и каждый квартал ждут отчетности от таких компаний, как Apple. Их финансовые показатели самым прямым образом влияют на стоимость акций. Через белорусские фонды банковского управления вы можете купить ценные бумаги американских технологических компаний Apple, Alphabet, Amazon или Microsoft. Вот что на них можно заработать через пять лет, если инвестировать 10 тысяч долларов.

Любопытный прогноз в начале года опубликовал швейцарский банк Credit Suisse. Его эксперты считают, что к 2020 году рынки ценных бумаг в развивающихся странах будут в два раза обгонять развитые страны по оборотам. Банк прогнозирует, что совокупный оборот торгов на фондовых биржах БРИКС и Латинской Америки будет каждый год увеличиваться на 12% в год, тогда как в развитых странах – только на 6%. Аналитики Credit Suisse говорят, что это связано с повышением покупательной способности населения. Это значит, что для тех, кто ищет, как получать дивиденды с акций, открываются новые горизонты.

Резюмируем

На покупку ценных бумаг не стоит тратить стратегические сбережения: никто не скажет, какие дивиденды от акций вы будете получать, по какой цене их удастся продать, и какой процент принесут вложения в фонды банковского управления. А если рисковать – это не про вас, да и нервы не железные, то положите деньги на депозит или выберите другой способ инвестиций, о которых мы рассказывали. Про акции справедливо одно – с ними нужно строить долгосрочные отношения, и желательно, с внушительной финансовой основой.

Покупая акции различных компаний, инвестор имеет возможность заработать не только на изменении стоимости ценной бумаги, но и на выплачиваемых дивидендах, которые поступают в форме денежных средств на брокерский счёт. В последнее время вопрос, как заработать на дивидендах, стал актуальнее, так как раньше меньшее количество компаний выплачивали дивиденды. Сейчас дивиденды выплачиваются по гораздо большему количеству акций, причём по многим выплата осуществляется несколько раз в год.

Основной риск при получении дивидендов — это дивидендный гэп (разрыв) — резкое движение цены акции вниз сразу на открытии торгов, приблизительно на значение озвученных дивидендов при переходе акции через дату закрытия реестра на получение дивидендов (либо составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов) с учётом режима Т+2. Риск заключается в том, что инвестор получит дивиденды, но его акции подешевеют на эквивалентную стоимость. В данной статье мы расскажем, каким образом заработать на дивидендах и как сделать это грамотно.

Компании стоимости и дивидендные компании

Среди трейдеров бытует мнение о том, что дивидендные акции стабильнее в своих ценах, и этому предположению есть определённое объяснение. Чтобы детальнее разобраться в этом вопросе, вспомним определение акции из ФЗ № 39 «О рынке ценных бумаг», в котором сказано, что акция — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её держателя — акционера на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Выплата дивидендов — это форма распределения прибыли среди акционеров.

Получаемая компанией прибыль может пойти на развитие компании, как бы закладываться в её стоимость, что повышает стоимость её акции (если рынок верит в дальнейшие перспективы развития), а может частично пойти на выплату дивидендов и выйти за пределы компании. Это, с одной стороны, не способствует росту цены акции, но если дивидендные выплаты стабильны, то инвесторы неохотно расстаются с подобными акциями и используют просадки, чтобы докупить бумаги дивидендной компании по привлекательным ценам.

Таким образом, компании, показывающие хорошие темпы прироста прибыли и выручки (компании роста), способны показывать существенный прирост своей стоимости, а акции дивидендных компаний инвесторы скупают на краткосрочных просадках, что делает бумаги стабильнее с точки зрения ценовых колебаний. А если компания ещё показывает хорошие темпы увеличения прибыли (или озвучивает планы по выплате дополнительных дивидендов), подобные ситуации провоцируют настоящий ажиотаж среди инвесторов.

Способы заработка на дивидендах по акциям

Чтобы заработать на дивидендах, необходимо знать, какие компании выплачивают их наиболее щедро и, желательно, показывают при этом восходящий ценовой график. Чтобы ориентироваться относительно возможных дивидендных выплат, следует понимать: какую прибыль компания заработала (можно узнать из публикуемой компанией отчётности), сколько компания выпустила акций (данная информация представлена на сайте биржи и в уставе компании), как именно компания выплачивает дивиденды (необходимо ознакомиться с «Положением о дивидендах» и историей дивидендных выплат). Также целесообразно отслеживать информацию о дивидендных выплатах на сторонних аналитических ресурсах.

Если есть предпосылки к продолжению стабильной дивидендной истории, акции этой компании можно приобретать, совершая сделки на основе технического анализа. Традиционным периодом покупки дивидендных бумаг считается период, в среднем неделя, после закрытия реестра на получение дивидендов. Дело в том, что дождавшиеся этого момента инвесторы могут продавать имеющиеся у них акции, тем самым несколько обваливая цену, а заодно — срывать стоп-приказы, усиливая снижение. Таким образом, в указанный период бумагу можно получить по весьма привлекательной цене. У компаний, стабильно выплачивающих дивиденды, есть особенность восстанавливаться в своей стоимости за несколько месяцев, если не происходит явно негативных событий.

Как в случае с составлением инвестиционного портфеля необходимо проводить диверсификацию активов, так и в работе с дивидендными бумагами не следует все средства вкладывать в единичную, даже весьма привлекательную акцию. Не стоит делать долю одной бумаги в дивидендном портфеле свыше 10-15%. Также целесообразно осуществлять «докупки» дивидендных акций. Таким образом, проводится своеобразное ценовое усреднение, что позволит на длительном отрезке времени получить лучшую цену и одновременно заработок на дивидендах: работа с дивидендами предполагает как минимум среднесрочные временные отрезки.

Не стоит забывать про выплату промежуточных дивидендов, и здесь есть особенность. Если на компанию, выплачивающую промежуточные дивиденды, есть фьючерсные контракты и цена фбючерса с учётом размера лота приблизительно совпадает с ценой акции (не ниже цены акции за вычетом дивидендов), то можно купить акцию и открыть короткую позицию по аналогичному фьючерсу.

Таким образом, пройдя через дату закрытия реестра в акции и получив дивидендный гэп вниз, данный незафиксированный убыток может быть компенсирован прибылью по короткой позиции во фьючерсе при аналогичном снижении. Позицию можно закрыть «в ноль», а дивиденды получить «в плюс». Если фьючерс по тем или иным причинам не снизился в стоимости, а в момент открытия короткой позиции по нему цена его была приблизительно равна цене акции (с учётом размера лота), то в экспирацию фьючерса акции можно продать по цене фьючерса, т. е. опять закрыть позицию «в ноль», а дивиденды получить «в плюс». Однако второй вариант более затратен по времени.

Подобного рода конструкции работают именно с промежуточными дивидендами, так как перед выплатой основных дивидендов фьючерсы обычно уходят в бэквордацию на размер дивидендов, стоят дешевле аналогичных акций. Подобное явление так и называют — дивидендная бэквордация. Что касается промежуточных дивидендов, то в настоящее время увеличивается количество компаний, которые их выплачивают. Причём некоторые компании выплачивают дивиденды на ежеквартальной основе, а размер дивидендных выплат растёт, что не может не радовать.

Частные инвесторы всё чаще могут заработать на дивидендах дополнительную доходность, так как количество компаний, осуществляющих дивидендные выплаты, увеличивается. Причём многие компании взяли за своеобразный ориентир выплату в размере 50% от прибыли по МСФО (международным стандартам финансовой отчётности), что сулит инвесторам более щедрые дивиденды.

Теория теорией, но, чтобы стать настоящим профи, нужно практиковаться. Начните сейчас – откройте торговый счёт в «Открытие Брокер». А с программой лояльности O. InveStore! вы можете получать бонусы и кэшбек за торговлю на бирже!

В 2021 году в начале дивидендного сезона поток выплат был относительно небольшой. Он достиг пика к первой половине мая, когда прошла дивотсечка в тяжеловесных акциях Сбербанка, в «Новатэке» и «Полиметалле». Следующий пик стоит ожидать в третью неделю июня, когда ожидаются выплаты «Газпрома», «Сургутнефтегаза», «Транснефти», АФК «Система».

Дивидендный сезон оказывает непосредственное влияние на рынок. Из-за образования дивгэпов после прохождения отсечки котировки акций снижаются, что оказывает давление на рынок в целом. В дивидендный сезон это особенно заметно, так как поток выплат в этот период наиболее интенсивный.

Всего с мая по конец июля индекс Мосбиржи на дивидендных гэпах может потерять около 3,4-3,6%. Из них на июнь придется около 0,3%, а на июль – 1,7%.

У этого процесса есть и обратная сторона. Часть полученных дивидендов реинвестируется обратно в рынок, тем самым создавая дополнительный спрос на акции и способствуя росту их цен. Этот процесс происходит с лагом в 2-3 недели – в среднем за это время акционеры получают дивиденды.

Таким образом, давление дивидендного сезона на рынок было максимальным в начале мая. Июльский пик должен быть уже не таким сильным, так как часть выплаченных ранее средств начнет возвращаться на рынок. В конце июля – начале августа дивидендные гэпы прекратятся, а возвращение дивидендной массы продолжится. В этот период рынок может получить дополнительную поддержку.

Важный вопрос для инвестора – насколько быстро будет закрыт дивидендный гэп. От этого зависит насколько оправданным было получение дивидендов, или резонней было продать бумаги перед отсечкой.

Единого ответа на вопрос о скорости закрытия гэпа нет. Многое зависит от величины разрыва, стабильности выплат, дальнейших перспектив акций. К примеру, дивидендные разрывы в акциях со стабильными и предсказуемыми дивидендами или с возможностью роста выплат в будущем закрываются относительно быстро. При этом дивидендный разрыв в 2% может быть закрыт в рамках нескольких торговых дней, а на 6% и более просадку может потребоваться несколько недель или даже месяцев.

Если говорить в целом про рынок, то в 2021 году скорость закрытия дивидендных гэпов ожидается быстрее, чем в 2020 году. Это обусловлено тем, что в 2020 году. Дивидендная доходность российского рынка в 2021 году должна сократиться год к году как из-за влияния пандемии на финансовые результаты и абсолютный размер дивидендов, так и из-за роста российского рынка и соответствующего падения дивидендных доходностей.

Интересные акции на дивидендный сезон

В дивидендный сезон 2021 года стоит обратить внимание на акции МТС. Летом 2021 года акционеры получат 26,51 рублей на бумагу, дивидендная доходность по текущим котировкам – 7,8% – это заметно выше среднерыночных значений.

По скорости закрытия дивидендного гэпа МТС ожидания умеренно позитивные. Компания реализует программу buyback, что создает дополнительный спрос на акции. При спокойном внешнем фоне разрыв может быть закрыт за 2-4 месяца.

Одним из лидеров по дивидендной доходности летом 2021 года станут привилегированные акции «Сургутнефтегаза». Компания получила крупную прибыль в 2020 году благодаря ослаблению рубля и позитивной переоценке валютных депозитов. Дивиденды на акцию составят 6,72 рубля, что соответствует 14,4% дивидендной доходности. В 2022 году также есть вероятность выплаты крупных дивидендов, однако высокое значение здесь будет иметь курс доллара к рублю на конец года, волатильность которого высока.

«Защитный» профиль компании от роста геополитических рисков и слабости рубля позволяют ожидать сравнительно быстрого закрытия дивидендного гэпа, однако, учитывая его размер, на это может потребоваться не менее нескольких месяцев.

Дивиденды «Газпрома» и его дивидендная доходность снизились по итогам 2020 года из-за влияния пандемии. Размер выплат на бумагу составит 12,55 рублей, что соответствует 4,8% дивидендной доходности. В 2021 году конъюнктура на рынке газа заметно улучшилась — это позволяет ожидать роста прибыли и дивидендов «Газпрома» в 2022 году. Благодаря этому есть ожидания скорого закрытия дивгэпа в 2021 году, разрыв может быть закрыт в течение пары месяцев при спокойном внешнем фоне.

«Юнипро» по итогам 2020 года выплатит 0,127 рублей на акцию, дивидендная доходность – 4,4%. Компания с мая 2021 года начала получать повышенные платежи за третий энергоблок Березовской ГРЭС, благодаря чему дивиденды немного выросли в годовом сопоставлении. Следующие выплаты ожидаются по итогам 9 месяцев 2021 года, они также должны увеличиться. Совокупная дивидендная доходность акций на горизонт ближайших 12 месяцев составляет около 11%.

Начало 2020 года выдалось очень слабым для «Алросы». Из-за пандемии продажи алмазов весной упали почти на 90%, промежуточные дивиденды не выплачивались. Во 2 полугодии ситуация начала резко улучшаться. Позволив компании рекомендовать по итогам 2020 года дивиденды в размере 9,54 рублей на акцию – это около 8,1% дивидендной доходности. 1 полугодие 2021 года также обещает стать для «Алросы» успешным, поэтому промежуточные выплаты должны порадовать акционеров, а совокупная дивидендная доходность на горизонте 12 месяцев может превысить 12%.

15 дивидендных историй для долгосрочного портфеля

Портфель отличается хорошей диверсификацией и близок по структуре к индексам Мосбиржи. Мы определили долю компаний в нашем портфеле таким образом, чтобы вес каждого сектора был приблизительно равен весу секторов в индексе. Это позволит эффективно сравнивать доходность нашего портфеля против индекса. Размер дивиденда определяется как дивиденд, который будет выплачен в следующие 12 месяцев, начиная с 1 июня 2021.

Дивиденды — часть чистой прибыли компании, которую она распределяет среди своих акционеров. Российское законодательство не содержит требований к периоду владения ценными бумагами, необходимому для их получения. Достаточно иметь в собственности акции на дату составления списка участников, имеющих право на выплаты. Последний день покупки на рынке ценных бумаг с гарантированным дивидендным доходом называется Ex-Dividend Date. Что такое дата фиксации по дивидендам, дата закрытия реестра, отсечка и другие важные для инвестора термины рассмотрены в данной статье.

Дивидендные даты

Выплаты акционерам влияют на рыночную конъюнктуру акций эмитента. Поэтому даты, связанные с дивидендами, имеют значение не только для действующих участников компаний, но и для потенциальных вкладчиков и биржевых игроков.

Объявление дивидендов (Declared Date)

Порядок распределения части чистой прибыли среди акционеров в РФ определён ст. 42 Закона об АО. Согласно ей, компания может выплачивать дивиденды раз в квартал, 6 месяцев, 9 месяцев или раз в год. Российские компании в большинстве своём придерживаются последнего варианта.

Решение о выплатах принимает общее собрание акционеров. Оно же утверждает размер дивиденда и дату «отсечки» (п. 3 ст. 42 Закона об АО), что значит закрытие реестра под дивиденды. Эти решения собрание принимает по рекомендациям Совета директоров компании.

С момента принятия решения Советом директоров о прогнозном распределении прибыли известен размер будущих выплат, и инвесторы могут посчитать дивидендную доходность — процентное отношение перечислений на 1 акцию к её текущей рыночной цене. Этот простой показатель прямо влияет на котировки ценных бумаг и поведение вкладчиков на рынке.

Общее собрание акционеров по выплате дивидендов за квартал, полугодие или 9 месяцев проходит в течение 3 месяцев по завершении соответствующего периода; годовых — в мае-июне. Такой срок обусловлен временем на подготовку и согласование финансовой отчётности. Совет директоров может принять решение о переносе собрания акционеров. Например, в 2020 году из-за пандемии коронавируса Совет директоров «Сбербанка» назначил годовое собрание на 25 сентября 2020 года.

«Отсечка» (Record Date)

Что такое дивидендная отсечка — это дата, в которую эмитент объявляет список акционеров, которым причитаются выплаты. Право на получение дивидендов за определённый период имеют не все акционеры, а только те, кто владеет ценными бумагами на дату закрытия реестра. Собственник, который прошел регистрацию позже этого срока, выплат не получит. Поэтому срок закрытия реестра акционеров, имеющих право на дивиденды, называют «датой отсечки» — Record Date. Она может совпадать с экс-дивидендной датой при модели биржевых торгов «Т + 0».

Экс-дивидендная дата (Ex-Dividend Date)

Акции можно приобрести по договору купли-продажи между физическими лицами или на рынке ценных бумаг — через брокера. Второй способ наиболее распространён. Его особенность в том, что купленные ценные бумаги зачисляются на счёт инвестора не сразу, а только через 2 рабочих дня. Модель торговли «Т + 2» применяется не только в России, но и на международных биржах. В США применяют систему «Т + 3».

Если потенциальный инвестор хочет получить объявленные Советом директоров дивиденды, он должен купить акции не в день «отсечки», а за 2 рабочих дня до него. Таким образом, экс дивидендная дата — это крайний срок покупки акций перед отсечкой или Ex-Dividend Date.

Понятие Ex-Dividend Date или «бывшей дивидендной даты» применимо только к торгам, отличным от «Т + 0».

Дата выплат (Payment Date)

Срок заявленного распределения прибыли среди участников российских эмитентов установлен законодательно и составляет от 10 до 25 рабочих дней с даты «отсечки». Payment Date не влияет на котировки ценных бумаг и интересна только тем инвесторам, которые получают основной доход за счёт дивидендов.

Дата закрытия реестра под выплаты дивидендов

Этот срок важен для нескольких групп инвесторов:

• действующих акционеров компании, которые хотят продать ценные бумаги по максимально высокой цене;
• тех, кто хочет купить акции с гарантированным дивидендным доходом;
• биржевых игроков, которые зарабатывают на изменениях котировок;
• инвесторов, которые хотят купить акции на долгосрочный период по максимально низкой цене.

По дате закрытия реестра определяют экс дивиденд — это позволяет прогнозировать конъюнктуру рынка ценных бумаг компании.

Дата «отсечки» для российских эмитентов, по Закону об АО, попадает на период с 11 по 20 день после общего собрания акционеров, на котором принято решение о выплате дивидендов. На практике она известна раньше, поскольку предлагает её Совет директоров. Отняв от даты «отсечки» 2 рабочих дня, получаем экс-дивидендную дату — крайний срок покупки акций для желающих получить доход в виде объявленных дивидендов.

Например, «МРСК Центра и Приволжья» объявило в 2019 году о выплате дивидендов по итогам 2018 г. и установило дату закрытия реестра — 25.06.2019. По календарю это был вторник. Соответственно, купить акции, чтобы попасть в реестр, следовало не позднее 19:00 пятницы (минус два рабочих дня) — 21.06.2019.

После принятия решения Советом директоров о распределении части прибыли на дивиденды котировки акций эмитента начинают расти. Это связано с увеличением спроса со стороны инвесторов, которые хотят получить гарантированный доход. Такой рост продолжается до экс-дивидендной даты.

На следующий день после Ex-Dividend Date цена акций падает примерно на величину объявленных дивидендов:

• выплаты акционерам уменьшают собственный капитал компании, что сказывается на рыночной оценке;
• возможность получить пассивный доход за прошедший финансовый период закрыта.

Такое снижение котировок называется «гэп». Сколько он будет длиться, спрогнозировать трудно, поскольку на рыночные цены акций эмитента влияют не только выплаты акционерам.

Какое значение имеет Ex-Dividend Date

Зная про «гэп» и точную экс-дивидендную дату, инвесторы могут рассчитать, через сколько приходят дивиденды после даты отсечки и выбрать определённую стратегию по отношению к акциям отдельного эмитента и получить за счёт неё дополнительный доход. Ниже приведены возможные варианты действий на примере обыкновенных акций «Сбербанка» в 2019 году.

Купить после объявления дивидендов и продать перед Ex-Dividend Date

Доход инвестора от данных сделок будет равен разнице между ценой покупки и продажи, за вычетом НДФЛ. Рыночная цена 1 обыкновенной акции «Сбербанка» составляла:

Инвестор, выбравший такую стратегию, получил доход в размере 14,7₽ с каждой акции до вычета НДФЛ. Это примерно сопоставимо с суммой объявленных дивидендов — 15₽.

Купить в ГЭП и ждать восстановления цены

Акции в «гэп» имеют наиболее низкие котировки, поэтому некоторые инвесторы скупают их по небольшой цене и ждут роста их стоимости. Риск этой стратегии в том, что продолжительность «гэпа» неизвестна. Например, в 2019 году для «Сбербанка» он длился полгода — с 11.06.2019 по 11.12.2019. Котировки 1 обыкновенной акции:

Максимальная рыночная цена сложилась 30.12.2019 — 254,75₽ за 1 акцию. Инвестор, который продал свои акции в этот, получил доход в размере 18,86₽ за 6 месяцев вложений или 8 %. Максимальная процентная ставка по краткосрочным вкладам «Сбербанка» (3-6 мес.) в этот период была 5,35 %.

Купить после объявления дивидендов и продать, когда закроется ГЭП

Инвестор, выбравший такой вариант с акциями «Сбербанка» в 2019 году, вернул вложенные средства за счёт продажи по цене выше покупки и дополнительно получил дивиденды. Рыночная стоимость 1 обыкновенной акции:

Доход инвестора от 1 акции «Сбербанка» составил 30.12.2019:

Это оказался самый доходный способ инвестирования в приведённых примерах, но вложения растянулись на 9 месяцев.

Купить в экс-дивидендную дату и продать после «отсечки»

Это стратегия инвестора, который рассчитывает на получение гарантированного дохода от краткосрочных вложений. Рыночная цена 1 акции:

Доход инвестора: (240,49 — 249) + 16 = 7,49₽ или 3 % за три дня. Доход по краткосрочному депозиту за этот период составил бы 0,09 %.

Приведённые примеры не являются руководствами к действию и не ограничивают перечень возможных инвестиционных стратегий. Они лишь иллюстрируют, как вкладчику работать с Ex-Dividend Date на практике.

Заключение

Экс-дивидендая дата — последний день для инвесторов, чтобы купить акции с дивидендным доходом и, соответственно, получить гарантированную прибыль. После решения Совета директоров компании о прогнозных выплатах участникам котировки ценных бумаг растут. На следующий день после экс-дивидендной даты акции падают в цене соразмерно заявленным дивидендам («гэп»). Зная эти сроки, инвестор, который зарабатывает на разнице котировок, может просчитать свою стратегию распоряжения ценными бумагами. Для тех вкладчиков, кто приобретал акции ради постоянных дивидендов, Ex-Dividend Date значения не имеет — им важнее даты объявления и фактических выплат.

Российский рубль и рынок акций падают не первый месяц. Инвесторы сейчас в поисках идей среди валютных инструментов. Долларовые вклады в отечественных банках по-прежнему приносят не более 1,8% годовых при инфляции в США 7% за 2021 год. Доходность американских компаний в акциях составила почти 30% за 2021 год, а в последние десять лет в среднем примерно 15% (с учетом дивидендных выплат). Посмотрим, сколько дивидендов платят по иностранным акциям в I квартале 2022-го.

Для начала рассмотрим акции, по которым уже прошли дивидендные отсечки. Отсечка — это момент, до которого надо купить акцию, чтобы получить выплату.

В январе прошли отсечки у нескольких крупных компаний. Перечислим десять наиболее интересных. Их доходность, цена одной акции, рыночная стоимость (капитализация) компании и сфера ее деятельности указаны в таблице. В их числе — герой в борьбе с пандемией Pfizer, а возглавляет список мобильный оператор AT&T.

Самые доходные дивидендные акции компаний США с покупкой в январе 2022 года

Биржевой тикер	Название компании	Капитализация, млрд долл.	Отрасль	Цена акции в день выплаты, долл.	Размер выплаты, долл.	Дата выплаты	Годовая доходность, %
T	AT&T	193,0	Телекоммуникации	26,1	0,52	07 янв. 22	8,0
VZ	Verizon	220,0	Телекоммуникации	53,8	0,64	01 февр. 22	4,8
O	Realty Income	39,5	Фонд недвижимости	69,8	0,25	15 февр. 22	4,2
ABBV	AbbVie	239,9	Фармацевтика	137,2	1,41	15 февр. 22	4,1
CAG	ConAgra Brands	16,9	Пищевая промышленность	35,3	0,31	02 мар. 22	3,5
BMY	Bristol-Myers Squibb	143,8	Фармацевтика	62,2	0,54	01 февр. 22	3,5
CPB	Campbell Soup	14,0	Пищевая промышленность	44,2	0,37	31 янв. 22	3,4
DRI	Darden Restaurants	17,9	Рестораны	147,7	1,10	01 февр. 22	3,0
GIS	General Mills	41,8	Пищевая промышленность	68,5	0,51	01 февр. 22	3,0
PFE	Pfizer	301,2	Фармацевтика	54,1	0,40	04 мар. 22	3,0

Источники: Banki.ru, календари компаний по выплате дивидендов

У всех представленных в таблице компаний выплаты обычно происходят ежеквартально. Например, AT&T заплатила в январе 0,52 доллара на акцию, которая стоила в тот день 26,1 доллара. Это всего 2%, но за три месяца. В сумме четыре квартала принесут те самые 8% годовых. Похоже на то, как происходят промежуточные выплаты по вкладу: по годовой ставке, но частями.

Исключение в данном списке — фонд Realty Income, который платит ежемесячно. Его 25 центов на акцию нужно умножить на 12, а потом поделить на цену акции, чтобы высчитать годовую доходность. Получается больше 4% годовых до уплаты налога. С фондов берут налог 30% в пользу государства, так что реально на руки инвесторы получат менее 3% годовых. Про налог еще упомянем отдельно.

Топ-10 дивидендных «иностранцев» на февраль и март

Кто же может стать фаворитом для любителей дивидендных историй среди иностранных компаний до конца квартала? Подберем акции, по которым выплаты с наибольшей доходностью еще только предстоят в следующие два месяца.

Акции могут приносить прибыль не только при продаже. Надежные компании вознаграждают своих акционеров, делясь частью прибыли. От чего она зависит и как получать ее грамотно?

Здесь мы укажем не только саму компанию, цену акции и размер выплаты, но и последнюю дату, до которой (включительно) инвестор может купить бумагу и попасть в реестр получателей ради дивиденда. Срок между датой отсечки и днем внесения акционера в реестр — два торговых дня. То есть можно стать акционером буквально на пару дней, продав акции после получения права на дивиденд. Но деньги на счет в любом случае придут через несколько недель.

Самые доходные дивидендные акции американских компаний с покупкой в феврале и марте 2022 года

Биржевой тикер	Название компании	Капитализация, млрд долл.	Отрасль	Последний день покупки	Размер выплаты, долл.	Дата выплаты	Цена акции, долл.	Годовая доходность, %
TTE	TotalEnergies SE	152	Добыча и переработки нефти	21 мар. 22	0,75	01 апр. 22	58	5,1
DUK	Duke Energy	79	Газовая и электроэнергетика	16 февр. 22	0,99	16 мар. 22	102	3,8
IP	International Paper	19	Бумажная промышленность	16 февр. 22	0,46	15 мар. 22	49	3,8
AMGN	Amgen	131	Фармацевтика	11 февр. 22	1,94	08 мар. 22	232	3,3
C	Citigroup	128	Банки	03 февр. 22	0,51	25 февр. 22	64	3,2
MET	MetLife	56	Страхование	04 февр. 22	0,48	14 мар. 22	67	2,9
HPQ	HP Inc	43	Компьютеры	07 мар. 22	0,25	06 апр. 22	37	2,7
JNJ	Johnson & Johnson	441	Фармацевтика и гигена	17 февр. 22	1,06	08 мар. 22	167	2,5
GS	Goldman Sachs	116	Банки и инвестиции	28 февр. 22	2,00	30 мар. 22	347	2,3
SBUX	Starbucks	114	Кофейни	09 февр. 22	0,49	25 февр. 22	97	2,0

Источники: Banki.ru, календари компаний по выплате дивидендов

Самый короткий срок между датой отсечки и ожидаемой датой выплаты — у французского нефтегазового гиганта Total. С последнего дня покупки должно пройти не более 11 дней, чтобы компания перечислила деньги. Выплата фиксирована в евро (66 центов), но в России и США эта компания торгуется в долларах, поэтому доходность может немного колебаться вслед за курсом EUR/USD.

Еще один необычный пример — американская Duke Energy. В России она торгуется только на Московской бирже в рублях, в то время как дивиденд фиксирован в долларах. То есть, чтобы вложить свою валюту, а именно накопленные доллары, их придется сначала продать на бирже за рубли. На доходность в долларах это не повлияет, акции и размер дивиденда строго следуют за движением курса рубля против денежной единицы США.

Акции — это инструмент повышенного риска, ведь в периоды кризиса они могут падать в цене на 30—40% и более. Так что, несмотря на кажущуюся простоту, к их выбору нужно подходить более чем осознанно.

Кто в пятерке самых доходных

Остальные акции из нашего топ-10 имеют стандартную схему выплат: их можно купить в России за доллары (на СПБ Бирже), это будет одна четверть годового дивиденда, то есть одна квартальная выплата, и от отсечки до получения пройдет от двух до пяти недель.

Самая высокая ставка доходности, не считая Total и Duke Energy, у International Paper — 3,8% годовых. Это крупнейший в мире производитель бумажной упаковки. Ее акции последние полгода падали (в сумме на 12%) из-за выделения зарубежной «дочки» в отдельную компанию. С декабря цена IP развернулась к росту, в январе она в плюсе на 5%.

Следом за ней по доходности дивиденда идет Amgen (3,3% годовых). Компания входит в десятку крупнейших в мире производителей лекарств. Ее акции тоже падали последние полгода и тоже растут против широкого рынка с декабря. Считается защитной акцией. Средняя волатильность (изменчивость) цены Amgen на 20% ниже, чем у большинства компаний США.

Пятерку самых доходных дивидендных акций квартала закрывает Citigroup (3,2% годовых). Он входит в так называемую большую четверку универсальных банков США и является самым дешевым из них по мультипликаторам (соотношению стоимости и прибыли, выручки и других показателей). Как и многие другие недооцененные рынком акции, хорошо растет с декабря 2021-го (+8% за месяц).

Вторая пятерка плательщиков дивидендов

Коротко пройдемся по оставшимся пяти. Это MetLife, самая крупная в США компания по страхованию жизни. Ее акции прибавили 10% за месяц и 30% за год. HP Inc, всемирно известный производитель ПК и ноутбуков. По размеру уступает только DELL, и обе они с октября растут быстрее рынка (до +26% за квартал).

И не менее знаменитая Johnson & Johnson — в России она ассоциируется с косметикой и гигиеной. Основную выручку ей приносит продажа безрецептурных лекарств. Самая большая компания в списке, ее капитализация — больше трети триллиона долларов. Одна из старейших антикризисных акций. Более 130 лет на рынке, ее волатильность на 30% ниже средней по рынку американских акций.

Еще один банк в нашей десятке — Goldman Sachs. Тоже не нуждается в представлении. Это инвестиционный банк, по размеру уступает только Morgan Stanley. Акции обоих упали после январской отчетности (у Goldman в сумме на 11% за три сессии). Это и объясняет высокую дивидендную доходность на акцию — она стала относительно дешевой.

Закрывает вторую пятерку и весь наш топ-10 сеть кофеен Starbucks. Она тоже попала в данный список по воле случая. Акции в январе рухнули на 17% после того, как ряд инвестиционных компаний снизили прогноз цен по SBUX. У Starbucks сейчас не лучшие времена: компания переживает разбирательства с профсоюзами из-за плохих условий труда и принуждения сотрудников к вакцинации.

Дивиденды — это не только про российские компании. В США их тоже щедро платят. Мы попросили трейдера и автора блога Mindspace Оксану Гафаити выделить пять критериев, которые нужно учитывать перед покупкой дивидендных ценных бумаг США.

Войти в список «аристократов» непросто. Для этого компания должна соответствовать следующим критериям:

• быть частью индекса широкого рынка S&P 500;
• увеличивать дивиденды на акцию каждый год в течение минимум 25 лет подряд;
• иметь рыночную капитализацию не ниже $3 млрд.

Несмотря на высокие требования, на американском фондовом рынке подобные компании есть, и многие из них доступны для покупки через российских брокеров. Узнать список таких компаний несложно: достаточно найти в сети Dividend Aristocrats List или посмотреть состав биржевого фонда ETF на индекс S&P 500 Dividend Aristocrats Index, например ProShares S&P 500 Aristocrats (NOBL).

На американских биржах торгуются акции и с более высокими дивидендами, чем предлагают «аристократы». Но если при выборе руководствоваться лишь дивидендной доходностью, легко угодить в ловушку собственной жадности.

Поэтому прежде чем купить акции с высокой дивидендной доходностью, убедитесь, что вы проверили пять следующих параметров.

Рынок всегда идет циклами. Помня об этом, при выборе дивидендной акции мы должны всегда задаваться вопросом, подходящий ли сейчас момент для покупки. Как говорил Уоррен Баффет, даже хорошие акции, купленные в неподходящее время, превращаются в плохие.

Чтобы этого избежать, мы должны открыть дневной, недельный и месячный графики актива и посмотреть на его рыночный тренд.

Если тренд на дневном и недельном графиках растущий, то акцию можно рассматривать для покупки. Если тренд нисходящий, то есть два риска. Во-первых, упавший актив может пойти еще ниже, и падение не компенсируется выплатой дивидендов. Во-вторых, когда акция сильно снижается, всегда есть вероятность того, что руководство компании приостановит, сократит или вообще отменит дивиденды. А это опять-таки чревато снижением цены и сокращением (или полной потерей) дохода по дивидендам.

Найти дневные, недельные или месячные графики для определения тренда можно на большинстве финансовых сайтов: РБК Quote, Finviz.com, Investing.com, Tradingview.com и прочих.

Ниже — пример недельного графика компании Coca-Cola (KO). На нем очевидный растущий тренд (цена на графике движется вверх).

Месячный график подтверждает тенденцию недельного — здесь динамика роста еще очевиднее. Такую акцию можно рассматривать на покупку.

2. История дивидендных выплат

При выборе дивидендных акций важно убедиться, что компания регулярно выплачивает дивиденды и в идеале — регулярно их повышает. Проверить, как часто и сколько компания платит инвесторам в виде дивидендов, можно на многих финансовых сайтах, например на Yahoo.Finance или Investing.com.

На последнем ресурсе данную информацию можно найти в разделе «Отчетность».

Как видно на примере, по акциям Altria Group (MO) дивиденды выплачиваются раз в квартал, а в 2019 году их размер был увеличен.

Здесь же можно узнать о предстоящей экс-дивидендной дате. Это важно: если вы хотите получить дивиденды, должны купить акции до этого дня.

Наряду с дивидендной историей необходимо проверить такой показатель, как дивидендный выход (Dividend Payout Ratio, DPR). Он позволяет понять, какую часть чистой прибыли компания направляет на дивиденды. Значение DPR должно находиться в пределах 40–70%.

Если DPR больше 100%, это тревожный сигнал. Он предупреждает, что компания направляет всю прибыль на дивиденды и у нее ничего не остается на развитие бизнеса. В таком случае компания для выплаты дивидендов может влезть в долги или выберет сокращение, а может быть, и прекращение выплат.

Найти показатель Dividend Payout Ratio можно на сайте Finviz.com. Введите в поиске название компании — на открывшейся странице вы найдете таблицу с подробными данными, включая Dividen Payout Ratio.

Как видно на примере ниже, Dividend Payout по акциям Altria Group (MO) составляет 92,3%.

Это много и плохо для бизнеса.

Дивиденды выплачиваются с чистой прибыли, то есть с тех денег, которые приносит бизнес компании за вычетом всех затрат. Поэтому при выборе дивидендных акций важно смотреть, насколько бизнес компании прибыльный (маржинальный, рентабельный).

За показатели рентабельности отвечают такие метрики, как Gross Margin (валовая рентабельность), Oper. Margin (операционная рентабельность), Profit Margin (рентабельность по чистой прибыли). Найти их можно все в той же таблице на сайте Finviz.com.

Преимущество данного ресурса в том, что значения ниже нормы он окрашивает в красный цвет, а те, что выше нормы — в зеленый. Это простой ориентир при выборе акций. Показатели Gross Margin, Oper. Margin, Profit Margin в таблице должны быть положительными и в идеале зеленого цвета.

Ниже — показатели компании BlackRock (BLK). И это показатели здорового прибыльного бизнеса.

Помимо прибыльности, важно смотреть на долговую нагрузку. Чем у компании больше обязательств (долгов), тем в дальнейшем ей может быть сложнее выплачивать дивиденды. Оценить долговую нагрузку компании можно по соотношению Debt/Equity (долг/капитал), как показано ниже на примере BlackRock.

Для финансовой устойчивости бизнеса Debt/Equity не должен превышать значение 0,75. Когда компания перегружена долгами, это угрожает ее финансовой стабильности и выплате дивидендов (их могут сократить или вообще отменить).

В США компании редко идут на отмену дивидендов — это подрывает доверие инвесторов к бумагам. Тем не менее не стоит брать на себя такой риск. Поэтому при выборе дивидендных акций лучше отдавать предпочтение тому эмитенту , у которого соотношение Debt/Equity в норме (до 0,7–0,8).

Вывод: при выборе дивидендных акций, нужно убедиться что они:

2) со стабильной историей выплат;

3) с Dividend Payout до 70%;

4) с положительной маржинальностью;

5) c адекватной по отрасли долговой нагрузкой.

Купить дивидендные акции на рынке США можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Стратегия нацелена на получение дохода путем инвестирования в дивидендные акции крупных компаний российского рынка. Исследования показывают, что выбор акций, приносящих наиболее высокую дивидендную доходность, позволяет получать премию в совокупной доходности по сравнению с индексами акций.

Портфель формируется из 15-20 компаний с высокими и стабильными дивидендами. Рейтинг по стратегии представляет собой сумму баллов по двум индикаторам: ожидаемая дивидендная доходность и индекс стабильности дивидендных выплат «DSI». По каждому из индикаторов рейтинг составляет от 1 до 10. Чтобы попасть в портфель сумма баллов должна быть не меньше 15. Посмотреть текущие рейтинги компаний можно в сервисе «Анализ акций» на нашем сайте.

Стратегия подходит для инвесторов, которые хотят получать текущий доход в виде дивидендов, чтобы использовать его для расходов вне фондового рынка.

Раз в квартал производится пересмотр портфеля. В результате квартальной ребалансировки из портфеля выбыли акции Мосбиржи, Газпрома, Ростелекома-п и Ленэнерго-п из-за снижения дивидендной доходности связанной с ростом котировок на бирже. Были добавлены акции НМТП, Мостотреста, Россетей-п ввиду падения стоимости и роста ожидаемой дивдоходности, а также акции Лукойла и ВТБ ввиду изменения дивполитики и увеличения дивдоходности.

Состав портфеля

Показатели компаний

При подготовке были использованы материалы из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом материал предназначен исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения специалистов аналитической службы Компании. Не взирая на осмотрительность, с которой специалисты Компании отнеслись к составлению материала, Компания не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать материал или содержащуюся в нем информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов. Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием информации, содержащейся в бюллетене. Информация, содержащаяся в бюллетене, действительна на момент его публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в бюллетень любые изменения. Распространение, копирование, изменение, а также иное использование бюллетеня или какой-либо его части без письменного согласия Компании не допускается. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми в бюллетене, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

Следующая запись

Стратегия на российском рынке акций. 2020 год

ООО «УК «ДОХОДЪ». ОГРН 1027810309328. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами, негосударственными пенсионными фондами от Лицензия ФСФР России профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами от

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов (Правила доверительного управления зарегистрированы ФКЦБ России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Акции. Мировой рынок» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФКЦБ России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Дивидендные акции. Россия» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФКЦБ России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ.Российские акции. Первый эшелон» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Мультифакторные инвестиции. Россия» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Перспективные облигации. Россия» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Валютные облигации. Мировой рынок» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «ДОХОДЪ – Рентная недвижимость» (Правила доверительного управления зарегистрированы Центральным Банком Российской Федерации

Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов (Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России .

Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов (Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России )

Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов . Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России

Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов . Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России

Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов . Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России

Представленные стратегии доверительного управления не основаны на параметрах стандартного инвестиционного профиля и не являются публичной офертой. Открытие счета доверительного управления клиентом и использование представленных стратегий управления сопровождается заполнением им анкеты определения индивидуального инвестиционного профиля.

Риски, связанные с финансовыми инструментами, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».

Ознакомиться с подробной информацией о фондах, а также с правилами доверительного управления и иными документами, предусмотренными в Федеральном законе от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» можно по адресу Управляющей компании: 199178, Санкт-Петербург, Малый пр. В.О., д. 43, к. 2, литера В, этаж 3, помещ. 62, на сайте dohod.ru . по телефону (812) 635-68-63, а так же по адресу агента — АО Актив: 191028, Санкт-Петербург, Литейный пр., 26, лит. А, оф. 208.

ООО «УК «ДОХОДЪ» информирует о совмещении различных видов деятельности, а также о существовании риска возникновения конфликта интересов.

Внимание! Взимание надбавок (скидок) уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды.

ООО «УК «ДОХОДЪ». ОГРН 1027810309328. Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами от Без ограничения срока действия. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами, негосударственными пенсионными фондами от С подробной информацией вы можете ознакомиться по ссылке:

Мы используем файлы cookie. Продолжая пользоваться сайтом вы даете Согласие на обработку пользовательских данных.
Формы на сайте защищены капчей reCAPTCHA, ознакомьтесь c политикой конфиденциальности и условиями использования сервисов компании Google.

ПАО «Сбербанк» — самый крупный и известный банк на территории России. Основной акционер компании — Российская Федерация в лице Банка России (владеет голосующими акциями в размере 50% плюс одна акция).

В прошлом году чистая прибыль «Сбербанка» снизилась на 10% относительно показателей 2019 г. Основной причиной этого стал мировой кризис, вызванный ограничениями из-за пандемии COVID-19.

Ближайшие дивиденды

Хотя мировая экономика серьёзно пострадала от локдауна во время первой волны пандемии, выплаты дивидендов «Сбербанком», анонсированные руководством, останутся на уровне 2019 г. — 18,7 руб. за акцию (6,6%). В начале марта председатель правления «Сбербанка» Герман Греф заявил, что на дивиденды за 2020 год предложено выделить 56,2% чистой прибыли. В соответствии с дивидендной политикой эмитента на последующие три года установлены выплаты акционерам в размере 50% чистой прибыли группы компаний по МФСО. При этом дивиденды на привилегированные акции «Сбербанка» будут равны дивидендам на обыкновенные акции.

Отчёт «Сбербанка» за I квартал 2021 г. также может порадовать инвесторов.

• Чистая прибыль составила 304,8 млрд руб., что на 152,7% выше показателя I квартала 2020 г.
• Прибыль на акцию равна 14,1 руб. — это рекорд за последние пять кварталов.
• Процентные и комиссионные доходы выросли на 13,3 и 6,3% соответственно.

Закрытие реестра под дивиденды «Сбербанка» в 2021 году назначено на 12 мая. Последний день покупки для получения права на выплаты — 10 мая.

Чтобы не пропустить даты для покупки акций «Сбербанка» и других эмитентов под дивиденды, используйте дивидендный календарь.

История выплат

Согласно информации на сайте банка , «Сбербанк» начал осуществление дивидендных выплат в 2002 г. В среднем прирост дивидендов на акцию составляет около 30% за три года. Размер дивидендов падал только в 2009, 2010 и 2015 гг. и всего один раз, если не учитывать ближайшую выплату, не изменялся относительно предыдущего года (в 2014 г.). Стабильность выплат с 2002 г. составляет 100%.

В 2012 г. была последний раз зафиксирована разница в размере дивидендов между обыкновенными и привилегированными бумагами. Сейчас компания стремится к тому, чтобы подобная разница не возникала.

Максимальный прирост размера дивидендов составил 337,78% (2016 г.).

Нужно ли платить налоги с дивидендов?

Законодательство не предусматривает налоговые льготы для дивидендных выплат, поэтому с дивидендов «Сбербанка» в 2021 году придётся уплатить НДФЛ в размере 13% от их совокупного размера. Российские брокеры являются налоговыми агентами для своих клиентов, поэтому дивиденды поступят на счёт уже очищенными от налога.

Однако бывают ситуации, когда часть суммы дивидендов может быть освобождена от НДФЛ. Так происходит, например, если компания производит выплаты с дивидендов, которые она получила от других эмитентов, являясь их акционером.

Чтобы купить акции этой или любой другой понравившейся компании, откройте брокерский счёт в «Открытие Брокер». Это можно сделать не выходя из дома – просто заполните необходимые формы, и уже сегодня вы получите доступ к торгам. А с программой лояльности O. InveStore! вы можете получать бонусы и кэшбэк за торговлю на бирже!

Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий

Для оформления продукта необходим брокерский счёт

проект «Открытие Инвестиции»

Тренировка на учебном счёте

Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4

Согласие на обработку персональных данных

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.

Хорошим способом, как получать дивиденды с акций ежемесячно, является инвестирование в ценные бумаги компаний с ежемесячными выплатами акционерам. В процессе изучения вопроса выяснилось, что таких эмитентов не так уж и мало даже с учетом того, что многие компании отменили или отложили выплаты в разгар пандемии. В статье разберем и обсудим российские и зарубежные компании с регулярными выплатами и составим ТОП акции с ежемесячными дивидендами.

• Акции США с ежемесячными дивидендами,
• Иностранные акции,
• ТОП эмитентов для инвестирования,
• Акции с ежемесячными дивидендами на Московской и спб бирже,
• Как получать дивиденды с акций Газпрома и Сбербанка ежемесячно.

Акции США с ежемесячными дивидендами

AGNC Investment

Основана в 2008 году. Это инвестиционный фонд недвижимости (REIT) в США.

Большинство REIT следуют бизнес-модели арендодателя/арендатора: они строят или покупают офисные башни, многоквартирные дома, торговые площади и т.д., а затем сдают в аренду. Но ипотечные REIT — это другое дело. У них нет собственности. У них есть имущественный долг — то есть ипотека. Такие компании инвестируют в бумаги, подкрепленные ипотекой, зачастую под гарантии правительства США. Такой вариант REIT выбран AGNC.

AGNC Investment инвестирует средства в:

основные и процентные платежи по которым гарантируются государством (США). Основным источником финансирования инвестиций являются краткосрочные займы РЕПО.

За 2020г. выручка компании упала со 2 920 млн.$ в 2019г. до 501 млн.$. Чистый убыток по итогам года составил 266 млн.$. При этом AGNC Invest нарастили объем ликвидных средств на 18,67%, что с учетом снижения размера долгосрочных займов улучшило соотношение Debt/Eq до 5,93.

AGNC Investment дивиденды

На фоне кризиса, вызванного пандемией, AGNC сократила ежемесячную выплату с 0,15$ на акцию до 0,12$ на акцию, что соответствует годовой доходности в размере 8,8%.

В течение последних нескольких кварталов AGNC торговалась с дисконтом около 9% к балансовой стоимости. Однако сейчас акции вернулись к докризисным значениям и торгуются выше краткосрочных скользящих средних.

Аналитики придерживаются мнения, что акции лучше удерживать инвесторам, купившим их ранее. Для желающих купить лучше дождаться коррекции хотя бы до 15,57$. Хотя шортить AGNC следует осторожно.

Акции SL Green Realty

Инвестиционный фонд, специализирующийся на недвижимости. Является самоуправляемым трастовым фондом, инвестирующим в объекты недвижимости (REIT). Обладает внутренними ресурсами для управления объектами недвижимости, включая приобретение, отчуждение, финансирование, застройку и перепланировку, строительство и лизинг. Основные доходные объекты Green Realty сосредоточены в центре Нью-Йорка, в частности на Манхетене. Это офисные здания и торговые центры.

Второй сферой деятельности SL Green Realty являются инвестиции в долговые инструменты и привилегированные акции.

За 2020г. выручка компании снизилась всего на 15%, а чистая прибыль выросла на 35% по сравнению с 2019 годом. Но в большей степени это связано с продажей отдельных объектов недвижимости. Поэтому инвесторы не торопятся выкупать SLG.

SL Green Realty дивиденды

Совет директоров SL Green Realty объявил ежемесячный дивиденд по обыкновенным акциям в размере 0,3033$ на акцию. Дивиденды подлежат выплате 15.03.2021 г. акционерам на момент закрытия реестра 26.02.2021г. Годовая дивидендная доходность составит 5,86%.

Восстановление курса началось только в ноябре 2020г. на новостях о вакцине.

По мнению экспертов в ближайшее время цена SLG будет торговаться в диапазоне 62-65$. Рекомендую покупать частями на коррекции около 60-60,5$.

Акции, которые платят дивиденды ежемесячно

Акции Realty Income

Основана в 1969 году и сейчас входит в индекс S&P 500. Основная деятельность компании — предоставление в аренду объектов недвижимости (REIT), расположенных в 49 штатах Америки, а также в Пуэрто-Рико и Британии. Более подробно о Realty Income я рассказывал в статье «Акции строительных компаний«.

Выручка по итогам 2020г. увеличилась на 10,73% по сравнению с 2019г. и составила 1,49 млрд.$. Чистая прибыль наоборот, снизилась на 9,4% до 395,5 млн.$. Realty Income 3 раза увеличивала размер дивидендов в 2020г. (летом, осенью и зимой). Годовая дивидендная доходность составляет 4,61%. Кроме этого, даже в кризис компания продолжала инвестировать в недвижимость в течение всего года.

Несмотря на приличный для данной отрасли P/E=51,41 и некоторую перекупленность (P/S=14,18) акции Realty Income (О) пользуются устойчивым спросом среди инвесторов. Отчасти это связано с большим опытом работы и управления в кризисные времена и диверсификацией объектов недвижимости.

С лета акции O торгуют в боковике между 57$ и 65$.

Текущие цены находятся выше скользящих средних, но аналитики Goldman Sachs в своем прогнозе от 25.01.2021г. установили прогнозную стоимость акции Realty Income в районе 79$. Такая цена вполне может быть достигнута, но сейчас многие инвесторы находятся в ожидании глядя на перегретый фондовый рынок. Фактором роста может стать принятие мер поддержки бизнеса, которую обещает резиденция Байдена.

Акции Stag Industrial

Поначалу я тоже отнесся к Stag Industrial с вопросом, что за компания и чем занимается. Давайте разбираться. Stag Industrial — фонд, инвестирующий в промышленную недвижимость (в основном складские здания и распределительные центры) и сдающий ее одному арендатору.

За текущий 2020 год Stag Industrial приросла по выручке на 19,19% до 483,41 млн.$. Чистая прибыль выросла с 49,28 до 202,15 млн.$. Компания высоко ценится инвесторами-пенсионерами за растущую дивидендную доходность в 5,26% и финансовую устойчивость.

После падения фондового рынка в марте 2020г. акции STAG одни из немногих, которые полностью отыграли просадку, вернувшись к докризисному уровню. Сейчас акции торгуются в сужающемся канале выше средних значений.

Последние прогнозы аналитиков J.P. Morgan от 17.02.2021г. советуют держать акции с прогнозной ценой в 34$. Выгодный диапазон цен для покупки 30,15-30,90$.

Enerplus Corporation

Один из крупнейших независимых производителей нефти и газа в Канаде. Владеет большим, диверсифицированным портфелем месторождений сырой нефти и природного газа. Компания инвестирует в освоенные объекты добычи сырой нефти и природного газа, расположенные в основном в Западной Канаде.

По итогам 2020г. потери Enerplus (ERF) по выручке составили 41,25%, что для в пределах средних значений по нефте-газовой отрасли. Чистый убыток при этом составил 923,37 млн. канадских долларов. Напомню, что в 2019г. компанией был также получен убыток (-259,71 млн. CAD). Это связано не только с падением цен на нефть, но и сделкой по приобретению Bruin, владеющей 30 000 акрами земли, прилегающей к месторождениям Enerplus. Окончание сделки намечено на март 2021г.

После публикации новости о завершении сделки акции ERF за день выросли на 10% и сейчас подошли к верхним границам треугольника.

Дальнейшее направление движения акций ERF зависит от пробития 5$ и закрепления выше 5.2$. Для покупок не лучшее время. Лучше дождаться коррекции нефти перед заседанием ОПЭК+.

Иностранные акции с ежемесячными выплатами

Itau Unibanco

Бразильская банковская компания со штаб-квартирой в Сан-Паулу, основана 04.11.2008 года в результате слияния двух крупнейших финансовых институтов в стране. Оказывает финансовые продукты и услуги клиентам в Бразилии и за границей.

Itau Unibanco работает в следующих сегментах:

Текущая дивидендная доходность составляет 2,89%.

В 2020г. процентный доход снизился на 8,05%, а чистая прибыль упала на 30,3%. За последние 5 лет Banco Itau увеличил дивиденды в 2 раза в годовом исчислении. В ситуации восстановления экономики у акционеров Banco Itau есть все шансы на увеличение дивидендных доходов.

По техническому анализу акции ITUB сейчас торгуются ниже скользящих средних ближе к нижней границе канал и привлекательны на долгий срок и для диверсификации портфеля.

Рекомендуемый диапазон цен для покупки 4,3$-4,97$.

Pembina Pipeline

Канадская компания из нефте-газового сектора со штаб-квартирой в Калгари. Отчет за 4 кв. 2020г. компания еще не представила, но даже в 1-ом и 2-ом кв. 2020г. Pembina Pipeline работала в прибыль. В 3-ем квартале показатели вернулись к докризисному уровню. Конечно это привело к сокращению денежных средств и эквивалентов на счетах компании и росту долгосрочных займов, но это не сказалось на выплате дивидендов.

Pembina Pipeline стабильно ежемесячно выплачивает часть прибыли акционерам в виде дивидендов с момента создания в 1997г. Текущий размер выплат 0,21 доллара США в месяц.

В настоящее время акции PBA вплотную подошли к уровням сопротивления осени 2018г. на отместке в 28,06$. Дальнейшее движение будет зависеть от пробития уровня.

Ближайшими факторами роста или снижения станет встреча ОПЭК+ в марте 2021г. Пока длинные позиции (Buy) открывать преждевременно. Для спекуляций я бы отслеживал паттерны на снижение.

Ellington Financial

Специализированная финансовая компания, сформированная в 1994г. Ellington Financial специализируется на инвестировании ценных бумаг с ипотечным покрытием, гарантированных государственным агентством США или организацией, спонсируемой правительством США, а также производными инструментами, связанными с ипотекой. Основная цель — получение акционерами привлекательной, скорректированной с учетом риска совокупной прибыли за счет инвестиций.

В 1-ом кв. 2020г. Ellington Financial получила убыток в 120,96 млн.$, который не смогла перекрыть в течение года даже с учетов роста выручки. Таким образом, по итогам 2020г. компанией получен чистый убыток в 12,93 млн.$. До кризиса фонд стабильно генерировал прибыль.

Сейчас ежемесячные выплаты акционерам по обыкновенным акциям составляют 0,1 доллара США, что при текущей цене соответствует 7,41% годовой доходности.

Благодаря высокой дивидендной доходности и не прекратившейся выплате дивидендов акции Ellington Financial (EFC) постепенно вернулись к докризисному уровню и сейчас торгуются у верхних границ вытянутого треугольника.

Я приобрел акции EFC в начале февраля 2020г. по 14,95$ за штуку и собираюсь на просадках наращивать позицию до 2000$, т.к. компания в остальные кварталы, кроме 1-ого, показала, что может генерировать прибыль.

Однако не стоит забывать, что Ellington Financial отработала 2020 год в убыток, а значит выплаты были осуществлены за счет роста долговых обязательств и денежных средств, что подтверждается данными баланса. Поэтому рекомендую адекватно оценивать ситуацию и соблюдать правила мани-менеджмента при инвестировании.

Акции с ежемесячными дивидендами: Broadmark Realty Capital (BRMK)

Представляет собой коммерческий ипотечный REIT, ориентированный на строительство, перепланировку и земельные займы. Компания была основана в 2010 году, и с тех пор она профинансировала более 1000 кредитов на недвижимость с совокупной номинальной стоимостью около $2 млрд. Broadmark консервативно управляется с нулевым долгом и имеет сильную ликвидность.

Отчет за 4 кв. 2020г. Broadmark еще не опубликовали, но по итогам каждого квартала работали в прибыль. P/E = 9,83 отражает срок окупаемости менее 10 лет, P/S = 6,39 ниже среднего по отрасли.

Broadmark сократила дивиденды с апреля 2020г. Это произошло потому, что коронавирус задержал строительные проекты и, следовательно, выплаты. К концу года бизнес пришел в норму, и в январе компания увеличила размер ежемесячно выплачиваемых дивидендов на 17%. Сейчас ежемесячные выплаты составляют 0,07$, что при текущей цене соответствует 7,73% див. доходности.

Акции Broadmark (BRMK) стали моим упущением. Я просмотрел их на просадке в январе, теперь жду коррекции до 10,32$, чтобы добавить вдолгую в дивидендный портфель.

В случае, если акции закрепятся выше 10,80$ дальнейший потенциал роста составит 10-15%.

Dynex Capital

Компания занимается ипотечной недвижимостью, включая управление, а именно инвестирует в жилые и коммерческие ипотечные бумаги.

Убыток в 98,48 млн.$, полученный Dynex Capital в 1-ом кв. 2020г. был успешно перекрыт уже по итогам 2-ого квартала 2020г. Общая чистая прибыль за 2020г. составила 177,53 млн.$. P/E = 2,75 при дивидендной доходности в 8,21% говорит о том, что компания не могла остаться незамеченной инвесторами. Отсюда P/S = 5,17.

Я добавил акции DX в портфель еще в начале февраля по курсу 17,7$. Сейчас ценные бумаги торгуются в середине растущего канала и интересны к покупке по цене не выше 18$.

Свежих прогнозов аналитиков по данной бумаге не нашел.

ТОП акции с ежемесячными дивидендами

Чтобы легче было определиться собрал данные в таблицу:

Акции с ежемесячными дивидендами	P/E	P/S	Див. доходность,%	Debt/Equity
AGNC Investment (AGNC)	—	17,52	8,8	5,93
SL Green Realty (SLG)	26,45	4,02	5,86	1,16
Realty Income (О)	51,41	14,18	4,61	0,81
Stag Industrial (STAG)	24,18	10,42	5,26	0,64
Enerplus (ERF)	—	1,59	1,83	0,92
Itau Unibanco (ITUB)	13,1	1,83	1,29	4,01
Pembina Pipeline (PBA)	15,02	—	7,19	—
Ellington Financial (EFC)	—	3,88	7,41	3,26
Broadmark Realty (BRMK)	9,83	6,39	7,73
Dynex Capital (DX)	2,75	5,17	8,21	6,05

По фундаментальному анализу наилучшие показатели демонстрирует Itau Unibanco (ITUB), но доходность относительно низкая (1,29%). В плане доходности лидируют Dynex Capital (DX) и Broadmark Realty (BRMK). Тут выбрать победителя сложнее, поэтому я добавлю в портфель обе компании.

Если ориентироваться на то, что нас интересуют ежемесячные выплаты и размер дивидендов, то мой ТОП-3 акции с ежемесячными дивидендами выглядел бы следующим образом:

• Dynex Capital (DX) — 8,21%,
• Broadmark Realty (BRMK) — 7,73%,
• SL Green Realty (SLG) — 5,86%.

Я инвестирую в дивидендные иностранные акции исключительно через проверенных зарубежных брокеров ( Interactive Brokers и Roboforex) и с кредитным плечом 1:1.

Кто на московской и спб бирже платит дивиденды ежемесячно

Из эмитентов, которых мы разобрали в статье, купить акции на Московской и спб бирже можно:

На московской и спб бирже лидируют Stag Industrial (STAG) и SL Green Realty (SLG).

Мой подробный инвестиционный портфель с изменениями за неделю представлен ниже.

Инструмент	Начало недели	Конец недели	Прибыль/убыток в $	Доходность в %
Вложения в собственный бизнес
Интернет-магазин	9200	153	1,66
Интернет проекты (сайты)	4000	123	3,08
Итого	13200	276	2,09
Самостоятельная торговля на форекс
Счет в FxPro	1840,81	1892,23	51,42	2,79
Счет в Roboforex	5889,75	5903,04	13,29	0,23
Счет в Amarkets	1213,44	1213,44	0,00
Итого	8944	9008,71	64,71	0,72
PAMM-счета FxOpen
Goodsense	309,72	311,50	1,78	0,57
SuperSpeculativ	322,21	297,81	-24,40	-7,57
Остаток на счете	274,41	274,41	0,00	0,00
Итого	906,34	883,72	-22,62	-2,50
Инвестирование в криптовалюту
Ethereum (ETH)	800	800	0,00
Ripple (XRP)	800	800	0,00
Litecoin (LTC)	550	550	0,00
Stellar (XLM)	350	350	0,00
Итого	2500	2500	0,00
Вложения через БКС Брокер
Газпром (GAZP)	400	400	0,00
ФСК ЕЭС (FEES)	238,04	238,04	0,00
Росс. сети (RSTI)	306,21	344,5	38,29	12,50
Mail	562,74	562,74	0,00
КАМАЗ (KMAZ)	326,79	326,79	0,00
Моск. биржа (MOEX)	632,66	632,66	0,00
Энел Россия (ENRU)	478,79	483,03	4,24	0,89
Магнит (MGNT)	582,44	626,05	43,61	7,49
М.Видео (MVID)	564,29	658,75	94,46	16,74
Газпром нефть (SIBN)	577,33	614,26	36,93	6,40
Новатэк (NVTK)	446,48	476,39	29,91	6,70
Сбербанк (SBERP)	651,91	651,91	0,00
X5 Retail (FIVE)	693,53	719,28	25,75	3,71
Черкизово	704,52	704,52	0,00
Остаток на счете	425,17	425,17	0,00
Итого	7590,9	7864,09	273,19	3,60
Брокерский счет Тинькофф Инвестиции (только акции МосБиржи)
Интер РАО (IRAO)	138,3	138,3	0,00
Остаток на счете	495,07	495,07	0,00
Итого	633,37	633,37	0,00
Брокерский счет Interactive Brokers
Realty Income (O)	2010,71	2010,71	0,00
Stride (LRN)	1099,38	1099,38	0,00
Pfizer (PFE)	1087,77	1087,77	0,00
Dynex Capital (DX)	1787,7	1787,7	0,00
Smart Sand (SND)	919,1	1597	677,9	73,76
Smith & Wesson (SWBI)	833,25	833,25	0,00
MGIC Investment (MTG)	897,64	897,64	0,00
Enerplus Corp (ERF)	969,6	969,6	0,00
Stag Industrial (STAG)	1354,41	1354,41	0,00
AGNC Investment (AGNC)	787,8	787,8	0,00
Navient (NAVI)	791,84	791,84	0,00
UNITIL Corp (UTL)	1212	1212	0,00
Phillips 66 (PSXP)	759,01	759,01	0,00
Остаток на счете	1100,92	1100,92	0,00
Итого	15611,13	16289,03	677,9	4,34
Stock RoboForex (CFD-контракты)
VOLKSWAGEN AG (VOW)	603	603	0,00
Kroger (KR)	669,5	669,5	0,00
Zoom (ZM)	1522,5	1522,5	0,00
American Tobacco (BTI)	2547,4	2547,4	0,00
PET Acquisition (WOOF)	902,75	902,75	0,00
Banco BBVA (BBAR)	551,5	638,5	87	15,78
ViacomCBS (VIAC)	733,5	733,5	0,00
Aflac Inc (AFL)	1126,5	1126,5	0,00
Werner Interprises (WERN)	1191	1191	0,00
Ellington Financial (EFC)	1048	1048	0,00
Juniper Networks (JNPR)	846,75	846,75	0,00
Unum (UNM)	827,5	827,5	0,00
Progressive Corp. (PGR)	1279,5	1279,5	0,00
Leggett and Platt (LEG)	825,5	825,5	0,00
Piedmont Lithium (PLL)	1035,5	1244,5	209	20,18
Arconic (ARNC)	768,6	793,5	24,9	3,24
Newmont Mining (NEM)	1133,5	1133,5	0,00
Barrick Gold (GOLD)	795,5	795,5	0,00
Summit Materials (SUM)	700,5	700,5	0,00
US Concrete (USCR)	953,5	953,5	0,00
Vornado Realty Trust (VNO)	904	904	0,00
WEC Energy (WEC)	1218	1218	0,00
Дивиденды	—	—	—	—
Остаток на счете	6090,28	6090,28	0,00
Итого	28274,28	28595,18	320,9	1,13
CFD на акции через FxPro (MT4)
Altria	1418,7	1418,7	0,00
BofAmerica	892,2	892,2	0,00
Harley Dav	952,2	1090,8	138,6	14,56
Johnson & Johnson	1599,2	1653,8	54,6	3,41
Kraft Heinz	818,7	963,5	144,8	17,69
M.Stanley	1015,2	1015,2	0,00
Walmart	1396,2	1461,8	65,6	4,70
AT&T	997,65	997,65	0,00
Verizon	1084,2	1084,2	0,00
MerkCo	1118,7	1118,7	0,00
Oracle	919,2	919,2	0,00
P&G	1270,2	1270,2	0,00
Остаток на счете	3337,71	3337,71	0,00
Итого	16820,06	17223,66	403,6	2,40
Вложения в недвижимость
Сдача в аренду	5300	60	1,13
Нераспр. прибыль	23818,01
Итого	123598,09	125651,77	2053,68	1,66

Краткие пояснения:

• по интернет-магазину слабо 153$, счетов много, оплат мало. Сейчас обговариваю следку по закупке кабеля, т.к. только за последний месяц он дорожал 2 раза. Думаю вложить туда 3000-5000$ и реализовать его весной и летом оптовым клиентам.
• интернет-проекты 123$. Подключил стороннего человека для увеличения доходности +рассматриваю дополнительную возможность участвовать в одном онлайн-проекте касательно IPO. Прошлая неделя была активной на сотрудничество и договоренности.

Самостоятельная торговля на форекс шла активно, но результат сильно подпортили сделки в конце недели. Выбило по стопам сразу несколько. В итоге в FxPro +51,42$, в Roboforex +13,29$.

В памм счетах FxOpen статистику сильно подпортил SuperSpeculativ слив 7,57% за неделю, а это 2,5% от памм-портфеля. Даже торговля Goodsense стабильно в плюс на этой неделе не спасла.

По российским акциям зафиксировал 273,19$ профита по многим бумагам, т.к. ожидал просадки. Пока она не случилась, буду придерживаться правила из прошлого отчета и часть денег держать просто на счете.

В Interactive Brokers зафиксировал прибыль в 677,9$ (+73,76%) по Smart Sand (SND). Не ожидал, что так прирастет и покупал скорее, как защитный актив в долгосрок. Это же основной брокер для инвестирования в акции с ежемесячными дивидендами.

По иностранным акциям в rTrader от Робофорекс:

• Arconic (ARNC) выбило по подтянутому Stop Loss в 24,9$,
• зафиксировал профит в 20,18% (209$) по Piedmont Lithium (PLL),
• +15,78% (87$) по Banco BBVA.

Но к депозиту по данному брокеру вышло немного +1,13% или 320,9$.

По IPO интересных вариантов за неделю не нашел.

В FxPro торговля CFD на акции оказалась более прибыльной +403,6$ или 2,4% к депозиту. Хорошую доходность показали Kraft Heinz (+17,69%) и Harley Dav (+14,56%).

Общая прибыль вышла +2053,68$ или 1,66% к депозиту. За неделю случилось много инсайтов и предложений по расширению и новым сферам бизнеса. Не думал, что у меня в окружении много людей, которые ищут, куда вложить деньги. Провел 2-3 консультации по вопросам, в том числе узнал много нового. Есть мысли начать работать с наставником или коучем. Пока в раздумьях.

Внимательный читатель наверняка заметил, российские акции с ежемесячными дивидендами в списке не представлены. Дело в том, что среди российских эмитентов нет ни одного, кто выплачивал бы дивиденды с такой периодичностью. Поэтому, когда меня спрашивают, как получать дивиденды с акций Газпрома или Сбербанка ежемесячно, я говорю, что вы можете закрыть часть позиции, зафиксировав прибыль и откупить позже на просадке. В этом случае прибыль будет регулярной и может превысить доходность с дивидендов.

Моя главная инвестиционная цель — сформировать достаточный капитал. Позволяющий свободно жить на пенсии (естественно досрочной, а не после достижения 65 лет) на получаемый доход от своих вложений. И особое место в нем занимают дивиденды. Точнее дивидендные компании.

На российском фондовом рынке обращается несколько сотен компаний. Крупные (голубые фишки), средние, мелкие и микро компании.

Как составить портфель, состоящий из акций, выплачивающих дивиденды?

• как выбирать дивидендные акции?
• в каких пропорциях включать в портфель
• когда покупать (точка входа).

Принцип формирования дивидендного портфеля

Я не люблю продавать купленные активы. В интернете часто можно встретить информацию вида «Самые лучшие дивидендные акции на 2018, 2019 (2020, 2021) год. Или что-то в этом духе.

Выбираются компании, выплачивающие в моменте высокие дивиденды. И основной упор делается на несколько компаний. В районе 4-6.

Если посмотреть рекомендации за прошлые года, то там были другие фавориты. И с каждым годом они сменяют друг друга.

Как это отражается на инвестициях?

Следуя этой краткосрочной стратегии, вам придется постоянно обновлять состав своего портфеля. Терять на комиссиях (но это полбеды). Самое главное, по какой цене вам придется совершать сделки. Если все знают, что компания в этом году направит на дивиденды много денег, возникает высокий спрос на акции. Котировки растут. И если хочешь быть в деле, покупай по завышенным ценам.

А что на следующий год? При обновлении состава портфеля (по новым топовым акциям) придется избавляться от части старых акций (и возможно даже с дисконтом).

Итог всей этой стратегии. Постоянное отслеживание перспективных высоко дивидендных компаний. Частые сделки. Высокие издержки и вероятность получения дополнительных расходов при обновлении портфеля.

Получается полуактивное, полу пассивное инвестирование.

Для меня проще один раз составить долгосрочный портфель из дивидендных акций. И забыть про него. Каждый год (месяц, квартал) получать стабильный дивидендный поток.

Возможно даже (но не факт), что дивидендная доходность моего портфеля будет ниже, чем при активном управлении. Но я придерживаюсь мнения, что всех денег не заработаешь. И всегда найдется кто-то, у кого прибыль будет больше твоей. Что, каждый раз по этому поводу расстраиваться?

Второй момент. Инвестиция рассчитана на долгие годы (десятилетия). И краткосрочные лидеры мне интересны. Главное — это сохранить работоспособность своего дивидендного портфеля. В первую очередь стабильный денежный поток от надежных и устойчивых компаний.

Стратегии отбора дивидендных акций

По мультипликаторам

На основании финансовой отчетности компании или по фундаментальным показателям.

Отношение цены акции к прибыли (P/E), рентабельность капитала (ROA, ROE), выручка, уровень задолженности. И много других факторов. И все это нужно проанализировать в динамике по каждой компании за несколько лет.

Проблема в том, что это требует большого количества времени, знаний и самое главное — ОПЫТА. Большинство инвесторов либо вообще не умеют его делать. Либо делают неправильно не совсем добросовестно. По основным показателям. Не вникая в другие аспекты финансовой деятельности компании.

Второй нюанс — показатели могут меняться со временем. Например, при анализе сейчас вы составите список одних компаний. А через несколько лет (да даже через полгода или год) — состав списка может изменится.

Анализ компаний позволяет сразу выкинуть из рассмотрения всякий шлак. Не очень хорошие компании. С плохими показателями ведения бизнеса.

А дальше из оставшегося списка выбирать лучших. Которые будет радовать инвесторов постоянными выплатами.

Если бизнес успешный. Имеет постоянную прибыль (в идеале с годами возрастающую), значит будут расти и дивидендные выплаты (но не факт).

По капитализации

Если цель — долгосрочная, нацеленная на десятилетия, то встает закономерный вопрос. А что будет с компанией в будущем. Сможет ли она сохранить свое «место под солнцем». Или через 10-15 лет бесследно исчезнет.

Компании крупной капитализации более стабильные. Они уже достигли какого-то уровня развития. Имеют большой развитый бизнес. И так называемый, запас прочности.

Для примера. Сравните Сбербанк с каким нибудь мелким региональным банком. Пусть даже у последнего будут показатели рентабельности выше. В том числе и дивиденды.

Кого бы вы выбрали при горизонте инвестирования в десятки лет? Я бы точно взял Сбербанк.

Дополнительный фактор в пользу выбора крупнейших компаний — основная масса денег инвесторов (особенно профессиональных (фонды, инвест. компании, банки) течет именно в компании большей капитализации.

Как отобрать самые крупные компании?

Могу посоветовать сайт — Finget.ru. Открываете данные по российским акциям (по ссылке). И сортируете список по рыночной капитализации (Market Cap).

Минимальный порог по капитализации устанавливаете для себя самостоятельно. Не менее 400-500 миллиардов рублей. Или 200-300. Но ниже 50 миллиардов я бы не стал опускаться.

На основании индекса

В индекс Московской биржи входит около 4 десятков компаний (иногда больше, иногда меньше).

Для попадания в индекс требуется особые заслуги. Капитализация, ликвидность на рынке, определенный размер Free-float.

Основная идея — в индексе находятся самые лучшие акции по совокупности всех параметров.

Дополнительно — акции из индекса входят в состав различных фондов (ETF и ПИФ). Когда люди инвестируют в эти фонды, появляется спрос на акции из индекса. Спрос порождает рост котировок.

Используя состав индекса — у вас уже будет список компаний. Останется только выбрать некоторые или все для покупки.

Актуальный состав индекса смотрим здесь.

Как вариант, можно использовать усеченный список индекса. Вместо 40 компаний для выбора, у вас будет 10 или 15.

На Мосбирже есть индекс голубых фишек (15 компаний) и индекс ТОП-10.

По дивидендам

Нас в первую очередь интересуют компании:

1. Выплачивающие дивиденды.
2. Дивидендная доходность должна быть не ниже определенного уровня.

Как определить оптимальный уровень дивидендной доходности?

Сколько должна выплачивать компания в виде дивидендов, для включения в портфель? 3-4%,6-7%, а может быть не менее 9-10%.

Советую ориентироваться на совокупную доходность акций, входящих в индекс Московской биржи. Например, на текущий момент он составляет 7,13%.

Соответственно бумаги в вашем портфеле должны иметь не ниже аналогичной доходности.

Но я бы понизил планку отбора еще на пару процентов. Почему?

Устанавливая высокий минимальный порог, из поля зрения пропадают хорошие компании. Но об этом чуть ниже.

Где смотреть информацию по дивидендам?

На сайте инвестинг ком. В разделе фильтр акций.

Выбираем Страну — Россия. И устанавливаем размер дивидендов. Пусть будет не ниже 5%.

В результате получаем список компаний (вкладка «Фин. показатели»). Набралось аж 82.

Казалось бы на этом можно закончить. Но .

Еще обязательно нужно учитывать ряд других факторов.

• Дивидендная политика;
• Стабильность выплат или история;
• Доля дивидендов от прибыли.

Высокие текущие дивиденды у компании могут быть разовыми. Решил главный акционер купить новую яхту. Нужно деньги. Вот и выводит из через дивиденды. На следующий год вообще платить не будут. Дыры в компании нужно будет закрывать.

Дивидендная политика компании. Она прописана в уставе. По простому, сколько денег компания направляет на дивиденды. И от чего это зависит. Обычно самое распространенное — это доля от чистой прибыли. 10-20, 30-50%.

Есть компании, которые выплачивают весь свободный денежный поток (владельцу на яхту, виллу). Практически ничего не оставляя на развитие. В моменте это хорошо. Можем получать высокие дивы. В перспективе такая дойная корова (компания) со временем может сдохнуть. Или потенциал дальнейшего развития (в том числе и рост дивидендов) весьма туманен.

Стабильность выплат дивидендов показывает, что компания уважает права и интересы своих акционеров (то есть нас с вами).

Обязательно смотрим историю за несколько прошлых лет. С большей долей вероятности, так будет происходит и в будущем.

Где смотреть дивиденды прошлых лет?

На Investing.com. По каждой компании есть информация по прошлым дивидендным выплатам.

На примере Сбербанка. Выбираем «Отчетность -> Дивиденды»

Открывается таблица с дивидендами: размер и див. доходность акций на дату отсечки.

Как видим за последние 4 года Сбербанк стабильно увеличивал ежегодные дивиденды на акцию.

Альтернативный способ — это Смартлаб. Переходим по ссылке. Выбираем нужную компанию. Изучаем дивиденды.

Обратите внимание на значение «Дивиденды/Прибыль» — сколько процентов из чистой прибыли было направлено на дивиденды.

Третий вариант — данные с сайта «Доход». По ссылке информация по дивидендам. И отображение истории выплат прошлых лет.

Здесь мне нравится, помимо графического отображения, изменение дивидендов относительно прошлого года. Сразу видно какими темпами растут (или падают) выплаты.

Небольшой финхак.

Аналитики инвестиционной компании Доход рассчитывают собственный индекс стабильности дивидендов — DSI. В расчет берутся данные по дивидендам за последние 7 лет. Позволяет оценить насколько стабильно компания выплачивает и увеличивает дивиденды. Чем выше DSI, тем лучше. Максимальное значение индекса = 1.

Отфильтруйте компании по показателю DSI — и у вас будет практически готовый список кандидатов, для включения в дивидендный портфель.

На том же сайте в разделе «Анализ акций» (ссылка здесь). Представлены различные стратегии отбора перспективных акций. В том числе и дивидендных.

Простыми словами, система сразу же сформирует готовый список (примерно из 3-х десятков) лучших по всем фундаментальным показателям акций. С упором на стабильную див. доходность.

В каких пропорциях включать акции в портфель

На основании индекса

Смотрим долю каждой компании в индексе Московской биржи. И покупаем акции в аналогичных пропорциях. На самом деле повторить в идеале веса вы не сможете. Особенно при наличии небольших сумм. Но что-то похожего можно добиться.

Плюсы. Если у компании большой вес в индексе, значит она чем то его заслужила. Таким образом покупаем лучшие компаний (по мнению составителей индекса) на большую сумму. Остальные на меньшую.

Трудозатратно. Состав индекса Московская биржа пересматривает несколько раз в год. Меняются веса, добавляются-убираются компании.

С вашей стороны в идеале это требует совершения дополнительных торговых операций. Докупки или продажи активов. И так на протяжении всей жизни. Согласитесь, не очень приятная перспектива. Да через несколько лет (или может даже месяцев) большинство «забьет» на эти ежеквартальные балансировки.

Дополнительно, вынужденные сделки влекут за собой повышенные доходы в виде брокерских комиссий и налогов.

Второй минус. Доля в основном индексе Московской бирже всего трех компаний (Сбербанк, Газпром и Лукойл) занимает 43% от всего веса. В индексе ТОП-15, более 50%.

Что это значит для вас в будущем?

Повышенные риски. Вдруг через несколько лет эти 3 компании снизят или отменят дивиденды (маловероятно конечно, но возможно). И тогда дивидендный поток просядет сразу почти в 2 раза! Не очень то приятная перспектива. Да даже отмена дивов только по одной такой компании сразу урежет ваш дивидендный поток на 13-17%.

Равными долями

Покупайте акции компаний в свой портфель на одинаковые суммы и будем вам счастье.

Простота. В школе все учились и разделить свой капитал на 5-10, 20-30 частей сможет каждый.

Ровный дивидендный поток. Нет сильной зависимости от компаний с большей долей веса (как при индексном подходе).

Минусы. Компании с малой капитализацией более рискованные. И ставить мелочь на один уровень с Газпромом или Сбером может быть не совсем правильно (но здесь у каждого может быть свое субъективное мнение).

Проблему можно решить по другому .

Тебе вершки, мне корешки

Можете самостоятельно составить свой мини-индекс, с выделением определенных долей веса для компаний.

Делите свой список дивидендных акций на 2 или 3 части по размеру капитализации.

• Компании крупной капитализации (голубые фишки)
• Средней и (или) малой (можете разбить еще на 2 части, если у вас много компаний в портфеле).

Голубым фишкам присваивается больший вес, средним — стандартный, мелким и микро — низкий вес.

Допустим, акции из верхней части списка покупаются на сумму в 2 раза больше, чем у середнячков. На мелочь тратим в 2 раза меньше (от среднего). Получаем пропорцию 2 : 1 : 0,5.

• На покупку Сбербанка, Лукойла, — выделяем по 40 тысяч.
• Акции Башнефти и Магнита — покупаются на 20 000 каждая.
• АФК Система, ЛСР — на 10 тысяч.

Соотношение может быть любое. На ваше усмотрение.

Так вы более-менее равномерно распределяете риски.

По отраслям

Смотрим на состав индекса Московской биржи. И что мы видим? БОльшая доля веса принадлежит компаниям нефтегазовой отрасли.

Нефтяной портфель (вернее получаемые дивиденды) будет сильно коррелировать с ценами на нефть и газ.

По простому, прибыль компаний (а значит будущие дивиденды) сильно зависит от нефтяных котировок.

Логичнее включить в свой портфель компании из разных секторов экономики:

• электроэнергетики;
• финансов;
• телекоммуникаций;
• металлов;
• потребительского сектора;
• химии и нефтехимии.

Какие компании входят в каждую отрасль есть на сайте Мосбиржи.

Более удобно информация по индексам представлена на Смартлабе.

Главная цель — распределить деньги по разным секторам экономики для снижения риска. Выбирайте 1-2 (3-4) компании из каждой отрасли. И спите спокойно.

Свой-чужой

Разделяете свой капитал между компаниями-экспортерами и работающими на внутренний рынок страны.

Что происходит при обесценивание национальной валюты? За счет роста валюты (доллара и евро по отношению к рублю).

Внутренним компаниям в этом время приходится несладко. Приходится закупать оборудование и товары за границей дороже. Это дополнительные издержки, которые напрямую отражаются на рентабельности бизнеса.

А вот у экспортеров в это время прибыль растет. Как следствие — ваши потенциальные дивиденды.

Рубль укрепляется? Доходы экспортных компаний падают? На плаву вам помогут удержаться дивидендные рублевые компании.

Плюсы. Защита от валютных рисков.

Минусы. Основная масса интересных дивидендных компаний — товарно-сырьевые. Так или иначе завязаны на экспорте.

При составлении портфеля по такой тактике, мы будем вынуждены снижать долю каждой сырьевой компании в портфеле. А меньшим по количеству отечественных компаний, выделять большие доли.

Точка входа или когда покупать акции

Список акций выбран. Пропорции и желаемые веса в дивидендном портфеле бумаг определены. Остается дело за малым — купить эти самые акции. И начать уже получать дивиденды.

И возникает резонный вопрос. А как это делать правильно? С максимальной выгодой.

Вот вам три варианта на выбор

Покупке на дне

Чем дешевле вы сможете купить акции, тем большую дивидендную доходность ими будут приносить. Причем удачную покупку можно рассматривать ни как единоразовую, а как вечную.

Пример. Вася купил акции по 100 рублей. Пете посчастливилось урвать бумаги после серьезного падения по 70 рублей за штуку.

Компания платит дивидендами 10 рублей на одну акцию.

Для Васи дивидендная доходность составляет 10%. А вот для Пети она уже 14% (10 руб. от 70). Причем он будет получать на 40% больше прибыли, чем Вася всю жизнь.

На рынке периодически возникают подобные ситуации. Котировки отдельных компаний падают очень сильно (на 10-20 и даже 30-40%) И казалось все очевидно. Жди удачного момента. И покупай по выгодным ценам.

Проблема в том, что падения можно и не дождаться. Пока вы находитесь в режиме ожидания, котировки могут «улететь» далеко вверх. И даже когда-то случится снижение, новое дно может быть выше, чем ваша точка отсчета. С которой вы ждали выгодных цен. Плюс еще дивиденды за это время прошли мимо вас.

При падении еще нужно понять, почему снижаются котировки. Снижение прибыли, изменение дивидендной политики, вплоть до полной отмены дивидендов. Это все нужно учитывать, прежде чем бежать покупать подешевевшие акции.

Покупаем сразу

Берем все деньги и покупаем нужные бумаги в заданных пропорциях. Не глядя на текущие котировки. Дорого. Дешево. Неважно.

На первый взгляд так себе тактика. Но .

Помним про главную цель — получение дивидендов. Покупая акции, вы сразу в игре. И дивиденды потекут в ваш карман.

Изначально заданные пропорции акций в вашем портфеле сами потом будут подсказывать чего, когда и сколько покупать.

Для понимания остановимся всего на двух акциях. Вы выбрали Сбербанк и Газпром. Купили в равной доле (по 50% от капитала). На всю сумму.

Через год Сбербанк вырос на 30%. А Газпром упал на 20%. Пропорции изменились. Доля Сбера в портфеле выросла (значит мы купили его в удачное время). А вот с покупкой Газпрома поторопились (хотя кто же знал в тот момент). Не беда. Докупаем акции Газпрома по низким (выгодным) ценам. Тем самым выравнивая его долю до 50%.

А Сбербанк? Пока не трогаем.

По такому принципу и покупаем бумаги в будущем.

Комбинированный способ

1. Покупаем сразу акции не глядя по любым ценам.
2. В будущем периодически посматриваем на котировки.
3. Если происходит серьезное падение по одной из бумаг — выкупаем с хорошим дисконтом.

Так вы сразу в деле (участвуете в росте и получении дивидендов). И не упускаете возможность удачных покупок при просадках акций в будущем.

Советы по дивидендному портфелю

Нет денег на одновременную покупку различных акций. Что делать?

Берем акции 1-2 компаний из своего списка. На следующий месяц выбираете другие компании. Через год постепенно сформируете полноценный портфель.

Стоит ли отслеживать котировки постоянно?

Если для будущих покупок (с дисконтом), то да. Но не каждый день. Достаточно поглядывать на котировки раз в неделю, две.

С другой стороны котировки акций для вас не имеют никакого значения. Главное — дивидендный доход. Вы же покупали акции не ради их роста. Какая вам разница сколько стоит компания. Платит достойные дивы — и хорошо.

Что лучше брать обычные акции или привилегированные?

Я бы отдал предпочтение префам. По ним как правило дивидендная доходность выше.

Обычка дает право голоса на собрании акционеров (у префов такого нет). Только воспользоваться с пользой вы им не сможете. Размер капитала не тот.

Сколько бумаг должно быть в портфеле?

Верхней планки нет. Можно расширять список до бесконечности. Если капитал позволяет. И не боитесь трудностей.)))

У Норвежского пенсионного фонда в составе почти 10 тысяч компаний по всему миру. И ничего. Как-то справляются.

Чем больше компаний, тем более устойчивей будет ваш портфель и стабильнее дивидендный поток.

Имеется крупная сумма денег, стоит ли заходить на рынок сразу всеми деньгами?

Если рынок в глубокой просадке (кризис) — то заходим сразу. Покупаем акции по низким ценам и радуемся удачной возможности.

Но это тоже спорный момент. Возможно после покупки, рынок продолжит снижаться.

Есть простая стратегия усреднения.

Покупайте небольшими частями от капитала, через равные промежутки времени. Например, раз в месяц.

Оставшуюся денежку держим в коротких облигациям. Какой-то доход будет капать. И вероятность снижения рыночной стоимости у таких бумаг минимальный.

И напоследок пара советов.

Изредка смотрим на фондовый рынок. На предмет появления новых кандидатов для включения в дивидендный портфель.

Не выделяйте себе «любимчиков». «Я точно знаю, что эта компания будет (должна) расти. Или всегда платит хорошие дивиденды. И надо бы в нее вложить побольше денег. Вместо стандартных 50-100 тысяч (по плану или стратегии) вложу в нее 300-400 (1-2 миллиона). Озолочусь.»

Как правило такие действия ни к чему хорошему не приводят.

Признаюсь, сам грешен. Наступал на эти грабли. И причем несколько раз (с первого раза не дошло). Привет Московской бирже, Магниту, Башнефти, Системе и конечно же ЮКОСУ.

Удачных инвестиций! Больших, жирных и стабильных дивидендов!

• Чтобы не пропустить новые статьи, подпишитесь на Telegram, VK или на рассылку анонсов по почте
• Есть вопросы? 🗣 Задайте их в комментариях. 🔥
• Благодарность автору — здесь. 🎁

Большое спасибо за статью! Уже пару недель пытаюсь создать свой «идеальный портфель», и тут такой поток советов!
Хочу немного предостеречь «коллег по цеху». Сильно не увлекайтесь коэффициентом DSI, не доверяйте ему слепо. Он не так хорош как кажется. Например, Лукойл получил 0,93. Много, конечно, но только имхо он лучше всех остальных, даже тех, кто 1 получил. Лукойл платит дивиденды 17 лет подряд и 17 лет их увеличивает, но это как считать. Они перешли на промежуточные дивиденды, и годовой дивиденд 1 раз упал за всю историю (что и зачёл Доход.ру), но если смотреть по периодам (май к маю), то снижения не было))) Изучайте самостоятельно историю, не ленитесь. Иначе можно ненароком упустить крутую компанию (я понимаю, что Лукойл трудно упустить, и всё же)))). Лучше получать меньше див.доходность, но стабильно.
Надеюсь, доживём до тех времён, когда и у нас появятся настоящие дивидендные аристократы, тогда не придётся сортировать эту мусорную кучу, на которую так порой похож наш фондовый рынок.

Цитата из Вашей статьи про исследование американского профессора доходности по акциям с 1926 года: «Самый частый исход событий, при долгосрочном владении акциями отдельной компании — 100% потеря денег в результате банкротства». Если так уж лень ежеквартально узнавать про изменения в индексе и корректировать свой портфель, то делайте это хотя бы раз в три года: и налоговой льготой воспользуетесь за долгосрочное владение, и от бумаг, потерявших статус надежных, всё-таки избавитесь.

Спасибо огромное за Вашу работу, очень полезная статья.

Добрый день! А что по Вашему мнению нужно делать с теми компаниями, которые перестали отвечать «нужным» критериям, продавать или держать до лучших времен?

Нужно в первую очередь понять почему произошло изменение нужных критериев?
Есть параметры, независящие от самой компании. Яркий пример, сырьевой сектор (нефть, металлы).
Цены на сырье снижаются, выручка снижается. А расходы примерно остаются на том же уровне (з/п сотрудников, оборудование и прочие постоянные издержки). В итоге имеем снижение прибыли (вплоть до убытков).
Значит ли это, что компания перестала работать плохо? Наверное нет. Просто так сложилась конъюнктура рынка. И если вы прогнозируются, что котировки на сырье со временем вернуться на прежний уровень — можно оставить акции у себя в портфеле. Да еще и докупиться по низким ценам. На будущее.
Другой пример. Отмена (или снижение) дивидендов. По какой причине это произошло? Например, компания хочет вложиться в модернизацию производства или расширения бизнеса. В краткосрочном периоде — для инвесторов это не очень хорошо. Сокращается денежный поток. Но в долгосроке — мы в идеале будем иметь большую прибыль. Большие дивиденды. Но потом. Через пару-тройку лет.

автор, отличная статья! но , сами понимаете , тут на вашем сайте много новичков. можете показать нам свой дивидендный портфель для изучения? с весом и компаниями? как вы сделали с «детским»? может вам сделать параллельную ветку по див. портфелю в противовес детскому(лям с нуля) и коллективно анализировать результаты? было бы очень интересно. спасибо

Здравствуйте! Спасибо за статью. Но есть вопрос. Вы ранее писали статью «Главный минус дивидендов для долгосрочного инвестора», в которой расписали, что для долгосрочных инвестиций лучше ETF. Так стоит ли для формирования пенсионного накопления делать упор на портфель из дивидендных акций? Или все же основную массу средств вложить в ETF (которые в долгосрочной перспективе показывают лучшую доходность по сравнению с акциями)? А небольшой портфель из акций держать так сказать для наработки опыта, чтобы потом уже на пенсии, имея свободное время))), переводить частями ETF в дивидендные акции.

Однозначно — лучше вложить деньги в ETF. Это и проще и выгоднее. И исключает вероятность ошибок.
Основные инвестиции у меня в зарубежных ETF.
Но … например дивы мне нужно как стабильный денежный поток. Я держу в них (отдельных акциях) около 20% от портфеля. Причем и российских и иностранных.
Дивиденды конечно реинвестирую. Но иногда бывает нужна денежка … и здесь как раз они выручают. Не люблю продавать ранее купленное.

Автор, извините за навязчивость, но дивидендный портфель по РФ вашего производства существует? Или это пока планы на будущее? Очень бы хотелось ознакомиться с вашей моделью, пусть даже теоретической. По «доходу» новичку не выбрать — много стратегий , да и кампаний тоже. Большинство думаю остановится на «большой тройке» (ГАЗПР , СБ, ЛУК) . Здесь нужно мнение опытного инвестора, т.е. вас. Спасибо!

Пока не готов афишировать свой личный портфель!
У меня некоторые позиции пока еще в стадии добора. Некоторых компаний нет в портфеле (хотя планирую их взять).
Дополнительно, у меня основной фокус смещен только на 3-4 сектора. И для начинающих это будет не совсем правильно копировать структуру.
Так как в рамках глобального портфеля, у меня присутствуют еще международные компании из других отраслей.
Как вариант — можно будет рассмотреть составление теоретического портфеля с конкретным списком акций. Рассчитанные на разные капиталы. Что-то типа портфель инвестора-нищеброда (с малым капиталом). Середнячок и более широкий.

да, это бы было интересной идеей (портфель инвестора-нищеброда) , и достаточно рискованной (отдельные Российские акции!). что скажете про вот такой вид портфеля? https://bcs-express.ru/investidei/divd/dividendnyi-portfel-2019

Неплохо.
Но он рассчитан скорее всего на будущие дивы летом (статья от марта).
Если рассматривать на долгосрок, я бы точно не стал брать МЕЧЕЛ (ОЧЕНЬ высокая закредитованность).
Детский мир тоже был бы у меня под вопросом. Компания недавно на бирже. И пока див. истории нет. Большие риски на изменение див. политики в будущем (скорее в сторону уменьшения). Евтушенков конечно будет до поры до времени выкачивать кэш из компании. А что дальше? Либо продаст (и тут опять возникает риск изменения див.политики от нового собственника), либо ослабит див. нагрузку на компанию.
Плюс дет. мир судя по показателям сильно закредитован. И долги продолжают расти быстрее выручки. Тоже серьезный звоночек на будущее.

я имею ввиду структура портфеля в плане диверсификации по отраслям, как думаете интересная модель? соответствует Российским реалиям? я бы еще в отраслях разделился на 2-3 сегмента для баланса, и в принципе, можно пробовать дивпортфель в действии.

Со второго раза понял, что это динамический портфель. )))
Постоянно идет пертурбация акций. Не по мне.
По поводу текущего состава …
Снова натыкаемся на возможные будущие дивы …. + идет загрузка портфеля от ценовых уровней. Цена упала надо брать. Заработали на росте и дивах — исключаем из портфеля.
Получаем постоянное активное управление.
Сама разбивка на сектора … открою страшную тайну. Никто не знает какая она должны быть. Какие пропорции принесут бОльшую доходность. Более менее разделили и хорошо. Главное, чтобы были представлены все секторы с адекватной долей веса в портфеле. (Не 90 на нефть и газ, а 10% на все остальное.) Здесь это есть. Значить можно судить, что портфель сбалансированный по секторам.

По поводу выгоднее — утверждение автора сайта, на мой взгляд, спорное. Результат инвестиций зависит от трех факторов: срока инвестиций, суммы вложений и доходности капитала. Влияние инвестора на первые 2 фактора сильно ограничено, потому что они напрямую связаны с наличием текущих доходов. Допустим, человек принял решение начать копить на пенсию. До пенсии ему осталось еще 30 лет. И после выхода на пенсию он вложений делать уже не сможет, ибо не из чего. В этом случае 30 лет — это максимальный срок поступления пополнений его капитала. Что касается суммы вложений, то какой смысл в лучшие годы своей жизни себя во всем ограничивать ради того, чтобы перестать ограничивать себя, когда уже ничего не нужно? Да и просто дожить до пенсии далеко не у всех получается. Но даже при выборе варианта предельного самоограничения максимальный размер суммы вложений тоже имеет свой потолок (100% текущего дохода за вычетом минимальных расходов на существование). В итоге получается, что единственный фактор, который инвестор может существенно изменить — это доходность инвестиций. То есть, проще один раз во всем разобраться и в дальнейшем иметь доходность выше среднерыночной, которую предлагают ETF. Для примера можно сравнить среднегодовую доходность на долгосроке индекса SP-500 (порядка 5%) и среднегодовую доходность фонда Баффета (порядка 25%), чтобы убедиться, что обогнать рынок вполне реально (поиграйте с этими цифрами в инвестиционном калькуляторе на сайте, чтобы понять разницу: https://vse-dengy.ru/poleznyie-programmyi/kalkulyator-investora-raschet-rosta-pribyili.html ). А начать разбираться в этом лучше не после выхода на пенсию, а именно сейчас, пока сумма капитала еще не такая большая, и есть возможность исправить положение в случае допущенных ошибок из текущего дохода. Для начала, конечно, следует потренироваться на демо-счете и только при наличии устраивающего результата переходить на управление реальным. Но не забывайте при этом, что на демке дивиденды не выплачивают. 😉

Цитата «Для примера можно сравнить среднегодовую доходность на долгосроке индекса SP-500 (порядка 5%) и среднегодовую доходность фонда Баффета (порядка 25%), чтобы убедиться, что обогнать рынок вполне реально»
Вы ошибаетесь в доходности. СИПИ500 в среднем давал 11,6% в год, компания Баффета среднегодовой рост на 11,5%.
Проверял с 1985 года по текущую дату.
Если смотреть за последние 10 лет, то СИПИ (с учетом реинвестирования дивов выиграл у Баффета около 25% (235 против 209%).

Взять SP-500 за последние 10 лет — это, конечно, беспроигрышный вариант. )) Примерно как вчерашний взлет ОГК-2 взять для обоснования тезиса о том, что это самая быстрорастущая акция на российском рынке.
Сразу признаюсь, данные по доходности, упомянутые в моем предыдущем комменте, я не рассчитывал, а просто использовал те, что остались в памяти после прочтения различных статей в инете. Но раз уж мы начали считать, то и я приведу найденные мной цифры. По Баффету отыскал данные только с 1980 г. ( https://smart-lab.ru/forum/BRKA ). На 01.01.1980 — 335, на 02.01.2019 — 311500. Итого за 39 лет среднегодовая доходность получилась 19,2%. Думаю, если бы нашел с более раннего периода, то цифра была бы ближе к тем 25%, о которых я говорил ранее. По SP-500 данные брал здесь: https://www.slickcharts.com/sp500/returns (за тот же период 1980-2018). Тут среднегодовая доходность получилась 11,3%. Это вдвое выше той, что была в моем предыдущем комменте. Видимо, та цифра не учитывала реинвестицию дивидендов. Да, разница между результатами сократилась, но принципиально не изменилась: 19,2% — это всё равно ощутимо выше, чем 11,3%.

вот еще вопрос, покупая див.акции РФ все таки нужно ловить момент (после отсечки дивидендов, постепенно по времени заполняя портфель докупкой) или бросаться в покупку не смотря ни на что? последние ваши статьи по акциям именно направлены на точки входа

Это вопрос предпочтения инвестора и его условий инвестирования.
Нельзя однозначно сказать что лучше, я просто описываю варианты покупки.
Зашли вы сразу на всю сумму в акцию. А через месяц — падение на 20%. И вы материтесь.
Ждете удачного момента для входа — а его нет и нет. И цена улетела вверх без вас на те же 20%. И вы снова материтесь.
Везде есть риски.
Первый способ (периодическая покупка несмотря на цены) — в основном подойдет тем, кто не хочет постоянно следить за котировками. Купил и забыл. Постепенно докупаешься раз в месяц (квартал, год).
Второй способ (покупка на просадках) — подразумевает, что вы а) долгосрочный инвестор, и в запасе имеете много времени (и терпения); б) можете себе позволить отслеживать ситуации на рынке на предмет новых возможностей. в) обладаете какими-то знаниями в области торгов и оценке компаний.
Главное здесь — не зацикливаться только на одной-двух компаниях. У вас должен быть свой список бумаг, которые вы бы купили по адекватной цене.
В течении года у нескольких ваших отобранных компаний всегда будет благоприятные моменты для покупок . Когда можно урвать акции по «вкусной» цене.

Как я инвестирую: собирается костяк из главных (по моему мнению бумаг). Для примера, из 20 отобранных для инвестирования бумаг, для меня 7-8 акций — это элита. В них деньги я вкладываю сразу (чтобы не стоять в стороне в моменты роста). Ну а дальше по мере развития ситуации где-то докупаю еще эти старые компании, где-то подбираю на спаде новые. (например, события по яндексу последних дней, то что несколько месяцев назад покупали за 2500, сейчас не хотят брать по 1900-2000 )))
Мне удалось войти по 1860 рублей. И я рад этому. Получил своего рода скидку на 25%.

Ответьте для себя. Сможете ли вы постоянно следить за рынком? Год. Два. Пять лет, десять. Если нет, то просто покупайте акции. Это тоже неплохая стратегия.
Главное здесь — постоянство. Покупать с одинаковой периодичностью несмотря на цены. Если вы это правило нарушаете — стратегия ломается.

Добрый вечер!
Хотелось бы уточнить у вас такой нюанс. Акции продаются лотами 1,10,1000 и т.д в зависимости от компании, т.к покупать, чтобы получилось приблизительно одинаковое процентное соотношение в портфеле. При покупке по 1 все понятно, а вот 10 или 1000 например. Я новичок не судите строго

Цитата: «При покупке по 1 все понятно …»
Ориентируйтесь на сумму покупки. Например выделили на каждую акцию (компанию) по 20 тысяч рублей. Примерно покупаете на эту сумму (кратно лотам) — по большинству бумаг — это схема у вас прокатит. С небольшими отклонениями (плюс минус пара тройка тысяч вверх-вниз) от условной двадцатки.
Со временем постепенно выравниваете баланс, приближаясь к эталонным пропорциям.

Добрый день. Подскажите, пожалуйста, на какой счет(у какого брокера) вы покупаете зарубежные ETF, на ваш взгляд, на какие зарубежные ETF стоит обратить внимание?

Львиная часть ETF по основному портфелю у меня куплена через иностранного брокера (Интеректив брокерс).
В России владеть ETF дорого (высокие комиссии).
На какие фонды обратить внимание?
Блин! Это тоже самое, если бы спросили меня какую машину купить. Или какой телефон лучше взять?
Я не знаю ваши предпочтения. А на языке инвестирования — ваши цели, горизонт инвестиций. Что вы хотите получить от ETF?
Роста? Дивидендов? Собрать диверсифицированной портфель из разных классов активов (акции, золото, облигации, недвижимость). Или сугубо агрессивный портфель. С высоким потенциалом доходности (но в тоже время и высокими просадками в кризис).
Факторов на самом деле очень много.
Напишите конкретнее — я вам отвечу. ))))

Цель — дивиденды, срок — 8-10 лет. Какие отличия, покупать ETF через IB, или через Санкт-Петербургскую биржу, при наличии статуса квалифицированного инвестора?

Рассмотрите вот эти….
Список дивидендных ETF — ViG, VYM, VYMI HDV, IDV, SCHD, DEM, DLN. Описывать не буду. Погуглите сами стратегии и условия каждого фонда.
Про отличия … а их наверное нет. Возможно только в плане ликвидности (днем на СБП ее практически нет). Налоги тоже аналогичные.

Дивидендные акции – это ценные бумаги, по которым их держателям регулярно выплачивается доход в виде процента. Выплаты производятся из чистой прибыли компании-эмитента. По обыкновенным акциям размер дивидендов зависит от финансового результата, по привилегированным акциям (префам) доходы выплачиваются даже при убыточной деятельности предприятия.

Подробнее по префы вы можете почитать в статье «Привилегированные акции», а мы сегодня будем говорить об обыкновенных дивидендных акциях российских и зарубежных компаний. Для начала сделаем краткий обзор доходности, поговорим о том, кто на этом зарабатывает, какие риски присущи дивидендным ценным бумагам, и разберем пример инвестиционного портфеля.

Что такое дивидендные акции

Простыми словами, дивиденды – это вознаграждение инвестора за финансовое участие в развитии бизнеса эмитента. Как правило, выплаты производятся в денежном выражении, но иногда доход акционера выражен в виде пакета дополнительных ценных бумаг или иных активах.

По видам дохода акции делятся на два вида:

Приобретая ценные бумаги первого типа, инвестор заинтересован в управлении компанией. Такие инвестиции, как правило, носят долгосрочный характер. Что касается акций роста, то при их покупке обращают внимание именно на цену и перспективу ее увеличения. Этот вид вложений можно с большей уверенностью отнести к спекуляциям на фондовом рынке и к краткосрочным инвестициям.

Какой вид акций подойдет именно вам – зависит от вашего капитала, целей и опыта на фондовом рынке. Сделав выбор в пользу дивидендных акций, инвестор должен определить момент покупки, чтобы попасть в реестр ближайших выплат. Дата приобретения ценных бумаг, после которой на ближайшую выплату дохода нельзя рассчитывать, называется днем отсечки.

Доходность ценных бумаг зависит от следующих факторов:

• показателей деятельности компании: чистая прибыль, коэффициенты P/E, ND/EBITDA, ROA, ROE и др.;
• текущей рыночной цены;
• процента инфляции;
• ставки по банковским депозитам.

Как соотнести эти факторы между собой – мы будем говорить чуть позже, при определении основных критериев отбора российских и зарубежных акций с высокой дивидендной доходностью. А прежде подумаем, кто зарабатывает на таких пассивных инвестициях и какие блага, помимо доходов, приобретает инвестор, который держит бумаги несколько лет.

Кто больше всего на этом зарабатывает

Все очень просто: зарабатывает на дивидендах тот, кто является обладателем крупного, хорошо сбалансированного портфеля и ориентирован не на быстрый, а на стабильный доход в долгосрочной перспективе. Чем больший процент активов вы держите, тем больше дивиденды.

Кроме простой стратегии «купил-держи», нужно взять на вооружение несколько моментов.

1. Покупайте бумаги по низкой цене. Используйте моменты дивидендного ГЭПа. Да, в ближайший период дохода не будет, но для долгосрочного инвестора это не будет иметь большого значения.
2. При проведении ребалансировки старайтесь поймать момент до отсечки. В этот период на продаже бумаг можно неплохо заработать, а на вырученные средства приобрести другие активы, которые кажутся вам более интересными.
3. Обращайте внимание на недооцененные бумаги. При наличии опыта их можно купить с дисконтом, а в дальнейшем получить прибыль.

Недооцененными считаются бумаги, цена которых занижена. При этом предприятие демонстрирует перспективы роста: увеличивается чистая прибыль, стоимость активов и другие показатели. Почему так происходит?

1. Недостаток информации. Не все компании вкладывают огромные средства в рекламу.
2. Небольшое количество ценных бумаг в обращении. Вследствие этого акции не очень популярны, по ним не проводится много сделок, следовательно, не сильно растет цена.
3. Низкая волатильность. Этот фактор вытекает из двух предыдущих: стабильно невысокий уровень спроса и предложения.
4. Дивидендная политика.

К недооцененным относятся, к примеру, российские дивидендные акции энергетических компаний (ФСК ЕЭС) некоторых предприятий, занятых в сфере телекоммуникаций (Ростелеком), крупных застройщиков (ЛСР).

Напомню, что держателям контрольного пакета предоставляется доступ к управлению компанией. Для признания пакета контрольным достаточно приобрести 20–40% бумаг.

Дивидендные аристократы, кто они

Дивидендные аристократы – американский термин. Так называют компании, которые стабильно выплачивают доходы по акциям, при этом размер дивидендов постоянно растет. Существует ТОП таких корпораций за 2021 год. Из известных можно привести следующие:

• Coca-Cola;
• Procter & Gamble;
• Johnson & Johnson;
• Colgate-Palmolive;
• Kimberly-Clark.

Всего этот список включает 65 компаний. Все они входят в индекс S&P 500. На американских биржах торгуется ETF, включающий всех аристократов – NOBL.

Существуют и российские дивидендные аристократы. Их список совпадает с ТОП дивидендных акций.

Лучшие дивидендные акции российских компаний

Приведу данные, актуальные в 2021 году:

Стоит добавить, что для попадания в этот список необходимо быть включенным в листинг МосБиржи и обеспечивать рост дивиденда на акцию в течение 5 лет подряд. Как видите, требования более мягкие по сравнению с фондовым рынком США.

Лучшие дивидендные акции зарубежных компаний

Приведем список самых доходных дивидендных акций иностранных компаний:

1. Federal Realty Investment Trust. Это корпорация, предоставляющая инвестиционные трасты в сфере недвижимости торгового и смешанного назначения в 12 американских штатах. По американскому законодательству, такие компании обязаны расходовать на дивиденды не менее 90% от чистой прибыли. FRT выплачивает доходы акционерам более 50 лет, ежегодный прирост дивидендов составляет примерно 7%.
2. Genuine Parts. Это международная компания – производитель автозапчастей. Выплачивает дивиденды более 60 лет, доходность – 5,2%.
3. Emerson Electric – производитель промышленной продукции, выплачивает дивиденды с 1956 года, доходность – 4,5%.
4. Exxon Mobil Group – нефтяная компания с доходностью 8%.
5. Philip Morris – производитель сигарет. Доходность – 6,20%.
6. Compass Group – британская компания, предоставляющая услуги питания по всему миру. Увеличивает дивидендные выплаты с 2000 года. Доходность – около 6%.
7. Enagas – поставщик природного газа в страны Европы. Компания зарегистрирована в Испании, выплаты доходов растут с 2002 года. Прибыль акционеров – около 8%.

Разумеется, этот список не полный – здесь собраны компании с наиболее высокой доходностью. Акции «дивидендных королей» можно приобрести на Нью-Йоркской фондовой бирже или через международного брокера (например, Interactive Brokers).

Как выбрать дивидендные акции

Итак, на что следует обратить внимание при выборе лучших дивидендных акций, кроме текущей доходности и нахождения компании в списке «дивидендных королей»?

1. Показатели финансовой отчетности. Проанализируйте динамику чистой прибыли, стоимости активов. Рассчитайте показатели ROA, ROE, CAPEX (как они рассчитываются – рассказано в других статьях). Также обязательно проанализировать долговую нагрузку предприятия и отчет о движении денежных средств, обратив особое внимание на денежные потоки от инвестиционной деятельности. Чтобы самостоятельно заниматься таким анализом, требуется время и опыт, поэтому имеет смысл обратиться к финансовому консультанту.
2. Динамика рыночной цены. Рассчитайте показатели P/E (отношение цены к прибыли на акцию). Сделать это несложно. Если этот коэффициент растет – значит, акции обещают приносить доход в перспективе.
3. Ставки по банковским депозитам. Суммарная доходность по дивидендным акциям должна быть выше ставки по банковским вкладам.
4. Процент инфляции. Надо ли говорить, что прибыль вашего портфеля должна существенно опережать этот показатель.
5. Ликвидность на бирже. Хотя мы и не говорим о спекулятивной прибыли, тем не менее должна быть возможность быстро продать акции в случае получения сигнала о неблагоприятном развитии событий на рынке.

Сколько можно заработать на дивидендах

Итак, предположим, вы сформировали портфель из бумаг, входящих в ТОП российских и зарубежных дивидендных акций. Сколько можно на этом заработать?

При грамотной диверсификации ваша доходность может составить от 10 до 20%, что намного опережает прибыль от размещения средств на вкладах и доход по консервативным инструментам (например, облигациям).

А если вы примете решение реинвестировать полученные дивиденды – ваша прибыль будет расти еще быстрее. Это даст вам и другие преимущества:

• экономию на комиссии за транзакции (при покупке дробных акций);
• увеличение доли в управлении акционерным обществом.

Почему могут не выплатить дивиденды

Даже лучшие компании могут не выплатить акционерам доход. Почему такое иногда случается?

Первая причина очевидна – отсутствие источника выплат, т.е. чистой прибыли. При получении компанией отрицательного финансового результата по итогам года ни о каких дивидендах не может быть и речи. Если, конечно, вы не являетесь владельцем привилегированных акций.

Получение убытка возможно при кризисе в стране, смене руководства предприятия, обновлении активов и других обстоятельствах. Для недавно созданных компаний такая ситуация является абсолютно нормальной. Если вы решились инвестировать в стартап – ждать дивидендов по акциям в первые годы не стоит.

Другая распространенная причина – на общем собрании участников было принято решение: направить чистую прибыль не на выплату доходов, а на развитие бизнеса. Если вы являетесь миноритарием (мелким акционером) – повлиять на подобное решение вы не сможете. Крупные же акционеры рассчитывают, что реинвестированные в бизнес средства в дальнейшем принесут еще больший доход.

Если вы не заинтересованы в управлении компанией и рассчитываете на регулярные поступления средств по дивидендным акциям, всегда обращайте внимание на историю выплат дивидендов за последние 5–10 лет.

Дивидендные акции против акций роста. Куда лучше инвестировать

Преимущества дивидендных акций перед акциями роста:

1. Меньшая волатильность и риск.
2. Стабильный доход.
3. Уверенность в надежности компании, в которую вы инвестируете.
4. Дивидендные акции меньше подвержены негативному влиянию колебаний рынка.

А в чем дивидендные акции проигрывают?

1. Прибыль не инвестируется, а идет на выплату доходов.
2. При повышении процентных ставок по облигациям последние становятся серьезным конкурентом дивидендных акций.
3. Для получения существенного дохода требуется крупный капитал.

Как вы понимаете, с акциями роста все наоборот: дивиденды по ним не выплачиваются, поскольку прибыль идет на развитие бизнеса. Но такие бумаги более волатильны и характеризуются повышенным риском.

Некоторые акции роста позволяют получать доход, намного превышающий дивиденды. Первым делом приходит в голову компания TESLA, бумаги которой подорожали почти на 500% за один только 2020 год.

Таким образом, акции роста подходят молодым инвесторам, не имеющим крупного капитала, но располагающим стабильным заработком. А дивидендные акции – хороший источник пассивного дохода для людей старшего возраста.

Пример диверсифицированного портфеля из дивидендных акций

На основе приведенных выше примеров российских и зарубежных акций с высокой дивидендной доходностью сформируем инвестиционный портфель. В портфель включим также защитные активы – облигации и золото. Их доля составляет примерно 12%.

Итак, объем средств инвестора – примерно 500 тыс. российских рублей, или 480 000 руб. (6 400 $ или 185 600 грн.) . Для удобства выполним расчет в Excel и рассчитаем доход от дивидендов за 2020 год в российской и иностранной валюте. Красным цветом выделены активы с уровнем риска выше среднего, желтым – со средним и зеленым – с низким уровнем риска.

Эмитент/Наименование актива	Доходность, %	Объем инвестиций, руб.	Объем инвестиций, $	Доход за 2020 г., руб.	Доход за 2020 г., $
Лукойл	13	60000	7800
Газпром	7,8	60000	4680
Сбербанк	8,2	25000	2050
МТС	8,5	20000	1700
НОВАТЭК	2,5	10000	250
Coca-Cola	3,28	800	26,24
Johnson&Johnson	2,8	750	21
Genuine Parts	5,2	1300	67,6
Compass Group	6	500	30
ОФЗ	6	30000	1800
Золото	24	30000	7200
ИТОГО:	X	235000	3350	25480	144,84

Курс $	77,17	Общий доход, руб.	36657,30
Общий объем инвестиций, руб.	493519,50	Общий доход, $	475,02
Общий объем инвестиций, $	6395,22	Общая доходность, %	7,43

Как видите, на такой немаленький капитал удалось заработать лишь около 8%, да и то треть прибыли обеспечили защитные активы. Поэтому дивидендные акции вряд ли можно рассматривать как источник дохода, на который можно прожить. Скорее, это лишь способ сохранить средства и защитить их от инфляции.

Мой опыт

Приведу пример не из личного, а из опыта близкого знакомого, который купил акции Газпрома в 2017 году. Объем инвестиций составил около 200 тыс. руб., на которые он приобрел 1500 акций по цене 134 руб. за бумагу.

К концу 2020 года курс акций Газпрома составил 213 руб., т.е. на разнице курсов можно было бы заработать примерно 118500 руб. за 4 года. Но пока мой знакомый решил придерживать бумаги.

Что касается дивидендов, то за 4 года их суммарный размер составил 48,30 руб. за акцию, а общая сумма – 72450 руб.

Таким образом, инвестор получил прибыль в размере 36% от первоначальных инвестиций (72450/201000*100%).

Этот процент покрывает уровень инфляции, однако в 2020 году Газпром получил убыток в связи с переоценкой капитализации дочерней компании («Газпром нефть»), падением цены на газ и снижением спроса на энергоресурсы. Если бы мой знакомый диверсифицировал портфель, купив дивидендные бумаги не одной компании, а нескольких, прибыль могла бы быть больше.

Заключение

Что можно посоветовать начинающему инвестору при выборе дивидендных акций?

1. Минимальный капитал, с которого вы сможете получить ощутимый доход, начинается от 100 000 руб.
2. Нельзя забывать про налог в размере 13%, который вы заплатите с дивидендов.
3. Следите за прогнозами самой компании и данными финансовой отчетности.
4. Покупайте бумаги различных отраслей.
5. Рассматривайте дивиденды как альтернативу дохода по банковскому вкладу – прибыль от владения дивидендными бумагами должна быть выше. В противном случае инвестирование теряет смысл.
6. Старайтесь вовремя избавляться от убыточных бумаг, заменяя их на более доходные активы. Этот опыт приходит со временем.
7. Покупайте акции до объявления дивидендов, а продавайте – в момент отсечки.

Бытует мнение, что выплата дивидендов истощает бизнес компании. Выгоднее было бы направить эти средства на модернизацию оборудования, погашение долгов и так далее. А тем, кто хочет получать пассивный доход, нужно купить акции роста и продавать их частями.

Разберёмся, что же выгоднее: пассивный доход в виде дивидендов или в виде продажи доли своей позиции по компании.

Как жизненный цикл компании связан с выплатой дивидендов?

Чистая прибыль, свободный денежный поток и EBITDA — именно эти три показателя чаще всего встречаются в дивидендной политике компаний. Кроме дивидендов, компания может направлять деньги на:

обратный выкуп акций (бай-бэк от англ. buyback);

Выплата дивидендов — это обязательства и признак зрелости компании, нежели просто желание менеджмента. Существуют компании с государственным участием, которые должны направлять на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО, а есть компании, которые только доросли до выплаты дивидендов.

Если рассматривать компанию с точки зрения жизненного цикла по модели Ицхака Адизеса, то она проходит десять этапов развития. Эти этапы можно объединить в серьёзные единицы, среди которых большую часть будут занимать рост и зрелость.

Именно в момент зрелости компания готова платить хорошие дивиденды, так как уже занимает весомую позицию на рынке, а все процессы доведены до автоматизма. При этом на этапе роста компания тратит большинство заработанных денег на инвестиции и развитие.

Сравнивая две компании, одна из которых платит дивиденды, а вторая — нет, мы сравниваем компании на разных этапах развития. Купив акцию роста и удерживая её в своём портфеле, рано или поздно мы получим дивидендную фишку. Такова жизнь компании.

Что выгоднее инвестору?

Если мы говорим о реальной прибыли для инвесторов, здесь можно рассмотреть два сценария.

Компания А платит дивиденды, например, не менее 50% чистой прибыли по МСФО.

На российском рынке оказалось непросто найти две похожие компании, одна из которых платит дивиденды, а вторая — нет. Давайте в качестве примера возьмём компании металлургического сектора «РУСАЛ» и «ММК» и рассмотрим их на периоде с 2017 по 2020 гг.

У обеих компаний примерно одинаковая стоимость одной акции.

«РУСАЛ» не платит дивиденды с 2017 г. За четыре года акции компании выросли с 26,23 до 35,42 руб. за штуку. При этом в период с 2017 по 2018 г. компания приобрела Красноярский завод по производству дисков «СКАД», совместно с НИТУ «МИСиС» создала Институт лёгких материалов и технологий, начала добычу бокситов в Республике Коми, возобновила работу боксито-глиноземного комплекса «Фригия» в Гвинее, а также начала экспорт бокситов с месторождения Диан-Диан. В 2019 г. компания запустила Богучанский алюминиевый завод, подписала соглашение с американским холдингом по созданию совместного производства плоскокатанного проката для автомобильной промышленности, а также начала разработку Горячегорского нефелинового месторождения.

За четыре года инвесторы компании заработали всего 9,19 руб. за акцию. При этом «РУСАЛ» попал под санкции США.

Акции компании «ММК» за тот же период выросли с 33,26 до 55,84 руб. за штуку, то есть инвесторы получили 22,58 руб. прибыли к стоимости плюс 18,26 руб. в виде дивидендов. При покупке акций «ММК» инвестор получил бы 40,84 руб. против 9,19 руб. при инвестировании в «РУСАЛ». Таким образом, получать дивиденды оказалось выгоднее, чем не получать их.

В тепличных условиях, когда компания В (не платит дивиденды) не попадает под санкции или отмену налоговых льгот, удачно инвестирует в новые проекты, старые проекты работают без нареканий, а цены на производимое сырьё растут, котировки компании будут расти значительно быстрее и, скорее всего, инвестиционная прибыль сравняется с компанией А (платит дивиденды). Однако рыночная конъюнктура постоянно меняется, и это надо учитывать.

Почему компания платит или не платит дивиденды?

Мы уже определили, что дивиденды платит только зрелая компания. Рассмотрим момент, когда компания принимает решение — выплачивать дивиденды или консолидировать средства на счетах.
2020 год в связи с пандемией коронавируса показал, что менеджмент аккуратно подходит к выплате дивидендов. На этом основании можно построить следующие гипотезы:

Менеджмент уверен в будущем компании или обладает инсайдерской информацией. Скорее всего, у компании низкий шанс возникновения серьёзных рисков и менеджмент решает направить часть или всю прибыль на дивиденды.

В случае, когда менеджмент решает выплатить дивиденды, на модернизацию и инвестиции уходит оставшаяся часть. То есть дивиденды — это не помеха для развития.

На эту тему существует интересное исследование, которое идёт в разрез с мнением о том, что дивиденды истощают бизнес компании. Данную работу Клиффорд Аснесс и Роберт Арнотт опубликовали в Financial Analysts Journal под названием «Surprise! Higher Dividends = Higher Earnings Growth».

Авторы исследования демонстрируют, что высокие дивиденды способствуют росту прибыли и наоборот. Также авторы выяснили, что зачастую менеджмент не может эффективно задействовать прибыль, а распределение прибыли развивает дисциплину управления капиталом, что благоприятно влияет на эффективность расходов компании. Таким образом, дивидендная стратегия оправдывает себя и является наиболее оптимальным вариантом.

Анализ компаний в разные фазы рынка

Опытные инвесторы уже застали периоды массовых распродаж, длительных консолидаций и внушительных историй роста. Новичкам это ещё предстоит. Рассмотрим компании из нашего примера — «РУСАЛ» и «ММК» — в эти периоды.

«РУСАЛ» за свою короткую публичную историю пережил введение санкций против предпринимателя Олега Дерипаски и коронавирусный кризис. В случае с санкциями, акции компании в моменте снижались с 45 до 15 руб. за штуку. Во время коронакризиса реакция была более сдержанной, и стоимость акций снижалась с 40 до 20 руб. Обновить досанкционные максимумы 2017 г. удалось лишь в марте текущего года. То есть три с половиной года инвесторы не получали прибыль.

Консолидация

Если говорить о консолидации или боковике, то можно вспомнить о «Газпроме», который пробыл в этом состоянии семь лет.

Если бы «Газпром» не платил дивиденды, инвесторы не получали бы прибыль. А учитывая выплату дивидендов, они смогли заработать 69,5 руб. с каждой акции.

Фазу роста любят все, и не так важно, есть ли дивиденды или нет — прибыль получается примерно одинаковой. Однако никто точно не знает, когда начнётся или закончится любая из фаз рынка, а незнание провоцирует страх. Страх, в свою очередь, приводит к совершению ошибок. Неизвестно, как поведёт себя инвестор акций роста: зафиксирует прибыль слишком рано или купит слишком поздно? При этом необходимо регулярно закрывать часть позиции — для вывода средств, а в это время портфель может существенно снизиться в стоимости.

С дивидендной стратегией всё проще. Даже если бумага находится в минусе, дивиденды всё равно продолжают приходить.

Преимущества и недостатки обеих стратегий

Инвестирование в акции роста и постепенное закрытие части позиций

Данная стратегия во время фазы роста может обогнать дивидендную и принести бóльшую прибыль. Однако точно неизвестно, когда начнётся или завершится данная фаза.

Инвестирование в дивидендные акции

Акции приносят прибыль вне зависимости от фазы рынка.

Проанализировав плюсы и минусы инвестиционных стратегий, вы сможете выбрать подходящую именно вам. Если вам нужна консультация, оставьте заявку.